Dữ liệu on-chain cho thấy cá voi đang tăng mua Bitcoin đầu năm 2026, khi Arkham Intelligence ghi nhận 3 ví gom 3.000 BTC (khoảng 280 triệu USD) chỉ trong 10 giờ.
Động thái này xuất hiện trong bối cảnh Bitcoin hồi phục quanh mốc 100.000 USD và vượt 90.000 USD, làm dấy lên tranh luận: đây là tích lũy thực sự của cá voi hay số liệu bị “nhiễu” bởi hoạt động gom ví của sàn và tác động từ Bitcoin ETF.
- Arkham Intelligence ghi nhận 3 ví mua 3.000 BTC trong 10 giờ, có thể thuộc cùng một cá voi.
- Santiment cho biết vượt 90.000 USD kéo hoạt động cá voi tăng, nhóm ví lớn đã cộng thêm 56.227 BTC từ 17/12.
- CryptoQuant cảnh báo dữ liệu “cá voi” có thể bị méo do sàn hợp nhất ví và do Bitcoin ETF nắm giữ BTC.
Cá voi gom 3.000 BTC trong 10 giờ có thể là cùng một thực thể
Arkham Intelligence báo cáo ba ví đã tích lũy 3.000 BTC trị giá khoảng 280 triệu USD trong 10 giờ, và cho rằng các ví này có thể thuộc cùng một cá voi.
Đây là tín hiệu on-chain thường được thị trường theo dõi vì các lệnh mua quy mô lớn có thể phản ánh kỳ vọng tăng giá, đặc biệt khi giá đang hồi phục về vùng 100.000 USD. Tuy nhiên, việc nhiều ví cùng mua không luôn đồng nghĩa “cá voi mới” tham gia, do một thực thể có thể phân bổ lệnh qua nhiều địa chỉ để quản trị rủi ro và giảm lộ dấu vết.
Bitcoin vượt 90.000 USD đi kèm mức độ tham gia của cá voi tăng
Santiment cho biết việc Bitcoin phá mốc 90.000 USD đã làm hoạt động cá voi gia tăng, phản ánh thay đổi trong cấu trúc người tham gia thị trường.
Tại thời điểm đăng tải, Bitcoin giao dịch ở 91.855 USD, giảm gần 7% trong 24 giờ, nhưng vẫn tăng khoảng 3,9% trong 7 ngày. Santiment nhấn mạnh thị trường crypto thường di chuyển theo hướng hành động của nhóm ví lớn, thay vì hành vi của nhóm ví nhỏ lẻ.
Santiment: Nhóm nắm giữ lớn đã mua thêm 56.227 BTC kể từ 17/12
Santiment ghi nhận các holder lớn đã mua ròng hơn 56.227 BTC (khoảng 5,3 tỷ USD) kể từ ngày 17/12, hàm ý xu hướng tích lũy đã diễn ra từ giữa tháng 12.
Theo Santiment, whales hiện kiểm soát lượng Bitcoin lớn hơn so với giữa tháng 12. Đáng chú ý, họ bắt đầu tích lũy khi tài sản tạo đáy vào giữa tháng 12 và tiếp tục tăng vị thế ngay cả khi giá đi ngang, cho thấy kỳ vọng về động lượng tăng trong tương lai.
Santiment cũng cho rằng mức phân kỳ giữa tích lũy của cá voi và diễn biến giá có thể là dấu hiệu các holder lớn đang “đi trước” thị trường. Mẫu hình này được nói là mạnh lên trong 24 giờ gần nhất, trong bối cảnh nhà đầu tư nhỏ lẻ rời vị thế.
Santiment: Bán chốt lời của nhỏ lẻ có thể củng cố tín hiệu tăng
Santiment nhận định nhà đầu tư nhỏ lẻ đang bán chốt lời vì lo ngại đợt hồi phục hiện tại là “bull trap”, trong khi cá voi mua vào có thể hỗ trợ xu hướng đi lên.
Theo lập luận này, khi nhỏ lẻ giảm tiếp xúc rủi ro nhưng dòng vốn lớn hấp thụ nguồn cung, thị trường có thể duy trì đà tăng nếu nhu cầu tiếp tục ổn định. Dù vậy, đây là diễn giải dựa trên hành vi ví, chưa phải yếu tố đảm bảo giá tăng trong ngắn hạn, nhất là khi biến động 24 giờ vẫn lớn.
James Check: Nguồn cung Bitcoin đang tái phân phối, đòn bẩy vẫn thấp
Nhà phân tích James Check cho biết Bitcoin đang chứng kiến “tái phân phối nguồn cung” mạnh sau khi giá tiến gần 94.000 USD đầu năm, cùng dấu hiệu giảm chốt lời và đòn bẩy tổng thể vẫn thấp.
Ông cũng lưu ý nguồn cung “top-heavy” đã tái cân bằng từ 67% xuống 47%, và hoạt động chốt lời đã giảm đáng kể. Ngoài ra, thị trường futures đang trải qua short squeeze, nhưng mức leverage chung vẫn thấp, hàm ý chưa có dấu hiệu “quá nóng” rõ rệt chỉ từ yếu tố đòn bẩy.
