CEO Coinbase Brian Armstrong cảnh báo các ngân hàng lớn tại Mỹ đang tìm cách làm chệch hướng chương trình ủng hộ tiền điện tử của Donald Trump, thông qua việc điều chỉnh dự luật cấu trúc thị trường tại Thượng viện theo hướng siết đổi mới và cắt lợi suất stablecoin.
Trong cuộc phỏng vấn với Fox Business, Armstrong cho rằng bản dự thảo mới có thể đẩy chính sách crypto vào tình trạng quản quá mức, làm suy yếu động lực lưỡng đảng, đồng thời tác động đến quyền lợi người dùng như việc nhận lãi từ stablecoin.
- Coinbase nói không thể ủng hộ dự thảo cấu trúc thị trường của Ủy ban Ngân hàng Thượng viện ở dạng hiện tại.
- Trọng tâm tranh cãi là đề xuất ảnh hưởng đến lãi từ stablecoin và cách quản lý stablecoin như ngân hàng.
- Armstrong phản đối cách sắp xếp khiến CFTC bị “đẩy xuống dưới” SEC trong giám sát tài sản số.
Coinbase phản đối dự thảo cấu trúc thị trường vì có thể kìm hãm đổi mới crypto
Bạn điều hành Coinbase nói dự thảo mới của Thượng viện có nguy cơ hạn chế đổi mới, bóp nghẹt một số mảng tiền điện tử và khiến người Mỹ khó nhận lợi suất từ stablecoin, từ đó có thể làm chậm tăng trưởng kinh tế.
Trong chương trình Mornings With Maria do Maria Bartiromo dẫn, Brian Armstrong nhận định phiên bản dự thảo gần nhất của Ủy ban Ngân hàng Thượng viện “phục vụ lợi ích của ngân hàng”, từ đó dễ dẫn tới quản lý quá mức và làm hỏng các bước tiến lưỡng đảng gần đây về chính sách crypto.
Armstrong cho biết Coinbase đã rà soát kỹ bản dự thảo trong 48 giờ và kết luận công ty không thể ủng hộ dự luật nếu không có điều chỉnh. Lập luận cốt lõi của ông là thiết kế quy định có thể làm suy yếu các mô hình tiền điện tử hợp pháp thay vì tập trung vào rủi ro thực tế.
Theo Armstrong, một số điều khoản có thể tiến sát việc “cấm” chứng khoán token hóa, áp đặt ràng buộc quy mô lớn lên DeFi, làm suy yếu vai trò của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC), và loại bỏ cơ chế thưởng/lợi suất liên quan đến stablecoin.
Stablecoin trả lãi trở thành điểm nóng trong tranh luận dự luật
Armstrong cho rằng quyền nhận lãi từ stablecoin là vấn đề then chốt, vì nó cho phép người dùng có lợi suất từ tiền của mình; nếu bị cắt, lợi ích có thể bị chuyển dịch về phía các ngân hàng truyền thống.
Ông nhắc đến khuôn khổ pháp lý gần đây mà ông gọi là GENIUS Act (Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act), cho rằng đạo luật này cho phép tổ chức phát hành stablecoin cung cấp lãi. Theo Armstrong, điều đó quan trọng để người Mỹ có thể nhận “returns” từ khoản nắm giữ stablecoin, thay vì chỉ gửi tiền theo mô hình ngân hàng truyền thống.
Armstrong nêu quan điểm rằng stablecoin được yêu cầu bảo chứng đầy đủ bằng Trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn ngắn khác với mô hình ngân hàng dự trữ một phần (fractional-reserve). Vì không dựa trên cho vay dự trữ một phần, ông cho rằng stablecoin không nên bị quản lý y hệt ngân hàng.
“Các ngân hàng thực sự đang cố gắng phá hoại các kế hoạch tiền điện tử của tổng thống. Họ muốn bảo vệ lợi nhuận của mình bằng cách lấy tiền từ những người Mỹ chăm chỉ và chuyển nó vào tay các ngân hàng lớn đang kiếm lợi nhuận kỷ lục.”
– Brian Armstrong, CEO Coinbase, phỏng vấn Fox Business
Coinbase nói quy định kiểu ngân hàng không phù hợp với hạ tầng crypto
Armstrong lập luận các yêu cầu như bảo hiểm tiền gửi và các cơ chế an toàn kiểu ngân hàng chủ yếu nhằm kiểm soát rủi ro từ dự trữ một phần, nên không thể áp nguyên xi lên nền tảng crypto hoặc stablecoin bảo chứng 100%.
Trong cuộc trò chuyện, Maria Bartiromo đặt câu hỏi liệu các nền tảng crypto có nên chịu quy định tương tự ngân hàng, gồm bảo hiểm tiền gửi và biện pháp bảo vệ nhà đầu tư. Armstrong phản hồi rằng những quy định này chủ yếu nhắm đến rủi ro phát sinh từ hoạt động cho vay theo dự trữ một phần.
