Lạm phát tiêu dùng Hàn Quốc trong tháng 1 tăng 2% so với cùng kỳ, đúng mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc, nhờ chi phí nhiên liệu hạ nhiệt và hiệu ứng nền so sánh cao của năm trước.
Diễn biến này củng cố khả năng chính sách tiền tệ duy trì thận trọng, trong bối cảnh đồng won vẫn yếu tương đối trong khu vực và rủi ro từ biến động tỷ giá, giá dầu toàn cầu cùng áp lực chi phí sinh hoạt vẫn hiện hữu.
- Lạm phát toàn phần và lạm phát cơ bản cùng ở mức 2%, trùng mục tiêu của BOK.
- BOK giữ lãi suất cơ bản 2,5% và chưa phát tín hiệu cắt giảm thêm trong ngắn hạn.
- Giá thực phẩm tăng gây sức ép lên hộ gia đình, trong khi đồng won suy yếu làm tăng rủi ro lạm phát nhập khẩu.
Lạm phát Hàn Quốc tháng 1 về đúng mục tiêu 2% của BOK
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 1 tăng 2% so với cùng kỳ, giảm từ 2,3% của tháng 12, đưa lạm phát về đúng mức mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc.
Dữ liệu công bố ngày 03/02 cho thấy CPI tăng 2% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mức 2,3% ghi nhận trong tháng 12. Động lực chính đến từ chi phí nhiên liệu giảm và hiệu ứng so sánh với mặt bằng giá cao của năm trước.
Mức 2% cũng phù hợp với kỳ vọng chung của các nhà kinh tế được khảo sát. Thị trường lưu ý yếu tố mùa vụ: kỳ nghỉ Tết Nguyên đán trong tháng 1/2025 từng khiến giá tăng và tạo “ngưỡng so sánh” khó cho các kỳ sau; năm nay kỳ nghỉ rơi vào tháng 2, có thể làm nhiễu dữ liệu theo tháng.
Lạm phát cơ bản cũng ở 2%, củng cố tín hiệu “giữ lãi suất”
Lạm phát cơ bản (loại trừ năng lượng và thực phẩm biến động mạnh) tăng 2% so với cùng kỳ, cho thấy áp lực giá nền đã ổn định quanh mục tiêu chính sách.
Lạm phát cơ bản duy trì ở 2% và không đổi so với tháng trước, đồng nghĩa cả lạm phát toàn phần lẫn cơ bản đều trùng mục tiêu 2% của BOK. Xu hướng giảm tốc gần đây được xem là phù hợp với thông điệp điều hành thận trọng của ngân hàng trung ương.
Dù vậy, việc lạm phát “đúng mục tiêu” không tự động kéo theo nới lỏng nhanh nếu rủi ro khác còn lớn, đặc biệt là biến động tỷ giá và nguy cơ lạm phát nhập khẩu khi đồng nội tệ yếu đi.
BOK giữ lãi suất 2,5% và chưa gợi ý cắt giảm thêm
Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc giữ nguyên lãi suất cơ bản ở 2,5% trong tháng 1 và không đưa tín hiệu cắt giảm tiếp, cho thấy ưu tiên ổn định trước các rủi ro thị trường.
Quyết định giữ lãi suất 2,5% đi kèm việc không nhắc đến khả năng giảm thêm, làm tăng kỳ vọng rằng BOK có thể duy trì mức lãi suất hiện tại trong một thời gian dài hơn.
“Mức tăng lạm phát dịch vụ là bình thường vào thời điểm này trong năm, trong khi giá hàng hóa ổn định nhờ chi phí thực phẩm và các sản phẩm dầu mỏ đi ngang.”
– Jeeho Yoon, Kinh tế gia cấp cao, BNP Paribas
Về triển vọng, Jeeho Yoon dự báo CPI toàn phần tăng 2,1% trong năm 2026, với áp lực tăng đến từ tác động của đồng USD lên đồng won và giá dầu toàn cầu. Người đọc có thể tham khảo chuỗi dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) Hàn Quốc để đối chiếu các giai đoạn.
Đồng won vẫn yếu tương đối ở châu Á, làm tăng rủi ro lạm phát nhập khẩu
Đồng won được cho là vẫn “đuối” so với các đồng tiền châu Á khác và đã giảm khoảng 7% từ giữa năm trước, khiến rủi ro giá nhập khẩu tăng trở lại.
