David Sacks cho rằng khi dự luật cấu trúc thị trường tài sản số được Quốc hội Mỹ thông qua, ngân hàng và công ty crypto sẽ hợp nhất thành “một ngành tài sản số” thay vì tồn tại hai hệ riêng.
Tuyên bố này xuất hiện trong bối cảnh tranh cãi gay gắt quanh CLARITY Act về việc stablecoin có được phép trả lãi/yield hay không, khi các ngân hàng tăng tốc vận động hành lang để bảo vệ biên lợi nhuận và hạn chế cạnh tranh từ mô hình stablecoin.
- David Sacks dự báo ngân hàng sẽ “vào cuộc” crypto toàn diện nếu dự luật cấu trúc thị trường tài sản số được thông qua.
- CLARITY Act bị chững lại do tranh luận về yield của stablecoin và nỗ lực điều chỉnh ngôn ngữ dự luật theo hướng có lợi cho ngân hàng.
- Hiệp hội Ngân hàng Mỹ (ABA) báo cáo chi hơn 2 triệu USD cho vận động hành lang năm 2025, bao gồm các hoạt động liên quan CLARITY Act.
David Sacks dự báo ngân hàng và crypto sẽ hội tụ thành một ngành tài sản số
Sacks nhận định khi dự luật cấu trúc thị trường được thông qua, ranh giới giữa ngân hàng và crypto sẽ mờ đi, tạo ra một “ngành tài sản số” thống nhất, nơi ngân hàng tham gia sâu vào stablecoin và các dịch vụ liên quan.
Ông David Sacks, được mô tả là “AI và Crypto Czar” của Nhà Trắng, đưa ra quan điểm rằng sự hội tụ sẽ diễn ra sau khi dự luật cấu trúc thị trường tài sản số được Quốc hội Mỹ bật đèn xanh. Theo ông, đây là điều kiện then chốt để ngân hàng gia nhập lĩnh vực crypto một cách đầy đủ và có hệ thống.
Phát biểu được Sacks chia sẻ trong cuộc phỏng vấn trên CNBC Squawk Box, trùng thời điểm Diễn đàn Kinh tế Thế giới (WEF) tổ chức tại Davos (Thụy Sĩ) vào Thứ Tư, ngày 21/01. Bối cảnh này làm nổi bật ưu tiên chính sách về quản trị tài sản số trong giai đoạn các dự luật đang được hoàn thiện.
Ngân hàng tăng vận động hành lang để chặn stablecoin “sao chép” mô hình kinh doanh
Các ngân hàng đang thúc đẩy thay đổi ngôn ngữ trong CLARITY Act nhằm hạn chế stablecoin cạnh tranh trực tiếp với tiền gửi ngân hàng, đặc biệt ở khía cạnh trả lãi/yield.
Bình luận của Sacks xuất hiện khi các ngân hàng được cho là tiến hành “vận động hành lang phút chót” để bảo vệ biên lợi nhuận và giảm cạnh tranh. Mục tiêu là ngăn crypto tái tạo những mảng cốt lõi trong mô hình ngân hàng, nhất là khi stablecoin có thể trở thành kênh nắm giữ và thanh toán thay thế.
Nội dung vận động tập trung vào việc chèn ngôn ngữ mới vào CLARITY Act, dự luật stablecoin mà ngành crypto đã ủng hộ trong nhiều tháng, nhằm “khóa” lỗ hổng có thể cho phép stablecoin cung cấp lợi suất. Các điều chỉnh như vậy có thể làm thay đổi cán cân lợi ích giữa ngân hàng truyền thống và doanh nghiệp tài sản số.
Trong bản công bố vận động hành lang cuối cùng cho năm 2025, Hiệp hội Ngân hàng Mỹ (American Bankers Association, ABA) báo cáo chi hơn 2 triệu USD, bao gồm các nỗ lực liên quan đến CLARITY Act. Con số này phản ánh mức độ ưu tiên của ngành ngân hàng đối với khung pháp lý stablecoin.
Sacks kêu gọi “điểm chung” để thông qua CLARITY Act và dự luật cấu trúc thị trường
Sacks thừa nhận tranh luận về yield đang làm chậm CLARITY Act và kêu gọi các bên đạt đồng thuận để thông qua dự luật cấu trúc thị trường, sau đó trình Tổng thống Mỹ Donald Trump ký thành luật.
Sau những phát biểu của Sacks, phóng viên đã liên hệ để hỏi về tiến độ CLARITY Act, vốn bị trì hoãn do tranh cãi liệu có nên cho phép tổ chức phát hành stablecoin cung cấp yield hay không. Sacks trả lời rằng chính cuộc tranh luận đang khiến dự luật bị đình trệ.
