Lạm phát tiêu dùng của Hàn Quốc tháng 12 tăng 2,3% so với cùng kỳ, tiếp tục cao hơn mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BOK) tháng thứ tư liên tiếp.
Dữ liệu mới cho thấy đà giảm lạm phát diễn ra chậm, trong khi các rủi ro từ tỷ giá won yếu và thị trường nhà ở vẫn khiến chính sách tiền tệ khó sớm nới lỏng, điều có thể tác động tới khẩu vị rủi ro trên thị trường tài sản, bao gồm tiền điện tử.
- CPI tháng 12 của Hàn Quốc tăng 2,3% so với cùng kỳ, hạ nhẹ từ 2,4% trong tháng 11.
- Lạm phát lõi giữ ở 2,0%, cho thấy áp lực giá cơ bản vẫn quanh mục tiêu nhưng chưa giảm rõ rệt.
- BOK giữ lãi suất chính ở 2,5% và phát tín hiệu ưu tiên ổn định tài chính trước rủi ro tỷ giá và nhà ở.
Lạm phát Hàn Quốc tháng 12 tăng 2,3% và vẫn vượt mục tiêu 2%
CPI tháng 12 tăng 2,3% so với cùng kỳ, thấp hơn một chút so với mức 2,4% tháng 11 nhưng vẫn duy trì trên mục tiêu 2% của BOK.
Theo Bộ Dữ liệu và Thống kê, chỉ số giá tiêu dùng tăng 2,3% trong tháng 12 so với một năm trước đó. Mức này giảm nhẹ so với nhịp 2,4% của tháng 11 và phù hợp kỳ vọng của các nhà kinh tế (khoảng 2,3%).
Điểm đáng chú ý là tốc độ hạ nhiệt không đủ mạnh để thay đổi bức tranh “lạm phát còn dai dẳng”. Việc CPI tiếp tục cao hơn mục tiêu trong 4 tháng liên tiếp củng cố quan điểm rằng BOK sẽ thận trọng khi cân nhắc nới lỏng, nhất là trong bối cảnh rủi ro ổn định tài chính vẫn hiện hữu.
Lạm phát lõi giữ ở 2,0% khi loại bỏ biến động giá thực phẩm và năng lượng
Lạm phát lõi của Hàn Quốc tăng 2,0%, ngang tháng 11, cho thấy áp lực giá nền tảng chưa giảm thêm.
Lạm phát lõi (loại trừ các mức giá biến động của thực phẩm và năng lượng) tăng 2,0%, tương tự tháng 11. Các phân tích cho thấy cả lạm phát tổng thể và lạm phát lõi đều nằm gần mục tiêu của ngân hàng trung ương.
Sau khi dữ liệu được công bố, một số ý kiến đánh giá áp lực giá đang giảm dần. Tuy vậy, nhiều nhà phân tích cho rằng các con số này có thể chưa đủ để khiến BOK cân nhắc khởi động lại chu kỳ nới lỏng khi cơ quan này thiết lập chính sách vào ngày 15/01.
Giá thực phẩm tăng và won yếu làm rủi ro chi phí sinh hoạt kéo dài
Chi phí thực phẩm tăng và đồng won suy yếu có thể đẩy giá hàng nhập khẩu lên, khiến lạm phát khó giảm nhanh dù áp lực lõi được kiểm soát phần lớn thời gian.
Một báo cáo trong tháng cho biết giá thực phẩm và đồ uống không cồn tăng khoảng 3,6% so với cùng kỳ. Trong khi đó, chi phí nhà ở và tiện ích giảm 3%, còn chi phí liên quan đến giao thông tăng 3,2%.
Giới chức cũng lưu ý các yếu tố như viễn thông, đồ uống có cồn và thuốc lá là nguyên nhân chính kéo một số nhóm chi phí đi xuống. Tuy nhiên, các nhà hoạch định chính sách thừa nhận đồng won yếu và cam kết theo dõi rủi ro phát sinh từ diễn biến này.
