BubbleMaps cảnh báo Atlas token có dấu hiệu bị “đội nội bộ” thao túng, khi 68 ví có hành vi phối hợp đang nắm gần một nửa nguồn cung sau chiến dịch lan truyền từ tài khoản Whale Insider.
Trong crypto, memecoin do influencer thúc đẩy thường biến động mạnh và tiềm ẩn rủi ro “rug pull”. Trường hợp Atlas cho thấy chỉ một bài đăng với hàng trăm nghìn người theo dõi cũng có thể kéo dòng tiền, trong khi dữ liệu on-chain lại gợi ý sự tập trung nguồn cung bất thường.
- BubbleMaps phát hiện 68 ví có dấu hiệu phối hợp kiểm soát khoảng 47% nguồn cung Atlas.
- Các ví được cấp vốn qua ChangeNow, mua ngay khi ra mắt và có mẫu hành vi “bundled” đặc trưng.
- SEC từng xử lý quảng bá crypto không công bố thù lao, nhưng cũng nêu memecoin có thể không thuộc “chứng khoán”, khiến nhà đầu tư ít được bảo vệ.
BubbleMaps nghi ngờ thao túng nội bộ với Atlas token
BubbleMaps cho biết 68 ví có hành vi phối hợp đang kiểm soát gần nửa nguồn cung Atlas, làm dấy lên rủi ro thao túng giá và xả đồng loạt vào nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Atlas là một memecoin lấy cảm hứng từ chó cưng của Phó Tổng thống JD Vance và được nhắc đến rộng rãi sau khi tài khoản có ảnh hưởng Whale Insider quảng bá dự án cho lượng lớn người theo dõi.
Theo phân tích on-chain được BubbleMaps công bố, nhóm ví nói trên “gần như” nắm 47% nguồn cung Atlas. Giá trị lượng nắm giữ này được ước tính khoảng 1 triệu USD tại thời điểm nêu trong bài đăng.
Dữ liệu cũng mô tả một đợt ra mắt token “bundled” mạnh, tức nguồn cung ban đầu được gom theo cụm, tạo điều kiện thuận lợi cho một nhóm kiểm soát thanh khoản và biến động giá trong giai đoạn đầu.
Tham khảo bài đăng: BubbleMaps trên X về Atlas.
Tín hiệu on-chain cho thấy 68 ví hành động phối hợp
Các ví bị nghi ngờ có đặc điểm giống nhau: mới tạo, được nạp tiền gần cùng thời điểm, nhận lượng ETH tương tự và mua ngay khi token lên sàn, gợi ý chiến thuật “sniping” có tổ chức.
BubbleMaps cho biết nhiều ví không có hoạt động on-chain trước đó cho đến khi Atlas ra mắt. Việc thiếu lịch sử giao dịch thường khiến việc đánh giá độ tin cậy của dòng tiền trở nên khó hơn đối với người theo dõi on-chain.
Một điểm chung khác là tốc độ cấp vốn: các ví được nạp trong những “cửa sổ thời gian” hẹp và nhận số lượng ETH tương đương, sau đó đồng loạt mua ngay lúc bắt đầu giao dịch, đúng kiểu hành vi thường gặp trong các đợt săn mua sớm.
Nếu một nhóm nắm tỷ trọng lớn nguồn cung, họ có thể phối hợp tạo biến động (pump) hoặc bán ra tập trung (dump). Với nhà đầu tư vào sau vì hiệu ứng FOMO từ mạng xã hội, rủi ro chính là trượt giá mạnh và thanh khoản cạn nhanh.
ChangeNow được nhắc đến như kênh cấp vốn cho các ví nghi vấn
BubbleMaps nói các ví đáng ngờ được cấp vốn thông qua ChangeNow, một sàn hoán đổi crypto không lưu ký, nơi phần lớn giao dịch không yêu cầu KYC.
Theo mô tả, dòng tiền đi qua ChangeNow có thể làm giảm khả năng liên kết danh tính trong một số tình huống, đặc biệt khi nhà đầu tư chỉ nhìn dữ liệu on-chain công khai mà không có thông tin ngoài chuỗi.
Cần lưu ý: việc sử dụng nền tảng không lưu ký và/hoặc không yêu cầu KYC không tự động đồng nghĩa với hành vi sai phạm. Tuy nhiên, khi kết hợp với các dấu hiệu như cụm ví mới, cấp vốn đồng loạt và mua sớm có tổ chức, rủi ro “điều phối” thường được đánh giá cao hơn.
Bài đăng của Whale Insider có thể khuếch đại biến động giá Atlas
Whale Insider đăng rằng Atlas tăng 100% trong 24 giờ trước đó, và sau đó BubbleMaps công bố phân tích cho thấy đợt ra mắt có dấu hiệu gom nguồn cung theo cụm.