CryptoQuant phản biện: Dữ liệu cá voi có thể bị méo bởi dòng tiền lên sàn
CryptoQuant cho rằng bức tranh “tích lũy cá voi” có thể không rõ ràng vì mô hình dòng tiền lên sàn thay đổi và do hoạt động hợp nhất ví của các sàn giao dịch.
Theo CryptoQuant, Binance ghi nhận mức tăng mạnh của lượng Bitcoin nạp trung bình lên 21,7 BTC mỗi giao dịch trong tháng trước, tương ứng tăng 34 lần so với mức trung bình 0,86 BTC vào đầu tháng 1/2024. Chỉ số này thường được dùng để theo dõi mức độ tham gia của người nắm giữ lớn trong hoạt động nạp/rút sàn.
“Sự tăng vọt của dòng Bitcoin vào Binance theo mức trung bình cho thấy các holder lớn đang hoạt động trở lại, đây thường là tín hiệu sớm của làn sóng đầu cơ tái diễn hơn là nhiễu do nhỏ lẻ.”
– Wenny Cai, COO SynFutures
CryptoQuant: Hợp nhất ví của sàn khiến on-chain trông như cá voi đang gom
CryptoQuant lập luận các sàn thường gom tiền từ nhiều ví nhỏ sang ít ví lớn để vận hành, tạo ra ấn tượng số lượng ví “cá voi” tăng và làm sai lệch diễn giải về tích lũy.
Trưởng bộ phận nghiên cứu CryptoQuant, Julio Moreno, nói rằng cá voi không mua “một lượng khổng lồ” BTC như nhiều dữ liệu on-chain thể hiện, vì số liệu đã bị ảnh hưởng bởi việc sàn hợp nhất phần lớn nắm giữ vào ít địa chỉ có số dư lớn hơn.
Moreno cho biết CryptoQuant có bộ dữ liệu loại bỏ toàn bộ địa chỉ của sàn, và khi lọc theo cách này thì số dư “cá voi” giảm mạnh. Ông cũng nói hiện tượng tương tự xảy ra với nhóm địa chỉ 100–1.000 BTC, vốn có thể phản ánh cả phần nắm giữ liên quan đến ETF.
Bitcoin ETF giao ngay tại Mỹ làm thay đổi cách nhìn “cá voi” trên chuỗi
Sự xuất hiện của U.S. spot Bitcoin ETF từ đầu 2024 đã thay đổi cấu trúc sở hữu quy mô lớn, khiến việc đọc dữ liệu on-chain về “cá voi” trở nên phức tạp hơn.
Tại thời điểm đăng tải, các quỹ này được mô tả là đang nắm giữ tổng cộng gần 1,3 triệu BTC. Khi BTC được lưu ký và phân bổ qua các ví/địa chỉ liên quan đến tổ chức lưu ký, sàn và nhà cung cấp dịch vụ, tín hiệu “cá voi tích lũy” có thể trộn lẫn giữa mua thực sự của nhà đầu tư lớn và thay đổi kỹ thuật trong cách lưu trữ, hợp nhất địa chỉ.
Những câu hỏi thường gặp
Cá voi mua 3.000 BTC trong 10 giờ có ý nghĩa gì?
Đây là tín hiệu cho thấy nhu cầu quy mô lớn có thể đang xuất hiện trong ngắn hạn. Tuy nhiên, cần đối chiếu thêm bối cảnh dòng tiền lên sàn, hoạt động hợp nhất ví và dữ liệu đã lọc địa chỉ sàn để tránh hiểu nhầm là “tích lũy cá voi” thực sự.
Vì sao vượt 90.000 USD lại đi kèm hoạt động cá voi tăng?
Theo Santiment, khi Bitcoin vượt 90.000 USD, cấu trúc tham gia thị trường thay đổi và ví lớn hoạt động nhiều hơn. Điều này có thể phản ánh kỳ vọng xu hướng tăng hoặc tái cân bằng danh mục của các nhà đầu tư lớn khi giá bước vào vùng quan trọng.
Dữ liệu on-chain về cá voi có thể bị sai lệch như thế nào?
Các sàn giao dịch thường hợp nhất nhiều ví nhỏ thành ít ví lớn, làm tăng số địa chỉ có số dư lớn và khiến dữ liệu trông giống “cá voi đang gom”. Ngoài ra, Bitcoin ETF và cấu trúc lưu ký cũng có thể làm thay đổi cách BTC xuất hiện trên chuỗi.
Chỉ số nạp Bitcoin trung bình lên Binance tăng nói lên điều gì?
CryptoQuant ghi nhận mức nạp trung bình lên 21,7 BTC mỗi giao dịch, cao hơn nhiều so với 0,86 BTC vào đầu 1/2024. Chỉ số tăng thường gợi ý nhóm holder lớn hoạt động mạnh hơn, đôi khi liên quan đầu cơ hoặc thay đổi chiến lược nắm giữ.