Delphi Digital vẫn kỳ vọng Web2.5 khi GameFi chững lại

Delphi Digital dự báo game Web2.5 sẽ tăng tốc khi GameFi gặp năm 2025 khó khăn, với vốn tài trợ giảm hơn 55% so với cùng kỳ, do hạn chế hạ tầng và sức cạnh tranh từ trải nghiệm game truyền thống.

Trong khi nhiều game Web3 gây chú ý ban đầu nhưng nhanh chóng hạ nhiệt, Delphi Digital cho rằng bức tranh dài hạn đang “lọc nhiễu” hơn, khi các studio chuyển sang mô hình tập trung vào doanh thu thật, UX mượt và dùng blockchain như lớp hạ tầng thay vì điểm bán hàng.

GameFi năm 2025 chững lại vì sản phẩm “hụt kỳ vọng” và hạn chế hạ tầng

Delphi Digital cho rằng tầm nhìn ban đầu của GameFi bị chệch nhịp khi nhiều màn ra mắt được mong đợi lại dưới kỳ vọng, khiến hứng thú sụt nhanh, trong bối cảnh hạ tầng chưa theo kịp và game truyền thống vẫn vượt trội về trải nghiệm.

Năm 2025 được mô tả là giai đoạn khó khăn của GameFi, khi mức tài trợ giảm hơn 55% so với cùng kỳ. Delphi Digital nhận định những hạn chế về hạ tầng và sự cạnh tranh từ trải nghiệm game truyền thống làm suy giảm sức hút “chơi để kiếm” kiểu cũ.

Dù vậy, Delphi Digital nhấn mạnh triển vọng dài hạn đang rõ ràng hơn: thị trường bắt đầu ưu tiên tính bền vững, giá trị sản phẩm và khả năng tạo doanh thu thực. Các dự án không chứng minh được vòng lặp gameplay và nhu cầu người chơi có xu hướng mất động lực khi ưu đãi tài chính giảm.

Web2.5 dùng blockchain như lớp hạ tầng và cạnh tranh bằng doanh thu thật

Web2.5 được Delphi Digital mô tả là nhóm studio xem blockchain như lớp hạ tầng, thường không cần token, tập trung UX và doanh thu giống game truyền thống, đồng thời tận dụng blockchain để tăng gắn kết và mở kênh kiếm tiền.

Theo Delphi Digital, Web2.5 khác Web3-native ở chỗ không bắt người chơi tham gia đầu cơ hoặc chấp nhận UX gượng ép để “phù hợp tokenomics”. Blockchain trở thành công cụ nền, có thể hỗ trợ theo dõi tài sản số, cơ chế thưởng, hoặc thanh toán, nhưng không buộc người dùng phải hiểu sâu về ví hay kinh tế token.

Các studio như Wemade/Wemix, Fumb Games và Mythical Games được nêu như ví dụ vẫn tạo doanh thu lớn trong khi tích hợp blockchain theo cách riêng. Delphi Digital cho rằng blockchain có thể giúp tăng mức độ gắn kết người dùng, cải thiện biên lợi nhuận và mở các kênh kiếm tiền mới, miễn là trải nghiệm chơi vẫn là trọng tâm.

Stablecoin có thể là chất xúc tác để Web2.5 mở rộng quy mô giao dịch trong game

Stablecoin giúp Web2.5 tận dụng lợi thế blockchain mà không đẩy người chơi vào đầu cơ, đồng thời làm mượt microtransaction, thưởng theo tương tác và thanh toán xuyên biên giới, qua đó có thể tăng tốc xu hướng này.

Delphi Digital dự báo xu hướng Web2.5 sẽ tăng nhanh khi stablecoin phổ biến hơn, vì đây là phương án thanh toán dễ hiểu hơn đối với đại đa số người dùng so với token biến động mạnh. Điều này đặc biệt quan trọng với các mô hình mua vật phẩm, giao dịch giá trị nhỏ (microtransactions) và chi trả theo thời gian thực.

Bối cảnh này cũng giúp studio triển khai phần thưởng theo tương tác (engagement-based rewards) mà không biến gameplay thành “săn incentive”. Ngoài ra, đường thanh toán toàn cầu (global payment rails) dựa trên stablecoin có thể giảm rào cản địa lý, đơn giản hóa thanh toán trong các thị trường mà hệ thống thanh toán truyền thống còn hạn chế.

Delphi Digital có chia sẻ thêm qua bài đăng tại kênh X của Delphi Digital về kỳ vọng tăng tốc của xu hướng này.

Game Web3 vẫn có doanh thu “triệu USD” nhưng gặp bài toán người chơi thật và vòng lặp giải trí

Delphi Digital ghi nhận một số game Web3 tạo doanh thu mức “bảy chữ số” trong năm 2025, nhưng quy mô người chơi vẫn nhỏ và thường bị bot chi phối, khiến độ bền trải nghiệm giảm khi ưu đãi biến mất.

Trong đánh giá của Delphi Digital, nhiều game Web3 có vòng lặp đơn giản, tạo môi trường để người dùng cạnh tranh lợi thế trong bối cảnh rủi ro cao hơn. Khi phần thưởng giảm, cảm giác “vui” của game có thể nhanh chóng cạn, làm lộ rõ điểm yếu về giữ chân người chơi.

Một luồng quan điểm cho rằng tính “không cần tin cậy” từ smart contract minh bạch cho phép người tham gia chấp nhận mức rủi ro cao hơn so với các nền tảng đầu cơ truyền thống. Ở chiều ngược lại, Delphi Digital dẫn tranh luận rằng kỳ vọng này có phần lý tưởng hóa, và thực tế có thể bị kéo về mô hình “chi tiêu không giới hạn” tương tự các game truyền thống nhưng khoác lớp vỏ Web3.

