Liệu thanh khoản Uniswap V3 có đạt 1 nghìn tỷ USD không?

giải phóng: Ngày 15 tháng 9 năm 2023

• JIT LP thà kiếm ETH hơn USDC.
• Mặc dù khối lượng giảm ở một số thời điểm nhưng nó đã phục hồi vào tháng Sáu.

Thanh khoản năm nay Uniswap (UNI) Giá trị thị trường của V3 đã đạt 75 tỷ USD. Nhưng theo một phân tích gần đây do công ty nghiên cứu Kaiko cung cấp, số liệu tương tự có thể đạt tới 1 nghìn tỷ USD.

---

Bao nhiêu Trị giá 1,10,100 UNI ngày hôm nay?

---

Để giải thích khả năng này, Kaiko xem xét tính thanh khoản đúng lúc (JIT). Nó cũng xem xét khối lượng giao dịch và sự kiện hiện có trên các nhà tạo lập thị trường tự động (AMM).

ETH đi trước USDC

Đầu tiên, điều quan trọng là phải xác định JIT là gì, đặc biệt đối với những người chưa quen với nó. Thanh khoản JIT là chiến lược cung cấp thanh khoản trong AMM chẳng hạn như giao thức Uniswap, nơi các nhà cung cấp thanh khoản (LP) đúc và đốt các vị thế tập trung ngay trước và sau khi hoán đổi.

Keko, trong đó Báo cáoxem xét nhóm WETH-USDC, giải thích tại sao các giao dịch JIT lớn hơn đáng kể so với các giao dịch thông thường, với quy mô tối thiểu là 10 triệu USD.

Để hiểu sơ đồ trên, nhà cung cấp thị trường tiền điện tử hàng đầu giải thích:

“Các giao dịch JIT có màu cam, trong khi các giao dịch thông thường có màu xanh lam. Dấu thập biểu thị mint Và hủy cùng một giá trị USD trong cùng một khối. “

Một cách khác để đánh giá dự đoán 1 nghìn tỷ USD là xem xét cách các ví thực hiện giao dịch. Kaiko đã đề cập trong báo cáo rằng các ví hàng đầu đang đóng nhiều giao dịch hơn với Ethereum (ETH) So sánh đô la Coin (Tổng công ty thanh toán bù trừ USD).

Nhờ quyết tâm này, các ví hàng đầu Uniswap V3, Chúng bao gồm các LP JIT, những người thích hoạt động trong các khối nơi giá ETH đang giảm. Hành động này đảm bảo rằng LP nhận được nhiều ETH hơn USDC. Ngược lại, điều này mang lại nhiều lợi nhuận hơn cho các nhà cung cấp thanh khoản.

Hãy sẵn sàng cho làn sóng tiếp tục

Ngoài ra, báo cáo cũng đề cập rằng giá trị của hầu hết các giao dịch JIT đều nằm trong khoảng từ 20 triệu đến 40 triệu USD. Do đó, JIT LP kiếm được nhiều phí doanh thu hơn, giảm mức độ tiếp xúc với USDC và tăng mức độ tiếp xúc với ETH. Báo cáo chỉ ra rằng

“Rất hiếm khi lợi nhuận giao dịch JIT vượt quá 5.000 USD. Tuy nhiên, như một bài báo khác đã phát hiện, đối với JIT LP, những lợi nhuận “thay đổi danh mục đầu tư” này đóng góp nhiều vào doanh thu JIT LP hơn là phí.

Tuy nhiên, Kaiko cũng không quên đề cập đến việc cắt giảm quy mô. Điều này là do USDC đã giảm xuống dưới mức tỷ giá 1:1 USD và thậm chí giảm xuống dưới 0,90 USD. Do đó, JIT LP phải làm việc chăm chỉ để quản lý danh mục đầu tư của mình.

Do đó, sản lượng JIT giảm. Nhưng hai tháng sau, khối lượng giao dịch một lần nữa vượt mốc 2 tỷ USD. Tính đến thời điểm viết bài, tổng số sự kiện thanh khoản trong WETH-USDC đã bắt đầu tăng và tiếp tục tăng.

---

Thực tế hay không, đây là Vốn hóa thị trường ETH của UNI

---

Gần đây, khối lượng giao dịch ví mới của JIT trên Uniswap đã đạt 15 tỷ USD. Mặc dù thị trường có ít người tham gia hơn nhưng nó có khả năng đạt quy mô 1 nghìn tỷ USD. Kaizi kết luận,

“Thị trường JIT liên tục thay đổi và hoàn toàn vô hình đối với người dùng DeFi bình thường. Nhưng có ba lý do chính khiến JIT LP ưa chuộng nhóm này: nó luôn là một trong những nhóm lớn nhất trong DeFi tính theo khối lượng, nó rất thanh khoản và chỉ có một tài sản dễ bay hơi“.