Sản phẩm đầu tư Bitcoin ghi nhận rút ròng 264,4 triệu USD trong tuần qua, đánh dấu tuần thứ ba liên tiếp bị rút vốn, nhưng tốc độ rút đã giảm mạnh trong khi các quỹ altcoin bắt đầu quay lại hút vốn.
Diễn biến này xuất hiện cùng lúc giá tiền điện tử hồi phục sau nhịp bán tháo mạnh, khiến thị trường theo dõi sát liệu đây có phải dấu hiệu sớm của điểm xoay chiều, hay chỉ là nhịp hồi kỹ thuật khi rủi ro vĩ mô và thanh khoản vẫn nhạy cảm.
- Bitcoin bị rút ròng 264,4 triệu USD, nhưng tổng rút ròng thị trường crypto giảm xuống 187 triệu USD so với hơn 1,6 tỷ USD các tuần trước.
- Quỹ theo XRP dẫn đầu dòng tiền vào với 63,1 triệu USD; Ethereum và Solana lần lượt thêm 5,3 triệu USD và 8,2 triệu USD.
- Giá phục hồi sau bán tháo, nhưng giới phân tích vẫn chia rẽ giữa rủi ro giảm sâu và kỳ vọng tăng dài hạn.
Dòng tiền quỹ tiền điện tử giảm rút mạnh dù Bitcoin vẫn âm tuần thứ ba
Tổng rút ròng khỏi các quỹ tiền điện tử giảm còn 187 triệu USD, trong khi riêng sản phẩm đầu tư Bitcoin bị rút 264,4 triệu USD; điều này cho thấy áp lực rút vốn đang hạ nhiệt dù xu hướng ngắn hạn vẫn chưa đảo chiều.
Trong báo cáo Digital Asset Fund Flows của CoinShares, các sản phẩm đầu tư Bitcoin ghi nhận rút ròng 264,4 triệu USD trong tuần gần nhất, nối dài chuỗi thua lỗ sang tuần thứ ba. Tuy vậy, mức rút tổng thể của thị trường crypto chỉ còn 187 triệu USD, giảm mạnh so với 1,695 tỷ USD tuần trước đó và 1,73 tỷ USD của tuần liền kề.
James Butterfill, Trưởng bộ phận nghiên cứu của CoinShares, đánh giá việc “giảm tốc” của dòng tiền quỹ theo lịch sử có thể báo hiệu một điểm uốn của thị trường. Dù vậy, ông nhấn mạnh đây chưa phải bằng chứng đủ mạnh để xác nhận xu hướng đảo chiều bền vững.
Butterfill cho rằng cần thêm tín hiệu xác nhận như: áp lực bán từ “cá voi” giảm, thị trường ở trạng thái quá bán sâu (RSI đã giảm xuống 16), và tâm lý nhà đầu tư chuyển sang coi nhịp yếu vừa qua là cơ hội mua. Các điều kiện này, nếu đồng thời xuất hiện, có thể hỗ trợ luận điểm về một “điểm gãy” trong đà giảm.
Altcoin quay lại hút vốn, XRP dẫn đầu dòng tiền vào
Các quỹ altcoin ghi nhận dòng tiền vào đầu tiên kể từ giữa tháng 1, nổi bật là sản phẩm theo XRP hút 63,1 triệu USD, trong khi Ethereum và Solana cũng tăng lần lượt 5,3 triệu USD và 8,2 triệu USD.
Dòng tiền vào altcoin cho thấy nhà đầu tư đang tái phân bổ rủi ro thay vì chỉ rút khỏi toàn bộ nhóm tài sản. Trong tuần được thống kê, sản phẩm dẫn dắt là XRP với 63,1 triệu USD inflow, còn Ethereum thêm 5,3 triệu USD và Solana thêm 8,2 triệu USD.
Việc altcoin có lại inflow trong bối cảnh Bitcoin vẫn bị rút ròng có thể phản ánh hai khả năng: (1) nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội “bắt đáy” ở các tài sản biến động cao, hoặc (2) dòng tiền chiến thuật dịch chuyển sang các câu chuyện riêng thay vì đặt cược thuần vào Bitcoin.
Giá crypto bật lại sau bán tháo mạnh, Bitcoin dao động quanh 70.437 USD
Đà giảm rút vốn trùng thời điểm giá crypto hồi phục sau cú bán tháo, khi Bitcoin giảm về 62.822 USD rồi phục hồi lên quanh 70.500 USD theo CoinGecko và hiện giao dịch gần 70.437 USD.
Sự hạ nhiệt của outflow diễn ra sau tuần biến động mạnh và đợt “bán tháo” được CoinShares đề cập trong báo cáo tại bài phân tích của CoinShares. Theo dữ liệu được trích dẫn, Bitcoin đã rơi xuống mức thấp gần 16 tháng là 62.822 USD trước khi hồi trở lại khoảng 70.500 USD.
Ở thời điểm cập nhật trong nội dung, Bitcoin giao dịch quanh 70.437 USD sau nhịp bán tháo và hồi phục. Nội dung cũng nêu Bitcoin giảm khoảng 44% so với đỉnh lịch sử “trên 126.000 USD” thiết lập hồi tháng 10, khi thanh lý bắt buộc và hoạt động bán từ cá voi làm thị trường rơi vào giai đoạn suy yếu.