Dòng vốn nhàn rỗi trong crypto giúp GameFi từng bùng nổ, nhưng dễ đảo chiều theo chu kỳ

Delphi Digital cho rằng crypto luôn có lượng vốn nhàn rỗi sẵn sàng vào/ra 24/7, từng đẩy một số dự án GameFi lên đỉnh vốn hóa và khối lượng, nhưng cũng khiến nhịp hưng phấn đảo chiều nhanh khi kỳ vọng thay đổi.

Delphi Digital nêu các mốc đáng chú ý: DeFi Kingdoms từng đạt đỉnh vốn hóa 1,3 tỷ USD; Wolf Game từng có đỉnh khối lượng giao dịch theo ngày khoảng 118 triệu USD; và Raid Party huy động gần 60 triệu USD trong giai đoạn mint trước khi đội ngũ dần bỏ dự án. Các ví dụ này cho thấy GameFi có thể hút thanh khoản mạnh, nhưng mức độ bền vững phụ thuộc sản phẩm và cam kết vận hành.

Thị trường game Web3 cuối năm 2025: vòng gọi vốn nhỏ hơn nhưng vẫn có dự án nhận tiền

Delphi Digital mô tả thị trường game Web3 đang đổi cấu trúc khi đầu tư suy giảm và các vòng gọi vốn nhỏ hơn, dù dự án vẫn có thể huy động từ nhiều nguồn khác nhau.

Một ví dụ là Ndus Interactive (Hàn Quốc) công bố huy động 1,6 triệu USD cho game bắn súng “pop extraction” Xociety, nâng tổng vốn lên hơn 8 triệu USD. Dự án mở early access ngày 29/11 trên Epic Games Store cho PC và thiết bị cầm tay SuiPlay0X1, thiết bị hỗ trợ các cửa hàng như EGS và Steam.

Rào cản lớn nhất của game Web3 nằm ở người chơi: ví, bảo mật và tâm lý ngại crypto

Các lãnh đạo ngành cho rằng cân bằng tài chính và giải trí trong game blockchain khó chủ yếu vì rào cản phía người chơi: ngại ví, lo bảo mật và pháp lý, và cảm nhận crypto phức tạp, khiến Web3 và Web2 vẫn tách biệt.

Sunyoung Hwang, CEO của Nexpace, nhận định việc cân bằng yếu tố tài chính và giải trí trong game blockchain là khó, không hẳn vì nhà phát triển mà vì người chơi. Ông cho rằng game Web3 và Web2 vẫn tách biệt do game thủ truyền thống thấy ngưỡng thử Web3 còn cao, kèm lo ngại về bảo mật và quy định, đồng thời coi crypto là phức tạp.

Hwang cũng nhấn mạnh cần song hành hai hướng: khung pháp lý rõ ràng để người tham gia thấy “đơn giản và an toàn”, và đổi mới UX giúp người dùng bắt đầu chơi mà không cần kiến thức Web3 chuyên sâu. Cách tiếp cận này phù hợp với quỹ đạo Web2.5 khi blockchain “ẩn” phía sau trải nghiệm.

Christina Macedo, CEO của Play Network, đồng quan điểm rằng thách thức cốt lõi của Web3 và Web2 về bản chất giống nhau: người chơi truyền thống không muốn nghĩ về tokenomics hay quản ví khi đang chơi. Vì vậy, game Web3 hiện nay có xu hướng thu hút nhóm người dùng chấp nhận rào cản tài chính/công nghệ cao hơn.

Những câu hỏi thường gặp

Web2.5 game là gì theo Delphi Digital?

Web2.5 game là những trò chơi coi blockchain như một lớp hạ tầng, thường có thể bỏ qua thiết kế token, và cạnh tranh với game truyền thống bằng doanh thu thật cùng trải nghiệm chơi. Blockchain được dùng để tăng gắn kết người dùng, cải thiện biên lợi nhuận và mở kênh kiếm tiền mới.

Vì sao GameFi bị đánh giá là đã “hụt hơi” trong năm 2025?

Delphi Digital ghi nhận nhiều màn ra mắt GameFi được kỳ vọng cao nhưng không đáp ứng, khiến hứng thú giảm nhanh. Nguyên nhân còn đến từ hạn chế hạ tầng và sự cạnh tranh mạnh của game truyền thống về chất lượng trải nghiệm, trong khi funding năm 2025 giảm hơn 55% so với cùng kỳ.

Stablecoin hỗ trợ gì cho xu hướng Web2.5?

Stablecoin giúp studio tận dụng ưu điểm của blockchain mà không buộc người chơi phải đầu cơ. Khi stablecoin phổ biến, microtransaction, thưởng theo tương tác và thanh toán xuyên biên giới có thể triển khai dễ hơn, làm trải nghiệm mượt và giảm rào cản với người chơi phổ thông.

Tại sao nhiều game Web3 có doanh thu nhưng vẫn khó mở rộng người chơi?

Delphi Digital cho rằng một số game Web3 đạt doanh thu mức “bảy chữ số” trong 2025 nhưng tập người chơi vẫn nhỏ và thường bị bot chi phối. Ngoài ra, khi ưu đãi hay incentive giảm, vòng lặp giải trí dễ mất hấp dẫn nếu gameplay cốt lõi chưa đủ mạnh để giữ chân.