Cổ phiếu Intel lao dốc 6% trong phiên sau giờ khi công ty đưa ra dự báo quý I yếu, dù kết quả quý IV vượt kỳ vọng của Phố Wall.
Đà bán tháo xuất hiện ngay khi thị trường thấy hướng dẫn (guidance) doanh thu và lợi nhuận quý I thấp hơn dự báo của giới phân tích, làm lu mờ kết quả vượt ước tính ở quý trước và đặt dấu hỏi về triển vọng các mảng cốt lõi, đặc biệt là foundry.
- Intel giảm mạnh sau giờ do dự báo quý I kém hơn kỳ vọng, dù quý IV vượt ước tính.
- Công ty báo lỗ ròng 600 triệu USD, trong khi kỳ vọng về khách hàng foundry bên ngoài vẫn chưa rõ ràng.
- Doanh thu mảng Data Center & AI tăng, nhưng mảng chip PC suy yếu; Nvidia trở thành cổ đông lớn sau thương vụ mua cổ phiếu.
Dự báo quý I yếu là nguyên nhân trực tiếp khiến cổ phiếu Intel bị bán tháo
Intel giảm 6% trong giao dịch sau giờ vì hướng dẫn quý I cho thấy doanh thu và EPS điều chỉnh thấp hơn dự báo đồng thuận, dù công ty vừa công bố kết quả quý IV tốt hơn kỳ vọng.
Trong quý IV, Intel ghi nhận EPS điều chỉnh 0,15 USD/cổ phiếu, cao hơn mức 0,08 USD mà Phố Wall dự kiến. Doanh thu đạt 13,7 tỷ USD, cũng vượt ước tính 13,4 tỷ USD.
Tuy nhiên, công ty dự báo doanh thu quý I trong khoảng 11,7–12,7 tỷ USD, với EPS điều chỉnh hòa vốn. Trong khi đó, các nhà phân tích kỳ vọng khoảng 0,05 USD/cổ phiếu trên doanh thu 12,51 tỷ USD, khiến thị trường phản ứng tiêu cực khi guidance được công bố.
Intel báo lỗ ròng 600 triệu USD khi kỳ vọng về foundry suy giảm
Intel công bố lỗ ròng 600 triệu USD trong quý, làm yếu đi câu chuyện phục hồi của mảng foundry khi thị trường vẫn chưa thấy khách hàng bên ngoài đủ lớn.
Theo thông tin công bố, Intel lỗ ròng 600 triệu USD, tương đương 0,12 USD/cổ phiếu trong quý. Mức lỗ này lớn hơn nhiều so với cùng kỳ năm trước: lỗ 100 triệu USD, tương đương 0,03 USD/cổ phiếu.
Trước đó, cổ phiếu Intel đã tăng 147% trong 12 tháng, phần lớn nhờ kỳ vọng mảng foundry sẽ ký được khách hàng lớn từ bên ngoài. Khi chưa có tên tuổi cụ thể, kỳ vọng này suy yếu và làm tăng độ nhạy của giá cổ phiếu với mọi tín hiệu guidance.
Intel cho biết công nghệ sản xuất 18A “vượt kỳ vọng” trong năm trước, được định vị để cạnh tranh với quy trình 2 nm của TSMC. Công ty nói 18A đủ điều kiện để tiến tới sản xuất hàng loạt, bao gồm cho dòng CPU Core Ultra Series 3.
CEO Lip-Bu Tan cho biết Intel đang “làm việc quyết liệt” để tăng nguồn cung 18A nhằm đáp ứng “nhu cầu khách hàng mạnh”. Tuy vậy, điểm thị trường chờ đợi là một khách hàng foundry bên ngoài quy mô lớn, và hiện vẫn chưa xuất hiện.
Giám đốc tài chính David Zinsner nói với CNBC rằng khách hàng cho node 14A thế hệ tiếp theo có thể xuất hiện vào nửa sau năm 2026. Ông không nêu tên và cũng ám chỉ việc công bố công khai có thể không chắc chắn.
“Khi chúng tôi có họ, chúng tôi sẽ phải bắt đầu chi tiêu vốn mạnh cho 14A, và đó là cách bạn sẽ biết.”
– David Zinsner, Giám đốc tài chính Intel, CNBC
Vấn đề tồn kho thấp được nêu là lý do khiến guidance quý I xấu đi
Intel cho biết tồn kho thấp khiến công ty không có đủ nguồn cung để đáp ứng nhu cầu theo mùa, góp phần làm triển vọng doanh thu và lợi nhuận quý I trở nên kém tích cực.
David Zinsner quy nguyên nhân guidance quý I yếu một phần cho tình trạng tồn kho thấp, tức công ty thiếu nguồn cung cho nhu cầu theo mùa thông thường. Điều này làm dấy lên lo ngại kép: mảng foundry vẫn chờ khách hàng bên ngoài, trong khi năng lực đáp ứng đơn hàng cũng bị đặt dấu hỏi khi nhu cầu tăng.
Doanh thu Data Center & AI tăng, nhưng mảng chip PC giảm
Mảng Data Center & AI tăng doanh thu 9% lên 4,7 tỷ USD, còn mảng Client Computing (chip PC) giảm 7% xuống 8,2 tỷ USD, cho thấy tăng trưởng AI chưa bù được sự yếu đi ở PC.
