Binance ra mắt hợp đồng vĩnh cửu TradFi

Binance đang mở rộng sản phẩm TradFi bằng hợp đồng tương lai vĩnh cửu cho kim loại quý và có thể thêm cổ phiếu, nhằm đáp ứng nhu cầu tăng mạnh với tài sản truyền thống trên hạ tầng giao dịch crypto.

Động thái này cho phép nhà giao dịch tiếp cận biến động giá vàng, bạc (và các tài sản TradFi khác) theo mô hình futures quen thuộc của Binance, thay vì phải giao dịch cổ phiếu token hóa vốn vướng nhiều rào cản pháp lý và xác định quyền sở hữu.

Binance mở rộng TradFi bằng hợp đồng tương lai vĩnh cửu

Binance đang bổ sung các hợp đồng tương lai vĩnh cửu theo dõi giá tài sản truyền thống như vàng và bạc, với kế hoạch sớm mở rộng thêm, qua sản phẩm Binance TradFi Perpetual Contracts.

Binance gia nhập xu hướng các sàn crypto cung cấp quyền truy cập giao dịch tài sản truyền thống, khi cổ phiếu và kim loại quý thu hút dòng tiền và nhu cầu phòng hộ. Thay vì phát hành token đại diện tài sản, sàn chọn mô hình hợp đồng phái sinh, vốn quen thuộc với người dùng futures trong crypto.

Các thị trường mới sẽ được triển khai trong nhóm sản phẩm Binance Futures và có thể bị giới hạn theo khu vực. Thông báo sản phẩm được Binance công bố tại trang thông báo chính thức.

Cùng hướng đi, một số sàn khác cũng đã tạo cặp giao dịch tương tự cho vàng và bạc trên thị trường perpetual futures. Cách tiếp cận này áp dụng cơ chế theo dõi giá (index/mark price, funding, ký quỹ) vốn thường dùng cho token, nhưng chuyển sang tài sản TradFi.

Hợp đồng TradFi futures trên Binance dùng USDT và không có ngày đáo hạn

Binance TradFi perpetual futures được thanh toán bằng USDT, không có ngày hết hạn và có thể giao dịch 24/7, tương tự hợp đồng vĩnh cửu crypto.

Điểm khác biệt quan trọng là nguồn tham chiếu giá gắn với giờ hoạt động của thị trường truyền thống. Khi thị trường toàn cầu đóng cửa, hợp đồng vẫn có thể giao dịch nhưng cơ chế sẽ cho phép mức lệch giá giới hạn nhằm giảm rủi ro sai lệch so với thị trường cơ sở.

Với mô hình này, Binance có thể mở rộng nhanh danh mục hợp đồng theo dõi giá hàng hóa và cổ phiếu mà không phải giải quyết bài toán “token đại diện quyền sở hữu” như cổ phiếu token hóa. Điều này giúp việc niêm yết sản phẩm mới dễ triển khai hơn về mặt cấu trúc thị trường.

Binance cạnh tranh gián tiếp với cổ phiếu token hóa

Việc ưu tiên hợp đồng futures theo dõi giá TradFi giúp Binance cạnh tranh với xu hướng cổ phiếu token hóa, vốn gặp trở ngại lớn về quy định và xác định quyền sở hữu.

Cổ phiếu token hóa từng đạt mức “giá trị bị khóa” cao nhất trong giai đoạn gần đây, nhưng tốc độ tăng trưởng vẫn tương đối thận trọng so với tiêu chuẩn của thị trường crypto. Thách thức cốt lõi nằm ở khung pháp lý, quyền lợi cổ đông, lưu ký và cơ chế quy đổi giữa token và cổ phiếu cơ sở.

Trong khi đó, perpetual futures và các thị trường dự đoán theo giá cổ phiếu/hàng hóa có thể triển khai nhanh hơn vì nhà giao dịch chủ yếu tiếp cận biến động giá, thay vì yêu cầu cấu trúc pháp lý để chứng minh quyền sở hữu tài sản cơ sở. Binance vì vậy chọn “đường đi phái sinh” để mở rộng danh mục TradFi.

