Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren yêu cầu Chủ tịch SEC Paul Atkins giải trình về cách cơ quan này bảo vệ người lao động Mỹ trước rủi ro khi lệnh hành pháp của Tổng thống Trump mở đường đưa tiền điện tử vào kế hoạch hưu trí 401(k).
Lệnh hành pháp ký vào tháng 8 nhằm nới điều kiện để crypto và vốn cổ phần tư nhân xuất hiện trong 401(k), khiến tranh luận bùng lên về biến động giá, minh bạch thị trường và khả năng né giám sát thông qua “tokenization”.
- Warren cảnh báo tiền điện tử có thể làm tăng rủi ro thua lỗ lớn trong tài khoản hưu trí 401(k).
- Bà lo ngại “kẽ hở tokenization” có thể giúp sản phẩm tài chính trên blockchain tránh giám sát của SEC.
- Warren yêu cầu SEC trả lời về thanh khoản, biến động giá, gian lận và hoạt động giáo dục nhà đầu tư khi 401(k) có thể cung cấp crypto.
Warren yêu cầu SEC làm rõ cách bảo vệ nhà đầu tư khi crypto vào 401(k)
Warren gửi thư cho Chủ tịch SEC Paul Atkins để xin thông tin về kế hoạch giám sát và bảo vệ nhà đầu tư nếu 401(k) được phép tiếp cận tiền điện tử theo lệnh hành pháp mới.
Trong thư, Warren cho rằng lệnh hành pháp của chính quyền Trump “gây nguy hiểm cho nhà đầu tư” khi mở đường để quỹ hưu trí và tài khoản nghỉ hưu nắm giữ tài sản crypto biến động mạnh.
“Tôi viết thư để yêu cầu cung cấp thông tin liên quan đến Lệnh Hành pháp của Chính quyền Trump, vốn gây nguy hiểm cho nhà đầu tư khi dọn đường để quỹ hưu trí và tài khoản nghỉ hưu nắm giữ các tài sản crypto biến động.”
– Elizabeth Warren, Thượng nghị sĩ Mỹ, thư gửi Chủ tịch SEC Paul Atkins/2026
Warren nhấn mạnh với nhiều người Mỹ, 401(k) là “phao cứu sinh” cho an ninh hưu trí, không phải nơi để chấp nhận rủi ro tài chính cao. Theo bà, cho phép crypto vào tài khoản hưu trí có thể tạo điều kiện để người lao động và gia đình “thua lỗ lớn”.
Bà cũng dẫn lại bối cảnh thị trường crypto vừa trải qua một đợt sụt giảm quy mô “nghìn tỷ USD”, coi đây là tín hiệu nhấn mạnh các lo ngại về biến động, bảo vệ nhà đầu tư yếu và thiếu minh bạch.
Warren công bố tài liệu kèm theo tại liên kết thư của Warren và yêu cầu SEC làm rõ các cơ chế ngăn rủi ro hệ thống khi tài sản biến động mạnh có thể thâm nhập kênh tiết kiệm hưu trí.
Warren nêu 3 nhóm rủi ro: biến động, giám sát SEC và khả năng thao túng thị trường
Warren nói bà lo ngại biến động của tiền điện tử, mức độ giám sát của SEC và rủi ro thao túng thị trường, đặc biệt khi crypto được đưa vào kênh tiết kiệm hưu trí quy mô lớn.
Warren đề cập việc Tổng thống Trump từng nói vào năm 2021 rằng bitcoin “có vẻ như là một trò lừa đảo”, nhưng sau khi tái đắc cử năm 2024, ông và gia đình “đã kiếm được hơn 1,2 tỷ USD” từ đầu tư crypto theo Center for American Progress. Lập luận của bà tập trung vào xung đột lợi ích và động cơ chính sách.
Bà cho rằng không có cơ sở để kỳ vọng việc mời các kế hoạch hưu trí cung cấp những khoản đầu tư “thay thế” như crypto và private equity sẽ cải thiện kết quả chung cho người tham gia, trong khi có nhiều lý do để tin rủi ro thua lỗ lớn sẽ tăng lên.
Song song, bức thư xuất hiện khi hai ủy ban Thượng viện đang làm việc cho các phần của một dự luật cấu trúc thị trường crypto mới. Warren cảnh báo lệnh hành pháp có thể vô tình tạo ra “kẽ hở tokenization”, khiến sản phẩm tài chính được đưa lên blockchain tránh phạm vi điều tiết của SEC.
“Kẽ hở tokenization” có thể đẩy quỹ hưu trí vào vùng rủi ro pháp lý và gian lận
Warren cảnh báo tokenization có thể tạo lỗ hổng để một số sản phẩm tài chính trên blockchain né quy định của SEC, từ đó khiến tiền hưu trí đối mặt rủi ro gian lận và thiếu bảo vệ.
Khái niệm tokenization trong ngữ cảnh này được Warren nhắc đến như một cơ chế “gắn nhãn blockchain” cho sản phẩm/đầu tư, rồi lập luận rằng nó không còn thuộc phạm vi quản lý truyền thống. Điều bà lo ngại là sự dịch chuyển này có thể làm suy yếu tiêu chuẩn công bố thông tin và thực thi chống thao túng.