Vào ngày 26/12, Whale Insider đăng tới hơn 625.000 người theo dõi về mức tăng 100% của Atlas trong 24 giờ. Trong bối cảnh memecoin, các chỉ báo tăng mạnh trong thời gian ngắn thường kích hoạt làn sóng mua đuổi.
Rủi ro nằm ở chỗ nhà đầu tư có thể hành động dựa trên nội dung viral thay vì cấu trúc nguồn cung. Khi gần một nửa nguồn cung tập trung trong một nhóm ví, giá có thể phản ứng mạnh trước bất kỳ đợt chốt lời đồng loạt nào.
Mô hình memecoin được influencer quảng bá thường đi kèm rủi ro rug pull
Nhiều memecoin do influencer dẫn dắt đã kết thúc bằng rug pull hoặc “cháy nhanh”, và BubbleMaps cho rằng Atlas có thể nằm trong mô thức quảng bá tương tự nếu thiếu minh bạch về sở hữu và cách ra mắt.
Nhà điều tra lừa đảo crypto ZachXBT từng chỉ ra việc một số influencer nhận tiền quảng bá dự án nhưng không công bố đó là nội dung quảng cáo, khiến người xem hiểu nhầm đây là nhận định độc lập. Tham khảo: bài đăng ZachXBT trên X.
Theo lập luận của BubbleMaps, bài đăng về Atlas có thể là ví dụ cho vấn đề rộng hơn: token mới ra mắt được khuếch đại bởi tài khoản lớn, trong khi cấu trúc phân phối và sở hữu ban đầu không được giải thích rõ.
Năm 2024, thị trường memecoin tăng trưởng mạnh cùng các launchpad giúp phát hành token dễ hơn, nhưng đổi lại là số lượng dự án kém chất lượng và lừa đảo cũng gia tăng. Một số memecoin do người nổi tiếng hoặc chính trị gia liên quan quảng bá đã sụt mạnh sau khi ra mắt, gây thua lỗ cho người mua muộn.
SEC: Memecoin có thể không được bảo vệ như chứng khoán
SEC từng xử lý các trường hợp người nổi tiếng quảng bá đầu tư crypto không công bố thù lao, nhưng cũng lưu ý memecoin có thể không thuộc nhóm công cụ tài chính được coi là “chứng khoán”, khiến người mua ít được bảo vệ theo luật chứng khoán liên bang.
SEC trước đây đã có hành động với các hoạt động quảng bá crypto thiếu công bố về việc nhận thù lao. Điều này nhấn mạnh yêu cầu minh bạch khi truyền thông có yếu tố “quảng cáo” hoặc “tài trợ”.
Tuy vậy, trong một tuyên bố nhân viên SEC vào tháng 2/2025, cơ quan này nêu rằng memecoin không cấu thành các công cụ tài chính phổ biến được liệt kê trong định nghĩa “chứng khoán”, đồng thời nói người mua/nắm giữ memecoin không được bảo vệ bởi luật chứng khoán liên bang. Xem thông báo: bài đăng của SEC về memecoin.
Những câu hỏi thường gặp
Atlas token bị nghi ngờ điều gì?
BubbleMaps nghi ngờ Atlas có dấu hiệu phối hợp nội bộ: 68 ví có mẫu hành vi tương tự được cho là đang nắm khoảng 47% nguồn cung, làm tăng rủi ro thao túng giá và xả đồng loạt.
BubbleMaps dựa vào dấu hiệu nào để kết luận các ví “phối hợp”?
Các dấu hiệu gồm: ví gần như không có hoạt động trước đó, được nạp tiền trong khoảng thời gian hẹp, nhận lượng ETH tương tự và mua ngay khi token ra mắt (sniping), phù hợp mô tả một đợt phát hành “bundled”.
ChangeNow liên quan thế nào trong phân tích này?
BubbleMaps nói các ví nghi vấn được cấp vốn qua ChangeNow, một nền tảng hoán đổi crypto không lưu ký và thường không yêu cầu KYC cho đa số giao dịch, khiến việc truy vết danh tính có thể khó hơn trong một số trường hợp.
Vì sao bài đăng của influencer có thể làm nhà đầu tư gặp rủi ro?
Khi một tài khoản lớn quảng bá mức tăng mạnh trong 24 giờ, nhà đầu tư dễ FOMO mua muộn. Nếu nguồn cung tập trung trong một nhóm ví, giá có thể đảo chiều nhanh khi nhóm đó chốt lời.
SEC nói gì về memecoin và bảo vệ nhà đầu tư?
SEC từng xử lý các trường hợp quảng bá crypto không công bố thù lao, nhưng cũng nêu memecoin có thể không phải “chứng khoán” theo một số định nghĩa, nên người mua/nắm giữ memecoin có thể không được bảo vệ bởi luật chứng khoán liên bang.