Một nhà giao dịch Trung Quốc đã kiếm lợi nhuận lớn khi bán khống bạc đúng đỉnh tại Thượng Hải, hưởng lợi từ cú giảm giá hơn 16% sau giai đoạn tăng nóng mang tính đầu cơ.
Thương vụ được thực hiện qua Zhongcai Futures khi thị trường bạc biến động mạnh, cho thấy cách một chiến lược “đi ngược đám đông” có thể thắng lớn khi đà tăng không dựa trên cung cầu. Dữ liệu từ Sở Giao dịch Hàng hóa Tương lai Thượng Hải được dùng để theo dõi quy mô vị thế.
- Zhongcai Futures tăng mạnh vị thế bán khống bạc khi giá lập đỉnh cuối tháng 1.
- Giá bạc giảm hơn 16% sau đỉnh giúp hình thành lợi nhuận “trên giấy” hàng tỷ nhân dân tệ.
- Đà tăng của bạc được mô tả chủ yếu do đầu cơ, khác với cách các tổ chức nhìn nhận vàng.
Vị thế bán khống bạc đạt 30.000 hợp đồng ngay tại vùng đỉnh
Đến ngày 30/01, vị thế bán khống của Zhongcai Futures tăng lên khoảng 30.000 hợp đồng, tương đương khoảng 450 tấn bạc, trùng thời điểm giá bạc lập đỉnh lịch sử tại Thượng Hải.
Theo mô tả, cánh tay giao dịch của Bian Ximing đã “chất” hợp đồng bán khống khi bạc đạt đỉnh trong tháng 1. Mốc đáng chú ý là ngày 30/01, khi vị thế bán khống phình to lên 30.000 hợp đồng, quy đổi khoảng 450 tấn bạc. Đây cũng là thời điểm giá chạm mức cao nhất mọi thời đại trên thị trường Thượng Hải.
Sau đó, giá bạc giảm hơn 16%, tạo ra lợi nhuận “trên giấy” khoảng 2 tỷ nhân dân tệ, tương đương khoảng 288 triệu USD. Sau khi trừ các khoản lỗ trước đó, lợi nhuận ròng vẫn được nêu ở mức 1 tỷ nhân dân tệ. Dữ liệu theo dõi phản ánh quy mô vị thế, nhưng không công khai mức giá vào lệnh của từng tài khoản.
Zhongcai Futures tăng tốc bán khống trong tuần cuối tháng 1
Dữ liệu sàn cho thấy vị thế bán khống tăng từ 18.000 lô ngày 28/01 lên 28.000 lô chỉ sau hai ngày, cho thấy nhịp gia tăng cược rất nhanh khi thị trường đang hưng phấn.
Trong tuần cuối tháng 1, dữ liệu từ sàn ghi nhận Zhongcai có 18.000 lô vị thế bán khống vào ngày 28/01, và tăng lên 28.000 lô chỉ hai ngày sau đó. Sở giao dịch không công bố danh tính đứng sau từng giao dịch, nhưng những người nắm thông tin về các tài khoản cho biết đây là chiến lược gắn với Bian Ximing.
Chiến lược không chỉ dùng vốn tự có. Bian cũng được mô tả là quản lý một số danh mục khách hàng và phần lớn danh mục đó cùng “xếp chồng” vào kèo này. Mức độ tiếp xúc trải rộng trên nhiều kỳ hạn, bao gồm cả hợp đồng đáo hạn dài hơn. Ngay cả khi giá bật lại, vị thế vẫn được giữ.
Ông từng lãi khi mua bạc, rồi đổi phe để “bắt đỉnh”
Trước khi bán khống, ông từng kiếm hơn 1,3 tỷ nhân dân tệ nhờ vị thế mua bạc vào tháng 8, nhưng từ tháng 11 bắt đầu đảo chiều nhằm bắt đỉnh và chấp nhận vài lệnh thua trước khi cú cược lớn phát huy.