Đợt bán tuần trước được mô tả là mạnh, với mức giảm trong ngày tệ nhất kể từ tháng 11/2022. Bernstein nhận định biến động hiện tại chủ yếu là “khủng hoảng niềm tin”, đồng thời cho rằng lập luận “gấu” với Bitcoin đang yếu hơn so với lịch sử, và dòng vốn rút khỏi spot ETF chỉ khoảng 7% so với mức điều chỉnh giá 50% trong tuần bán tháo.
“Diễn biến giá Bitcoin hiện tại đơn thuần là một cuộc khủng hoảng niềm tin. Không có gì bị phá vỡ, và sẽ không có ‘bộ xương trong tủ’ xuất hiện.”
– Gautam Chhugani, nhà phân tích Bernstein
AUM quỹ crypto giảm còn 129,8 tỷ USD dù khối lượng ETP lập kỷ lục 63,1 tỷ USD
Tài sản quản lý (AUM) của các quỹ crypto giảm xuống 129,8 tỷ USD do rút vốn kéo dài, trong khi khối lượng giao dịch ETP tăng vọt lên mức kỷ lục 63,1 tỷ USD, cho thấy hoạt động phòng hộ và giao dịch phái sinh có thể chi phối.
Bất chấp tốc độ rút vốn chậm lại, việc rút liên tục đã kéo AUM của các quỹ tiền điện tử xuống còn 129,8 tỷ USD. Nội dung cho biết đây là mức thấp nhất kể từ tháng 3/2025, thời điểm chính quyền Trump công bố một vòng thuế quan mới.
Ở chiều ngược lại, khối lượng giao dịch của các sản phẩm ETP đạt kỷ lục 63,1 tỷ USD trong tuần. 10x Research lưu ý mức tăng này trái ngược xu hướng thị trường spot; họ nhận định khối lượng trong cú sập gần đây thấp hơn đáng kể so với tháng 10, hàm ý thanh khoản mỏng hơn và hoạt động bị dẫn dắt nhiều bởi phái sinh hơn là dòng tiền tham gia rộng.
Giới phân tích chia rẽ giữa rủi ro giảm và kỳ vọng tăng dài hạn của Bitcoin
Các tổ chức như 10x Research vẫn thận trọng và cảnh báo altcoin yếu cấu trúc, trong khi dự báo giá Bitcoin dao động từ kịch bản giảm sâu tới mục tiêu rất cao trong dài hạn, phản ánh mức độ bất định lớn của chu kỳ hiện tại.
10x Research cho biết mô hình altcoin của họ đã “bearish” từ giữa tháng 1 và cảnh báo phần lớn altcoin vẫn yếu về cấu trúc. Trên thị trường dự đoán Myriad, người dùng chỉ gán 10% xác suất xảy ra “alt season” trong quý 1 của năm.
Với Bitcoin, Myriad thể hiện tâm lý pha trộn: người dùng đánh giá 56% khả năng bước dịch chuyển đáng kể tiếp theo là về 55.000 USD (không phải 84.000 USD). 10x Research bổ sung rằng bất kỳ nhịp phục hồi nào dưới 91.000 USD có thể chỉ là nhịp hồi ngược xu hướng.
Ở phía bi quan hơn, chiến lược gia Mike McGlone (Bloomberg Intelligence) nhắc lại quan điểm Bitcoin có thể giảm về 10.000 USD, với lập luận áp lực lên tài sản đầu cơ cao trong môi trường thắt chặt. Ngược lại, Lou Kerner (CryptoMondays) tái khẳng định dự báo trên blog Quantum Economics rằng Bitcoin có thể đạt 1 triệu USD vào năm 2031.
Butterfill cũng cảnh báo biến động ngắn hạn có thể còn lớn, vì các cú giảm giá mạnh thường đi kèm rủi ro vỡ nợ quỹ hoặc sự kiện căng thẳng, dù đến thời điểm đề cập các dấu hiệu này “phần lớn vẫn chưa lộ rõ”.
Những câu hỏi thường gặp
Vì sao Bitcoin bị rút ròng 264,4 triệu USD nhưng tổng outflow crypto chỉ 187 triệu USD?
Vì trong tuần đó, các sản phẩm altcoin đã có dòng tiền vào bù trừ một phần, đặc biệt là nhóm theo XRP, Ethereum và Solana. Do đó, dù Bitcoin âm mạnh, tổng dòng tiền toàn thị trường crypto vẫn giảm rút so với các tuần trước.
RSI giảm xuống 16 có ý nghĩa gì với thị trường tiền điện tử?
RSI ở mức 16 được mô tả là “quá bán sâu”, thường cho thấy lực bán đã cực đoan trong ngắn hạn. Tuy nhiên, đây không phải tín hiệu đảo chiều chắc chắn; thị trường vẫn cần thêm xác nhận như áp lực bán từ cá voi giảm và dòng tiền cải thiện.
Khối lượng giao dịch ETP lập kỷ lục 63,1 tỷ USD nói lên điều gì?
Nó cho thấy mức độ giao dịch qua các sản phẩm ETP tăng mạnh ngay trong giai đoạn biến động. Theo nhận định được nêu, điều này có thể phản ánh thanh khoản spot mỏng và hoạt động được thúc đẩy nhiều hơn bởi phái sinh hoặc giao dịch chiến thuật.
Myriad dự báo xác suất “alt season” và các mốc giá Bitcoin như thế nào?
Người dùng Myriad gán 10% khả năng “alt season” xảy ra trong quý 1. Với Bitcoin, họ đánh giá 56% khả năng bước dịch chuyển lớn tiếp theo hướng về 55.000 USD thay vì 84.000 USD.
