Fold Holdings thông báo sẽ được đưa vào chỉ số Russell 2000, trong bối cảnh MSCI đang cân nhắc loại các công ty “kho bạc tài sản số” nắm giữ crypto từ 50% tổng tài sản trở lên khỏi các bộ chỉ số của mình.
Diễn biến này được giới đầu tư theo dõi sát vì thay đổi quy tắc của MSCI có thể tác động trực tiếp đến khả năng hiện diện của nhóm doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin/crypto trong các chỉ số cổ phiếu, từ đó ảnh hưởng đến dòng vốn thụ động và nhu cầu mua bán cổ phiếu.
- Fold Holdings xác nhận sẽ được đưa vào Russell 2000, qua đó tăng mức độ hiện diện trước nhà đầu tư tổ chức và cá nhân.
- MSCI đề xuất loại các công ty có tài sản số chiếm từ 50% tổng tài sản trở lên vì cho rằng chúng giống quỹ đầu tư hơn doanh nghiệp vận hành.
- Giới phân tích cảnh báo việc bị loại khỏi chỉ số có thể kích hoạt dòng vốn rút, trong khi quyết định cuối cùng của MSCI sẽ được công bố sau giai đoạn tham vấn.
Fold Holdings được đưa vào Russell 2000 và điều đó nói lên điều gì
Fold Holdings cho biết công ty sẽ được đưa vào Russell 2000, một chỉ số theo dõi nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ tại Mỹ và được nhiều quỹ/ETF dùng làm tham chiếu.
Fold Holdings công bố thông tin đưa vào Russell 2000 vào ngày 22/12. Russell 2000 theo dõi cổ phiếu vốn hóa nhỏ của Mỹ, đại diện khoảng 5–7% tổng vốn hóa thị trường cổ phiếu niêm yết tại Mỹ và thường được dùng làm chuẩn cho quỹ tương hỗ, ETF và các nhà quản lý tài sản khác.
Will Reeves, Chủ tịch kiêm CEO của Fold, nhận định việc được đưa vào chỉ số xác nhận vị thế của Fold như một công ty đại chúng vận hành hiệu quả. Theo ông, điều này có thể mở rộng mức độ nhận biết trên thị trường và tăng độ hiện diện trước nhà đầu tư tổ chức lẫn nhà đầu tư cá nhân.
Fold định vị là công ty dịch vụ tài chính Bitcoin, hướng tới việc giúp người dùng “kiếm, tiết kiệm và chi tiêu” Bitcoin thông qua các công cụ tài chính hằng ngày. Sản phẩm được nhắc tới gồm thẻ quà tặng Bitcoin (Bitcoin Gift Card) và thẻ tín dụng tích lũy thưởng bằng Bitcoin dự kiến ra mắt (Fold Bitcoin Rewards Credit Card).
MSCI đang đề xuất loại công ty nắm giữ crypto lớn khỏi chỉ số
MSCI đề xuất loại khỏi chỉ số các công ty có tài sản số chiếm từ 50% tổng tài sản trở lên, vì cho rằng nhóm này giống “phương tiện đầu tư” hơn doanh nghiệp vận hành.
MSCI, một nhà cung cấp chỉ số lớn, đã đề xuất vào tháng 10 việc loại các công ty mà phần nắm giữ tài sản số chiếm 50% hoặc hơn tổng tài sản khỏi các bộ chỉ số chuẩn toàn cầu. Lập luận của MSCI là các công ty này có đặc điểm giống quỹ đầu tư hơn là doanh nghiệp hoạt động, trong khi MSCI không đưa quỹ đầu tư vào chỉ số cổ phiếu.
Động thái này thu hút chú ý vì nhiều doanh nghiệp “kho bạc tài sản số” tăng mức độ tiếp xúc với Bitcoin/crypto như một chiến lược bảng cân đối kế toán. Trường hợp Strategy (tên cũ MicroStrategy) thường được nhắc đến: cổ phiếu được ghi nhận đã tăng 3.000% sau khi bắt đầu mua Bitcoin vào năm 2020.
Rủi ro dòng vốn rút nếu bị loại khỏi chỉ số có thể rất lớn
Giới phân tích ước tính việc bị loại khỏi MSCI có thể kích hoạt 2,8 tỷ USD dòng vốn rút, và có thể lên 8,8 tỷ USD nếu các chỉ số khác làm theo.
