Số nhà đầu tư Bitcoin bán cắt lỗ đang tăng, với mức lỗ thực hiện bình quân khoảng 300 triệu USD mỗi ngày, cho thấy áp lực tâm lý mạnh lên khi giá hiện tại thấp xa so với đỉnh năm nay.
Dữ liệu on-chain từ Glassnode và các chỉ báo liên quan cho thấy nhóm mua gần đây chịu thiệt hại rõ nhất, trong khi các tín hiệu từ một số tổ chức lớn lại trở nên thận trọng hơn, khiến thị trường khó tìm động lực phục hồi ngay.
- Lỗ thực hiện trên mạng lưới Bitcoin được ghi nhận khoảng 300 triệu USD/ngày theo trung bình động 90 ngày sau khi lọc giao dịch nội bộ.
- Thua lỗ tập trung ở nhóm nắm giữ ngắn hạn, với “giá vốn” quanh 99.900 USD, thấp hơn đáng kể so với giá giao ngay được nêu.
- Một số tín hiệu từ tổ chức lớn cho thấy nhịp mua chậm lại, làm thị trường nhận thông điệp trái chiều.
Lỗ thực hiện của nhà đầu tư Bitcoin tăng lên khoảng 300 triệu USD mỗi ngày
Chỉ báo “realized loss volume” của Bitcoin tăng lên khoảng 300 triệu USD/ngày (đã lọc giao dịch nội bộ và làm mượt bằng SMA 90 ngày), phản ánh nhiều nhà đầu tư bán ra dưới giá mua.
Nhà phân tích CryptoVizArt của Glassnode cho biết số liệu này được thống kê sau khi loại bỏ giao dịch nội bộ và áp dụng đường trung bình động đơn giản 90 ngày, nhằm giảm nhiễu ngắn hạn và phản ánh xu hướng lỗ thực hiện rõ hơn.
Bức tranh này thường xuất hiện khi một bộ phận nhà đầu tư mua ở vùng giá cao hơn bắt đầu thoát vị thế vì thất vọng với diễn biến giá. Bán dưới giá vốn sẽ “khóa” khoản lỗ trên chuỗi (realized loss), thay vì chỉ là lỗ chưa thực hiện khi còn nắm giữ.
Tham chiếu bài đăng liên quan: bài đăng của CryptoVizArt trên X.
Giá giao ngay cao hơn “true market mean” theo Glassnode
Dữ liệu từ Glassnode cho thấy “true market mean” của Bitcoin là 81.100 USD, trong khi giá giao ngay toàn cầu được nêu ở mức 87.800 USD.
Khoảng cách này cho thấy giá thị trường đang cao hơn mức trung bình “thực” theo cách định nghĩa của Glassnode trong bộ dữ liệu được trích dẫn, dù điều đó không đồng nghĩa chắc chắn với việc giá sẽ quay về mức đó trong ngắn hạn.
Tham chiếu dữ liệu: dữ liệu Glassnode trên X.
Nhà đầu tư nắm giữ ngắn hạn chịu áp lực lỗ lớn nhất
Nhóm nắm giữ ngắn hạn bị “kẹt hàng” rõ rệt khi giá vốn của họ quanh 99.900 USD, tức đang âm khoảng 12% so với mức giá hiện tại được nêu trong bài.
Theo Glassnode, đây là nhóm nhạy cảm nhất với biến động giá vì thời gian nắm giữ ngắn, thường vào lệnh muộn trong xu hướng tăng và dễ rời thị trường khi giá điều chỉnh.
Dữ liệu cũng nêu rằng đến ngày 16/12, giá vốn của nhóm nắm giữ ngắn hạn vượt 101.800 USD, trong khi giá giao ngay giao dịch quanh 86.400 USD, làm mức thua lỗ trên giấy lớn hơn và có thể thúc đẩy bán ra để cắt lỗ.
Chỉ báo SOPR 0,99 cho thấy bán lỗ nhưng gần điểm hòa vốn
CryptoQuant ghi nhận SOPR của Bitcoin ở mức 0,99, thấp hơn ngưỡng trung tính 1, cho thấy nhiều coin đang được bán ra với mức lỗ nhẹ.
