AAVE giảm hơn 10% về quanh 160 USD sau khi một đề xuất chuyển quyền sở hữu thương hiệu sang DAO được đưa lên giai đoạn Snapshot, kích hoạt phản ứng mạnh từ cộng đồng.
Đợt “flash crash” xảy ra trong phiên đầu tuần, khi nhà đầu tư đánh giá lại rủi ro quản trị của giao thức cho vay hàng đầu DeFi. Trọng tâm tranh cãi là tốc độ triển khai đề xuất, mức độ đồng thuận cộng đồng và câu hỏi liệu Aave Labs còn đóng vai trò dẫn dắt như trước hay không.
- AAVE lao dốc hơn 10%, quay về vùng 160 USD sau biến động nhanh đầu tuần.
- Giá giảm trùng thời điểm đề xuất “cộng đồng sở hữu Aave” được chuyển sang Snapshot, gây tranh cãi về tính đồng thuận.
- Cộng đồng cho rằng quyết định bị đẩy nhanh, có nguy cơ bị tác động bởi ủy quyền biểu quyết và thời điểm cận cuối năm.
AAVE giảm hơn 10% về 160 USD sau phiên biến động nhanh
AAVE mất hơn 10% trong 24 giờ và trượt về khoảng 160 USD, phản ánh cú sốc tâm lý sau diễn biến quản trị DAO được đẩy lên Snapshot.
Trong phiên giao dịch đầu tuần, token AAVE trải qua một nhịp giảm mạnh kiểu “flash crash” trước khi hồi lại quanh 160 USD. Mức này cũng nằm gần vùng giá thấp của khoảng ba tháng gần đây theo dữ liệu thị trường. Diễn biến giá trùng khớp với thời điểm cộng đồng Aave tranh luận gay gắt về việc thay đổi cấu trúc sở hữu và quản trị, khiến rủi ro “governance uncertainty” tăng nhanh trong ngắn hạn.
Thông tin giá và biến động của AAVE có thể theo dõi tại trang AAVE trên CoinGecko.
Đề xuất chuyển thương hiệu và quyền sở hữu Aave sang DAO là chất xúc tác chính
Đợt giảm giá diễn ra sau khi Aave Labs thúc đẩy một đề xuất mới nhằm chuyển tài sản thương hiệu và quyền sở hữu dự án sang thực thể do DAO kiểm soát.
Đề xuất hướng tới việc đưa các tài sản liên quan đến thương hiệu Aave (tài sản thương hiệu, tên miền, kênh mạng xã hội và các quyền sở hữu trí tuệ khác) vào một thực thể do DAO quản trị. Mục tiêu được nêu là tăng “community ownership” và xây dựng cơ chế chống bị thâu tóm (anti-capture) để hạn chế nguy cơ cá voi kiểm soát giao thức.
Tuy nhiên, một điểm gây tranh cãi là mức độ rõ ràng về vai trò dài hạn của Aave Labs. Trước đó, Aave Labs và nhà sáng lập có vai trò giám sát, dẫn dắt phát triển sản phẩm và đổi mới, nên việc chuyển sang mô hình DAO toàn phần có thể làm thay đổi động lực vận hành.
Đưa đề xuất lên Snapshot làm bùng nổ phản ứng cộng đồng
Giá AAVE giảm sau khi nhà sáng lập Stani Kulechov thông báo đề xuất “DAO alignment” đã được đưa lên Snapshot để tokenholder bỏ phiếu.
“Đề xuất điều chỉnh DAO gần đây đã được chuyển sang Snapshot sau quá trình thảo luận rộng. Chúng tôi nhận thấy cộng đồng rất quan tâm đến hướng đi tiếp theo và sẵn sàng đưa ra quyết định. Đã đến lúc người nắm giữ token cân nhắc và bỏ phiếu.”
– Stani Kulechov, bài đăng ngày 22/12/2025
Sau thông báo, cộng đồng phản ứng nhanh, cho rằng thời điểm đưa đề xuất đi bỏ phiếu là chưa phù hợp và kêu gọi bỏ phiếu “không” hoặc “abstain”. Trọng tâm phản đối nằm ở cảm giác thiếu đồng thuận trước khi bước vào giai đoạn biểu quyết, làm gia tăng bất ổn kỳ vọng.
Các liên kết liên quan trong chuỗi thảo luận gồm liên kết đính kèm trong bài đăng và bài đăng của Stani Kulechov (22/12/2025).
Aave có thể chuyển từ mô hình do tổ chức dẫn dắt sang dự án “cộng đồng sở hữu”
Đề xuất đang định hướng Aave trở thành dự án do cộng đồng sở hữu, thay vì mô hình vận hành với vai trò điều phối nổi bật từ Aave Labs như trước.
