Vốn quỹ mạo hiểm crypto tăng 433,2% lên 49,75 tỷ USD năm 2025

Vốn đầu tư mạo hiểm vào tiền điện tử năm 2025 tăng 433,2% lên 49,75 tỷ USD so với 9,33 tỷ USD năm trước, theo số liệu RootData.

Điểm đáng chú ý là dòng tiền tăng mạnh theo năm, nhưng biến động theo tháng rất lớn, cho thấy vốn đang tập trung vào ít thương vụ quy mô lớn hơn trong khi số lượng dự án công bố suy giảm.

Crypto VC 2025 bùng nổ về vốn bất chấp sự co hẹp số thương vụ

RootData ghi nhận vốn crypto VC năm 2025 tăng lên 49,75 tỷ USD, trong khi tổng số dự án đầu tư công bố giảm còn 898, phản ánh xu hướng “ít deal hơn nhưng vé lớn hơn”.

Mức tăng 433,2% đưa tổng vốn năm 2025 lên 49,75 tỷ USD từ 9,33 tỷ USD của năm trước. Ngược lại, số dự án công bố cả năm chỉ đạt 898, giảm 42,1% so với 1.551 dự án của năm 2024, hàm ý vốn tập trung vào các thương vụ quy mô lớn.

Ở góc nhìn theo tháng, tháng 12 ghi nhận 58 dự án đầu tư được công bố, tăng 3,6% so với 56 dự án của tháng 11. Tuy nhiên, vốn công bố trong tháng 12 chỉ đạt 860 triệu USD, giảm 94,1% so với 14,54 tỷ USD của tháng 11, cho thấy một vài deal lớn có thể chi phối thống kê theo tháng.

Hoạt động deal crypto giảm nhưng dòng tiền tập trung vào các “tấm séc lớn”

Số lượng dự án giảm mạnh so với 2024, trong khi vốn tăng, cho thấy thị trường ưu tiên ít thương vụ hơn nhưng quy mô từng thương vụ lớn hơn.

Với 898 dự án trong năm 2025 so với 1.551 dự án năm 2024, mức giảm 42,1% phản ánh tốc độ chọn lọc cao hơn. Khi tổng vốn tăng nhanh hơn số deal, điều này thường đồng nghĩa các vòng gọi vốn lớn hoặc các thương vụ M&A nổi bật đang gánh phần lớn tổng vốn.

Thương vụ lớn nhất được nêu diễn ra vào tháng 11: Naver đồng ý mua lại Dunamu (đơn vị vận hành Upbit) bằng hình thức hoán đổi cổ phiếu, định giá khoảng 10,3 tỷ USD. Thỏa thuận này cũng đưa định giá Naver lên 4,9 nghìn tỷ won và Dunamu lên 15,1 nghìn tỷ won.

Một thương vụ đáng chú ý khác: tháng 5, Coinbase hoàn tất mua lại Deribit trị giá 2,9 tỷ USD, gồm 700 triệu USD tiền mặt và phần còn lại thanh toán bằng cổ phiếu. Các thương vụ như vậy góp phần giải thích vì sao tổng vốn tăng mạnh dù số dự án công bố giảm.

DeFi chiếm tỷ trọng dự án crypto VC lớn nhất năm 2025

Trong cơ cấu dự án, DeFi dẫn đầu với 22,4%, theo sau là CeFi 13,8% và AI 12,7%, còn RWA/DePIN, L1/L2, NFT/GameFi và công cụ ví chiếm tỷ trọng nhỏ hơn.

Theo số liệu RootData về nhà đầu tư và cơ cấu dự án, DeFi chiếm 22,4% tổng số dự án crypto VC. CeFi đứng thứ hai với 13,8%, còn mảng AI đạt 12,7%.

Các mảng còn lại gồm RWA và DePIN chiếm 7,3%. Nhóm dự án L1 và L2 đạt 6%. NFT/GameFi giảm về 5,3%, gần tương đương nhóm “tools & wallets” ở mức 5%. Cơ cấu này cho thấy dòng deal năm 2025 vẫn ưu tiên hạ tầng tài chính phi tập trung, nhưng AI cũng đã trở thành một trụ cột lớn về số lượng dự án.

Các thương vụ phát hành/doanh nghiệp thúc đẩy những vòng gọi vốn lớn nhất

Nhiều deal lớn năm 2025 xuất phát từ phát hành doanh nghiệp và chiến lược bảng cân đối nắm giữ crypto, thay vì chỉ là các vòng seed/series truyền thống.