SOPR (Spent Output Profit Ratio) dưới 1 phản ánh các đầu ra được chi tiêu (spent outputs) có giá bán thấp hơn giá mua. Tuy nhiên, việc chỉ thấp hơn 1 một chút cho thấy khoảng cách tới điểm hòa vốn không quá lớn, nghĩa là nếu giá phục hồi nhẹ, áp lực “bán lỗ” có thể giảm.
Bitcoin từng giảm về 80.500 USD sau khi lập đỉnh 126.198 USD
Bitcoin từng rơi về 80.500 USD trong tháng 11, giảm 36% so với mức đỉnh 126.198 USD ghi nhận đầu tháng 10 theo dữ liệu lịch sử được nêu.
Những nhịp giảm sâu như vậy thường khiến các nhà đầu tư mua gần đỉnh chịu áp lực tâm lý mạnh, đặc biệt khi họ có khuynh hướng theo dõi giá ngắn hạn và sử dụng đòn bẩy hoặc kỳ vọng lợi nhuận nhanh.
Xem dữ liệu lịch sử giá: dữ liệu lịch sử Bitcoin trên CoinMarketCap.
Tổ chức lớn mua chậm lại và phát tín hiệu trái chiều
Dữ liệu gần đây cho thấy nhịp mua của một số “cá voi” hoặc tổ chức lớn chậm lại, dù trước đó có giai đoạn tích lũy mạnh, tạo thông điệp không nhất quán cho thị trường.
Bài viết đề cập việc một công ty kho bạc Bitcoin lớn huy động vốn nhưng không cam kết dùng số tiền đó để mua thêm Bitcoin, điều được xem là bất thường so với hành vi trước đây và có thể khiến nhà đầu tư diễn giải theo nhiều hướng.
Một góc nhìn cho rằng họ đang “giảm nhiệt” để quan sát thị trường tốt hơn; góc nhìn khác cho rằng không nên gán quá nhiều ý nghĩa cho một quyết định tài chính đơn lẻ.
Michael Saylor cũng được trích dẫn rằng trọng tâm của Strategy không chỉ là tăng mức “tiếp xúc” với Bitcoin, và công ty đã bán cổ phiếu phổ thông nhằm gia tăng bộ đệm tiền mặt.
Những câu hỏi thường gặp
Lỗ thực hiện (realized loss) 300 triệu USD/ngày của Bitcoin có nghĩa là gì?
Đó là tổng giá trị thua lỗ được “chốt” khi nhà đầu tư bán Bitcoin thấp hơn giá mua, được ước tính bình quân khoảng 300 triệu USD mỗi ngày theo cách tính đã lọc giao dịch nội bộ và làm mượt bằng SMA 90 ngày.
Vì sao nhà đầu tư nắm giữ ngắn hạn chịu thiệt hại nhiều hơn?
Nhóm này có giá vốn được nêu quanh 99.900 USD, cao hơn mức giá giao ngay trong bài, nên dễ rơi vào trạng thái lỗ. Thời gian nắm giữ ngắn khiến họ nhạy cảm hơn với biến động và có xu hướng cắt lỗ sớm.
SOPR 0,99 nói lên điều gì về hành vi bán ra?
SOPR dưới 1 cho thấy Bitcoin đang được bán ra ở mức lỗ. Mức 0,99 chỉ thấp hơn 1 nhẹ, hàm ý nhiều người bán đang gần hòa vốn và chỉ cần giá hồi phục nhỏ cũng có thể giảm áp lực bán lỗ.
“True market mean” 81.100 USD khác gì so với giá giao ngay 87.800 USD?
“True market mean” là thước đo trung bình theo phương pháp của Glassnode trong dữ liệu được dẫn, còn giá giao ngay là mức giao dịch trên thị trường tại thời điểm nêu. Chênh lệch cho thấy giá đang cao hơn mức trung bình đó, nhưng không đồng nghĩa chắc chắn sẽ quay về mức này.