Đồng nhân dân tệ của Trung Quốc lần đầu vượt mốc 7 CNY/USD sau hơn một năm, phản ánh việc ngân hàng trung ương cho phép tăng giá có kiểm soát trong bối cảnh đồng USD suy yếu.
Diễn biến này diễn ra song song với áp lực mới ở lĩnh vực bất động sản Trung Quốc, khi các cuộc đàm phán nợ của China Vanke bước vào thời điểm nhạy cảm và rủi ro vỡ nợ được thị trường theo dõi sát.
- Nhân dân tệ vượt 7 CNY/USD nhờ USD yếu và tín hiệu neo tham chiếu mạnh hơn từ PBoC.
- Dòng tiền và hoạt động bán USD trong nước hỗ trợ đà tăng, nhưng thanh khoản offshore bị hạn chế.
- Áp lực bất động sản vẫn lớn, với Vanke đối mặt các mốc bỏ phiếu trái phiếu và hạ bậc tín nhiệm.
Nhân dân tệ vượt mốc 7 CNY/USD lần đầu sau hơn một năm
Trong phiên thứ Năm, nhân dân tệ giao dịch vượt 7 CNY cho 1 USD, với tỷ giá offshore đạt 6,9964 và onshore chốt ở 7,0067 theo dữ liệu từ Google Finance.
Đà tăng xuất hiện sau khi Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) thiết lập tỷ giá tham chiếu hằng ngày ở mức “cứng” hơn, được các bàn giao dịch diễn giải như một bước tiếp theo trong mô hình gần đây: cho phép đồng tiền mạnh lên theo nhịp độ đo lường, đồng thời vẫn kiểm soát chặt biến động theo ngày.
Ngân hàng trung ương cho phép tăng giá khi lực bán USD tăng trong thị trường nội địa
Nhân dân tệ tăng hơn 3,8% từ đầu năm, được hỗ trợ bởi USD suy yếu, dòng tiền vào đà hồi phục chứng khoán Trung Quốc và căng thẳng toàn cầu hạ nhiệt.
Các yếu tố hỗ trợ bao gồm sự suy yếu của đồng USD, dòng vốn hướng vào thị trường cổ phiếu Trung Quốc, và nhu cầu chuyển đổi ngoại tệ theo mùa từ phía doanh nghiệp xuất khẩu.
“Nhân dân tệ được hỗ trợ bởi sự suy yếu của đồng USD và việc các nhà xuất khẩu chuyển đổi ngoại hối theo mùa. Việc nhân dân tệ tăng bền vững sẽ giúp nâng sức hấp dẫn của thị trường vốn Trung Quốc với nhà đầu tư nước ngoài.”
– Wang Qing, Trưởng bộ phận phân tích vĩ mô, Golden Credit Rating
Trên thị trường onshore, phiên thứ Năm ghi nhận hoạt động bán USD tích cực. Một số trader cho biết các ngân hàng lớn của Trung Quốc được cho là mua USD quanh vùng 7,006, cho thấy dòng lệnh hai chiều vẫn tồn tại ngay cả khi xu hướng tổng thể nghiêng về phía nhân dân tệ mạnh lên.
Ở thị trường offshore, thanh khoản được mô tả là mỏng do Hong Kong nghỉ lễ vào ngày 25 và 26/12, khiến giao dịch trong phiên bị hạn chế. Điều này có thể làm biên độ dao động bị bó hẹp và khiến một số mức giá trở nên “nhạy” hơn với lệnh lớn.
Dù tăng mạnh, một số ngân hàng cho rằng nhân dân tệ vẫn ở mức thấp nếu so với các đối tác thương mại và điều kiện trong nước. Goldman Sachs nhận định đồng tiền này thấp hơn khoảng 25% so với mức hàm ý từ các nền tảng kinh tế, trong đó có áp lực giảm phát đang diễn ra tại Trung Quốc.
Zhaopeng Xing, chiến lược gia cấp cao tại Australia & New Zealand Banking Group, cho rằng nhân dân tệ nhiều khả năng dao động trong vùng 6,95–7 CNY/USD trong nửa đầu năm tới, phản ánh kỳ vọng tăng giá nhưng vẫn bị “neo” trong biên độ quản lý.
Áp lực bất động sản song hành với đà mạnh lên của nhân dân tệ
Sức mạnh của tiền tệ diễn ra đồng thời với áp lực quay lại ở lĩnh vực bất động sản, trong đó câu chuyện của China Vanke tiếp tục là tâm điểm theo dõi của trái chủ.
