Thị trường tín dụng toàn cầu vừa chứng kiến 61 tỷ USD trái phiếu doanh nghiệp định danh bằng USD được phát hành trong một ngày, cho thấy nhu cầu mạnh của nhà đầu tư khi lợi suất trái phiếu chất lượng cao quanh 4,8%.
Làn sóng phát hành tập trung đáng kể ở châu Á và Trung Đông, khi nhiều tổ chức tranh thủ “khóa” chi phí vốn trong bối cảnh điều kiện tín dụng thuận lợi và kỳ vọng nguồn cung nợ có thể tăng mạnh trong năm.
- 61 tỷ USD trái phiếu doanh nghiệp định danh USD được phát hành, phản ánh khẩu vị rủi ro mạnh với chi phí vay thấp hơn.
- Lợi suất trái phiếu doanh nghiệp chất lượng cao bằng USD trên toàn cầu được ghi nhận quanh 4,8%.
- Nhiều đợt phát hành lớn cho thấy tổ chức phát hành muốn “khóa” điều kiện vốn, bất chấp bất ổn địa chính trị.
Nhu cầu trái phiếu USD tăng mạnh khi chi phí vay hấp dẫn
Thị trường ghi nhận lượng phát hành 61 tỷ USD trái phiếu định danh bằng USD trong một ngày, cho thấy nhà đầu tư sẵn sàng giải ngân khi điều kiện vay vốn được coi là thuận lợi.
Nhiều tổ chức phát hành tại châu Á tham gia chào bán giấy nợ bằng USD, phản ánh xu hướng tìm kiếm nguồn vốn quốc tế. Dòng phát hành cũng có sự góp mặt của những tên tuổi lớn tại Nhật Bản như Sumitomo Financial Group và Mitsubishi UFJ Financial Group.
Các tổ chức đi vay tại châu Á cũng gồm Resona Bank Ltd. (Nhật Bản) và Agricultural Bank of China Ltd., cho thấy phạm vi người phát hành trải rộng từ ngân hàng khu vực đến ngân hàng quy mô lớn. Theo nội dung công bố, có thời điểm ít nhất chín nhà phát hành/nhà đầu tư châu Á đang tiếp thị ghi chú bằng USD.
Một điểm nổi bật là quy mô phát hành trung bình của nhóm nhà phát hành châu Á được mô tả là vượt quá gấp ba lần quy mô phát hành trung bình trong thị trường nợ chất lượng cao tại Mỹ, nhấn mạnh sức chủ động huy động vốn khi cửa sổ thị trường thuận lợi.
Lợi suất trái phiếu doanh nghiệp USD chất lượng cao quanh 4,8%
Lợi suất trái phiếu doanh nghiệp bằng USD loại chất lượng cao được ghi nhận khoảng 4,8% trên phạm vi toàn cầu, tạo nền cho nhu cầu mua trái phiếu và các đợt phát hành mới.
Theo một báo cáo, lợi suất trái phiếu doanh nghiệp USD chất lượng cao dao động quanh 4,8%. Bối cảnh này diễn ra dù căng thẳng địa chính trị tăng, nhưng chi phí vay nhìn chung chưa biến động đáng kể theo mô tả của báo cáo.
Đợt phát hành 61 tỷ USD cũng được xem là tín hiệu niềm tin vào nền kinh tế toàn cầu khi giai đoạn đầu năm thường là mùa cao điểm huy động vốn của cả chính phủ và doanh nghiệp. Thông tin đi kèm cho biết đây là lượng phát hành lớn nhất kể từ tháng 01/2025.
Saudi Arabia phát hành 11,5 tỷ USD trái phiếu với nhu cầu đặt mua lớn
Saudi Arabia huy động 11,5 tỷ USD qua trái phiếu USD, với kỳ hạn từ 3 đến 30 năm và nhận nhu cầu đặt mua lên tới 29 tỷ USD.
Đợt chào bán được mô tả nhằm hỗ trợ các dự án quy mô lớn và mục tiêu giảm phụ thuộc vào dầu mỏ. Cấu trúc kỳ hạn rộng (3–30 năm) cho phép nhà phát hành trải đều lịch trả nợ và tiếp cận nhiều nhóm nhà đầu tư theo khẩu vị kỳ hạn khác nhau.
Việc nhận lượng đặt mua 29 tỷ USD cho quy mô phát hành 11,5 tỷ USD cho thấy mức độ vượt đăng ký đáng kể, thường được thị trường diễn giải là tín hiệu cầu mạnh đối với tài sản thu nhập cố định bằng USD khi lợi suất được coi là hấp dẫn.
Quan điểm thị trường: chênh lệch tín dụng có thể duy trì “êm”
Nhận định từ một nhà quản lý tài sản cho rằng nhu cầu vẫn cao trong bối cảnh kinh tế châu Á thuận lợi và chênh lệch tín dụng có thể duy trì tương đối ổn định, chỉ ngoại lệ mới nới rộng.