Cho đến gần đây, Aave Labs là động lực chính trong nhiều quyết định quan trọng, với sự giám sát thường xuyên từ nhà sáng lập. Việc chuyển từ cách tiếp cận do tổ chức dẫn dắt sang DAO toàn phần có thể gây “cú sốc” với một bộ phận nhà đầu tư, nhất là khi thị trường có xu hướng phản ứng mạnh với thay đổi quản trị và rủi ro phối hợp.
Đề xuất cũng nêu ý tưởng triển khai các lớp bảo vệ chống thao túng, nhằm giảm khả năng các nhóm sở hữu lớn kiểm soát bỏ phiếu. Tuy vậy, cộng đồng vẫn yêu cầu làm rõ cơ chế thực thi và thẩm quyền của các nhóm liên quan trong giai đoạn chuyển tiếp.
Cộng đồng cho rằng quyết định bị đẩy nhanh và thiếu truyền thông trước
Phàn nàn lớn nhất là quá trình đưa đề xuất đi biểu quyết bị xem là vội vàng, trong khi Aave Labs bị cho là chưa truyền thông rõ ý định từ trước.
Tranh cãi gia tăng khi người khởi nguồn ý tưởng, tài khoản X @ernesto, phản đối việc đề xuất được đẩy lên Snapshot mà không có sự đồng ý của họ. Nội dung phản đối được đăng công khai, nhấn mạnh việc tên của người đề xuất bị gắn vào một phiên bản bỏ phiếu “được đẩy nhanh” mà họ không được thông báo.
Liên kết bài đăng của @ernesto: x.com/eboadom/status/2002987567780676065.
Lo ngại về ủy quyền biểu quyết và thời điểm cận cuối năm
Một số thành viên cảnh báo áp lực bỏ phiếu có thể tăng do các delegate trước đây không hoạt động trở lại, trong khi thời điểm cận cuối năm khiến cộng đồng khó tổ chức.
Marc Zeller cảnh báo về việc gia tăng “stake” và ảnh hưởng từ các delegate từng không hoạt động, có thể làm thay đổi kết quả bỏ phiếu. Liên kết cảnh báo: x.com/Marczeller/status/2002990118060327181.
Ngoài ra, cộng đồng phản đối việc mở vote gần cuối năm, khi mùa nghỉ lễ có thể hạn chế khả năng tập hợp ý kiến, tái ủy quyền (re-delegate) hoặc tái staking. Vì vậy, nỗ lực “phi tập trung hóa” bị nhìn nhận là gấp gáp và có thể bị tác động một phần bởi cấu trúc delegator tại thời điểm nhạy cảm.
Hiệu quả DeFi của Aave vẫn mạnh nhưng thị trường crypto suy yếu làm tăng rủi ro
Dù tranh cãi nổ ra, Aave vẫn là DeFi app hàng đầu năm 2025 với hơn 726 triệu USD phí thường niên hóa và hơn 33 tỷ USD TVL, nhưng bối cảnh thị trường yếu khiến mảng lending nhạy cảm hơn.
Các con số cho thấy sức khỏe hoạt động của giao thức vẫn đáng kể, ngay cả khi giá token biến động mạnh. Tuy nhiên, việc tái cấu trúc sở hữu và quản trị xuất hiện đúng lúc thị trường crypto suy yếu có thể làm tăng mức chiết khấu rủi ro đối với token, đặc biệt khi nhà đầu tư lo ngại về tốc độ ra quyết định, trách nhiệm giải trình và năng lực đổi mới nếu vai trò của Aave Labs thay đổi.
Những câu hỏi thường gặp
Vì sao AAVE giảm hơn 10% về quanh 160 USD?
AAVE giảm mạnh sau khi một đề xuất chuyển quyền sở hữu thương hiệu Aave sang DAO được đẩy lên giai đoạn Snapshot, làm tăng bất định về quản trị và kích hoạt phản ứng “bỏ phiếu không/abstain” từ cộng đồng.
Snapshot trong quản trị DAO của Aave là gì?
Snapshot là giai đoạn bỏ phiếu off-chain phổ biến trong DAO, nơi người nắm giữ token hoặc đại biểu (delegate) thể hiện lựa chọn. Dù không trực tiếp thực thi on-chain, kết quả Snapshot thường được coi là tín hiệu định hướng cho quyết định tiếp theo.
Đề xuất “cộng đồng sở hữu Aave” muốn chuyển giao những gì?
Đề xuất hướng tới việc đưa tài sản thương hiệu, tên miền, kênh mạng xã hội và các quyền liên quan của Aave vào một thực thể do DAO kiểm soát, kèm mục tiêu tăng cơ chế chống bị thâu tóm để hạn chế cá voi chi phối.
Vì sao cộng đồng cho rằng đề xuất bị làm vội?
Cộng đồng phàn nàn Aave Labs chưa truyền thông ý định trước, và người khởi nguồn ý tưởng @ernesto cho biết đề xuất bị đưa đi bỏ phiếu Snapshot mà không có sự đồng ý hay thông báo, đặc biệt trong thời điểm cận cuối năm.