Strategy vừa mua thêm 13.927 BTC với khoảng 1 tỷ USD, tiếp tục duy trì nhịp tích lũy quy mô lớn dù giá trị kho bạc Bitcoin của công ty vẫn đang thấp hơn tổng chi phí mua vào.
Đợt mua mới cho thấy Strategy vẫn kiên định với chiến lược dùng vốn huy động để mở rộng lượng nắm giữ BTC. Điểm đáng chú ý lần này là toàn bộ thương vụ được tài trợ bằng STRC, không cần phát hành thêm MSTR như trước.
- Strategy đã mua 13.927 BTC với giá trung bình 71.902 USD mỗi đồng.
- Kho bạc BTC hiện gồm 780.897 BTC, tổng chi khoảng 59,02 tỷ USD.
- Đợt huy động hơn 1 tỷ USD lần này đến hoàn toàn từ STRC, với lãi suất 11,5%.
Strategy đã mua gì trong tuần này?
Strategy đã bổ sung 13.927 BTC, tương đương khoảng 1 tỷ USD, với giá trung bình 71.902 USD cho mỗi Bitcoin. Sau giao dịch này, tổng lượng nắm giữ của công ty tăng lên 780.897 BTC, phản ánh tốc độ mua vào vẫn rất mạnh.
Con số này cho thấy Strategy tiếp tục đi theo cách tiếp cận quen thuộc: mua theo quy mô lớn và đều đặn. Dù thị trường chưa tạo ra một nhịp tăng mạnh cho BTC, công ty vẫn không chậm lại trong việc mở rộng kho bạc số.
Vì sao đợt huy động vốn lần này đáng chú ý?
Đây là lần đầu Strategy tài trợ trọn vẹn cho một đợt mua bằng việc phát hành STRC, thay vì phải kết hợp thêm MSTR. Điều này cho thấy nhu cầu đối với cổ phiếu ưu đãi của công ty đã đủ mạnh để tự cân vốn cho thương vụ mua BTC tuần này.
STRC đã giao dịch quanh mức mục tiêu 100 USD trong khoảng hai tháng, giúp Strategy có điều kiện huy động vốn đều đặn hơn. Lãi suất hiện tại của STRC là 11,5%, nên mỗi đợt bán thêm cũng kéo chi phí cổ tức tăng lên.
Kho bạc BTC của Strategy đang ở trạng thái nào?
Dù tiếp tục tích lũy, Strategy vẫn đang ở trạng thái lỗ trên giấy so với tổng chi phí mua vào. Công ty đã chi hơn 59 tỷ USD để xây dựng kho bạc Bitcoin, trong khi giá trị hiện tại của lượng nắm giữ vào khoảng 55,3 tỷ USD khi BTC giao dịch dưới 71.000 USD.
Điểm cải thiện là mNAV của Strategy đã lên 1,12, cho thấy tỷ lệ này khỏe hơn trước. Tuy vậy, việc phát hành thêm STRC đồng nghĩa nghĩa vụ cổ tức hằng năm tăng lên, hiện đã ở mức 1,2 tỷ USD và còn tăng theo quy mô huy động mới.
Michael Saylor đang nhìn nhận Bitcoin như thế nào?
Michael Saylor cho rằng Bitcoin vẫn là một tài sản kho bạc dài hạn, và chu kỳ hiện tại được thúc đẩy bởi “tín dụng kỹ thuật số” nhiều hơn so với giai đoạn tăng trước đó. Ông cũng nói rằng nguồn vốn cho BTC có thể tiếp tục đến từ các ngân hàng quá lớn để sụp đổ.
Ông cho biết mô hình này vẫn có thể vận hành nếu BTC chỉ tăng khoảng 2,02% mỗi năm. Theo cách nhìn đó, chỉ cần Bitcoin tăng rất nhẹ, toàn bộ kho bạc của Strategy có thể chuyển sang trạng thái có lãi và tiếp tục hỗ trợ các vòng mua mới.
Thị trường nên theo dõi điều gì tiếp theo?
Tác động tức thời của đợt mua này là cổ phiếu MSTR đã phục hồi lên trên 130 USD, mức cao nhất trong một tuần. Tuy nhiên, việc Strategy mua thêm BTC vẫn chưa đủ để tạo ra một nhịp tăng rõ rệt cho giá Bitcoin trên thị trường rộng hơn.
Điều cần theo dõi là khả năng STRC tiếp tục được thị trường hấp thụ, vì đây là nguồn lực chính giúp Strategy duy trì chiến lược tích lũy. Nếu nhu cầu dành cho cổ phiếu ưu đãi yếu đi, chi phí vốn có thể tăng và làm mô hình tài trợ mua BTC kém thuận lợi hơn.
Tổng kết
Strategy vẫn đang mua Bitcoin với quy mô lớn và dùng STRC làm công cụ tài trợ chính cho đợt mở rộng mới nhất. Diễn biến này cho thấy công ty chưa thay đổi lập trường với BTC, nhưng áp lực từ chi phí cổ tức và chênh lệch giữa giá trị kho bạc với giá vốn vẫn là điểm cần tiếp tục theo dõi.
