GameStop trao gói quyền chọn cổ phiếu theo hiệu suất cho CEO Ryan Cohen, chỉ được nhận khi công ty tăng vốn hóa lên 100 tỷ USD và đạt 10 tỷ USD EBITDA tích lũy, nhằm gắn lợi ích lãnh đạo với giá trị dài hạn cho cổ đông.
Đề xuất này đặt tiêu chuẩn thưởng rất cao, kết hợp cả mục tiêu vốn hóa lẫn lợi nhuận vận hành. Nhà đầu tư cũng theo dõi phản ứng giá cổ phiếu và tác động từ danh mục Bitcoin của GameStop, trong bối cảnh cổ đông sẽ bỏ phiếu thông qua tại cuộc họp đặc biệt dự kiến vào tháng 3 hoặc tháng 4.
- Ryan Cohen chỉ nhận thưởng nếu GameStop đạt các mốc vốn hóa và EBITDA tích lũy đã định.
- Gói thưởng là quyền chọn mua 171.537.327 cổ phiếu ở mức 20,66 USD/cổ phiếu, chia 9 đợt vesting.
- GameStop nắm 4.710 BTC và biến động Bitcoin từng ảnh hưởng đến cổ phiếu.
GameStop gắn thưởng CEO với mục tiêu vốn hóa 100 tỷ USD và EBITDA 10 tỷ USD
Gói thưởng của Ryan Cohen chỉ được kích hoạt nếu GameStop tăng vốn hóa thị trường lên 100 tỷ USD và đạt 10 tỷ USD EBITDA tích lũy theo chuẩn hiệu suất, thay vì nhận lương hay thưởng tiền mặt đảm bảo.
Hội đồng quản trị GameStop phê duyệt “giải thưởng hiệu suất dài hạn” cho Chủ tịch kiêm CEO Ryan Cohen, với giá trị ước tính khoảng 3,54 tỷ USD nếu công ty đạt mục tiêu tăng gấp 10 lần giá trị thị trường và cải thiện lợi nhuận đáng kể.
Theo thông cáo báo chí, ông Cohen không nhận bất kỳ khoản đãi ngộ đảm bảo nào, gồm lương hay thưởng tiền mặt. Thu nhập của ông phụ thuộc vào hiệu quả hoạt động và kết quả kinh doanh, nhằm bảo đảm định hướng điều hành phù hợp mục tiêu tạo “giá trị dài hạn cho cổ đông GameStop”.
Điều kiện then chốt là vốn hóa phải đạt 100 tỷ USD. Song song, công ty còn phải đạt 10 tỷ USD EBITDA hiệu suất tích lũy (lợi nhuận trước lãi vay, thuế, khấu hao). Việc gắn đồng thời hai tiêu chí giúp giảm rủi ro “đẩy giá cổ phiếu” ngắn hạn mà không tạo ra cải thiện vận hành tương ứng.
Gói quyền chọn 171.537.327 cổ phiếu được chia 9 đợt, mở khóa theo các mốc vốn hóa
Ryan Cohen được cấp quyền chọn mua 171.537.327 cổ phiếu phổ thông loại A ở giá thực hiện 20,66 USD/cổ phiếu, nhưng chỉ vesting theo 9 đợt khi GameStop đạt các mốc vốn hóa tăng dần.
Gói thưởng gồm quyền chọn mua 171.537.327 cổ phiếu phổ thông loại A, với giá thực hiện cố định 20,66 USD/cổ phiếu. Cấu trúc vesting chia thành 9 tranche (đợt), và mỗi đợt chỉ được mở khóa khi công ty đạt đồng thời các ngưỡng vốn hóa và EBITDA hiệu suất tích lũy.
Đợt đầu tiên chỉ vesting khi vốn hóa tăng lên 20 tỷ USD. Các đợt tiếp theo vesting khi công ty tăng thêm từng bước 10 tỷ USD vốn hóa, cho đến khi đạt mục tiêu 100 tỷ USD. Lộ trình này biến phần thưởng thành “đòn bẩy dài hạn”, buộc ban lãnh đạo phải tạo ra tăng trưởng giá trị theo nhiều nấc thay vì một thời điểm.
Điều kiện lợi nhuận yêu cầu EBITDA tích lũy từ 2 tỷ USD đến 10 tỷ USD
Mỗi tranche không chỉ phụ thuộc vốn hóa mà còn yêu cầu EBITDA hiệu suất tích lũy, bắt đầu từ 2,0 tỷ USD ở đợt đầu và tăng dần đến tổng mức 10 tỷ USD cho các đợt sau.
Bên cạnh vốn hóa, GameStop đặt mục tiêu lợi nhuận vận hành rõ ràng. Đợt vesting đầu tiên yêu cầu EBITDA hiệu suất tích lũy 2,0 tỷ USD. Các đợt tiếp theo tăng dần theo từng nấc, cho đến khi tổng yêu cầu đạt 10 tỷ USD.
Việc dùng EBITDA tích lũy khiến mục tiêu mang tính “đường dài”, vì doanh nghiệp phải tạo lợi nhuận bền vững qua nhiều giai đoạn thay vì một quý đột biến. Trong thực tế theo dõi doanh nghiệp niêm yết, EBITDA thường được nhà đầu tư dùng để đánh giá hiệu quả hoạt động cốt lõi trước cấu trúc vốn và chính sách khấu hao.
