Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) đã nâng lãi suất tham chiếu từ 1% lên 1,25%, mức cao nhất kể từ năm 1995, nhưng đồng yên vẫn giảm gần 0,8% so với USD sau quyết định này.
Động thái thắt chặt tiền tệ phản ánh áp lực từ đồng yên yếu, giá cả tăng và nhu cầu đầu tư AI. Với thị trường crypto, diễn biến lãi suất tại Nhật Bản cũng đáng theo dõi vì có thể ảnh hưởng đến chi phí vốn bằng yên và các giao dịch chênh lệch lãi suất.
- BOJ tăng lãi suất từ 1% lên 1,25%, mức cao nhất kể từ năm 1995.
- Đồng yên giảm gần 0,8% xuống 157,15 yên đổi 1 USD sau quyết định.
- BOJ cho rằng nhu cầu đầu tư AI có thể gây áp lực tăng giá trong ngắn hạn.
BOJ nâng lãi suất lên 1,25%
BOJ đã tăng lãi suất tham chiếu từ 1% lên 1,25%, đánh dấu lần nâng lãi suất đầu tiên kể từ tháng 6 và đưa chi phí vay tại Nhật Bản lên mức cao nhất trong hơn ba thập kỷ.
Quyết định được thông qua với 7 phiếu ủng hộ và 2 phiếu phản đối. BOJ đang tiến gần hơn đến mức lãi suất trung tính, đồng thời tiếp tục rời xa giai đoạn đồng yên là nguồn vốn vay chi phí thấp.
| Chỉ số hoặc sự kiện | Mức ghi nhận |
|---|---|
| Lãi suất tham chiếu của BOJ trước quyết định | 1% |
| Lãi suất tham chiếu mới của BOJ | 1,25% |
| Biến động của đồng yên sau quyết định | Giảm gần 0,8% so với USD |
| Tỷ giá sau quyết định | 157,15 yên đổi 1 USD |
| Lạm phát lõi tháng 8 | 1,7% |
| Mục tiêu lạm phát của BOJ | 2% |
| Quy mô hỗ trợ đồng yên từ cuối tháng 7 đến cuối tháng 8 | Khoảng 96,5 tỷ USD |
Đồng yên tiếp tục suy yếu sau quyết định
Đồng yên không tăng giá ngay sau khi BOJ nâng lãi suất mà giảm gần 0,8% so với USD, xuống 157,15 yên đổi 1 USD.
Phản ứng này cho thấy thị trường chú ý đến hai phiếu phản đối và định hướng chính sách thận trọng của BOJ. Lãi suất cao hơn có thể làm tài sản định giá bằng yên hấp dẫn hơn, nhưng chênh lệch lãi suất với các nền kinh tế lớn khác vẫn tạo sức ép lên đồng tiền Nhật Bản.
Đồng yên yếu làm tăng chi phí nhập khẩu năng lượng và hàng hóa, qua đó duy trì áp lực lạm phát đối với các hộ gia đình Nhật Bản. Nhật Bản và Mỹ gần đây đã có một đợt can thiệp chung hiếm hoi nhằm hỗ trợ đồng yên sau khi đồng tiền này xuống mức thấp nhất trong 40 năm.
Lạm phát lõi của Nhật Bản trong tháng 8 giảm nhẹ xuống 1,7% từ 1,8%, nhưng vẫn gần mục tiêu 2% của BOJ.
Các ngân hàng trung ương lớn cũng tăng lãi suất
BOJ đang thắt chặt chính sách trong giai đoạn các ngân hàng trung ương tại Mỹ và châu Âu cũng nâng lãi suất để ứng phó với rủi ro lạm phát.
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã nâng phạm vi lãi suất mục tiêu từ 3,5%-3,75% lên 3,75%-4%, trong quyết định nhất trí đầu tiên sau hơn ba năm. Ngân hàng Trung ương châu Âu cũng đã nâng lãi suất lên 2,5% vào đầu tháng 9.
Các yếu tố được nêu gồm áp lực từ giá năng lượng liên quan đến chiến sự Iran, ngân sách mở rộng và làn sóng đầu tư vốn vào AI.
Nhu cầu AI có thể duy trì áp lực giá tại Nhật Bản
BOJ nhận định nhu cầu từ hoạt động xây dựng hạ tầng AI có thể gây áp lực tăng lên đối với hoạt động kinh tế và giá cả trong ngắn hạn.
Theo đánh giá của BOJ, AI về trung và dài hạn có thể hỗ trợ giảm phát nhờ cải thiện hiệu quả của người lao động và doanh nghiệp. Tuy nhiên, dòng vốn đầu tư vào AI trước mắt có thể kích thích nhu cầu trước khi năng suất cải thiện rõ rệt.
Nhu cầu tăng lên từ quá trình xây dựng hạ tầng AI sẽ gây áp lực đi lên đối với hoạt động kinh tế và giá cả. Giá toàn cầu của các mặt hàng như chip nhớ và dây đồng cũng đang tăng theo điều kiện cung cầu, tạo thêm áp lực giá tại Nhật Bản.
– Nhận định của BOJ
BOJ cho biết nhu cầu liên quan đến AI có thể tạo ảnh hưởng dai dẳng đến lạm phát tiêu dùng, không bao gồm thực phẩm tươi sống và nhiên liệu. Tác động còn có thể kéo dài khi chi phí nhập khẩu vẫn chịu ảnh hưởng từ đồng yên yếu.
Tác động đến hộ gia đình và thị trường vốn bằng yên
Lãi suất cao hơn nhìn chung có lợi cho các hộ gia đình Nhật Bản vì lượng tiền gửi của họ lớn hơn đáng kể so với dư nợ vay.
Các hộ gia đình Nhật Bản nắm giữ khoảng 2.400 nghìn tỷ yên tài sản, trong đó khoảng 1.000 nghìn tỷ yên là tiền gửi tiết kiệm. Tổng nợ hộ gia đình vào khoảng 400 nghìn tỷ yên, với hơn một nửa liên quan đến các khoản vay thế chấp.
Việc BOJ tiếp tục tăng lãi suất có thể làm thay đổi mức hấp dẫn của nguồn vốn yên giá rẻ. Đây là yếu tố thị trường crypto cần theo dõi, đặc biệt với các chiến lược giao dịch dựa trên chênh lệch lãi suất giữa yên và các đồng tiền khác.
Tổng kết
Việc BOJ nâng lãi suất lên 1,25% cho thấy Nhật Bản đang tiếp tục bình thường hóa chính sách tiền tệ, dù đồng yên vẫn chịu áp lực và nhu cầu đầu tư AI có thể duy trì rủi ro lạm phát trong ngắn hạn.
