SOL giảm khoảng 40% trong 30 ngày đã kéo giá trị lượng Solana do các công ty “treasury” nắm giữ lao dốc, kéo theo nhiều khoản lỗ lớn trên bảng cân đối.
Diễn biến này đi kèm nhịp biến động mạnh của thị trường phái sinh, các đợt thanh lý vị thế mua, và tâm lý thận trọng quanh hiệu suất kém của SOL so với nhóm vốn hóa lớn.
- SOL giảm mạnh khiến định giá kho bạc (treasury) của các doanh nghiệp nắm giữ SOL suy yếu rõ rệt.
- Dữ liệu on-chain ghi nhận thanh lý vị thế mua quy mô lớn, góp phần khuếch đại áp lực giảm.
- Một số nhân vật trong ngành vẫn tăng mức độ tiếp xúc với Solana, trong khi dòng tiền vào Solana ETF giao ngay được theo dõi sát.
SOL giảm và thanh lý gần đây làm suy yếu định giá kho bạc Solana
Giá SOL đi xuống song hành với các đợt thanh lý vị thế mua lớn, khiến giá trị SOL mà các công ty treasury nắm giữ giảm mạnh trong vài tuần gần đây.
Tại thời điểm đăng tải, SOL giảm hơn 3% trong 24 giờ và giao dịch quanh mức 83,89 USD sau khi bật lên từ vùng 70 USD trong ngày.
Áp lực giảm phản ánh các đợt thanh lý SOL ghi nhận vào thứ Sáu. Dữ liệu thanh lý từ Coinglass cho thấy hơn 300 triệu USD vị thế mua (long) đã bị thanh lý trong 24 giờ qua. Lệnh thanh lý đơn lẻ lớn nhất xấp xỉ 6,69 triệu USD.
Các treasury nắm khoảng 18,5 triệu SOL và giá trị giảm 39,1% trong 30 ngày
Dữ liệu theo dõi 19 thực thể treasury cho thấy họ đang nắm tổng cộng khoảng 18,5 triệu SOL, với tổng giá trị ước tính 1,54 tỷ USD, giảm 39,1% trong 30 ngày.
Dữ liệu on-chain về các thực thể treasury Solana trên CoinGecko ghi nhận quy mô nắm giữ nói trên. Mức suy giảm 30 ngày cho thấy định giá kho bạc nhạy cảm trực tiếp với biến động giá SOL, đặc biệt khi thị trường xuất hiện các cú “wash-out” do thanh lý đòn bẩy.
Một số công ty treasury có mức biến động định giá nắm giữ đáng chú ý trong 30 ngày gồm Forward Industries (-64%), Solana Company (-65%), DeFi DevCorp (-42%), Sharps Tech (68%), và Upexi (47%).
Forward Industries dẫn đầu về lượng SOL, theo sau là Solana Company và DeFi Development Corp
Forward Industries nắm lượng SOL lớn nhất, tiếp theo là Solana Company và DeFi Development Corp, tạo ra chênh lệch đáng kể giữa quy mô nắm giữ và vốn hóa thị trường của từng doanh nghiệp.
Forward Industries hiện có 6,9 triệu SOL trên bảng cân đối, ước tính khoảng 580 triệu USD. Solana Company nắm 2,3 triệu SOL, trị giá hơn 192 triệu USD. DeFi Development Corp nắm 2,2 triệu SOL, khoảng 184 triệu USD. Upexi và Sharps Technology lần lượt nắm khoảng 2 triệu SOL (169 triệu USD) và 1,9 triệu SOL (167,6 triệu USD).
Về vốn hóa thị trường tại thời điểm được nêu (thứ Năm), Forward Industries khoảng 415 triệu USD, tiếp theo DeFi Development 96 triệu USD. Solmate Infrastructure đạt 88 triệu USD, Solana Company 82 triệu USD. Upexi và Sharps Technology lần lượt khoảng 70 triệu USD và 38 triệu USD.
Về thanh khoản giao dịch (thứ Sáu), DeFi Development có khối lượng 24 giờ cao nhất, hơn 10,7 triệu USD; Forward Industries khoảng 8,5 triệu USD. Upexi đạt 5,1 triệu USD, trong khi Solmate Infrastructure và Solana Company lần lượt khoảng 1,5 triệu USD và 1,12 triệu USD.
