CFTC đã phát hành “no-action letter” cho Bitnomial, mở đường để sàn này triển khai các thị trường dự đoán và hợp đồng theo sự kiện được quản lý, gắn với giá tiền điện tử, chỉ số kinh tế và các kết quả ngoài đời thực.
Động thái này được xem là cột mốc quan trọng vì có thể giảm bớt rào cản tuân thủ liên quan đến báo cáo giao dịch, vốn gây khó cho các nền tảng có nhịp giao dịch nhanh như prediction markets, nơi nhiều hợp đồng có thể phát sinh trong một ngày.
- CFTC cho Bitnomial “đèn xanh” triển khai prediction markets và hợp đồng theo sự kiện liên quan tiền điện tử và dữ liệu kinh tế.
- Bitnomial phải công bố thông tin vận hành, cung cấp dữ liệu theo yêu cầu và đảm bảo ký quỹ 1:1, không dùng đòn bẩy.
- Prediction markets ngày càng phổ biến, thu hút nhà đầu tư và sự chú ý của văn hóa đại chúng.
No-action letter của CFTC mở đường cho Bitnomial ra mắt thị trường dự đoán được quản lý
No-action letter từ CFTC cho phép Bitnomial tiến gần hơn tới việc niêm yết các hợp đồng theo sự kiện và thị trường dự đoán gắn với giá tiền điện tử, chỉ số kinh tế và các kết quả thực tế.
Sau khi nhận thư, lãnh đạo Bitnomial bày tỏ kỳ vọng mở rộng hiện diện ra toàn cầu. Những người am hiểu vấn đề cho rằng đây là một bước ngoặt về mặt triển khai sản phẩm vì mô hình hợp đồng theo sự kiện và prediction markets thường có tần suất giao dịch cao, yêu cầu quy trình vận hành và tuân thủ đủ linh hoạt.
Các nguồn tin gần sự việc nhận định no-action letter có thể giúp Bitnomial tránh một số nghĩa vụ báo cáo nghiêm ngặt đang áp dụng cho hoán đổi tài sản theo khung quy định hiện hành tại Mỹ. Lập luận được đưa ra là các yêu cầu báo cáo dạng này tạo gánh nặng đáng kể cho nền tảng “chạy nhanh”, nơi có thể phát sinh nhiều giao dịch/hoán đổi chỉ trong một ngày.
Ở góc nhìn thị trường, thư no-action cũng cho thấy cơ quan quản lý Mỹ có dấu hiệu cởi mở hơn với các ý tưởng mới trong prediction markets. Bối cảnh là blockchain đang đưa ra những lựa chọn tài chính mà hệ thống truyền thống trước đây khó cung cấp theo thời gian thực và ở quy mô lớn.
Bitnomial phải công bố dữ liệu vận hành và đáp ứng yêu cầu cung cấp thông tin cho CFTC
Để triển khai kế hoạch, Bitnomial cần đưa lên website các thông tin chi tiết về thị trường hợp đồng, gồm thời điểm và dữ liệu bán theo yêu cầu nêu trong báo cáo.
Theo các thông tin được đề cập, người dùng phải có khả năng truy cập các dữ liệu “rõ ràng và cụ thể”, bao gồm dấu thời gian chính xác và dữ liệu bán hàng liên quan đến các thị trường hợp đồng. Mục tiêu là tăng tính minh bạch để người tham gia hiểu cách hợp đồng hình thành, được giao dịch và được ghi nhận.
Ngoài công bố công khai, Bitnomial cũng cần sẵn sàng nộp “chi tiết quan trọng” cho CFTC khi cơ quan liên bang yêu cầu. Điều này tạo ra cơ chế giám sát theo yêu cầu, giúp nhà quản lý có thể rà soát khi phát sinh dấu hiệu bất thường hoặc khi cần đánh giá mức độ tuân thủ.
Yêu cầu ký quỹ 1:1 và không dùng đòn bẩy là điều kiện cốt lõi
Bitnomial phải đảm bảo mọi vị thế đều được ký quỹ đầy đủ, không dùng đòn bẩy và duy trì cơ chế bảo chứng 1:1 cho các vị thế đang mở.
Các nguồn tin ẩn danh, với lý do tính chất bảo mật, cho biết cơ quan quản lý yêu cầu Bitnomial không được sử dụng leverage và phải vận hành theo cơ chế “backing 1:1”, tức mỗi vị thế cần có tài sản bảo chứng tương ứng đầy đủ.