Một yếu tố được nhấn mạnh là biến động thị trường ngoại hối có thể nhanh chóng đẩy giá nhập khẩu đi lên và làm phức tạp triển vọng lạm phát. Dù có các nhịp hồi gần đây, đồng won vẫn bị đánh giá là kém tích cực trong khu vực.
“Việc giảm áp lực giá khó có thể thay đổi hướng chính sách. Nhà hoạch định chính sách vẫn theo dõi sát biến động cao của thị trường ngoại hối và rủi ro ổn định tài chính liên quan đến giá nhà tăng ở khu vực Seoul. Theo kịch bản cơ sở của chúng tôi, BOK sẽ giữ lãi suất cơ bản ở 2,5% đến năm 2026.”
– Hyosung Kwon, Nhà kinh tế và nhà phân tích thị trường
Trong bối cảnh tiền điện tử, đồng nội tệ yếu có thể tác động đến khẩu vị rủi ro và dòng vốn vào tài sản biến động như crypto. Tuy nhiên, hướng đi chính vẫn phụ thuộc vào điều kiện thanh khoản, lãi suất và kỳ vọng lạm phát.
Giá thực phẩm tăng tiếp tục gây áp lực lên hộ gia đình
Giá thực phẩm và đồ uống không cồn tăng 2,9% so với cùng kỳ, cho thấy chi phí sinh hoạt vẫn là điểm nóng dù lạm phát chung đã hạ nhiệt.
Phó Bộ trưởng thứ nhất Bộ Kinh tế và Tài chính Hàn Quốc, Lee Hyoung-il, cho biết giá thực phẩm cao tiếp tục ảnh hưởng mạnh đến hộ gia đình. Ông kêu gọi chuẩn bị cho nhu cầu tăng với hàng thiết yếu dịp Tết Nguyên đán và rủi ro gián đoạn nguồn cung do thời tiết.
Ông cũng nhấn mạnh việc theo dõi sát giá nhiên liệu trong nước và các vấn đề nguồn cung liên quan, trong bối cảnh thị trường dầu toàn cầu biến động. Đây là kênh có thể truyền dẫn nhanh sang chi phí vận tải và giá hàng hóa.
Chi tiết theo nhóm hàng: thực phẩm và đồ uống không cồn tăng 2,9%; chi phí thực phẩm và lưu trú tăng 2,8%. Nhà ở và tiện ích tăng 1,3%, vận tải tăng 1,1%, phản ánh đà tăng giá xăng đã chậm lại.
Ở một số nhóm khác, mức tăng tương đối khiêm tốn: chi phí liên lạc tăng 0,4%, giải trí và văn hóa tăng 0,9%, đều cao hơn số liệu tháng 12. Bức tranh này cho thấy lạm phát đã “hạ nhiệt” nhưng chưa đồng đều giữa các nhóm chi tiêu.
Những câu hỏi thường gặp
Lạm phát Hàn Quốc tháng 1 là bao nhiêu và có giảm không?
CPI tháng 1 tăng 2% so với cùng kỳ năm trước, giảm từ mức 2,3% của tháng 12, nhờ chi phí nhiên liệu hạ và hiệu ứng so sánh với mặt bằng giá cao của năm trước.
Lạm phát cơ bản ở Hàn Quốc có đang giảm theo không?
Lạm phát cơ bản (loại trừ năng lượng và thực phẩm) tăng 2% so với cùng kỳ, tương đương tháng trước, cho thấy áp lực giá nền ổn định quanh mục tiêu 2%.
BOK có cắt giảm lãi suất sớm sau khi lạm phát về 2% không?
BOK giữ lãi suất cơ bản 2,5% trong tháng 1 và không đưa gợi ý về việc cắt giảm thêm. Điều này cho thấy ngân hàng trung ương có thể ưu tiên duy trì ổn định trước rủi ro tỷ giá và ổn định tài chính.
Vì sao đồng won yếu lại quan trọng với triển vọng lạm phát?
Đồng won yếu có thể làm hàng nhập khẩu đắt hơn, đẩy lạm phát nhập khẩu tăng và khiến triển vọng lạm phát khó dự báo. Báo cáo nêu đồng won đã giảm khoảng 7% kể từ giữa năm trước.
Nhóm hàng nào đang gây sức ép lớn nhất lên chi phí sinh hoạt?
Giá thực phẩm và đồ uống không cồn tăng 2,9% so với cùng kỳ, còn chi phí thực phẩm và lưu trú tăng 2,8%. Đây là các nhóm tác động trực tiếp đến ngân sách hộ gia đình.