Các ước tính cho rằng việc loại khỏi MSCI có thể dẫn tới 2,8 tỷ USD dòng vốn rút. Con số này có thể tăng lên 8,8 tỷ USD nếu các bộ chỉ số khác cũng áp dụng quan điểm tương tự.
Phân tích của JPMorgan cho rằng Strategy có khoảng 2,5 tỷ USD giá trị vốn hóa thị trường đến từ tư cách thành phần trong MSCI, và 5,5 tỷ USD đến từ các chỉ số khác. Các khoản này được mô tả là chiếm tỷ trọng đáng kể so với vốn hóa thị trường 45 tỷ USD của công ty.
Michael Saylor ban đầu bác bỏ lo ngại về việc bị loại khỏi MSCI, nhưng sau đó đã cùng CEO của Strategy là Phong Le đồng ký một thư ngỏ công khai. Nội dung thư cảnh báo việc loại nhóm “kho bạc tài sản số” có thể dẫn tới 2,8 tỷ USD bị bán ra và tạo tác động “làm lạnh” ngành.
Hai lãnh đạo cũng cho rằng đề xuất này sẽ khiến các công ty thuộc nhóm trên bị tước đi khả năng tiếp cận khoảng 15 nghìn tỷ USD vốn đầu tư thụ động.
Quyết định của MSCI có thể định hình cách các chỉ số khác đối xử với “kho bạc tài sản số”
Vì MSCI có vai trò dẫn dắt, quyết định cuối cùng có thể ảnh hưởng đến tiêu chí đủ điều kiện của nhóm công ty nắm giữ tài sản số trong nhiều chỉ số cổ phiếu.
Giai đoạn tham vấn của MSCI kéo dài đến ngày 15/01/2025, thời điểm công bố quyết định cuối cùng. Theo Reuters, Kaasha Saini, Trưởng bộ phận chiến lược chỉ số tại Jefferies, cho rằng quyết định này sẽ tác động đến tính đủ điều kiện của các công ty “kho bạc tài sản số” trong chỉ số cổ phiếu nói chung, và nhiều chỉ số có thể sẽ đi theo nếu MSCI thực hiện loại trừ.
Saini lưu ý các nhà quản lý tài sản thụ động nắm giữ ước tính khoảng 30% lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng (free float) của một công ty vốn hóa lớn. Điều này tạo ra vấn đề đáng kể cho các công ty kho bạc tài sản số, vì nhiều công ty trong nhóm này tài trợ việc mua token bằng cách phát hành/bán cổ phiếu.
Tính đến tháng 9, có ít nhất 200 công ty kho bạc tài sản số với tổng vốn hóa thị trường khoảng 150 tỷ USD, cao hơn gấp ba so với một năm trước đó, theo hãng luật DLA Piper. MSCI cũng có danh sách sơ bộ nêu 38 công ty có nguy cơ bị loại, với tổng vốn hóa của các tổ chức phát hành là 46,7 tỷ USD tính đến ngày 30/09.
Những câu hỏi thường gặp
Fold Holdings đã được đưa vào Russell 2000 chưa?
Fold Holdings thông báo sẽ được đưa vào Russell 2000 vào ngày 22/12. Russell 2000 là chỉ số theo dõi nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ tại Mỹ và thường được các quỹ/ETF dùng làm tham chiếu.
MSCI muốn loại những công ty nào khỏi chỉ số?
MSCI đề xuất loại các công ty có phần nắm giữ tài sản số chiếm từ 50% tổng tài sản trở lên khỏi các bộ chỉ số chuẩn toàn cầu, vì cho rằng các công ty này giống quỹ đầu tư hơn doanh nghiệp vận hành.
Vì sao nguy cơ bị loại khỏi MSCI lại quan trọng với doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin/crypto?
Bị loại khỏi chỉ số có thể kéo theo hoạt động cơ cấu danh mục của dòng vốn thụ động, làm phát sinh bán ra cổ phiếu. Giới phân tích ước tính việc loại khỏi MSCI có thể kích hoạt 2,8 tỷ USD dòng vốn rút và có thể tăng nếu các chỉ số khác làm theo.
Khi nào MSCI đưa ra quyết định cuối cùng?
MSCI cho biết giai đoạn tham vấn kéo dài đến ngày 15/01/2025 và sẽ công bố quyết định cuối cùng sau thời điểm này.