Trong thực tế vận hành, mô hình 1:1 được xem là nền tảng để giảm rủi ro mất khả năng thanh toán, vì nó hướng tới duy trì thanh khoản và hạn chế các tình huống căng thẳng có thể đe dọa độ ổn định của nền tảng. Với sản phẩm hợp đồng theo sự kiện, điều kiện này cũng giúp kiểm soát rủi ro khi biến động tăng mạnh.
Sự quan tâm tới prediction markets tăng từ giai đoạn bầu cử 2024 tại Mỹ
Nhiều phân tích cho thấy người dùng Mỹ quan tâm hơn đến prediction markets quanh kỳ bầu cử 2024, với niềm tin rằng chúng có thể phản ánh xác suất kết quả sát hơn thăm dò truyền thống.
Một số nhà phân tích cho biết họ đã nghiên cứu và nhận thấy mức độ chú ý của công chúng đối với prediction markets tăng rõ vào giai đoạn bầu cử 2024. Lý do thường được nhắc đến là các thị trường dự đoán tổng hợp kỳ vọng của số đông thông qua giá, từ đó tạo ra một “tín hiệu” khác với khảo sát ý kiến.
Từ đó đến nay, những nền tảng như Polymarket và Kalshi tiếp tục thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư và bước vào dòng chảy văn hóa đại chúng. Việc các dự án nổi bật được nhắc tới thường xuyên cũng góp phần kéo thêm thanh khoản và người dùng mới, đặc biệt khi có các sự kiện lớn có thể định lượng được kết quả.
Văn hóa đại chúng và các thương vụ lớn thúc đẩy làn sóng prediction markets
Việc Kalshi và Polymarket xuất hiện trên truyền hình, cùng các thương vụ đầu tư và M&A, đang làm prediction markets trở nên phổ biến hơn và có thể kéo thanh khoản tăng trước mùa bầu cử.
Báo cáo nêu rằng vào tháng 9/2025, một tập South Park đã đưa hình ảnh Kalshi và Polymarket lên sóng, góp phần gia tăng độ nhận diện của hai nền tảng này. Khi các sản phẩm tài chính xuất hiện trong nội dung giải trí đại chúng, hiệu ứng lan truyền thường mạnh hơn các chiến dịch truyền thông truyền thống.
Cũng theo các thông tin được đề cập, tháng sau khi xuất hiện trong South Park, Intercontinental Exchange (ICE), công ty sở hữu New York Stock Exchange, được cho là đã đầu tư 2 tỷ USD vào Polymarket, qua đó định giá nền tảng ở mức 9 tỷ USD. Các con số này cho thấy mức độ quan tâm của tổ chức với mảng prediction markets khi quy mô người dùng tăng.
Ở chiều khác, Coinbase thông báo kế hoạch mua lại The Clearing Company, một startup FinTech phát triển nền tảng prediction markets on-chain, trong khuôn khổ chiến lược khám phá lĩnh vực này vào tháng 12. Thương vụ được kỳ vọng hoàn tất vào tháng 1/2026, ngay trước khi bầu cử giữa kỳ Mỹ bắt đầu, thời điểm nhiều phân tích dự đoán hoạt động giao dịch prediction markets sẽ tăng đáng kể.
Những câu hỏi thường gặp
No-action letter của CFTC có ý nghĩa gì với Bitnomial?
No-action letter là tín hiệu CFTC không có ý định thực thi hành động xử phạt đối với kế hoạch nêu trong phạm vi điều kiện thư, giúp Bitnomial có cơ sở triển khai thị trường dự đoán và hợp đồng theo sự kiện được quản lý.
Bitnomial phải đáp ứng điều kiện tuân thủ nào để triển khai sản phẩm?
Bitnomial phải công bố thông tin chi tiết trên website (như dấu thời gian và dữ liệu bán của thị trường hợp đồng), nộp thông tin cho CFTC khi được yêu cầu, và đảm bảo mọi vị thế được ký quỹ đầy đủ.
Vì sao yêu cầu bảo chứng 1:1 và không dùng đòn bẩy lại quan trọng?
Cơ chế 1:1 và không leverage giúp giảm rủi ro thanh khoản và hạn chế khả năng mất ổn định khi biến động mạnh, vì mỗi vị thế đều có tài sản bảo chứng tương ứng thay vì phụ thuộc vào đòn bẩy.
Tại sao prediction markets tăng độ phổ biến ở Mỹ?
Mức độ quan tâm tăng mạnh quanh giai đoạn bầu cử 2024, do một bộ phận người dùng tin rằng giá trong thị trường dự đoán có thể phản ánh xác suất kết quả sát hơn thăm dò truyền thống, đồng thời được thúc đẩy bởi truyền thông đại chúng và dòng vốn đầu tư.
Chi tiết về quyết định của CFTC có thể xem tại thông cáo của CFTC.