Kinh tế Anh được dự báo tăng 1,4% trong năm nay, mức tốt nhất kể từ 2022, giúp nước này vượt nhiều nền kinh tế lớn ở châu Âu nhưng vẫn chưa đạt mục tiêu dẫn đầu tăng trưởng trong nhóm các nước giàu.
Dự báo mới cho thấy đà tăng cuối năm tích cực hơn kỳ vọng, song tăng trưởng vẫn đối mặt rủi ro từ thị trường lao động hạ nhiệt và chi tiêu hộ gia đình thận trọng. Những yếu tố này tác động trực tiếp tới tâm lý thị trường, lãi suất và dòng vốn vào tài sản rủi ro như tiền điện tử.
- Anh được dự báo tăng trưởng 1,4%, xếp thứ ba trong G-7 nếu đạt kỳ vọng.
- Chi tiêu tiêu dùng là biến số then chốt, nhưng thị trường lao động đang có dấu hiệu hạ nhiệt.
- Số liệu GDP gần đây được hỗ trợ bởi yếu tố nhất thời từ phục hồi sản xuất công nghiệp.
Anh có thể tăng trưởng 1,4% và đứng thứ ba trong G-7
Mức tăng trưởng dự báo 1,4% sẽ đưa Anh lên vị trí thứ ba trong nhóm G-7, chỉ sau Mỹ và Canada, đồng thời là kết quả tốt nhất của nước này kể từ 2022.
Theo thống kê mới của Bloomberg Economics, kinh tế Anh được kỳ vọng làm tốt hơn trong năm 2025 so với dự báo ban đầu, nhờ động lực cải thiện về cuối năm thể hiện trong số liệu tháng 11.
Nếu đạt 1,4%, Anh sẽ vượt nhiều nền kinh tế lớn ở châu Âu. Trong khi đó, Đức, nền kinh tế lớn nhất châu Âu, chỉ tăng 0,2% trong năm trước theo dữ liệu gần đây. Dự báo cũng cho thấy Anh nhiều khả năng giữ vững vị trí thứ ba trong năm nay.
Dù vậy, bức tranh tăng trưởng này vẫn chưa đáp ứng cam kết của chính phủ về việc đưa Anh dẫn đầu tăng trưởng trong nhóm các quốc gia giàu. Tăng trưởng chậm kéo dài đã làm suy giảm thu nhập hộ gia đình và khiến việc lập kế hoạch ngân sách trở nên khó khăn hơn.
Cam kết tăng trưởng của chính phủ đối mặt thực tế tiêu dùng yếu và việc làm chậm lại
Dù tăng trưởng được nâng dự báo, chính phủ vẫn phải xử lý đồng thời hai áp lực: người tiêu dùng thận trọng và thị trường lao động suy yếu, khiến triển vọng trung hạn kém chắc chắn.
Khi nhậm chức năm 2024, Thủ tướng Keir Starmer cam kết thúc đẩy phát triển kinh tế của Anh lên đứng đầu nhóm G-7.
Dữ liệu mới cho thấy quý cuối năm có thể tăng trưởng “khiêm tốn” thay vì đi ngang như một số dự báo trước đó, bao gồm góc nhìn của Ngân hàng Trung ương Anh. Tuy nhiên, điều này không nhất thiết làm giảm lo ngại về điều kiện kinh tế, đặc biệt khi số liệu việc làm yếu và chi tiêu tiêu dùng dè dặt.
Sau khởi đầu tích cực của năm 2025, tăng trưởng được mô tả là giảm tốc ở nửa sau năm. Khảo sát của Bloomberg với các nhà kinh tế dự báo tăng trưởng có thể chậm lại còn 1,1% vào năm 2026, thấp hơn mặt bằng tăng trưởng Anh từng đạt trong phần lớn thập niên 2010.
Chi tiêu tiêu dùng là chìa khóa, nhưng dự báo 0,3%/quý có thể lạc quan
Câu hỏi trọng tâm là người tiêu dùng có sẵn sàng tăng chi tiêu hay không; nếu không, tốc độ tăng trưởng khoảng 0,3% mỗi quý đến 2026 có thể khó đạt, nhất là khi thị trường lao động hạ nhiệt.
