JPMorgan đang xem xét cách bộ phận thị trường có thể xử lý sản phẩm tiền điện tử, gồm giao dịch spot và phái sinh, nhưng kế hoạch vẫn ở giai đoạn sớm, chưa công khai và chưa vận hành.
Động lực chính đến từ nhu cầu khách hàng tăng lên sau khi chính quyền mới tại Mỹ bổ nhiệm các cơ quan quản lý thân thiện hơn với crypto và ban hành quy định mới về stablecoin, trong bối cảnh các ngân hàng cũng nhận thêm tín hiệu “mở cửa” từ nhà chức trách.
- JPMorgan đang đánh giá việc hỗ trợ sản phẩm crypto (spot và phái sinh) cho khách hàng, nhưng chưa triển khai.
- Nhu cầu khách hàng và thay đổi quy định tại Mỹ là lực đẩy chính cho các bàn giao dịch crypto của ngân hàng.
- Nhiều tổ chức lớn đã mở rộng hoạt động crypto; thị trường Bitcoin vẫn biến động mạnh.
JPMorgan cân nhắc giao dịch crypto khi quy định mở đường
JPMorgan đang rà soát cách bàn giao dịch có thể cung cấp sản phẩm tiền điện tử như spot và phái sinh, nhưng mọi thứ vẫn ở giai đoạn đầu và chưa có dịch vụ “live”.
Theo thông tin được Bloomberg đưa tin, dự án có thể chỉ được mở rộng nếu khách hàng thật sự cần quy mô lớn và thanh khoản cao; nếu không, kế hoạch có thể dừng ở mức nghiên cứu nội bộ.
Động thái này diễn ra sau khi Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ Hoa Kỳ (OCC) cho biết các ngân hàng Mỹ được phép đóng vai trò trung gian trên thị trường crypto. Đây là tín hiệu quan trọng vì nó làm rõ phạm vi tham gia của ngân hàng trong các hoạt động liên quan đến tiền điện tử, dù từng tổ chức vẫn phải tự quản trị rủi ro và tuân thủ.
Nhu cầu khách hàng tăng sau các thay đổi chính sách tại Mỹ
Áp lực từ phía khách hàng tăng tốc sau khi Mỹ có các cơ quan quản lý thân thiện hơn với crypto và quy định mới về stablecoin, khiến ngân hàng phải cân nhắc sản phẩm phù hợp.
Thông tin cho biết nhu cầu của khách hàng tăng lên sau tháng 1, khi Tổng thống Donald Trump trở lại Nhà Trắng, bổ nhiệm các nhà quản lý có quan điểm cởi mở hơn với tiền điện tử và thúc đẩy các quy tắc mới liên quan stablecoin.
Tuy vậy, khuôn khổ lập pháp tổng thể cho thị trường crypto tại Mỹ vẫn đang được các nhà lập pháp tiếp tục hoàn thiện, và Tổng thống Trump được cho là chưa chính thức ký bất kỳ dự luật nào thành luật. Điều này khiến nhiều tổ chức tài chính lựa chọn cách tiếp cận “thử nghiệm – từng phần – có điều kiện”, thay vì triển khai toàn diện ngay lập tức.
JPMorgan đã xây hạ tầng blockchain nhưng tránh giao dịch trực tiếp
Ngân hàng đã đầu tư hạ tầng blockchain trong nhiều năm và nay ranh giới với giao dịch crypto trực tiếp đang mờ dần khi các ca sử dụng mới xuất hiện.
JPMorgan từng tập trung vào công nghệ blockchain và hệ thống thanh toán, đồng thời né giao dịch crypto trực tiếp. Gần đây, ngân hàng đã sắp xếp việc tạo lập, phân phối và thanh toán một trái phiếu ngắn hạn cho Galaxy Digital Holdings LP trên blockchain Solana, cho thấy xu hướng mở rộng từ “hạ tầng” sang “sản phẩm/ứng dụng” đang rõ hơn.
Jamie Dimon ủng hộ quyền lựa chọn của khách hàng, không phải khuyến nghị
CEO Jamie Dimon thể hiện quan điểm tôn trọng quyền mua Bitcoin của khách hàng, trong khi nhấn mạnh đó là “quyền tiếp cận” chứ không phải sự ủng hộ.