Tháng 7, Strategy huy động 2,52 tỷ USD thông qua sản phẩm cổ phiếu ưu đãi thứ tư có tên Stretch; số tiền ròng khoảng 2,474 tỷ USD sau phí. Trước đó vào tháng 2, Strategy cũng phát hành 2 tỷ USD trái phiếu zero-coupon đáo hạn 2030, kèm mức premium chuyển đổi 40% đến 50% và quyền chọn “put” sau 3 năm.

Thông tin được nêu cho biết Strategy đã dùng nguồn vốn để mua 21.021 BTC với giá trung bình 117.256 USD, nâng tổng nắm giữ lên 628.791 BTC. Báo cáo cũng quy đổi tổng nắm giữ này tương đương 74 tỷ USD tại thời điểm đề cập.

Các khoản đầu tư chiến lược và M&A mở rộng hạ tầng giao dịch và dữ liệu crypto

Những thương vụ từ sàn, quỹ và tập đoàn hạ tầng tài chính cho thấy mục tiêu mở rộng dữ liệu, phái sinh và phạm vi phân phối toàn cầu.

Tháng 10, Intercontinental Exchange (công ty mẹ của Sở giao dịch chứng khoán New York) đầu tư 2 tỷ USD vào Polymarket với mức định giá trước đầu tư 8 tỷ USD, đồng thời nhận quyền phân phối toàn cầu đối với dữ liệu sự kiện của Polymarket.

Tháng 3, MGX Abu Dhabi (được Chính phủ Abu Dhabi tài trợ và do hoàng gia kiểm soát) đầu tư 2 tỷ USD vào Binance để lấy cổ phần thiểu số. Khoản đầu tư được thanh toán hoàn toàn bằng stablecoin và được mô tả là khoản đầu tư “chỉ tài sản crypto” lớn nhất được ghi nhận.

Tháng 9, Forward Industries hoàn tất phát hành riêng lẻ 1,65 tỷ USD bằng tiền mặt và stablecoin để triển khai chiến lược “kho lưu trữ tài sản số” dựa trên Solana, với sự dẫn dắt của Galaxy Digital, Jump Crypto và Multicoin Capital. Cũng trong năm, Kraken mua NinjaTrader với giá 1,5 tỷ USD để có giấy phép FCM đăng ký với CFTC, mở rộng năng lực cung cấp hợp đồng tương lai và phái sinh tại Mỹ, đồng thời mở rộng tại Anh, EU và Úc.

Tháng 8, Galaxy Digital chốt khoản vay 1,4 tỷ USD để tài trợ trung tâm dữ liệu AI Helios tại Texas theo thỏa thuận dài hạn với CoreWeave. Điều này phản ánh sự giao thoa giữa nhu cầu hạ tầng AI và dòng vốn trong hệ sinh thái crypto.

Những câu hỏi thường gặp

Vì sao vốn crypto VC năm 2025 tăng mạnh nhưng số dự án lại giảm?

Dữ liệu cho thấy tổng vốn tăng lên 49,75 tỷ USD trong khi số dự án giảm còn 898, hàm ý vốn tập trung vào ít thương vụ quy mô lớn hơn (các deal “mega” và M&A), thay vì rải đều cho nhiều vòng nhỏ.

Tháng 12 có gì đáng chú ý trong thống kê theo tháng?

Tháng 12 có 58 dự án công bố, tăng nhẹ so với tháng 11, nhưng tổng vốn công bố chỉ 860 triệu USD, giảm mạnh so với 14,54 tỷ USD tháng 11. Điều này cho thấy thống kê theo tháng có thể bị chi phối bởi một vài thương vụ cực lớn.

Mảng nào chiếm tỷ trọng dự án crypto VC lớn nhất năm 2025?

DeFi đứng đầu với 22,4% tổng số dự án. CeFi đạt 13,8% và AI đạt 12,7%. Các mảng như RWA/DePIN, L1/L2, NFT/GameFi và tools & wallets chiếm tỷ trọng thấp hơn.

Những thương vụ doanh nghiệp lớn nào được nêu trong năm 2025?

Các thương vụ tiêu biểu gồm Naver thỏa thuận mua Dunamu định giá khoảng 10,3 tỷ USD, Coinbase mua Deribit 2,9 tỷ USD, cùng các khoản đầu tư/financing lớn như Strategy huy động 2,52 tỷ USD và ICE đầu tư 2 tỷ USD vào Polymarket.