Montage Technology chuẩn bị IPO tại Hong Kong với kế hoạch định giá khoảng 10 tỷ USD, trong đó Alibaba và JPMorgan Asset Management tham gia làm nhà đầu tư “cornerstone”, chốt mua cổ phần trước khi niêm yết và phải nắm giữ trong một thời hạn cố định.
Thương vụ diễn ra khi thị trường IPO Hong Kong khởi đầu năm 2026 sôi động, đặc biệt nhờ các doanh nghiệp Trung Quốc liên quan AI. Bối cảnh này cũng trùng với mục tiêu của Trung Quốc về tự chủ thiết bị bán dẫn, thúc đẩy dòng vốn lớn quay lại các đợt chào bán.
- Montage lên kế hoạch IPO Hong Kong định giá khoảng 10 tỷ USD, có Alibaba và JPMorgan Asset Management tham gia sớm.
- Đợt chào bán dự kiến huy động khoảng 900 triệu USD và có thể tăng nếu dùng quyền phân bổ thêm.
- Trung Quốc đang đẩy mạnh nội địa hóa thiết bị chip, nâng tỷ trọng thiết bị “made in China” lên 35% vào cuối 2025.
Montage hướng tới IPO Hong Kong định giá khoảng 10 tỷ USD
Montage dự kiến niêm yết tại Hong Kong với kế hoạch định giá khoảng 10 tỷ USD và đã thu hút các nhà đầu tư cornerstone mua trước khi cổ phiếu lên sàn.
Theo thông tin được báo cáo, Alibaba và JPMorgan Asset Management sẽ tham gia với vai trò cornerstone. Mô hình này thường yêu cầu nhà đầu tư mua cổ phần trước IPO và cam kết nắm giữ trong một thời hạn cố định, giúp tăng mức độ chắc chắn cho thương vụ và cải thiện niềm tin thị trường.
Danh sách nhà đầu tư chốt phân bổ sớm còn có Aberdeen, Mirae Asset Securities và UBS. Đợt niêm yết được kỳ vọng huy động khoảng 900 triệu USD, đồng thời có khả năng tăng thêm nếu các ngân hàng thực hiện quyền phân bổ thêm (overallotment option).
IPO được kỳ vọng mở sổ lệnh sớm và có thể giao dịch trong tháng
Đợt bán cổ phần tại Hong Kong được cho là có thể mở sổ lệnh sớm nhất vào thứ Sáu và cổ phiếu có thể bắt đầu giao dịch vào cuối tháng.
Montage hiện đã giao dịch tại Thượng Hải, và cổ phiếu từng tăng 73% trong năm 2025. Diễn biến này có thể tạo thêm lực hút cho đợt niêm yết Hong Kong, nhất là khi nhà đầu tư quốc tế thường xem kênh Hong Kong như cửa ngõ tiếp cận nhóm cổ phiếu công nghệ Trung Quốc.
Lợi nhuận 2024 của Montage đạt 1,4 tỷ NDT, dự báo tiếp tục tăng
Montage ghi nhận lợi nhuận 2024 là 1,4 tỷ NDT, và các dự báo phân tích kỳ vọng lợi nhuận tăng lên 2,3 tỷ NDT năm 2025 và 3,3 tỷ NDT năm 2026.
Mức 1,4 tỷ NDT tương đương khoảng 196 triệu USD theo quy đổi trong thông tin được nêu. Các con số dự báo 2,3 tỷ NDT cho 2025 và 3,3 tỷ NDT cho 2026 cho thấy thị trường kỳ vọng đà mở rộng hoạt động tiếp diễn, dù định giá IPO cuối cùng sẽ còn phụ thuộc nhu cầu đặt mua và điều kiện thị trường tại thời điểm chốt sổ.
Hong Kong ghi nhận khởi đầu năm 2026 mạnh về IPO nhờ các công ty Trung Quốc liên quan AI
Trong hai tuần đầu năm 2026, IPO tại Hong Kong huy động 4,3 tỷ USD, chủ yếu nhờ các doanh nghiệp Trung Quốc gắn với AI.
Thương vụ Montage xuất hiện trong bối cảnh thị trường phục hồi xuyên suốt năm 2025, kéo các nhà đầu tư lớn quay lại và làm “sống lại” các thỏa thuận cornerstone. Với các đợt chào bán quy mô lớn, dòng vốn cornerstone thường đóng vai trò nền tảng, giúp giảm rủi ro không phân phối hết và hỗ trợ quá trình dựng sổ.
Trung Quốc tăng tốc nội địa hóa thiết bị chip, vượt mục tiêu 30% trong năm 2025
Đến cuối 2025, thiết bị chip sản xuất nội địa chiếm 35% lượng sử dụng toàn ngành tại Trung Quốc, tăng từ 25% năm 2024 và vượt mục tiêu 30%.
Động lực đến từ các yêu cầu chính sách và chuỗi cung ứng nội địa ngày càng hoàn thiện. Một số ví dụ được nêu gồm việc Advanced Micro-Fabrication Equipment phát triển máy khắc 5 nm đang trong giai đoạn xác thực trên các dây chuyền tiên tiến của TSMC, theo SCMP.
Các thông tin khác cho thấy Naura có lò oxy hóa và khuếch tán chiếm hơn 60% ở các dây chuyền 28 nm tại SMIC, với lượng đơn hàng gối vào đến quý 1/2027. Piotech cũng được ghi nhận đã nâng thị phần công cụ lắng đọng hơi hóa học tăng cường plasma tại YMTC lên 30% sau khi tăng gấp đôi thị phần.
Song song đó, Trung Quốc yêu cầu các dự án chip nội địa phải mua tối thiểu 50% công cụ từ nguồn trong nước. Thị trường được kỳ vọng duy trì vị thế lớn nhất thế giới về thiết bị bán dẫn đến năm 2027 nhờ chi tiêu vốn ở mức cao.
Về hỗ trợ nhà nước, quỹ China Integrated Circuit Industry Investment Fund cam kết 2 tỷ NDT cho phát triển công cụ cốt lõi, đồng thời có cơ chế trợ cấp ngành có thể hỗ trợ đến 15% chi phí mua thiết bị.
Những câu hỏi thường gặp
Nhà đầu tư “cornerstone” trong IPO là gì?
Cornerstone là nhóm nhà đầu tư cam kết mua cổ phần trước khi IPO diễn ra và thường phải nắm giữ trong một thời hạn cố định. Việc này giúp tăng tính chắc chắn cho thương vụ và có thể hỗ trợ tâm lý thị trường khi dựng sổ.
Montage dự kiến huy động bao nhiêu từ IPO Hong Kong?
Đợt niêm yết dự kiến huy động khoảng 900 triệu USD, và có thể tăng thêm nếu các ngân hàng sử dụng quyền phân bổ thêm (overallotment option).
Vì sao thương vụ Montage được chú ý trong bối cảnh 2026?
IPO diễn ra khi Hong Kong ghi nhận mức huy động 4,3 tỷ USD trong hai tuần đầu năm 2026, chủ yếu nhờ các doanh nghiệp Trung Quốc liên quan AI, cùng với sự trở lại của các nhà đầu tư lớn và các thỏa thuận cornerstone.
Trung Quốc đang đạt tiến độ nào trong nội địa hóa thiết bị bán dẫn?
Đến cuối 2025, thiết bị chip sản xuất nội địa chiếm 35% lượng thiết bị được sử dụng trong ngành tại Trung Quốc, tăng từ 25% năm 2024 và vượt mục tiêu 30% đã đề ra.