Dầu thô Urals chủ lực của Nga giảm mạnh xuống quanh 34 USD/thùng, phát đi tín hiệu rõ ràng rằng các lệnh trừng phạt của Mỹ đang bắt đầu gây tổn thương đáng kể cho giá dầu Nga.
Diễn biến này nới rộng chênh lệch so với chuẩn dầu toàn cầu và làm dấy lên câu hỏi về mức độ suy yếu doanh thu dầu khí của Nga, trong bối cảnh chi phí giao dịch và rủi ro vật chất với hạ tầng năng lượng cũng gia tăng.
- Urals giảm về khoảng 34 USD/thùng, kém xa Dated Brent gần 61 USD, cho thấy dầu Nga bị chiết khấu mạnh.
- Lệnh trừng phạt mở rộng khiến “độ khó giao dịch” tăng, làm sâu thêm chiết khấu và tạo áp lực lên nguồn thu ngân sách.
- Rủi ro vật chất tăng do tấn công bằng drone và xung đột năng lượng lan rộng, tác động đến vận chuyển và tâm lý thị trường.
Giá dầu Urals lao dốc về khoảng 34 USD/thùng và bị bỏ xa chuẩn Brent
Urals giao dịch quanh 34 USD/thùng, thấp hơn nhiều so với Dated Brent gần 61 USD, phản ánh mức chiết khấu sâu của dầu Nga so với chuẩn toàn cầu.
Dữ liệu cho thấy các thùng dầu bốc hàng từ Biển Baltic được giao dịch ở mức 34,82 USD vào thứ Sáu, trong khi các lô hàng từ Biển Đen giảm sâu hơn, xuống 33,17 USD, dựa trên số liệu từ Argus Media.
Trong cùng giai đoạn, Dated Brent ở gần 61 USD. Mức chênh lệch này nhấn mạnh việc các loại dầu Nga hoạt động kém so với chuẩn toàn cầu trong năm nay, khi thị trường định giá thêm rủi ro tuân thủ, vận chuyển và thanh toán.
Khoảng cách giá mở rộng sau khi Tổng thống Donald Trump triển khai các lệnh trừng phạt diện rộng vào tháng 10 nhằm vào hai nhà sản xuất dầu lớn nhất của Nga. Dòng chảy xuất khẩu vẫn tiếp diễn, nhưng việc thực thi giao dịch trở nên khó khăn hơn, làm tăng chi phí và giảm giá bán thực nhận.
Lệnh trừng phạt buộc chiết khấu sâu hơn và làm căng thẳng nguồn thu dầu khí
Tại điểm xuất khẩu, Urals được báo cáo đang bị giảm giá trung bình khoảng 27 USD/thùng, nhưng khi đến các nhà máy lọc dầu Ấn Độ, chênh lệch thu hẹp còn khoảng 7,50 USD.
Theo dữ liệu Argus, mức markdown trung bình khoảng 27 USD/thùng tại điểm xuất khẩu cho thấy phần lớn áp lực giá nằm ở khâu “đưa hàng ra khỏi Nga”, nơi rủi ro tuân thủ và logistics thường cao hơn.
Khi dầu đến tay các nhà máy lọc dầu Ấn Độ, khoảng chênh giảm còn quanh 7,50 USD/thùng. Điều này gợi ý rằng một phần chiết khấu ban đầu có thể bị hấp thụ bởi chi phí trung gian như vận chuyển, bảo hiểm, tài chính, cũng như biên lợi nhuận của các bên trung gian.
Tuy nhiên, mức độ phần chênh lệch “quay lại” nhà sản xuất vẫn chưa rõ ràng, khiến câu hỏi ai đang chịu lỗ ròng (nhà sản xuất, thương nhân, hay chuỗi vận chuyển) vẫn chưa có câu trả lời dứt khoát.
Giới chức tại Moscow cho biết chiết khấu có thể thu hẹp trong các tháng tới, nhưng giới giao dịch vẫn thận trọng. Dầu và khí đốt tạo khoảng 1/4 ngân sách liên bang, vì vậy giai đoạn giá thấp kéo dài có thể trực tiếp làm suy giảm nguồn tiền cho chi tiêu công, bao gồm chi phí quân sự tại Ukraine.
