Nhà phân tích trưởng Glassnode James Check cho rằng Bitcoin vẫn có thể duy trì đà tăng mà không cần vàng hoặc bạc phải điều chỉnh, và nhận định ngược lại là chưa hiểu đúng bản chất các tài sản này.
Tranh luận “Bitcoin vs vàng” đang nóng lên khi nhiều dự báo tập trung vào tỷ lệ Bitcoin/vàng, thay vì chỉ nhìn giá theo USD. Một số chuyên gia xem đây là tín hiệu vĩ mô quan trọng, trong khi nhóm khác tin BTC và vàng có thể cùng hưởng lợi trong dài hạn.
- James Check cho rằng BTC không cần vàng hay bạc giảm để tiếp tục mạnh.
- Bloomberg Intelligence cảnh báo tỷ lệ BTC/vàng có thể giảm mạnh, dù giá BTC theo USD có thể không đổi.
- Chênh lệch tâm lý giữa thị trường vàng và crypto cho thấy rủi ro, nhưng vẫn có bên kỳ vọng BTC phục hồi năm 2026.
Bitcoin có thể tăng mà không cần vàng hoặc bạc điều chỉnh
James Check nhấn mạnh đà của Bitcoin không phụ thuộc vào việc vàng hay bạc “hạ nhiệt”, vì các tài sản này có động lực riêng và có thể cùng tăng.
Trong một bài đăng trên X vào Chủ nhật, trưởng bộ phận phân tích của Glassnode cho rằng vàng và bạc không cần chậm lại để Bitcoin hoạt động tốt. Ông cũng lưu ý những người cho rằng BTC chỉ tăng khi kim loại quý điều chỉnh có thể đang đánh giá sai mối quan hệ giữa các thị trường.
Tỷ lệ Bitcoin/vàng có thể giảm tới 50% theo góc nhìn Bloomberg Intelligence
Bloomberg Intelligence cho rằng tỷ lệ BTC/vàng có thể giảm từ khoảng 20 lần xuống 10 lần, tức giảm một nửa, ngay cả khi giá BTC theo USD nhìn có vẻ đi ngang.
Phân tích gần đây cho thấy giá trị Bitcoin so với vàng có thể suy yếu đáng kể. Hiện BTC được mô tả đang giao dịch quanh mức gấp khoảng 20 lần vàng.
Chiến lược gia hàng hóa cấp cao của Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, cho rằng kịch bản hợp lý hơn là tỷ lệ giảm về 10 lần thay vì tăng lên 30 lần vào năm 2026. Theo ông, tỷ lệ này có thể bị “cắt đôi”, kể cả khi giá BTC tính bằng USD không biến động lớn.
Lyn Alden cho rằng Bitcoin và vàng không phải đối thủ trực tiếp
Lyn Alden nói nhiều người đặt BTC đối đầu với vàng, nhưng bà không xem hai tài sản này là đối thủ thị trường, vì mỗi bên có nền tảng dài hạn riêng.
Trong một cuộc trao đổi, Lyn Alden cho biết dù câu chuyện “BTC vs vàng” phổ biến, bà không đồng tình với cách đóng khung đó. Bà chỉ ra tỷ lệ Bitcoin/vàng tăng gần đây xuất phát từ việc BTC tương đối đi ngang trong khi vàng trải qua một trong những năm tốt nhất.
Bà nhấn mạnh cả hai tài sản đều có nền tảng dài hạn mạnh, có thể tiếp tục hỗ trợ giá trị theo thời gian. Quan điểm này tương đồng với cách James Check nhìn nhận động lực riêng của từng thị trường, thay vì xem một bên phải suy yếu thì bên kia mới mạnh.
Trong khi đó, McGlone cảnh báo tỷ lệ BTC/vàng thấp hơn vào cuối năm 2025, một diễn biến thường gắn với suy thoái kinh tế. Ông dự báo Bitcoin có thể giảm về 50.000 USD trong năm 2026; dự báo này cũng được cho là trùng với quan điểm của trader kỳ cựu Peter Brandt, dù trước đó Brandt từng nói BTC có thể xuống 60.000 USD vào quý 3/2026.
Vàng và bạc lập đỉnh mới, còn Bitcoin giảm khoảng 30% từ đỉnh
Theo dữ liệu được trích từ Trading Economics, vàng và bạc tăng lên mức cao kỷ lục, trong khi BTC giảm gần 30% từ đỉnh 125.100 USD xuống vùng 87.613 USD.
Theo Trading Economics, vào thứ Sáu, vàng tăng lên 4.533 USD và bạc vượt 77 USD, đều thiết lập mức cao nhất mọi thời đại; tham chiếu tại Trading Economics. Trong cùng giai đoạn, Bitcoin được nêu là đã giảm gần 30% từ đỉnh 125.100 USD (ngày 5/10) xuống khoảng 87.613 USD.