Các chuyên gia Bloomberg Economics, Ana Andrade và Dan Hanson, nhấn mạnh bất định lớn nhất nằm ở hành vi tiêu dùng và điều kiện việc làm.
“Câu hỏi then chốt là liệu người tiêu dùng hiện có sẵn sàng chi tiêu nhiều hơn hay không.”
– Ana Andrade và Dan Hanson, Bloomberg Economics
Hai chuyên gia dự báo tăng trưởng theo quý khoảng 0,3% cho phần còn lại đến hết năm 2026, nhưng cảnh báo kịch bản này có thể “quá lạc quan”, đặc biệt trong bối cảnh thị trường lao động đang hạ nhiệt.
GDP tháng 11 vượt dự báo nhưng chịu ảnh hưởng từ yếu tố nhất thời
GDP tăng 0,3% trong tháng 11 cao hơn dự đoán, nhưng phần đáng kể đến từ sản lượng công nghiệp phục hồi sau sự cố gián đoạn hoạt động của Jaguar Land Rover.
Số liệu tăng trưởng tháng 11 được đánh giá là mạnh hơn kỳ vọng. Tuy nhiên, động lực quan trọng đến từ việc sản xuất công nghiệp bật tăng khi hoạt động của Jaguar Land Rover được khôi phục sau khi bị gián đoạn bởi một cuộc tấn công hack.
Điều này làm dấy lên câu hỏi về “sức khỏe nền” của nền kinh tế: khi cú hích mang tính sự kiện này phai dần, tăng trưởng có thể trở lại mức khiêm tốn hơn. Đồng thời, tác động từ ngân sách của Bộ trưởng Tài chính Rachel Reeves vẫn chưa rõ ràng, trong đó gói ngân sách tăng thuế 26 tỷ bảng Anh.
Kallum Pickering, kinh tế trưởng tại Peel Hunt, cho rằng dù động lực suy yếu trong nửa sau năm khi hộ gia đình và doanh nghiệp trở nên thận trọng trước lo ngại tăng thuế, hoạt động kinh tế thực tế có vẻ “đỡ yếu” hơn so với các khảo sát và câu chuyện truyền miệng từ doanh nghiệp.
“Dù động lực rõ ràng suy yếu trong nửa sau năm khi các hộ gia đình và doanh nghiệp trở nên thận trọng trước lo ngại về các đợt tăng thuế tiếp theo, hoạt động kinh tế dường như ít ‘mềm’ hơn so với những gì khảo sát và các câu chuyện từ doanh nghiệp đã cho thấy.”
– Kallum Pickering, Kinh tế trưởng, Peel Hunt
Những câu hỏi thường gặp
Dự báo tăng trưởng 1,4% của Anh có ý nghĩa gì trong nhóm G-7?
Nếu đạt 1,4%, Anh sẽ đứng thứ ba trong G-7, sau Mỹ và Canada. Đây cũng là mức tăng trưởng tốt nhất của Anh kể từ 2022.
Yếu tố nào quyết định triển vọng tăng trưởng của Anh trong thời gian tới?
Chi tiêu tiêu dùng được xem là biến số then chốt, nhưng triển vọng phụ thuộc cả vào diễn biến thị trường lao động đang hạ nhiệt và mức độ thận trọng của hộ gia đình.
Vì sao GDP tháng 11 tăng 0,3% có thể không phản ánh toàn bộ sức khỏe kinh tế?
Một phần lớn mức tăng đến từ sản lượng công nghiệp phục hồi sau gián đoạn hoạt động của Jaguar Land Rover do bị hack, nên tác động có thể chỉ mang tính tạm thời.
Tác động của ngân sách tăng thuế 26 tỷ bảng Anh đến tăng trưởng đã rõ chưa?
Chưa. Dữ liệu hiện tại cho thấy tác động của gói ngân sách này vẫn chưa rõ ràng, trong khi doanh nghiệp và hộ gia đình có xu hướng thận trọng hơn.