Base đang dẫn đầu nhóm L2 về phí và doanh thu hằng ngày nhờ hệ sinh thái ứng dụng hoạt động mạnh, vượt xa phần lớn các mạng L2 khác vốn gần như không tạo ra phí đáng kể.
Trong khi nhiều L2 được kỳ vọng mở rộng hệ sinh thái ứng dụng cho Ethereum, dữ liệu phí cho thấy chỉ một vài mạng thực sự có hoạt động kinh tế đủ lớn. Điều này làm nổi bật vai trò của Base, đồng thời cho thấy thị phần doanh thu ứng dụng của L2 đang suy giảm.
- Base đứng đầu L2 về doanh thu ứng dụng và phí hằng ngày, với hoạt động on-chain dày đặc.
- Chỉ Base, Arbitrum và Starknet tạo ra phí hằng ngày “đáng kể”, còn đa số L2 dưới 5.000 USD/ngày.
- Tỷ trọng doanh thu ứng dụng của L2 trong hệ Ethereum giảm, trong khi Ethereum L1 vẫn thu phí cao hơn nhiều.
Base dẫn đầu L2 về phí và doanh thu hằng ngày nhờ kinh tế ứng dụng
Base vươn lên số 1 trong nhóm L2 về phí và doanh thu hằng ngày, đạt khoảng 147.000 USD/ngày từ ứng dụng và khoảng 145.000 USD/ngày từ phí chuỗi, phản ánh nhu cầu sử dụng thực trên mạng.
Hoạt động on-chain của Base thể hiện qua khoảng 550.000 địa chỉ hoạt động mỗi ngày, tập trung vào giao dịch DEX, hoạt động token và giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Mức doanh thu ứng dụng và phí chuỗi sát nhau cho thấy không chỉ có “phí kỹ thuật” mà còn có dòng hoạt động tạo giá trị xoay quanh các ứng dụng.
Bức tranh chung của L2 lại kém tích cực hơn kỳ vọng: phần lớn mạng hiện tại tạo ra dưới 5.000 USD phí mỗi ngày. Trong bối cảnh đó, Base chiếm khoảng 70% doanh thu dựa trên ứng dụng trong hệ sinh thái L2 tương thích EVM, cho thấy mức độ tập trung doanh thu vào một số ít mạng thay vì phân bổ rộng khắp.
Chỉ một số ít L2 tạo được phí hằng ngày đáng kể
Theo dữ liệu được chia sẻ công khai, chỉ Base, Arbitrum và Starknet đang tạo ra mức phí hằng ngày đủ lớn; phần còn lại đa số không vượt ngưỡng vài nghìn USD mỗi ngày.
Dựa trên dữ liệu từ CryptoRank, Arbitrum (từng là L2 dẫn đầu) hiện tạo khoảng 39.000 USD phí mỗi ngày, cho thấy nhịp hoạt động chậm lại so với giai đoạn trước.
Bên cạnh đó, Polygon cũng được nhắc đến như một chuỗi có doanh thu đáng chú ý trong nhóm mạng hoạt động, phản ánh sự gia tăng sử dụng của Polymarket. Tuy nhiên, khoảng cách giữa nhóm “có doanh thu thật” và phần đông L2 còn lại vẫn rất lớn, khi nhiều mạng gần như không có thanh khoản hoặc người dùng.
Ethereum L1 vẫn thu phí cao và không bị L2 “rút” thanh khoản
Ethereum L1 vẫn tạo phí hằng ngày cao hơn đáng kể, khoảng 500.000 USD/ngày từ hoạt động hợp đồng thông minh, cho thấy L2 chưa thay thế vai trò trung tâm của L1 trong hệ sinh thái.
Tham chiếu bảng phí theo chuỗi trên DeFiLlama, Ethereum duy trì mức thu phí cao từ nhu cầu sử dụng ứng dụng trực tiếp. Base và Arbitrum nằm trong top 10 chuỗi tạo phí, trong khi Starknet đứng hạng 11. Đáng chú ý, đa số L2 khác không xuất hiện ở nhóm đầu, phản ánh sự phân hóa mạnh về mức độ sử dụng thực tế.
Cán cân L2 và L1 cũng cho thấy các side chain chưa “kéo” thanh khoản rời khỏi Ethereum. Dù L2 đang hưởng lợi từ chi phí đăng dữ liệu lên L1 ở mức thấp lịch sử, chúng vẫn chưa lấy đi lưu lượng cốt lõi từ các ứng dụng trên Ethereum, đặc biệt ở các mảng DeFi có thanh khoản sâu.
Tỷ trọng doanh thu ứng dụng của L2 trong hệ Ethereum đang giảm
L2 hiện tạo khoảng 15,9% doanh thu ứng dụng trong hệ sinh thái Ethereum; doanh thu đạt đỉnh vào ngày 10/10 rồi chậm lại cùng xu hướng thị trường.