Jamie Dimon từng chế giễu Bitcoin là “pet rock”. Nhưng tại hội nghị nhà đầu tư tháng 5 của ngân hàng, ông nhấn mạnh lập trường về quyền lựa chọn: “Tôi không nghĩ bạn nên hút thuốc, nhưng tôi bảo vệ quyền của bạn được hút thuốc. Tôi bảo vệ quyền của bạn được mua Bitcoin. Cứ làm đi.” Quan điểm này thường được hiểu là ngân hàng có thể cung cấp kênh và hạ tầng, nhưng tránh phát đi thông điệp khuyến nghị đầu tư.
Các định chế khác đã mở rộng dịch vụ spot và phái sinh crypto
Nhiều ngân hàng và tổ chức quản lý tài sản đã triển khai spot, phái sinh hoặc Bitcoin ETF, tạo áp lực cạnh tranh lên các bàn giao dịch truyền thống.
Standard Chartered đã triển khai giao dịch spot Bitcoin và Ether cho tổ chức thông qua chi nhánh tại Anh. Tại châu Âu, Intesa Sanpaolo SpA đã thực hiện lần mua Bitcoin đầu tiên, chi khoảng 1 triệu euro (tương đương khoảng 1,2 triệu USD) bằng bàn giao dịch tài sản số nội bộ.
Ở Phố Wall, Goldman Sachs đã vận hành bàn phái sinh crypto trong 4 năm. Trong khi đó, BlackRock đang có 68 tỷ USD trong Bitcoin ETF ra mắt năm 2024, cho thấy nhu cầu sản phẩm đầu tư “đóng gói” (ETF) vẫn là kênh tiếp cận chủ đạo của nhiều nhà đầu tư tổ chức.
Giá Bitcoin biến động mạnh, bối cảnh pháp lý toàn cầu phân mảnh
Bitcoin giảm khoảng 29% từ đỉnh 126.251 USD đầu tháng 10 xuống quanh 89.285 USD tại thời điểm đưa tin, trong khi quy định crypto khác biệt đáng kể giữa các khu vực.
Diễn biến giá nhấn mạnh rủi ro biến động mà các ngân hàng phải cân nhắc khi mở bàn giao dịch crypto và quản trị ký quỹ/phái sinh. Ngoài Mỹ, Liên minh châu Âu, Singapore và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất đã có các khung quy định vận hành, tạo môi trường rõ ràng hơn cho doanh nghiệp triển khai sản phẩm tiền điện tử.
Những câu hỏi thường gặp
JPMorgan đã triển khai giao dịch tiền điện tử chưa?
Chưa. Ngân hàng đang xem xét cách bộ phận thị trường có thể xử lý sản phẩm crypto như spot và phái sinh, nhưng kế hoạch còn sớm, chưa công khai và chưa có dịch vụ vận hành thực tế.
Điều gì đang thúc đẩy JPMorgan cân nhắc sản phẩm crypto?
Động lực chính là nhu cầu từ khách hàng tăng lên, cùng với môi trường chính sách tại Mỹ cởi mở hơn với crypto và các tín hiệu cho phép ngân hàng tham gia với vai trò trung gian trên thị trường tiền điện tử.
Những tổ chức nào đã cung cấp dịch vụ crypto cho khách hàng tổ chức?
Standard Chartered đã triển khai giao dịch spot Bitcoin và Ether cho tổ chức qua chi nhánh tại Anh; Goldman Sachs vận hành bàn phái sinh crypto; BlackRock vận hành Bitcoin ETF và được nêu là đang có 68 tỷ USD tài sản trong quỹ này.
Vì sao JPMorgan tập trung blockchain nhưng từng tránh giao dịch crypto trực tiếp?
Cách tiếp cận này giúp ngân hàng khai thác lợi ích hạ tầng (thanh toán, phát hành, lưu ký/đối soát) trong khi giảm rủi ro từ biến động giá, tuân thủ và các vấn đề vận hành vốn nhạy cảm với giao dịch crypto trực tiếp.