Ông cũng nhắc đến bảo hiểm FDIC, theo đó tiền gửi được bảo hiểm tối đa 250.000 USD cho mỗi người gửi. Armstrong sử dụng ví dụ này để phân tách: giấy phép ngân hàng cần thiết khi một tổ chức cho vay “tiền của người khác” mà không có sự cho phép, còn nếu khách hàng tự chọn cho vay tiền của họ thì đó là quyết định của họ.
“Nếu khách hàng chọn cho vay tiền của họ, họ có thể làm vậy. Bạn không cần giấy phép ngân hàng cho việc đó. Giấy phép ngân hàng cần thiết khi bạn đem tiền của người khác đi cho vay mà không có sự cho phép của họ.”
– Brian Armstrong, CEO Coinbase, phỏng vấn Fox Business
Armstrong phản bác cáo buộc stablecoin gây rủi ro lớn cho ngân hàng cộng đồng
Armstrong gọi nhận định stablecoin đe dọa ngân hàng cộng đồng là gây nhiễu, cho rằng thiếu bằng chứng và bị khuếch đại để phục vụ lợi ích các tổ chức tài chính lớn.
Một số ý kiến cho rằng stablecoin tạo rủi ro lớn cho các ngân hàng cộng đồng. Armstrong bác bỏ, khẳng định đây là lập luận “sai” và mang tính đánh lạc hướng do các định chế tài chính lớn sử dụng.
Ông nói các cáo buộc stablecoin hút tiền gửi của ngân hàng cộng đồng không có bằng chứng thuyết phục, trong khi rủi ro lớn hơn đến từ xu hướng hợp nhất do các ngân hàng lớn dẫn dắt kể từ thời kỳ Dodd-Frank.
Coinbase phản đối cách sắp xếp khiến CFTC phụ thuộc SEC trong giám sát tài sản số
Armstrong phản đối đề xuất buộc tài sản số phải qua SEC trước rồi mới có thể thuộc phạm vi CFTC, vì điều này có thể làm CFTC yếu đi và tạo thêm tầng kiểm soát, kéo dài quy trình.
Theo Armstrong, dự thảo Thượng viện có hướng tiếp cận khiến CFTC bị đặt “dưới” SEC: tài sản số cần đi qua giám sát của SEC trước khi có khả năng chuyển sang phạm vi quản lý của CFTC. Ông cho rằng cấu trúc như vậy làm lệch vai trò của CFTC trong thị trường phái sinh và hàng hóa, đồng thời dễ tạo ra nút thắt thủ tục.
Ông cũng viện dẫn CLARITY Act mà Hạ viện đã thông qua, và đặt câu hỏi vì sao Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện lại ủng hộ việc biến CFTC thành một cơ quan phụ thuộc SEC trong bối cảnh cần một khung phân định rõ ràng cho tài sản số.
Những câu hỏi thường gặp
Vì sao Coinbase nói không thể ủng hộ dự thảo Thượng viện hiện tại?
Brian Armstrong cho biết Coinbase đã rà soát dự thảo của Ủy ban Ngân hàng Thượng viện và kết luận dự luật có thể siết đổi mới, gây bất lợi cho token hóa, DeFi, làm yếu CFTC và loại bỏ cơ chế thưởng/lợi suất của stablecoin.
Điểm tranh cãi lớn nhất liên quan đến stablecoin là gì?
Armstrong nhấn mạnh vấn đề lãi/lợi suất stablecoin. Ông cho rằng việc cho phép tổ chức phát hành stablecoin cung cấp lãi giúp người Mỹ nhận lợi suất, và stablecoin bảo chứng đầy đủ không nên bị quản như ngân hàng dự trữ một phần.
Armstrong nói gì về bảo hiểm tiền gửi và quy định kiểu ngân hàng?
Ông cho rằng các quy định như bảo hiểm FDIC chủ yếu để xử lý rủi ro từ mô hình dự trữ một phần. Armstrong nhắc mức bảo hiểm FDIC tối đa 250.000 USD mỗi người gửi và lập luận giấy phép ngân hàng cần khi cho vay tiền của người khác không có sự cho phép.
Tại sao Armstrong phản đối việc để SEC “đứng trước” CFTC?
Ông phản đối cách tiếp cận buộc tài sản số phải qua SEC trước rồi mới có thể thuộc CFTC, vì có thể tạo thêm tầng phê duyệt, làm chậm đổi mới và làm suy yếu vai trò của CFTC trong phần thị trường liên quan.
Xem đầy đủ phần trao đổi trong chương trình Fox Business tại video phỏng vấn trên Fox Business.