Nhà đầu tư nhỏ lẻ đổ xô mua bạc

Nhà đầu tư nhỏ lẻ đã rót hơn 920 triệu USD vào các ETF liên kết với bạc chỉ trong 30 ngày qua, mức cao nhất lịch sử, với dòng tiền tập trung chủ yếu vào iShares Silver Trust (SLV) và ProShares Ultra Silver (AGQ).

Làn sóng mua vào diễn ra liên tục theo ngày, đẩy bạc lên các mốc kỷ lục rồi nhanh chóng biến động mạnh khi xuất hiện chốt lời. Bối cảnh chính là lo ngại chính sách thuế quan với khoáng sản quan trọng và tình trạng nguồn cung bị siết chặt.

Dòng tiền bán lẻ đang đẩy ETF bạc lên mức kỷ lục

Trong 30 ngày, nhà đầu tư nhỏ lẻ đã rót hơn 920 triệu USD vào các ETF gắn với bạc, chủ yếu vào SLV và AGQ, tạo ra chuỗi ngày hút tiền kéo dài và được mô tả là hành vi tích lũy mang tính cấu trúc.

Hai sản phẩm nhận phần lớn sự chú ý là iShares Silver Trust (SLV) và ProShares Ultra Silver (AGQ). Dòng tiền vào được ghi nhận tăng đều theo ngày, phản ánh nhu cầu tiếp xúc giá bạc thông qua kênh ETF thay vì giao dịch kim loại vật chất.

SLV ghi nhận 169 phiên liên tiếp có dòng tiền vào. Theo Ashwin Bhakre từ VandaTrack, diễn biến này là “chưa từng có tiền lệ”, đồng thời SLV có ngày ghi nhận mức mua ròng cao thứ hai trong lịch sử vào thứ Tư (theo mô tả trong nội dung gốc).

Giá bạc tăng sốc lên 94 USD rồi giảm 7,3% do chốt lời

Bạc tăng hơn 20% chỉ trong bốn ngày, chạm kỷ lục mới 94 USD vào thứ Tư, trước khi giảm 7,3% vào thứ Năm khi một phần thị trường hiện thực hóa lợi nhuận.

Nhịp tăng nhanh cho thấy lực mua mạnh có thể dẫn tới biến động ngắn hạn lớn, đặc biệt trong bối cảnh thị trường hàng hóa đồng loạt sôi động. Đợt điều chỉnh 7,3% được gắn với hoạt động chốt lời sau khi giá lập đỉnh.

Trump không áp thuế quan diện rộng và tác động tới kỳ vọng thị trường bạc

Khi thị trường chờ quyết định về thuế quan đối với khoáng sản quan trọng như bạc và bạch kim, ông Donald Trump nói không với thuế quan diện rộng, ưu tiên đàm phán song phương và có thể cân nhắc cơ chế “giá sàn”.

Theo nội dung gốc, thông tin này xuất hiện sau nhiều tháng rà soát an ninh liên quan đến nhập khẩu khoáng sản. Dù không áp thuế diện rộng, chỉ riêng nỗi lo về thuế quan trước đó đã tác động lên hành vi tích trữ và kỳ vọng nguồn cung trên thị trường.

Nỗi lo thuế quan đã làm “khóa” nguồn cung và kéo dài hiệu ứng thiếu hụt

Lo ngại thuế quan đã khiến nguồn cung bị găm giữ, kho tại Mỹ giữ nhiều bạc hơn để chờ đợi, góp phần tạo ra sự thắt chặt và tiếp tục ảnh hưởng đến nguồn cung trong năm 2026.

Nội dung gốc cho biết việc tích trữ trong kho tại Mỹ đã làm nguồn cung lưu thông bị co lại. Tình trạng này từng kích hoạt một đợt short squeeze vào năm trước và tiếp tục “làm rối” cán cân cung – cầu trong giai đoạn sau đó.

Bạc vượt trội so với vàng nhờ thay thế giá và nhu cầu công nghiệp

Bạc từng tăng gần 150% trong năm trước, vượt trội so với vàng khi một phần dòng tiền rời vàng vì giá cao, trong khi nhu cầu ngành năng lượng mặt trời và lực mua ở Trung Quốc tiếp tục đẩy giá.