Trước giai đoạn bán khống, Bian từng có thời điểm “đánh lên” bạc và ghi nhận lợi nhuận hơn 1,3 tỷ nhân dân tệ vào tháng 8. Tuy nhiên đến tháng 11, ông bắt đầu chuyển sang phía ngược lại với mục tiêu bắt đúng vùng đỉnh. Ban đầu, nỗ lực này không suôn sẻ khi một số giao dịch đi ngược kỳ vọng và phát sinh thua lỗ.
Dù vậy, mô tả cho biết tuần gần đây ông “vào mạnh”, giữ lệnh và cuối cùng hưởng lợi khi giá quay đầu. Diễn biến sau đỉnh đi kèm mức giảm hơn 16% đã biến vị thế bán khống quy mô lớn thành khoản lãi đáng kể.
Cú giảm của bạc được mô tả là hệ quả đầu cơ hơn là yếu tố cơ bản
Bạc được cho là tăng nóng chủ yếu do đầu cơ, trái với cách nhà đầu tư tổ chức thường tiếp cận vàng như công cụ phòng hộ trước lãi suất, căng thẳng địa chính trị hoặc mua vào của ngân hàng trung ương.
Nội dung cho rằng các nhà đầu tư tổ chức vẫn nhìn vàng như công cụ phòng vệ trước biến động lãi suất, căng thẳng toàn cầu hoặc xu hướng mua của ngân hàng trung ương. Trong khi đó, bạc “biến thành một loài khác”, với nhịp tăng mạnh không được quy cho cung cầu mà chủ yếu là đầu cơ.
Khi dòng tiền giao dịch đổ vào nhanh, biến động cao buộc một số nhà đầu tư tách bạch hai nhóm kim loại quý thay vì gộp chung. Điều hiệu quả với vàng không nhất thiết hiệu quả với bạc. Trong bối cảnh đó, việc chọn bán khống bạc được mô tả là đi trước một nhịp, và khi giá điều chỉnh, lợi nhuận nghiêng về phía người giữ vị thế ngược xu hướng.
Dữ liệu SHFE được dùng để theo dõi quy mô vị thế nhưng không có giá vào lệnh
Dữ liệu SHFE cho thấy kích thước vị thế nhưng không tiết lộ giá mở lệnh, nên con số lợi nhuận có thể dao động nhẹ, dù kết quả tổng thể vẫn là một thương vụ thắng lớn.
Bài viết nêu SHFE dữ liệu được sử dụng để bám sát các giao dịch. Tập dữ liệu này hiển thị quy mô vị thế theo lô/hợp đồng, nhưng không công bố mức giá vào lệnh. Vì vậy, ước tính lợi nhuận có thể thay đổi đôi chút tùy giả định về điểm vào lệnh và cách tính lãi/lỗ theo thời gian.
Tuy nhiên, với thông tin giá đã giảm hơn 16% kể từ vùng đỉnh và quy mô vị thế bán khống lên tới hàng chục nghìn hợp đồng, kết luận rút ra là thương vụ mang lại lợi nhuận đáng kể. Bian và Zhongcai Futures được mô tả là không đưa ra phản hồi công khai qua email.
Những câu hỏi thường gặp
Vị thế bán khống bạc lớn tới mức nào?
Đến ngày 30/01, vị thế bán khống được nêu là khoảng 30.000 hợp đồng, tương đương khoảng 450 tấn bạc.
Giá bạc đã giảm bao nhiêu sau khi lập đỉnh tại Thượng Hải?
Sau đỉnh, giá bạc được nêu là đã giảm hơn 16%.
Lợi nhuận được ước tính ra sao nếu không có giá vào lệnh?
Dữ liệu theo dõi cho thấy quy mô vị thế nhưng không có giá mở lệnh, nên lợi nhuận có thể dao động nhẹ; bài viết vẫn nêu lợi nhuận “trên giấy” khoảng 2 tỷ nhân dân tệ và lợi nhuận ròng khoảng 1 tỷ nhân dân tệ sau khi trừ lỗ trước đó.