Diễn biến tăng giá của đồng tiền được nhắc đến cùng lúc với những căng thẳng mới trong ngành địa ốc. Tham khảo biến động tại trang tỷ giá CNY/USD.
Vanke đàm phán nợ khi trái chủ bỏ phiếu gia hạn thanh toán trái phiếu
Nhà phát triển China Vanke trở lại bàn đàm phán khi trái chủ của một trái phiếu khác hoàn tất bỏ phiếu về việc lùi thời hạn thanh toán.
Nhà đầu tư nắm giữ trái phiếu 3,7 tỷ CNY (khoảng 526 triệu USD) có thời hạn đến 15:00 thứ Năm để lựa chọn trong 6 đề xuất nhằm lùi lịch trả nợ. Nếu không được chấp thuận, doanh nghiệp sẽ phải thanh toán khi trái phiếu đáo hạn vào 28/12 hoặc trong thời hạn ân hạn 5 ngày làm việc, làm tăng rủi ro vỡ nợ.
Vanke có khoảng 50 tỷ USD nghĩa vụ nợ có lãi, trong bối cảnh thị trường nhà ở chịu áp lực bởi giá giảm và nhu cầu yếu. Các cuộc trao đổi mới nhất diễn ra sau một cuộc bỏ phiếu sít sao giúp kéo dài ân hạn cho trái phiếu 2 tỷ CNY, trong khi đề xuất lùi trả gốc 12 tháng không được thông qua.
Tuần này, S&P Global Ratings hạ xếp hạng nhà phát hành dài hạn của Vanke xuống mức “selective default”, cho rằng việc gia hạn thời gian ân hạn được tính là tái cơ cấu nợ trong tình trạng khó khăn.
Một số trái chủ offshore cho biết đã được liên hệ bởi Houlihan Lokey Inc. và PJT Partners, các đơn vị thường xuất hiện trước khi hình thành nhóm chủ nợ chính thức để xử lý các cuộc đàm phán tái cơ cấu.
Chính sách nhà ở được nới chỉnh nhưng tránh cứu trợ trực tiếp từng doanh nghiệp
Giới chức tiếp tục điều chỉnh quy định nhà ở nhằm hỗ trợ giao dịch, nhưng tránh giải cứu trực tiếp các công ty riêng lẻ.
Thành phố Bắc Kinh cho biết sẽ nới quy định mua nhà đối với người không cư trú để hỗ trợ doanh số. Theo thông báo hôm thứ Tư, thủ đô sẽ giảm số năm người mua phải đóng thuế thu nhập hoặc bảo hiểm xã hội trước khi đủ điều kiện mua nhà.
Những câu hỏi thường gặp
Việc nhân dân tệ vượt mốc 7 CNY/USD có ý nghĩa gì?
Đây là tín hiệu nhân dân tệ mạnh lên so với USD và là lần đầu vượt mốc 7 sau hơn một năm, phản ánh sự kết hợp giữa USD yếu và cách điều hành tỷ giá tham chiếu của PBoC theo hướng cho phép tăng giá nhưng vẫn kiểm soát biến động.
Những yếu tố nào hỗ trợ đà tăng của nhân dân tệ trong năm nay?
Các yếu tố được nêu gồm USD suy yếu, dòng tiền vào nhịp hồi phục của thị trường chứng khoán Trung Quốc và căng thẳng toàn cầu dịu lại. Ngoài ra còn có hoạt động chuyển đổi ngoại hối theo mùa từ các doanh nghiệp xuất khẩu.
Vì sao thanh khoản nhân dân tệ offshore bị mỏng trong phiên?
Thanh khoản offshore bị hạn chế vì thị trường Hong Kong đóng cửa nghỉ lễ vào ngày 25 và 26/12, làm giảm lượng giao dịch trong phiên và có thể khiến thị trường nhạy hơn với các lệnh lớn.
Rủi ro của China Vanke liên quan đến trái phiếu 3,7 tỷ CNY là gì?
Nếu các đề xuất gia hạn thanh toán không được trái chủ chấp thuận, Vanke sẽ phải trả trái phiếu khi đáo hạn 28/12 hoặc trong ân hạn 5 ngày làm việc. Điều này làm tăng rủi ro vỡ nợ nếu doanh nghiệp không xoay được nguồn tiền.