Intel cho biết phân khúc Data Center và AI đạt 4,7 tỷ USD trong quý, tăng 9% so với năm trước. Các phân tích gắn diễn biến này với việc chi tiêu cho hạ tầng AI tăng, và ban lãnh đạo cũng nhấn mạnh vai trò lớn hơn của CPU Intel trong các hệ thống phục vụ trí tuệ nhân tạo.
Ở chiều ngược lại, Client Computing Group, mảng phụ trách chip cho PC, giảm 7% so với cùng kỳ, đạt 8,2 tỷ USD. Sự suy yếu này làm giảm tác dụng “bù trừ” từ tăng trưởng của mảng Data Center & AI.
Doanh thu foundry 4,5 tỷ USD vẫn chủ yếu là “nội bộ”
Mảng foundry đạt 4,5 tỷ USD doanh thu, nhưng số liệu bao gồm cả chip Intel tự sản xuất cho chính mình, nên thị trường vẫn tập trung vào khả năng giành khách hàng bên ngoài.
Intel ghi nhận doanh thu foundry 4,5 tỷ USD trong quý, nhưng con số này bao gồm các sản phẩm Intel sản xuất cho nhu cầu nội bộ. Khi chưa có hợp đồng đáng chú ý từ khách hàng bên ngoài, giới đầu tư coi đây chưa phải là bằng chứng về sự bứt phá thương mại của foundry, mà chỉ phản ánh sự dịch chuyển/ghi nhận nội bộ trong tập đoàn.
Nvidia trở thành cổ đông lớn sau thương vụ mua cổ phiếu 5 tỷ USD
Intel xác nhận đã hoàn tất bán 5 tỷ USD cổ phiếu cho Nvidia trong quý, qua đó đưa Nvidia trở thành cổ đông lớn của công ty.
Trong năm 2025, Nvidia, SoftBank và cả chính phủ Mỹ đã rót vốn vào Intel. Công ty xác nhận đã hoàn tất thương vụ bán cổ phiếu trị giá 5 tỷ USD cho Nvidia ngay trong quý, khiến Nvidia trở thành cổ đông lớn.
Nhà đầu tư thường theo dõi các giao dịch vốn kiểu này để đánh giá mức độ ủng hộ từ đối tác chiến lược đối với lộ trình công nghệ và sản xuất. Dù vậy, thông tin này không đủ để bù lại tác động tức thời từ guidance quý I yếu và việc chưa công bố được khách hàng foundry bên ngoài quy mô lớn.
Thị trường chung tăng điểm nhưng Intel vẫn giảm mạnh
Dù Dow Jones, S&P 500 và Nasdaq tăng trong phiên, cổ phiếu Intel vẫn bị bán mạnh do yếu tố riêng của doanh nghiệp, chủ yếu là guidance quý I và câu chuyện foundry.
Trong phiên thứ Năm, thị trường chứng khoán Mỹ tăng khi lo ngại địa chính trị hạ nhiệt. Dow Jones tăng 306,78 điểm lên 49.384,01; S&P 500 tăng 0,55% lên 6.913,35; Nasdaq tăng 0,91% lên 23.436,02 nhờ đà tăng của Nvidia, Microsoft và Meta.
Tuy nhiên, đà tăng của thị trường không hỗ trợ được Intel. Tính theo tuần, S&P 500 giảm 0,4% và Nasdaq giảm 0,3%, trong khi Dow Jones vẫn giữ mức tăng nhẹ.
Những câu hỏi thường gặp
Vì sao Intel giảm 6% trong phiên sau giờ dù quý IV vượt kỳ vọng?
Vì guidance quý I của Intel yếu hơn dự báo đồng thuận: doanh thu 11,7–12,7 tỷ USD và EPS điều chỉnh hòa vốn, thấp hơn kỳ vọng của giới phân tích (0,05 USD/cổ phiếu trên 12,51 tỷ USD doanh thu).
Intel lỗ ròng bao nhiêu trong quý được báo cáo?
Intel công bố lỗ ròng 600 triệu USD, tương đương 0,12 USD/cổ phiếu, tăng mạnh so với mức lỗ 100 triệu USD (0,03 USD/cổ phiếu) cùng kỳ năm trước.
Mảng nào của Intel tăng trưởng và mảng nào suy giảm?
Data Center & AI đạt 4,7 tỷ USD, tăng 9% so với năm trước. Client Computing Group (chip PC) giảm 7% xuống 8,2 tỷ USD.
Doanh thu foundry 4,5 tỷ USD có phản ánh khách hàng bên ngoài lớn chưa?
Chưa rõ, vì doanh thu foundry 4,5 tỷ USD bao gồm cả chip Intel sản xuất cho chính Intel. Thị trường vẫn chờ các hợp đồng khách hàng bên ngoài có thể xác nhận sức hút thương mại của foundry.
Nvidia liên quan gì đến Intel trong quý này?
Intel xác nhận đã hoàn tất bán 5 tỷ USD cổ phiếu cho Nvidia trong quý, khiến Nvidia trở thành cổ đông lớn của Intel.