Trong bối cảnh Hàn Quốc phụ thuộc đáng kể vào nguồn cung thực phẩm và năng lượng từ nước ngoài, đồng won yếu có thể làm tăng giá hàng nhập khẩu. Điều này tạo thêm rủi ro giá cả, đặc biệt khi các cảnh báo cho thấy giá thực phẩm cao có thể khiến lạm phát tăng mạnh hơn dự kiến trong năm 2026.
Thị trường nhà ở nóng lên làm BOK thận trọng với nới lỏng tiền tệ
Đà tăng của bất động sản, đặc biệt tại Seoul, làm dấy lên lo ngại mất cân đối tài chính nếu lãi suất giảm sớm.
Sức mạnh của thị trường bất động sản đang thúc đẩy thảo luận về nợ vay thế chấp tăng cao và nguy cơ gây vấn đề tài chính, khiến ngân hàng trung ương phải cân nhắc kỹ trước khi bổ sung kích thích.
Dữ liệu từ Korea Real Estate Board cho thấy giá căn hộ ở Seoul tăng tuần thứ 47 liên tiếp tính đến ngày 22/12. Chuỗi tăng kéo dài này làm các quan chức lo ngại rằng việc hạ lãi suất có thể khiến mất cân đối tài chính gia tăng.
Ở các nhóm chi tiêu khác, mức tăng giá được mô tả là ôn hòa hơn: chi phí giáo dục tăng khoảng 1,6% và giải trí, văn hóa tăng khoảng 1,2%, đều chậm hơn tháng trước đó.
BOK giữ lãi suất chính 2,5% và giảm kỳ vọng về các đợt cắt giảm tiếp theo
BOK giữ nguyên lãi suất chính ở 2,5% và điều chỉnh thông điệp theo hướng ưu tiên ổn định tài chính, khiến thị trường đánh giá dư địa giảm lãi suất có thể hạn chế.
BOK giữ lãi suất chính ở 2,5% vào cuối tháng 11. Đồng thời, ngân hàng trung ương nâng nhẹ dự báo tăng trưởng và lạm phát, và loại bỏ câu chữ về việc tiếp tục cân nhắc cắt giảm lãi suất, khiến một số nhà kinh tế cho rằng chu kỳ nới lỏng có thể đã gần kết thúc.
Các quan chức cho biết họ đang xem xét nhiều kịch bản. Một hướng tiếp cận được nêu là ưu tiên ổn định tài chính trước các rủi ro từ thị trường ngoại hối và nhà ở, bao gồm việc gạt bỏ khả năng tiếp tục cắt giảm lãi suất trong năm tới.
“Chúng tôi cho rằng CPI sẽ duy trì ở mức cao một thời gian vì đồng won yếu làm tăng chi phí nhập khẩu và giữ áp lực nền tảng mạnh. Tình trạng lạm phát kéo dài này củng cố quan điểm rằng BOK sẽ bỏ qua đợt giảm gần đây của sản lượng nhà máy và duy trì lãi suất chính ở mức 2,5%.”
– Hyosung Kwon, nhà kinh tế
Những câu hỏi thường gặp
Lạm phát Hàn Quốc tháng 12 là bao nhiêu?
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 12 tăng 2,3% so với cùng kỳ năm trước, giảm nhẹ từ mức 2,4% của tháng 11.
Lạm phát lõi của Hàn Quốc hiện ở mức nào?
Lạm phát lõi tăng 2,0%, tương đương tháng 11, phản ánh áp lực giá cơ bản vẫn quanh mục tiêu của BOK.
Vì sao BOK khó sớm nới lỏng chính sách tiền tệ?
Dù lạm phát có dấu hiệu chậm lại, rủi ro từ đồng won yếu (tăng chi phí nhập khẩu) và thị trường nhà ở nóng lên có thể làm gia tăng mất cân đối tài chính, khiến BOK thận trọng với việc giảm lãi suất.
BOK đang giữ lãi suất chính ở mức bao nhiêu?
BOK giữ lãi suất chính ở mức 2,5% (tính theo quyết định cuối tháng 11 được nêu trong nội dung).