Dữ liệu cho thấy cả Ethereum và L2 cùng giảm doanh thu sau mốc 10/10, dù hệ Ethereum vẫn được ghi nhận có một trong những năm thành công về hoạt động ứng dụng và mức độ chấp nhận. Điều này gợi ý rằng biến động chu kỳ thị trường ảnh hưởng rộng, thay vì chỉ là sự dịch chuyển người dùng giữa L1 và L2.
Biểu đồ và chỉ số có thể theo dõi tại nguồn dữ liệu hệ sinh thái: GrowThePie. Từ góc nhìn tối ưu sản phẩm, việc tỷ trọng doanh thu L2 giảm cho thấy nhiều L2 vẫn chưa xây được “nền kinh tế ứng dụng” đủ mạnh, dù có lợi thế về phí giao dịch.
Base mạnh ở DeFi, chuyển token và tiện ích chung, nhưng Arbitrum vẫn nổi bật về số giao dịch tài chính
Base giữ vị thế dẫn đầu ở nhiều hạng mục, đặc biệt mảng tài chính, trong khi Arbitrum One và Arbitrum Nova lại ghi nhận số lượng giao dịch tài chính cao hơn trên các ứng dụng DeFi.
Base được mô tả có hơn 2 tỷ smart contract cho DeFi, so với khoảng 589.000 của Arbitrum. Ngoài DeFi, Base còn dẫn đầu về chuyển token và tiện ích chung, và chỉ đứng sau Taiko ở mảng ứng dụng mạng xã hội on-chain. Những điểm này củng cố lập luận rằng Base đang sở hữu “app economy” hoạt động rộng trên nhiều nhóm use case.
Ở chiều ngược lại, Arbitrum One và Arbitrum Nova có số lượng giao dịch tài chính trên DeFi cao hơn theo trang tổng quan blockspace: GrowThePie (Chain overview). Dù vậy, Ethereum vẫn là nơi xử lý phần lớn lưu lượng DeFi trực tiếp, nhấn mạnh vai trò L1 chưa bị thay thế trong các hoạt động có thanh khoản và nhu cầu bảo mật cao.
Số lượng L2 tăng chậm lại khi cạnh tranh gay gắt và nhiều mạng thiếu nhu cầu
Khoảng 150 L2 đang cạnh tranh sự chú ý; tốc độ tạo L2 chậm lại khi nhiều mạng đóng cửa do thiếu người dùng và thanh khoản.
Trong chu kỳ trước, việc triển khai L2 trở nên dễ dàng khiến nhiều dự án đồng loạt ra mắt mạng riêng. Tuy nhiên, một phần các chuỗi vẫn mang tính tập trung cao. Hiện khoảng 99 mạng được xem là đang “live”, nhưng vẫn có vài mạng đóng cửa mỗi tháng vì không có nhu cầu đủ lớn.
Hệ L2 cũng chuyển sang trạng thái “tập trung theo nhiệm vụ”: ứng dụng dồn về một nhóm nhỏ mạng chuyên biệt, còn phần lớn mạng còn lại gần như không có thanh khoản và người dùng. Ngay cả một số chuỗi từng nhộn nhịp cũng bị bỏ rơi sau khi mùa “airdrop farming” kết thúc, cho thấy tăng trưởng dựa vào khuyến khích ngắn hạn khó duy trì doanh thu phí ổn định.
Những câu hỏi thường gặp
Base đang tạo bao nhiêu doanh thu và phí hằng ngày?
Base đạt khoảng 147.000 USD/ngày doanh thu từ ứng dụng và khoảng 145.000 USD/ngày phí chuỗi, phản ánh mức hoạt động on-chain cao và nhu cầu sử dụng ứng dụng thực tế.
Vì sao chỉ một số ít L2 có phí hằng ngày đáng kể?
Vì phần lớn L2 chưa xây được hệ sinh thái ứng dụng đủ lớn để tạo hoạt động kinh tế bền vững; nhiều mạng tạo dưới 5.000 USD phí/ngày và thiếu thanh khoản, người dùng sau các giai đoạn khuyến khích ngắn hạn.
L2 có đang lấy người dùng và thanh khoản khỏi Ethereum không?
Dữ liệu cho thấy Ethereum L1 vẫn thu khoảng 500.000 USD phí/ngày và vẫn xử lý phần lớn lưu lượng DeFi trực tiếp. L2 hưởng lợi từ chi phí đăng lên L1 thấp, nhưng chưa “lấy” lưu lượng cốt lõi khỏi các ứng dụng trên Ethereum.
Tỷ trọng doanh thu ứng dụng của L2 trong hệ Ethereum là bao nhiêu?
L2 tạo khoảng 15,9% doanh thu ứng dụng trong hệ sinh thái Ethereum. Doanh thu từng đạt đỉnh vào ngày 10/10 rồi giảm cùng xu hướng chung của thị trường.