Binance triển khai TradFi futures trên nền tảng được quản lý tại Abu Dhabi

Binance cho biết TradFi futures vận hành trong khung Abu Dhabi Global Market, với sàn giao dịch và đơn vị bù trừ, lưu ký được quản lý.

Cụ thể, Binance TradFi Futures được giao dịch trên Nest Exchange Limited và được bù trừ qua Nest Clearing and Custody Limited. Việc bổ sung lớp bù trừ và lưu ký theo cơ chế quản lý nhằm tăng độ tin cậy vận hành cho sản phẩm phái sinh dựa trên tài sản truyền thống.

Thị trường futures cho kim loại quý dự kiến tính toán và ổn định giá theo lịch 25/5, nghĩa là không thực hiện “price discovery” vào cuối tuần. Đồng thời, do dùng USDT làm tài sản thanh toán, sản phẩm có thể không khả dụng với một số nhà giao dịch tại EU.

Thanh khoản ban đầu: vàng nổi bật hơn bạc

Trong giai đoạn giao dịch đầu, hợp đồng vàng ghi nhận khối lượng và open interest cao hơn đáng kể so với bạc, cho thấy nhu cầu tiếp cận biến động giá vàng đang mạnh hơn.

Binance ghi nhận hợp đồng vàng đạt 24 triệu USD khối lượng giao dịch/ngày và 5,7 triệu USD open interest. Trang giao dịch có thể theo dõi tại thị trường XAUUSDT trên Binance Futures.

So sánh trong cùng bối cảnh, thị trường vàng token hóa XAUT có mức giao dịch/ngày 291 triệu USD. XAUT cũng được ghi nhận giao dịch cao hơn khoảng 4.425 USD mỗi token, với mỗi token đại diện cho 1 ounce vàng.

Ở bạc, quy mô nhỏ hơn, với dưới 250.000 USD khối lượng giao dịch/ngày theo dữ liệu hiển thị trên thị trường XAGUSDT trên Binance Futures. Nội dung cũng đề cập giá bạc giảm từ đỉnh gần đây xuống 75 USD/ounce.

Những câu hỏi thường gặp

Binance TradFi Perpetual Contracts là gì?

Đây là nhóm hợp đồng tương lai vĩnh cửu trên Binance theo dõi giá tài sản truyền thống (như vàng, bạc), giao dịch theo cơ chế futures của sàn và được thanh toán bằng USDT.

Vì sao Binance chọn hợp đồng futures thay vì cổ phiếu token hóa?

Hợp đồng futures theo dõi giá thường triển khai nhanh hơn do không yêu cầu cấu trúc pháp lý để chứng minh quyền sở hữu cổ phiếu cơ sở, trong khi cổ phiếu token hóa vướng nhiều ràng buộc về quy định và quyền sở hữu.

Hợp đồng TradFi futures trên Binance có giao dịch 24/7 không?

Có. Hợp đồng vĩnh cửu giao dịch 24/7 và không có ngày đáo hạn, nhưng việc cung cấp thông tin giá tham chiếu tôn trọng giờ hoạt động của thị trường truyền thống và có cơ chế giới hạn độ lệch khi ngoài giờ.

Nền tảng TradFi futures của Binance được quản lý như thế nào?

Binance cho biết sản phẩm TradFi futures hoạt động theo khung Abu Dhabi Global Market, giao dịch trên Nest Exchange Limited và được bù trừ bởi Nest Clearing and Custody Limited.

Thanh khoản ban đầu của vàng và bạc trên Binance ra sao?

Vàng ghi nhận 24 triệu USD khối lượng/ngày và 5,7 triệu USD open interest trên cặp XAUUSDT, trong khi bạc có dưới 250.000 USD khối lượng/ngày trên cặp XAGUSDT, theo dữ liệu hiển thị trên Binance Futures.