CEO Coinbase Armstrong lên tiếng về lịch sử giao dịch COIN

CEO Coinbase Brian Armstrong bác bỏ nghi ngờ “không còn lạc quan” về Coinbase khi dữ liệu theo dõi nội gián cho thấy ông bán cổ phiếu theo kế hoạch 10b5-1 nhiều lần nhưng không mua thêm, đồng thời nhấn mạnh đây là quản trị rủi ro tập trung tài sản.

Tranh luận bùng lên sau khi Armstrong quảng bá trải nghiệm mua cổ phiếu Coinbase ngay trên nền tảng. Một số tài khoản theo dõi giao dịch nội bộ nhanh chóng đối chiếu lịch sử bán cổ phiếu, đặt câu hỏi về mức độ “bullish” của CEO đối với doanh nghiệp.

Brian Armstrong phản hồi thế nào về việc bán cổ phiếu Coinbase?

Ông cười trước cáo buộc “không bullish”, giải thích việc bán là để giảm rủi ro khi gần như toàn bộ tài sản ròng nằm trong một mã cổ phiếu, và khẳng định vẫn giữ phần lớn tài sản gắn với cổ phiếu Coinbase.

Tranh cãi xuất phát từ một bài đăng của Nick Prince (product lead tại Base) ăn mừng tính năng mới cho phép người dùng đầu tư cổ phiếu trực tiếp từ nền tảng. Armstrong bình luận rằng “mua Coinbase trên Coinbase” mang lại cảm giác tốt, nhưng nói hạn chế quy định khiến ông không thể làm vậy theo cách như người dùng thông thường.

Trong bài đăng trên X, Armstrong cho biết ông sử dụng kế hoạch giao dịch 10b5-1. Đây là cơ chế cho phép lãnh đạo doanh nghiệp thiết lập lịch giao dịch định sẵn để giảm rủi ro bị cáo buộc giao dịch dựa trên thông tin nội bộ, đồng thời vẫn phải tuân thủ nghĩa vụ công bố theo quy định.

Dữ liệu theo dõi cho thấy Armstrong bán bao nhiêu và mua bao nhiêu?

Một tài khoản theo dõi giao dịch nội bộ cho rằng Armstrong đã thực hiện 88 lần bán cổ phiếu Coinbase theo kế hoạch 10b5-1 và không có lần mua nào, làm dấy lên nghi ngờ về tín hiệu từ người trong cuộc.

Nguồn theo dõi giao dịch nội bộ trên X nêu nhận xét về lịch sử giao dịch của Armstrong. Armstrong đã phản hồi trực tiếp rằng nhận xét “không sai”, vì sau 13 năm, việc giữ 99,999% tài sản ròng trong một cổ phiếu sẽ là “hơi điên rồ”, nên “chỉ có một hướng để đi”.

“Hah – bạn nói không sai. Sẽ hơi điên rồ nếu sau 13 năm mà có 99,999% tài sản ròng nằm trong một cổ phiếu, đúng không? Vậy nên chỉ có một hướng để đi.”
– Brian Armstrong, CEO Coinbase, bài đăng trên X

Armstrong cũng khẳng định vẫn duy trì “phần lớn” tài sản ròng trong cổ phiếu Coinbase và vẫn “super long” với hoạt động kinh doanh. Ông nói một phần tiền thu được từ việc bán đã được dùng để “giúp khởi tạo thêm nhiều công ty khác”.

Armstrong có mua cổ phiếu Coinbase không?

Ông nói bị hạn chế pháp lý khi mua trực tiếp trên Coinbase với tư cách “Section 16 officer”, và dữ liệu theo dõi được nêu trong tranh luận cho thấy ông bán qua 10b5-1 nhưng không ghi nhận mua.

Armstrong từng viết rằng “mua Coinbase thông qua Coinbase” là trải nghiệm tích cực, nhưng ông không thể tự mua theo cách đó. Ông cho biết lựa chọn của mình là kế hoạch 10b5-1, một phương thức thường được dùng để lên lịch giao dịch trước.