Ông kêu gọi các nhà lập pháp, ngân hàng và công ty crypto tìm tiếng nói chung để thông qua dự luật cấu trúc thị trường và chuyển lên Tổng thống Donald Trump ký ban hành. Cách tiếp cận này nhấn mạnh ưu tiên “khung luật tổng thể” trước khi tranh luận sâu về thiết kế sản phẩm như yield.
Sacks nói ông không ngạc nhiên khi dự luật gặp khó, cho rằng GENIUS Act cũng từng đối mặt nhiều thách thức trước khi trở thành luật. Ông cũng gửi thông điệp tới giới ngân hàng rằng yield đã “được tính đến” trong nội dung luật hiện hành.
Với toàn ngành crypto, Sacks khuyến nghị cách nhìn chiến lược rộng hơn: việc thông qua dự luật cấu trúc thị trường quan trọng không kém tranh luận yield và cần được coi là trọng tâm. Theo ông, khi khung luật hoàn thiện, ngân hàng sẽ tham gia stablecoin nhiều hơn và dần “đánh giá cao” việc cung cấp yield.
“Một khi dự luật này được thông qua, các ngân hàng sẽ gia nhập lĩnh vực crypto một cách toàn diện. Chúng ta sẽ không có các khu vực ngân hàng và crypto riêng rẽ; thay vào đó sẽ có một ngành tài sản số. Theo thời gian, các ngân hàng sẽ đánh giá cao việc cung cấp yield vì họ sẽ tham gia vào stablecoin.”
– David Sacks, phỏng vấn CNBC Squawk Box
CLARITY Act đối mặt bất định khi Coinbase rút ủng hộ
Tranh cãi về việc stablecoin trả lãi đã leo thang nhiều tháng và trở nên căng thẳng hơn khi Coinbase tuyên bố ngừng ủng hộ CLARITY Act, làm tăng rủi ro đình trệ lập pháp.
Các tranh luận giữa ngân hàng truyền thống và công ty crypto về việc có nên cho phép stablecoin tạo lãi đã nóng lên trong nhiều tháng. Tuần trước, diễn biến căng thẳng hơn khi Coinbase thông báo sẽ dừng ủng hộ CLARITY Act.
Động thái này diễn ra sau khi CEO Coinbase Brian Armstrong đăng một bài viết trên X, cho rằng “phiên bản hiện tại của dự luật có quá nhiều vấn đề”, bao gồm mục tiêu ngăn stablecoin cung cấp yield trong khi bảo vệ ngân hàng khỏi cạnh tranh.
Ở chiều ngược lại, các ngân hàng cảnh báo nếu stablecoin được phép trả lãi suất cao, người dùng có thể chuyển trọng tâm khỏi tài khoản ngân hàng truyền thống. Theo lập luận này, dòng tiền rời khỏi các tài khoản tiết kiệm lãi thấp có thể gây tác động đáng kể đến nguồn vốn và biên lợi nhuận của ngân hàng.
Một điểm cần lưu ý: sau khi GENIUS Act của Mỹ được phê duyệt vào tháng 07/2025, dự luật đã chặn tổ chức phát hành token cung cấp yield cho stablecoin. Dù có hạn chế này, các công ty bên thứ ba như Coinbase vẫn được phép cung cấp phần thưởng (rewards) một cách hợp pháp.
Những câu hỏi thường gặp
David Sacks dự báo điều gì sẽ xảy ra nếu dự luật cấu trúc thị trường được thông qua?
Ông cho rằng ngân hàng sẽ tham gia crypto toàn diện và thị trường sẽ chuyển từ hai lĩnh vực riêng (ngân hàng và crypto) thành một ngành tài sản số thống nhất.
CLARITY Act đang vướng điểm nghẽn nào?
Trọng tâm tranh cãi là việc có cho phép stablecoin cung cấp yield hay không, và nỗ lực vận động để bổ sung ngôn ngữ dự luật theo hướng hạn chế khả năng này.
Vì sao Coinbase tuyên bố ngừng ủng hộ CLARITY Act?
CEO Coinbase cho rằng dự luật có nhiều vấn đề, bao gồm việc ngăn stablecoin cung cấp yield và đồng thời bảo vệ ngân hàng khỏi cạnh tranh.
Các ngân hàng lo ngại điều gì nếu stablecoin được trả lãi suất cao?
Họ cảnh báo người dùng có thể chuyển tiền khỏi tài khoản ngân hàng truyền thống, làm giảm nguồn vốn từ các khoản tiết kiệm lãi thấp và ảnh hưởng đến biên lợi nhuận.
GENIUS Act (tháng 07/2025) quy định thế nào về yield của stablecoin?
Dự luật chặn các tổ chức phát hành token cung cấp yield cho stablecoin, nhưng các bên thứ ba như Coinbase vẫn có thể cung cấp phần thưởng theo khuôn khổ hợp pháp.