Quan điểm lạc quan của Kyle Samani nhắm đến tăng mức độ tiếp xúc gián tiếp với Solana
Kyle Samani cho biết sẽ tăng đầu tư vào Forward Industries để mở rộng mức độ tiếp xúc gián tiếp với Solana, dù giá trị kho bạc SOL đang suy giảm.
Bất chấp đà giảm của SOL treasuries, Kyle Samani, đồng sáng lập Multicoin Capital, công bố vào thứ Năm rằng ông sẽ “đánh cược lớn hơn” vào khoản đầu tư tại Forward Industries. Mục tiêu là tăng mức độ tiếp xúc gián tiếp với Solana.
Ông cho biết vẫn lạc quan về Solana và ngành crypto nói chung, đồng thời dự định tăng mức độ tiếp xúc với SOL thông qua khoản đầu tư cá nhân và vai trò Chủ tịch tại Forward Industries.
“Sau gần một thập kỷ trong crypto, tôi tự tin hơn bao giờ hết rằng crypto sẽ tái cấu trúc nền tảng vận hành của tài chính. Tôi vẫn lạc quan với crypto, đặc biệt là Solana, và dự định tiếp tục đầu tư cá nhân vào lĩnh vực này cũng như hỗ trợ các công ty trong danh mục Multicoin.”
– Kyle Samani, Chủ tịch Forward Industries, nguồn 2025 (bài đăng)
Dòng tiền vào Solana ETF giao ngay và tranh luận về “trở lại trọng tâm tài chính”
Dữ liệu được nêu cho thấy Solana ETF giao ngay có dòng tiền vào trong ngày, trong khi lãnh đạo Solana Foundation kêu gọi ngành quay lại trọng tâm là tài chính.
Samani cho biết sự lạc quan của ông đến từ kỳ vọng CLARITY Act có thể thu hút làn sóng người tham gia mới và thúc đẩy mức độ chấp nhận tài sản số. Ông cũng rời vai trò tại Multicoin, với lý do cần khám phá các lĩnh vực công nghệ mới.
Dữ liệu on-chain được nêu cho thấy SOL spot ETFs thu hút hơn 2,82 triệu USD vào thứ Năm. Fidelity Solana ETF có dòng tiền ròng vào cao nhất khoảng 1,86 triệu USD, và dòng tiền ròng lũy kế đạt 158 triệu USD. Bitwise đứng thứ hai với khoảng 1,48 triệu USD, đưa dòng tiền ròng lũy kế lên 682 triệu USD.
Trong bối cảnh SOL treasuries tiếp tục suy giảm, Chủ tịch Solana Foundation, Lily Liu, gần đây đã kêu gọi ngành crypto quay lại trọng tâm ban đầu của blockchain: tài chính, và hạn chế cách tiếp cận coi blockchain như một sự thay thế tổng quát cho internet hiện đại.
Những câu hỏi thường gặp
Vì sao giá trị SOL mà các công ty treasury nắm giữ giảm mạnh?
Nguyên nhân trực tiếp là SOL giảm khoảng 40% trong 30 ngày, khiến định giá tài sản trên bảng cân đối giảm theo. Đà giảm còn bị khuếch đại khi thị trường xuất hiện các đợt thanh lý vị thế mua quy mô lớn.
Dữ liệu thanh lý gần đây nói gì về mức độ rủi ro của SOL?
Dữ liệu cho thấy hơn 300 triệu USD vị thế mua bị thanh lý trong 24 giờ, với lệnh lớn nhất khoảng 6,69 triệu USD. Điều này phản ánh rủi ro biến động tăng mạnh khi đòn bẩy bị “ép” phải đóng.
Các thực thể treasury Solana đang nắm bao nhiêu SOL?
Dữ liệu theo dõi 19 thực thể treasury cho thấy họ nắm khoảng 18,5 triệu SOL, với tổng giá trị ước tính 1,54 tỷ USD và giảm 39,1% trong 30 ngày.
Forward Industries đang nắm bao nhiêu SOL?
Forward Industries được nêu là đang nắm 6,9 triệu SOL, ước tính khoảng 580 triệu USD, dẫn đầu danh sách các công ty treasury theo lượng SOL.
Dòng tiền vào Solana ETF giao ngay có đáng chú ý không?
Dữ liệu được nêu cho thấy SOL spot ETFs thu hút hơn 2,82 triệu USD trong một ngày, với Fidelity khoảng 1,86 triệu USD và Bitwise khoảng 1,48 triệu USD. Đây là chỉ báo cần theo dõi song song với biến động giá và rủi ro thanh lý.