Dù vậy, Michael van de Poppe (MN Trading Capital) cho biết ông kỳ vọng BTC có thể tăng “cùng nhịp” với vàng. Cũng theo trao đổi với báo chí, Peter Grant (Zaner Metals) nhận định biến động trong thị trường thanh khoản mỏng đang bị thúc đẩy bởi kỳ vọng Fed nới lỏng vào 2026, đồng USD suy yếu và bất ổn địa chính trị.
Vàng tăng 60% nhưng Bitcoin giảm 7,2% trong năm, tương quan suy yếu
Dù từng đồng pha giai đoạn 2022–2024, năm nay vàng tăng mạnh còn BTC giảm, cho thấy tương quan suy yếu và tâm lý nhà đầu tư đang phân kỳ rõ rệt.
Từ cuối 2022 đến cuối 2024, giá vàng và Bitcoin được mô tả biến động khá giống nhau, khiến nhiều người kỳ vọng xu hướng tiếp diễn. Tuy nhiên, tính từ đầu năm, tương quan giảm: vàng tăng 60% trong khi BTC giảm 7,2%.
Chênh lệch tâm lý cũng đáng chú ý: chỉ số Fear & Greed của vàng ở mức 79 (Greed), còn Crypto Fear & Greed Index ở mức 24 (Extreme Fear). Sự phân kỳ này thường làm tăng tranh luận về việc dòng tiền phòng thủ đang ưu tiên kim loại quý hơn crypto trong ngắn hạn.
Một số lãnh đạo ngành crypto kỳ vọng Bitcoin cải thiện vào 2026 và ổn định hơn dài hạn
Nhiều nhân vật trong ngành tin BTC có thể phục hồi năm 2026 và tạo lợi suất ổn định hơn trong 10 năm tới, dù vẫn còn tranh cãi về chu kỳ 4 năm.
Một số lãnh đạo vẫn lạc quan về 2026. Matt Hougan, CIO của Bitwise, nói vào thứ Sáu rằng Bitcoin có thể cải thiện đáng kể trong năm tới và thậm chí hướng tới lợi suất ổn định hơn trong thập kỷ tiếp theo.
Samson Mow (Jan3) cũng cho rằng một chu kỳ tăng giá kéo dài 10 năm có thể đã bắt đầu. Cùng lúc, Sebastian Beau (CIO ReserveOne) lưu ý số phận chu kỳ 4 năm của Bitcoin vẫn chưa rõ ràng.
Beau mô tả cú giảm mạnh từ vùng đỉnh tháng 10 khoảng 125.000 USD xuống quanh 87.000 USD là “đau đớn”. Nhà đầu tư vì thế bị chia rẽ về việc chu kỳ đã kết thúc hay chưa, đặc biệt khi đỉnh tháng 10 trùng với các đỉnh của những chu kỳ 4 năm trước đó, làm dấy lên khả năng 2026 có thể yếu hơn.
Những câu hỏi thường gặp
Bitcoin có cần vàng hoặc bạc giảm để tiếp tục tăng không?
Theo James Check (Glassnode), Bitcoin có thể duy trì đà tăng mà không cần vàng hoặc bạc điều chỉnh, vì mỗi tài sản có động lực và dòng tiền riêng.
Tỷ lệ Bitcoin/vàng là gì và vì sao có thể giảm dù giá BTC theo USD không đổi?
Tỷ lệ Bitcoin/vàng phản ánh sức mạnh tương đối của BTC so với vàng. Mike McGlone (Bloomberg Intelligence) cho rằng tỷ lệ này có thể giảm nếu vàng tăng nhanh hơn hoặc BTC yếu tương đối, ngay cả khi giá BTC theo USD nhìn “ổn định”.
Vì sao Lyn Alden nói Bitcoin và vàng không phải đối thủ?
Lyn Alden lập luận rằng việc so sánh như “đối thủ” là quá đơn giản. Bà cho rằng cả BTC và vàng đều có nền tảng dài hạn, và tỷ lệ BTC/vàng tăng gần đây phần lớn do vàng tăng mạnh trong khi BTC đi ngang tương đối.
Chênh lệch Fear & Greed giữa vàng và crypto nói lên điều gì?
Chênh lệch lớn (vàng “Greed” trong khi crypto “Extreme Fear”) cho thấy tâm lý thị trường đang phân kỳ. Điều này có thể phản ánh nhà đầu tư ưu tiên tài sản phòng thủ hơn trong ngắn hạn, dù không tự động dự báo hướng đi dài hạn của BTC.