Bitcoin bật tăng mạnh lên 70.072 USD trong ngày thứ Sáu sau khi suýt rơi xuống dưới 60.000 USD đầu tuần, nhưng dữ liệu biến động và thị trường futures vĩnh cửu cho thấy rủi ro vẫn rất cao.
Đợt hồi phục diễn ra trong bối cảnh biến động ngụ ý tăng vọt, độ sâu thị trường suy yếu và funding rate chuyển âm, khiến nhiều trader cho rằng đây có thể chỉ là nhịp bật kỹ thuật thay vì đảo chiều bền vững.
- Bitcoin phục hồi lên 70.072 USD với mức tăng nội ngày 11%, nhưng biến động ngụ ý leo thang.
- Thị trường futures vĩnh cửu vẫn chịu áp lực, độ sâu thị trường giảm hơn 35% so với tháng 10 và funding rate Bitcoin đã chuyển âm.
- Chứng khoán Mỹ bật tăng, trong khi nhóm Big Tech hồi phục không đồng đều do tác động từ kết quả kinh doanh.
Bitcoin bật tăng lên 70.072 USD nhưng tín hiệu biến động cảnh báo rủi ro
Bitcoin tăng mạnh trong ngày thứ Sáu lên 70.072 USD, tương đương tăng 11% nội ngày, nhưng chỉ số biến động ngụ ý tăng từ 57% lên 97% cho thấy thị trường vẫn cực kỳ bất ổn.
Diễn biến này xảy ra sau khi giá tiến sát vùng dưới 60.000 USD vào đầu tuần, phản ánh lực mua bắt đáy xuất hiện nhanh khi giá giảm sâu. Tuy vậy, mức tăng mạnh trong thời gian ngắn thường đi kèm rủi ro “giật cục” khi thanh khoản thị trường mỏng và vị thế phái sinh điều chỉnh gấp.
Chỉ số Volmex Implied Volatility Index tăng từ 57% lên 97% cho thấy kỳ vọng dao động giá đã nới rộng đáng kể. Trong thực tế giao dịch, biến động ngụ ý tăng nhanh thường đi cùng spread lớn hơn, trượt giá cao hơn và khả năng xuất hiện các cú quét thanh khoản ở cả hai chiều.
Ether vượt 2.000 USD sau khi rơi dưới 1.900 USD một ngày trước đó
Ether đã bật lên và vượt mốc 2.000 USD sau khi giảm xuống dưới 1.900 USD chỉ một ngày trước, cho thấy mức dao động ngắn hạn đang rất lớn.
Việc “phá lên sạch” 2.000 USD phản ánh lực mua quay lại nhanh, nhưng khoảng biến động lớn trong 24 giờ cũng là dấu hiệu thị trường đang nhạy cảm với dòng tiền và tâm lý rủi ro. Với bối cảnh biến động tăng, các mốc tròn như 1.900 USD và 2.000 USD thường trở thành vùng kích hoạt lệnh dừng lỗ và thanh lý.
Futures vĩnh cửu tiếp tục gây áp lực lên thị trường crypto
Áp lực lớn vẫn đến từ thị trường futures vĩnh cửu, vốn chưa phục hồi kể từ đợt “wipeout” tháng 10 khiến hơn 3 tỷ USD vị thế long Bitcoin bị thanh lý.
Khi một lượng lớn vị thế bị thanh lý cưỡng bức, thị trường thường phải mất thời gian để tái tạo chiều sâu sổ lệnh và niềm tin của bên mua dùng đòn bẩy. Việc “xả” liên tục các cược tăng giá làm giảm khả năng tích lũy thanh khoản, khiến giá dễ biến động mạnh chỉ với một lượng lệnh tương đối nhỏ.
Bối cảnh này cũng đồng nghĩa rủi ro đuôi (tail risk) tăng lên: nếu giá quay đầu giảm, các vị thế dùng đòn bẩy còn lại có thể bị kích hoạt thanh lý dây chuyền; còn nếu giá tăng, các vị thế short có thể bị squeeze tạo các cú bơm nhanh nhưng khó bền.