Warren cho rằng nếu tokenization lan rộng mà thiếu khung giám sát mạnh, quyền hạn của SEC có thể bị bào mòn, khiến việc bảo vệ nhà đầu tư trong các tài khoản hưu trí trở nên khó khăn hơn.
Các công đoàn như American Federation of Teachers và AFL-CIO cũng phản đối kế hoạch của chính quyền, tập trung vào rủi ro suy yếu thẩm quyền của SEC và hệ quả đối với tiền tiết kiệm hưu trí của người lao động.
Warren yêu cầu SEC trả lời về thanh khoản, thao túng và giáo dục nhà đầu tư
Warren đặt câu hỏi về việc các công ty crypto có minh bạch về thanh khoản và biến động giá hay không, SEC có theo dõi gian lận/thao túng và có công bố nghiên cứu cảnh báo nhà đầu tư hay không.
Bà muốn biết liệu bộ phận phụ trách rủi ro và phân tích có đang xem xét các hành vi lừa đảo hoặc thao túng trong thị trường crypto, cũng như kế hoạch công bố nghiên cứu để cảnh báo người dân khi 401(k) có thể bắt đầu cung cấp lựa chọn crypto.
Warren cũng hỏi văn phòng phụ trách giáo dục và hỗ trợ nhà đầu tư của SEC sẽ làm gì để giúp người tham gia 401(k) hiểu rủi ro, trong bối cảnh lựa chọn đầu tư crypto có thể được đưa vào danh mục.
Atkins nói SEC sẽ hỗ trợ “Project Crypto” nhưng vẫn ưu tiên bảo vệ nhà đầu tư
Paul Atkins nói SEC sẽ hỗ trợ tầm nhìn đưa Mỹ thành “thủ đô crypto”, xây dựng quy tắc phù hợp cho ngành, đồng thời khẳng định bảo vệ nhà đầu tư vẫn là ưu tiên.
Trong phát biểu trên CNBC liên quan “Project Crypto”, Atkins cho biết SEC có “nhiều cách” để hỗ trợ, bao gồm xây dựng quy tắc rõ ràng để đổi mới có thể diễn ra và nhà đầu tư hiểu mình đang đầu tư vào thứ gì.
“Có rất nhiều cách chúng tôi có thể giúp làm điều đó. Những quy tắc tốt, phù hợp với mục đích của ngành crypto, để nhà đổi mới có thể đổi mới và nhà đầu tư biết họ đang đầu tư vào cái gì.”
– Paul Atkins, Chủ tịch SEC, phát biểu trên CNBC/2026
Atkins bổ sung bảo vệ nhà đầu tư vẫn là ưu tiên hàng đầu, song song với việc tạo điều kiện để doanh nghiệp huy động vốn dễ hơn. Ông cũng nói cách tiếp cận mới sẽ không đi theo hướng siết mạnh như thời cựu Chủ tịch Gary Gensler, và SEC sẽ “đón nhận lĩnh vực đổi mới này”.
Trong bài phát biểu tại Ngân hàng Dự trữ Liên bang Philadelphia, Atkins đề cập tokenization và nhấn mạnh SEC không “nới” nguyên tắc chống gian lận. Ông nói “gian lận vẫn là gian lận”: nếu kêu gọi vốn để xây mạng lưới rồi ôm tiền bỏ trốn, SEC sẽ can thiệp.
Những câu hỏi thường gặp
Lệnh hành pháp tháng 8 của Tổng thống Trump tác động gì đến 401(k)?
Lệnh hành pháp tháng 8 nhằm làm dễ hơn việc đưa tiền điện tử và vốn cổ phần tư nhân vào các kế hoạch 401(k), qua đó có thể mở rộng lựa chọn đầu tư cho người tham gia nhưng cũng làm tăng tranh luận về rủi ro.
Vì sao Warren phản đối việc đưa tiền điện tử vào tài khoản hưu trí?
Warren cho rằng crypto biến động mạnh, bảo vệ nhà đầu tư còn yếu và thiếu minh bạch, khiến 401(k) có thể trở thành nơi người lao động chịu rủi ro thua lỗ lớn thay vì tối ưu an toàn hưu trí.
“Kẽ hở tokenization” là gì theo cảnh báo của Warren?
Warren cảnh báo tokenization có thể bị dùng để đưa sản phẩm tài chính lên blockchain rồi tìm cách né giám sát của SEC, làm suy yếu chuẩn công bố thông tin và tăng rủi ro cho quỹ hưu trí, tài khoản nghỉ hưu.
Warren yêu cầu SEC trả lời những vấn đề nào?
Bà yêu cầu SEC phản hồi về tính trung thực trong công bố thanh khoản và biến động giá của các công ty crypto, việc theo dõi gian lận hoặc thao túng thị trường, khả năng công bố nghiên cứu cảnh báo, và chương trình giáo dục nhà đầu tư khi 401(k) có thể cung cấp crypto.
Chủ tịch SEC Paul Atkins nói gì về cách tiếp cận với crypto?
Atkins nói SEC sẽ hỗ trợ xây dựng quy tắc “phù hợp” cho ngành crypto để thúc đẩy đổi mới và giúp nhà đầu tư hiểu rủi ro, đồng thời khẳng định ưu tiên bảo vệ nhà đầu tư và sẽ xử lý hành vi gian lận.