Các chỉ số từ 2021 cho thấy thay đổi lớn về vốn hóa, chi phí và lợi nhuận
Từ khi Ryan Cohen tham gia tháng 1/2021, GameStop tăng vốn hóa từ 1,3 tỷ USD lên 9,3 tỷ USD, giảm SG&A xuống 950,8 triệu USD từ 1,7 tỷ USD và chuyển từ lỗ ròng sang lãi ròng 421,8 triệu USD.
Ryan Cohen gia nhập GameStop vào tháng 1/2021 khi vốn hóa khoảng 1,3 tỷ USD. Theo dữ liệu trong bài, vốn hóa hiện tại đạt 9,3 tỷ USD, tương ứng mức lợi suất 615% cho cổ đông theo cách tính được nêu.
Về chi phí, tổng chi phí bán hàng, chi phí chung và quản lý (SG&A) trong bốn quý tài khóa gần nhất đạt 950,8 triệu USD, giảm từ 1,7 tỷ USD ở năm tài khóa 2021. Mức giảm tương ứng 44,4%, phản ánh chiến lược cắt giảm chi phí vận hành.
Về lợi nhuận, năm 2021 GameStop lỗ ròng 381,3 triệu USD. Trong bốn quý tài khóa gần nhất, công ty ghi nhận lãi ròng 421,8 triệu USD. Các con số này cho thấy đảo chiều kết quả kinh doanh theo giai đoạn được nêu, dù nhà đầu tư vẫn cần theo dõi tính bền vững của lợi nhuận trong các kỳ tiếp theo.
Đề xuất thưởng cần cổ đông phê duyệt tại cuộc họp đặc biệt
Hội đồng quản trị và Ryan Cohen đã thống nhất đề xuất ngày 6/1, nhưng kế hoạch chỉ được triển khai nếu cổ đông thông qua tại cuộc họp đặc biệt dự kiến vào tháng 3 hoặc 4.
GameStop cho biết hội đồng quản trị và Ryan Cohen đạt đồng thuận vào ngày 6/1. Bước tiếp theo là trình đề xuất lên cổ đông để bỏ phiếu phê duyệt trước khi có hiệu lực.
Công ty dự kiến tổ chức một cuộc họp đặc biệt vào tháng 3 hoặc tháng 4 (giờ Việt Nam tùy lịch công bố chính thức) để biểu quyết. Với các gói thưởng dựa trên quyền chọn, việc thông qua từ cổ đông thường được xem là cơ chế kiểm soát, vì có thể ảnh hưởng pha loãng cổ phiếu và định hướng ưu tiên chiến lược dài hạn.
Giá cổ phiếu và Bitcoin của GameStop là biến số nhà đầu tư theo dõi
Google Finance ghi nhận GME giao dịch quanh 20,66 USD/cổ phiếu, tăng 4,15% trong ngày, nhưng giảm 7,77% trong tháng; GameStop cũng nắm 4.710 BTC theo Bitcoin Treasuries.
Theo dữ liệu Google Finance, cổ phiếu GameStop tăng 4,15% trong ngày, sau khi tăng 5% ở phiên tiền thị trường, và giao dịch ở mức 20,66 USD/cổ phiếu tại thời điểm bài viết đề cập. Dù vậy, giá vẫn giảm 7,77% trong tháng gần nhất và tăng 6,27% từ đầu năm (YTD).
Thông tin về gói thưởng xuất hiện sau giai đoạn cổ phiếu giảm vào giữa tháng 12, khi giá trị khoản nắm giữ Bitcoin của công ty giảm theo đợt điều chỉnh của BTC. Bài viết nêu GameStop ghi nhận mức thiệt hại 9,2 triệu USD từ đợt điều chỉnh đó và cổ phiếu giảm 5% ở thời điểm được đề cập.
Theo dữ liệu từ Bitcoin Treasuries, GameStop đứng thứ 23 trong nhóm công ty đại chúng nắm giữ Bitcoin lớn nhất. Công ty nắm 4.710 Bitcoin, được định giá 431,91 triệu USD theo “giá BTC hiện tại” tại thời điểm dữ liệu được trích dẫn.
Những câu hỏi thường gặp
Ryan Cohen có nhận lương hoặc thưởng tiền mặt đảm bảo từ GameStop không?
Không. Theo thông cáo, Ryan Cohen không có đãi ngộ đảm bảo như lương hay thưởng tiền mặt; thù lao phụ thuộc vào hiệu suất và thành công hoạt động của công ty.
Điều kiện để gói thưởng của Ryan Cohen được kích hoạt là gì?
Ông chỉ nhận thưởng nếu GameStop đạt vốn hóa 100 tỷ USD và đạt 10 tỷ USD EBITDA hiệu suất tích lũy, đồng thời vượt các mốc theo từng tranche của chương trình quyền chọn.
Gói thưởng gồm bao nhiêu quyền chọn và giá thực hiện là bao nhiêu?
Gói thưởng gồm quyền chọn mua 171.537.327 cổ phiếu phổ thông loại A, với giá thực hiện 20,66 USD/cổ phiếu.
Các tranche vesting dựa trên mốc vốn hóa như thế nào?
Đợt đầu tiên vesting khi vốn hóa đạt 20 tỷ USD. Các đợt tiếp theo vesting khi vốn hóa tăng thêm từng mốc 10 tỷ USD, cho đến khi đạt 100 tỷ USD.
GameStop đang nắm giữ bao nhiêu Bitcoin?
Theo Bitcoin Treasuries, GameStop nắm 4.710 BTC và được định giá 431,91 triệu USD tại thời điểm dữ liệu được trích dẫn.