Độ sâu thị trường giảm hơn 35% so với tháng 10 theo Kaiko
Kaiko cho biết độ sâu thị trường vẫn giảm hơn 35% so với mức tháng 10, và lần gần nhất thanh khoản thấp như vậy là sau sự kiện FTX sụp đổ năm 2022.
Độ sâu thị trường (market depth) thấp thường khiến giá phản ứng mạnh hơn trước các lệnh lớn, đồng thời làm tăng rủi ro biến động trong các khung thời gian ngắn. So sánh với giai đoạn hậu FTX nhấn mạnh thị trường đang trong trạng thái “dễ tổn thương” về thanh khoản, ngay cả khi giá có những nhịp hồi mạnh.
Funding rate Bitcoin chuyển âm, phản ánh nhu cầu long suy yếu
Funding rate Bitcoin đã chuyển âm, giảm về các mức chưa thấy kể từ tháng 3/2023, cho thấy nhu cầu mở vị thế long suy yếu và mức độ phơi nhiễm short tăng.
Trong cơ chế futures vĩnh cửu, funding rate âm thường hàm ý người giữ vị thế short trả phí cho người giữ vị thế long (tùy sàn), phản ánh thị trường nghiêng về phòng thủ hoặc kỳ vọng giảm. Khi funding rate giảm mạnh, nhà giao dịch cần chú ý khả năng biến động tăng do tái cân bằng vị thế, đặc biệt trong bối cảnh thanh khoản mỏng.
Chứng khoán Mỹ hồi phục mạnh, nhóm công nghệ phân hóa theo tin lợi nhuận
Thị trường chứng khoán Mỹ bật tăng mạnh: Dow tăng 918 điểm (1,9%), S&P 500 tăng 1,4% và Nasdaq tăng 1,5%.
Nvidia tăng 6% và Microsoft tăng 1%, phục hồi một phần sau đợt bán tháo trước đó trong tuần. Trái lại, Amazon giảm 10% sau khi công bố kết quả kinh doanh gây thất vọng và cảnh báo kế hoạch chi tiêu vốn 200 tỷ USD trong năm nay.
Sự hồi phục của chứng khoán có thể cải thiện tâm lý rủi ro nói chung, nhưng với crypto, các chỉ báo vi mô như funding rate, thanh khoản sổ lệnh và biến động ngụ ý vẫn là những yếu tố quyết định liệu đà tăng có thể duy trì hay chỉ là nhịp bật ngắn hạn.
Những câu hỏi thường gặp
Vì sao Bitcoin tăng lên 70.072 USD nhưng vẫn bị coi là rủi ro?
Vì biến động ngụ ý tăng mạnh (Volmex từ 57% lên 97%), trong khi thanh khoản và tín hiệu phái sinh chưa ổn định. Những nhịp tăng nhanh trong bối cảnh này có thể là phục hồi kỹ thuật và dễ đảo chiều.
Funding rate âm nói lên điều gì về thị trường Bitcoin?
Funding rate âm phản ánh cán cân vị thế đang nghiêng về phía short hoặc nhu cầu mở long suy yếu. Đây thường là dấu hiệu tâm lý thận trọng và có thể đi kèm biến động cao khi vị thế bị tái cân bằng.
Độ sâu thị trường giảm hơn 35% ảnh hưởng thế nào đến giá crypto?
Độ sâu thị trường giảm khiến giá dễ bị đẩy lên hoặc kéo xuống mạnh chỉ bởi lệnh lớn, làm tăng trượt giá và rủi ro “quét” thanh khoản. Vì vậy giá có thể dao động mạnh dù tin tức không quá lớn.
Vì sao futures vĩnh cửu được xem là nguồn gây áp lực?
Vì sau đợt thanh lý lớn hơn 3 tỷ USD vị thế long Bitcoin trong tháng 10, thị trường phái sinh chưa hồi phục hoàn toàn. Việc thanh lý và điều chỉnh đòn bẩy liên tục có thể làm suy yếu thanh khoản và tạo biến động thất thường.