Nội dung gốc nêu ba động lực đáng chú ý: (1) hiệu ứng “thay thế” khi nhà đầu tư tìm lựa chọn rẻ hơn vàng, (2) nhu cầu từ công nghiệp, đặc biệt lĩnh vực năng lượng mặt trời, và (3) hoạt động giao dịch sôi động từ Trung Quốc, làm khuếch đại đà tăng.

Ashwin Bhakre nhận định bạc đang có “động lượng” mạnh hơn vàng và cả crypto cộng lại, đồng thời nói dòng tiền vào năm nay đã cao hơn gấp đôi mức trung bình ba tháng. Ông nhấn mạnh đây không chỉ là một đợt tăng kiểu trào lưu, mà là “tích lũy mang tính cấu trúc”.

“Đây không chỉ là một đợt tăng kiểu meme-stock. Chúng ta đang chứng kiến một quá trình tích lũy mang tính cấu trúc.”
– Ashwin Bhakre, VandaTrack

Triển vọng trung hạn tích cực nhưng biến động ngắn hạn cần thận trọng

Triển vọng trung hạn của bạc vẫn được đánh giá tích cực nhờ nguồn cung thắt chặt và nhu cầu công nghiệp ổn định, nhưng tốc độ tăng gần đây là tín hiệu nhà đầu tư nên thận trọng trong ngắn hạn.

Christopher Wong từ Oversea-Chinese Banking Group cho rằng bối cảnh trung hạn vẫn mạnh, dựa trên nguồn cung eo hẹp, cầu công nghiệp duy trì, và nhu cầu mua vàng vẫn tồn tại. Tuy vậy, ông cảnh báo tốc độ tăng gần đây có thể tạo rủi ro điều chỉnh trong thời gian ngắn.

“Tốc độ của các biến động gần đây cho thấy cần thận trọng trong ngắn hạn.”
– Christopher Wong, Oversea-Chinese Banking Group

Dòng tiền vào hàng hóa lan rộng khi bất ổn chính trị và áp lực chính sách gia tăng

Không chỉ bạc, thiếc, đồng và vàng cũng lập kỷ lục trong tuần, khi dòng tiền đổ vào hàng hóa mạnh hơn trong bối cảnh áp lực lên Fed và bất ổn địa chính trị gia tăng.

Nội dung gốc mô tả việc chính quyền Trump gia tăng áp lực lên Cục Dự trữ Liên bang, cùng những biến động quốc tế, góp phần thúc đẩy tâm lý tìm kiếm tài sản phòng vệ. Các yếu tố như căng thẳng liên quan Venezuela, thảo luận về Greenland và diễn biến quanh Iran được nêu là những mảnh ghép làm tăng nhu cầu trú ẩn, qua đó hỗ trợ giá bạc.

Những câu hỏi thường gặp

Vì sao ETF bạc thu hút dòng tiền kỷ lục từ nhà đầu tư nhỏ lẻ?

Vì bạc tăng mạnh và câu chuyện nguồn cung thắt chặt khiến nhu cầu tiếp xúc giá bạc qua ETF tăng nhanh. Trong 30 ngày, dòng tiền bán lẻ vào ETF bạc vượt 920 triệu USD, tập trung ở SLV và AGQ.

Giá bạc chạm 94 USD rồi giảm 7,3% có ý nghĩa gì?

Điều này cho thấy đà tăng rất mạnh trong ngắn hạn có thể kéo theo biến động lớn. Sau khi lập đỉnh 94 USD, thị trường xuất hiện chốt lời khiến giá điều chỉnh 7,3% trong phiên kế tiếp.

Thuế quan liên quan gì đến biến động của bạc?

Lo ngại thuế quan với khoáng sản quan trọng có thể làm gián đoạn thương mại và khiến người tham gia thị trường tích trữ, làm nguồn cung lưu thông giảm. Dù không áp thuế diện rộng, chỉ riêng kỳ vọng chính sách đã tác động đến cung – cầu.

Những yếu tố nào đang hỗ trợ triển vọng trung hạn của bạc?

Các yếu tố chính gồm nguồn cung vẫn bị siết chặt, nhu cầu công nghiệp ổn định (trong đó có năng lượng mặt trời) và dòng tiền tìm nơi trú ẩn khi bất ổn gia tăng. Tuy nhiên, tốc độ tăng gần đây vẫn cần được theo dõi vì có thể tạo nhịp điều chỉnh.