Theo phần thông tin được đưa ra trong tranh luận, hoạt động gần đây thể hiện xu hướng giảm tỷ trọng nắm giữ. Ngày 5/1, ông bán lượng cổ phiếu trị giá 9,9 triệu USD (theo hồ sơ công bố). Trước đó, ngày 22/12/2025, ông bán 40.000 cổ phiếu trị giá khoảng 10,2 triệu USD.

Các công cụ theo dõi giao dịch cũng nêu rằng Armstrong đã bán tới 9,9 triệu USD cổ phiếu phổ thông loại Class A vào ngày 5/1. Ngoài ra, bài viết cho biết đã có chuỗi giao dịch bán đáng kể trong quý 3/2025, và kế hoạch 10b5-1 hiện tại được Armstrong áp dụng từ tháng 8/2024.

Vì sao việc bán theo 10b5-1 vẫn bị soi xét?

Dù thị trường thường “chiết khấu” các giao dịch theo kế hoạch định sẵn, quy mô và tần suất bán vẫn có thể ảnh hưởng nhận thức nhà đầu tư, nhất là khi đi kèm thông điệp truyền thông trái chiều.

Bình luận từ các quan sát viên tập trung vào “nghịch lý”: Armstrong quảng bá khả năng mua cổ phiếu Coinbase ngay trên Coinbase, trong khi bản thân ông nói không thể mua theo tuyến đó và cũng không mua theo phương thức ông có thể dùng. Điều này khiến câu chuyện lan rộng trên mạng xã hội và bị các nền tảng theo dõi giao dịch nội bộ chú ý.

Góc nhìn phân bổ tài sản cũng được nhắc tới: sau hơn một thập kỷ xây dựng Coinbase, việc để gần như toàn bộ tài sản cá nhân trong một cổ phiếu tạo ra rủi ro tập trung, bất kể mức độ tin tưởng vào triển vọng doanh nghiệp. Armstrong ngầm xác nhận điều này khi nói tiền bán cổ phiếu đã được đưa vào các khoản đầu tư/khởi tạo công ty khác.

Coinbase đang theo đuổi mô hình “everything exchange”

Coinbase đang mở rộng vượt ra ngoài tiền điện tử, với tầm nhìn “everything exchange” gồm crypto, cổ phiếu, thị trường dự đoán và hàng hóa, trong đó tính năng giao dịch cổ phiếu truyền thống là mồi lửa cho tranh luận lần này.

Trong lộ trình 2026, Armstrong nêu kế hoạch biến Coinbase thành một sàn đa tài sản. Cùng với mảng cổ phiếu, công ty cũng phát triển các quan hệ đối tác cho thị trường dự đoán và tiếp tục xây dựng hệ sinh thái Base Layer-2, song song với stablecoin và hạ tầng thanh toán.

Xu hướng “đa tài sản” không chỉ diễn ra ở Coinbase. Một số sàn khác cũng mở rộng sản phẩm ngoài giao dịch crypto thuần túy, cho thấy cạnh tranh có thể chuyển dần sang hệ sinh thái, sản phẩm phái sinh và trải nghiệm đầu tư tích hợp.

Những câu hỏi thường gặp

Kế hoạch 10b5-1 là gì và vì sao CEO dùng?

10b5-1 là kế hoạch giao dịch định sẵn giúp người nội bộ đặt lịch mua/bán trước, nhằm giảm rủi ro bị cáo buộc giao dịch dựa trên thông tin nội bộ. Giao dịch vẫn phải tuân thủ công bố theo quy định.

Việc CEO bán cổ phiếu có đồng nghĩa công ty xấu đi không?

Không nhất thiết. Bán có thể liên quan đến đa dạng hóa tài sản, thuế, thanh khoản hoặc đầu tư khác. Tuy nhiên, quy mô và tần suất bán vẫn có thể tác động đến tâm lý thị trường.

Armstrong nói gì về việc không mua cổ phiếu Coinbase?

Ông nói có hạn chế pháp lý khiến ông không thể mua trực tiếp trên Coinbase với tư cách Section 16 officer, dùng kế hoạch 10b5-1 và cho rằng việc giảm tỷ trọng là hợp lý vì rủi ro tập trung.

Phát biểu của Armstrong về việc “mua Coinbase qua Coinbase”

Bài đăng của CEO Watcher về lịch sử giao dịch nội bộ

Phản hồi của Armstrong về rủi ro tập trung tài sản