Omar Slim, đồng lãnh đạo mảng thu nhập cố định châu Á tại PineBridge Investments, nhận xét nhu cầu vẫn ở mức cao nhờ môi trường kinh tế thuận lợi tại châu Á. Ông cho rằng chênh lệch (spreads) sẽ “êm”, dù có một vài trường hợp có thể nới rộng.
Nhu cầu vẫn cao trong bối cảnh kinh tế châu Á thuận lợi; chênh lệch có thể duy trì “êm”, chỉ một vài ngoại lệ có thể nới rộng.
– Omar Slim, Đồng lãnh đạo Thu nhập cố định châu Á, PineBridge Investments
Doanh nghiệp tăng tốc “khóa” chi phí vốn trong thị trường tín dụng đòn bẩy Mỹ
Ở Mỹ, các doanh nghiệp cũng tăng tốc chốt giao dịch khi chi phí vay thấp hơn, thể hiện qua các phiên phát hành lớn trong thị trường tín dụng đòn bẩy.
Thị trường tín dụng đòn bẩy Mỹ ghi nhận 61 tỷ USD phát hành mới ngày 21/07/2025, được mô tả là mức lớn nhất trong năm và đưa tổng lượng phát hành kể từ tháng 01/2025 vượt 100 tỷ USD. Diễn biến này cho thấy bên đi vay tranh thủ điều kiện thị trường để tái cơ cấu lãi suất hoặc huy động vốn mới.
Trong đợt khởi phát khoản vay đòn bẩy tháng 07, có ít nhất 33 thương vụ được chốt, trong đó chỉ sáu thương vụ là tái định giá. Medline (thiết bị y tế) chốt thương vụ lớn nhất 7,57 tỷ USD; phần lớn liên quan tái định giá khoản vay kỳ hạn. UKG Inc. ghi nhận 6,27 tỷ USD giao dịch tái định giá và từng tái định giá vào tháng 10/2024.
Applied Systems Inc. cũng khởi động một thương vụ tái định giá 2,4 tỷ USD chỉ sáu tháng sau lần tái định giá trước đó cho cùng khoản vay. Theo dữ liệu Bloomberg được trích dẫn trong bài, phiên 21/07 vượt phiên 21/01 (khoảng 48 tỷ USD thương vụ khởi chạy và hơn 30 thương vụ chốt).
Đà chững lại chủ yếu xuất hiện vào tháng 04 do lo ngại thuế quan của Mỹ ảnh hưởng hoạt động huy động vốn, nhưng thị trường phục hồi vào cuối tháng 05 và tăng tốc hơn nữa trong tháng 07. Diễn biến này góp phần khuyến khích nhà phát hành đưa kế hoạch vay ra sớm khi điều kiện thuận lợi.
Chiến lược “nâng chất lượng” được nhấn mạnh khi lợi suất tín dụng thấp
Một báo cáo triển vọng khuyến nghị ưu tiên trái phiếu doanh nghiệp cấp đầu tư, trong khi trái phiếu lợi suất cao và khoản vay ngân hàng cần thận trọng do định giá cao và rủi ro vỡ nợ.
Trong triển vọng trái phiếu doanh nghiệp 2026 của Charles Schwab, tài liệu công bố tháng trước khuyến nghị cách tiếp cận “up-in-quality”, ưu tiên trái phiếu doanh nghiệp cấp đầu tư do lợi suất tín dụng thấp.
Charles Schwab ước tính lợi suất khoảng 4,8%, phù hợp với mức lợi suất được nêu cho trái phiếu doanh nghiệp USD chất lượng cao. Đồng thời, tổ chức này lưu ý trái phiếu lợi suất cao và khoản vay ngân hàng nên được cân nhắc thận trọng vì định giá “đắt” và rủi ro vỡ nợ ở mức cao.
Những câu hỏi thường gặp
Vì sao đợt phát hành 61 tỷ USD trái phiếu định danh USD được chú ý?
Vì quy mô phát hành trong một ngày rất lớn và phản ánh khẩu vị mua mạnh của nhà đầu tư khi chi phí vay được xem là hấp dẫn, đồng thời được mô tả là lượng phát hành lớn nhất kể từ tháng 01/2025.
Lợi suất trái phiếu doanh nghiệp USD chất lượng cao hiện quanh mức nào?
Dữ liệu được nêu cho thấy lợi suất trái phiếu doanh nghiệp bằng USD loại chất lượng cao vào khoảng 4,8% trên phạm vi toàn cầu.
Saudi Arabia đã huy động bao nhiêu và nhu cầu đặt mua ra sao?
Saudi Arabia phát hành 11,5 tỷ USD trái phiếu USD với kỳ hạn từ 3 đến 30 năm và nhận lượng đặt mua lên tới 29 tỷ USD.
Thị trường tín dụng đòn bẩy Mỹ ghi nhận điều gì vào ngày 21/07/2025?
Phiên 21/07/2025 ghi nhận 61 tỷ USD phát hành mới, được mô tả là lớn nhất trong năm và giúp tổng phát hành từ tháng 01/2025 vượt 100 tỷ USD.