Kỳ vọng biến động nhẹ đề nghị các nhà giao dịch thư giãn với rủi ro giá BTC, ETH

Trong khi thị trường tiền điện tử gần đây đã giảm từ mức cao nhất trong nhiều tháng đạt được vào đầu tháng này, thị trường quyền chọn cho thấy kỳ vọng biến động của các nhà giao dịch vẫn tương đối thấp. Các chỉ số biến động Bitcoin và Ethereum của Deribit đều ở gần mức thấp kỷ lục, theo dữ liệu từ một năm trước do The Block cung cấp.

Sự sụt giảm giá tiền điện tử gần đây, với Bitcoin giảm trở lại khoảng 21.000 đô la từ mức cao nhất hàng năm trước đó là 24.000 đô la và Ethereum giảm xuống dưới 1.500 đô la từ mức cao hàng năm trước đó là 1.700 đô la, là do sự kết hợp của: 1) cặp đôi Lo ngại về các hạn chế chặt chẽ hơn trong Hoa Kỳ Triển vọng về lãi suất theo thông tin liên lạc diều hâu gần đây từ Cục Dự trữ Liên bang và dữ liệu mạnh hơn dự kiến ​​của Hoa Kỳ và 2) lo ngại về việc các cơ quan quản lý của Hoa Kỳ đàn áp các công ty tiền điện tử lớn của Hoa Kỳ.

Chỉ số biến động Bitcoin của Deribit ở mức 48 vào thứ Hai, ngay trên mức thấp nhất mọi thời đại là 42 được thiết lập vào tháng trước và thấp hơn nhiều so với mức cao nhất vào giữa tháng 1 là 73. Trong khi đó, Chỉ số biến động Ethereum của Deribit cuối cùng ở mức 62, ngay trên mức thấp kỷ lục khoảng 58 vào đầu tháng 1 và giảm mạnh so với mức cao gần đây trên 80 vào giữa tháng 1. Deribit là sàn giao dịch phái sinh tiền điện tử chiếm ưu thế, chiếm khoảng 95% tổng lãi suất mở của thị trường phái sinh Bitcoin và Ethereum.

Kỳ vọng biến động ngắn hạn cũng bị khuất phục

Trong khi dữ liệu về chỉ số giá tiêu dùng và doanh số bán lẻ sắp tới của Hoa Kỳ trong tuần này có thể báo hiệu cả kỳ vọng về việc Fed thắt chặt chính sách và triển vọng suy thoái kinh tế có thể xảy ra ở Hoa Kỳ vào cuối năm nay, thì sự phục hồi kéo dài 7 ngày của Bitcoin, theo Parity (ATM), thị trường quyền chọn biến động ngụ ý đã giảm xuống 39,68% vào thứ Hai, mức thấp nhất trong hơn một tháng.

Một sự gia tăng bất ngờ về lạm phát đã được quảng cáo là chất xúc tác tiềm năng để bitcoin quay trở lại mức 20.000 USD, mặc dù các chiến lược gia vĩ mô cảnh báo rằng dữ liệu được công bố trong tuần này có thể thực sự thay đổi hướng đi của tiền điện tử.

Có phải các nhà đầu tư đánh giá thấp rủi ro biến động giá?

Với cả Chỉ số Biến động Bitcoin và Ethereum của Deribit và Biến động ngụ ý ATM 7 ngày của Bitcoin ở mức thấp, điều này cho thấy rằng các nhà đầu tư không chuẩn bị cho những biến động lớn trong ngắn hạn hoặc trung hạn. Nhưng thái độ thoải mái này về những rủi ro của giá tiền điện tử biến động có thể bị đặt nhầm chỗ, với nhiều chiến lược gia cảnh báo rằng điều kiện thị trường gấu thay đổi thất thường vào năm 2022 có thể quay trở lại.

Trên thực tế, chiến lược gia vĩ mô cấp cao của Bloomberg Mike McGlone đã đưa ra cảnh báo cho các nhà giao dịch tiền điện tử vào thứ Hai – “Đừng chống lại Fed.” Việc thắt chặt tiền tệ của Fed “là cơn gió ngược chính đối với thị trường (tiền điện tử) vào năm 2022 và vẫn như vậy trong quý đầu tiên (năm 2023),” McGlone tiếp tục. Theo bình luận mới nhất từ ​​các nhà hoạch định chính sách của Fed, Fed đã tăng mạnh lãi suất từ ​​mức gần 0% lên trên 4,0% vào năm 2022 và dự định tăng lãi suất trên 5,0% trong nửa đầu năm 2023.

Nhận xét về thị trường Bitcoin, “những người có chiến thuật hơn có thể tập trung vào bán đáp ứng, trong khi loại mua và nắm giữ có thể mất một thời gian để chiếm thế thượng phong”. Nhận xét của McGlone phù hợp với tâm lý phổ biến của nhiều nhà phân tích hiện nay – rằng thị trường tiền điện tử (và chứng khoán Hoa Kỳ) dường như đang bỏ qua các rủi ro vĩ mô. Nhiều nhà phân tích đã đi xa hơn McGlone, khi dự đoán thẳng thắn rằng đợt thoái lui tiền điện tử bắt đầu vào đầu tháng này sẽ tiếp tục.