Thị trường cũng có nghịch lý quen thuộc: khi giá giảm, động lực “lách” hạn chế tăng lên vì dầu rẻ hấp dẫn người mua sẵn sàng chấp nhận rủi ro pháp lý hoặc logistics. Trong các chu kỳ trước, cơ chế này giúp giá dầu Nga ổn định sau cú rơi ban đầu, nhưng lần này việc siết thực thi và tăng giám sát tàu chở dầu đã làm chậm quá trình hồi phục.
Tấn công tài sản năng lượng làm tăng rủi ro vật chất khi căng thẳng dầu toàn cầu leo thang
Song song với giá giảm, rủi ro vật chất tăng lên khi các cuộc tấn công vào tài sản năng lượng và tàu chở dầu xảy ra, làm gia tăng bất định cho nguồn cung và vận chuyển.
Một tàu chở dầu được ghi nhận bốc cháy sau một cuộc tấn công bằng drone qua đêm gần thành phố Rostov ở phía nam, thuộc chiến dịch của Ukraine nhắm vào các mục tiêu năng lượng. Lực lượng khẩn cấp vẫn tiếp tục dập lửa nhiều giờ sau đó.
Thị trưởng thành phố, Alexander Skryabin, cho biết trên Telegram rằng đám cháy lan trên diện tích 20 mét vuông. Thống đốc vùng Yury Sluysar báo cáo có hai thuyền viên thiệt mạng và ba người bị thương.
Trong những tuần gần đây, các đòn tấn công của Ukraine tập trung vào tài sản tại Biển Đen và Biển Caspi, bao gồm một cảng/đầu mối quan trọng xử lý dòng chảy dầu thô. Điều này làm tăng rủi ro gián đoạn cục bộ và có thể kéo dài chi phí bảo hiểm, kiểm tra, cũng như thời gian quay vòng tàu.
Xung đột năng lượng diễn ra hai chiều. Khi mùa đông khắc nghiệt hơn, lực lượng Nga tăng cường tấn công hạ tầng điện của Ukraine. Theo quan chức địa phương, các thành phố lớn như Kyiv đang đối mặt tình trạng mất điện kéo dài hơn 10 giờ mỗi ngày, gây áp lực lên hoạt động kinh tế và năng lực duy trì hạ tầng.
Căng thẳng cũng lan ra ngoài Đông Âu khi Trung Quốc chỉ trích Washington về việc tịch thu các tàu chở dầu gần Venezuela, phát tín hiệu ủng hộ Caracas trong bối cảnh đối đầu với Mỹ leo thang. Diễn biến này có thể làm thị trường nhạy cảm hơn với rủi ro địa chính trị quanh các tuyến vận chuyển dầu.
Những câu hỏi thường gặp
Vì sao dầu Urals của Nga giảm về quanh 34 USD/thùng?
Giá Urals giảm mạnh trong bối cảnh bị chiết khấu sâu so với chuẩn toàn cầu, khi lệnh trừng phạt diện rộng làm tăng chi phí và độ khó giao dịch, từ vận chuyển, bảo hiểm đến thực thi tuân thủ.
Chênh lệch giữa Urals và Dated Brent đang nói lên điều gì?
Urals quanh 34 USD/thùng trong khi Dated Brent gần 61 USD cho thấy dầu Nga đang kém hiệu quả hơn chuẩn toàn cầu và bị định giá rủi ro cao hơn do hạn chế thương mại và giám sát vận tải.
Chiết khấu 27 USD/thùng tại điểm xuất khẩu và 7,50 USD/thùng tại Ấn Độ khác nhau thế nào?
Chiết khấu lớn tại điểm xuất khẩu phản ánh rủi ro và chi phí để đưa dầu ra khỏi Nga, còn mức chênh nhỏ hơn tại Ấn Độ cho thấy một phần chiết khấu được hấp thụ trong chuỗi trung gian như vận chuyển, bảo hiểm và biên lợi nhuận.
Xung đột nhắm vào tài sản năng lượng ảnh hưởng gì đến thị trường dầu?
Các cuộc tấn công vào tàu chở dầu và cơ sở năng lượng làm tăng rủi ro gián đoạn vật chất, có thể kéo theo chi phí bảo hiểm và vận hành cao hơn, từ đó tác động đến giá và tâm lý thị trường.