Metaplanet Nhật Bản tăng doanh thu 738% khi giá Bitcoin giảm

Metaplanet ghi nhận doanh thu FY2025 tăng vọt nhờ mô hình “kho bạc tài sản số” tập trung vào Bitcoin, nhưng lợi nhuận kế toán bị kéo xuống do khoản lỗ định giá không tiền mặt khi giá Bitcoin giảm.

Báo cáo cho thấy phần lớn thu nhập đến từ hoạt động liên quan Bitcoin, đặc biệt là phí quyền chọn, trong khi mảng khách sạn đóng góp nhỏ. Do biến động giá, kết quả “lợi nhuận thường” và “lãi ròng” đảo chiều dù hoạt động kinh doanh cốt lõi tăng mạnh.

Metaplanet tăng doanh thu FY2025 nhờ hoạt động tập trung Bitcoin

Metaplanet báo cáo doanh thu FY2025 tăng 738% lên 8,9 tỷ yên, phản ánh sự mở rộng nhanh của các hoạt động liên quan Bitcoin, đặc biệt là nguồn thu từ việc viết quyền chọn Bitcoin.

Công ty niêm yết tại Tokyo công bố doanh thu tăng từ 1,06 tỷ yên lên 8,9 tỷ yên (khoảng 58 triệu USD). Trong năm tài chính, lợi nhuận hoạt động đạt 6,29 tỷ yên. Theo báo cáo, thu nhập “premium” từ hoạt động viết quyền chọn Bitcoin tăng lên 7,98 tỷ yên, so với 691 triệu yên ở FY2024.

Metaplanet cũng cho biết đang là tổ chức nắm giữ BTC niêm yết công khai lớn thứ tư, với 35.102 BTC. Báo cáo tài chính thể hiện quy mô bảng cân đối tăng mạnh: tổng tài sản lên 505,3 tỷ yên từ 30,3 tỷ yên; tài sản ròng lên 458,6 tỷ yên từ 16,9 tỷ yên. Lợi nhuận hoạt động cũng tăng 1.694,5% so với cùng kỳ, từ 350 triệu yên ở FY2024.

Lỗ định giá Bitcoin khiến lợi nhuận kế toán đảo chiều dù hoạt động vận hành mạnh

Dù lợi nhuận hoạt động tăng, Metaplanet ghi nhận lỗ định giá không tiền mặt 102,2 tỷ yên do giá Bitcoin giảm, khiến lợi nhuận thường và lãi ròng chuyển từ dương sang âm.

Công ty cho biết quý cuối năm 2025 chịu tác động lớn khi Bitcoin giảm 28% so với cùng kỳ, dẫn đến khoản lỗ định giá (non-cash) 102,2 tỷ yên (khoảng 650 triệu USD). Khi Bitcoin giảm từ đỉnh gần 126.000 USD xuống kết năm dưới 90.000 USD, điều chỉnh kế toán đã kéo “lợi nhuận thường” thành lỗ 96,1 tỷ yên, trong khi 12 tháng trước là lãi 5,99 tỷ yên.

Lãi ròng cũng chuyển sang âm, ghi nhận lỗ 95,0 tỷ yên sau khi từng lãi 4,44 tỷ yên trong năm 2024. Metaplanet nhấn mạnh khoản lỗ mang tính chưa thực hiện theo cơ chế kế toán mark-to-market, phản ánh biến động giá thị trường hơn là dòng tiền thực.

Bitcoin đóng góp 95% doanh thu, mảng khách sạn trở thành phần nhỏ

Báo cáo cho thấy 95% doanh thu của Metaplanet đến từ hoạt động liên quan Bitcoin, còn mảng khách sạn chỉ đóng góp vài trăm triệu yên và không còn là động lực chính.

Trong FY2025, doanh thu từ các hoạt động liên quan Bitcoin đạt 8,47 tỷ yên, tương đương 95% tổng doanh thu. Ngược lại, mảng khách sạn chỉ đạt 436,9 triệu yên, còn mảng doanh nghiệp và hoạt động khác có tác động không đáng kể hoặc âm.

Về lợi nhuận gộp, hoạt động liên quan Bitcoin đạt 8,45 tỷ yên, vượt xa thu nhập hoạt động của mảng khách sạn (169,3 triệu yên). Trong khi đó, nhóm “doanh nghiệp và hoạt động khác” ghi nhận lỗ 1,07 tỷ yên.

Báo cáo cũng cho thấy sự thay đổi mô hình kinh doanh diễn ra nhanh. Ở FY2024, trước khi chuyển hẳn sang mô hình kho bạc tài sản số, doanh thu từ nắm giữ bitcoin chỉ là 689,9 triệu yên, còn mảng khách sạn đạt 372,4 triệu yên. Trong vòng một năm, công ty đã thay thế mô hình doanh thu gắn với khách sạn và truyền thông bằng nguồn thu crypto dựa trên công cụ phái sinh.

Mục tiêu 100.000 BTC vào cuối FY2026 và kỳ vọng tăng doanh thu 80%

Metaplanet dự định giữ Bitcoin là trung tâm hoạt động và đặt mục tiêu nâng danh mục lên 100.000 BTC vào cuối FY2026, đồng thời kỳ vọng doanh thu tăng 80%.

Lãnh đạo công ty cho biết sẽ tiếp tục đặt tài sản này ở vị trí cốt lõi trong vận hành, và dự báo doanh thu có thể tăng 80% sau khi tăng danh mục lên 100.000 BTC vào cuối FY2026. Kế hoạch này gắn trực tiếp với chiến lược kho bạc tài sản số, trong đó quy mô nắm giữ và hoạt động tạo lợi suất từ các công cụ như quyền chọn có vai trò then chốt.

Về thị trường cổ phiếu, giá cổ phiếu công ty giao dịch ở mức 326 yên trong ngày công bố, tăng 0,31% trong ngày. Tuy nhiên, cổ phiếu giảm 7,39% trong 5 ngày gần nhất và giảm 44,84% trong 1 tháng.

Kinh tế Nhật tăng trưởng yếu và bối cảnh chính sách tiền tệ thắt chặt

Dữ liệu GDP cho thấy kinh tế Nhật tăng trưởng yếu, trong khi chính phủ tính đến chi tiêu công hỗ trợ tiêu dùng và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tiếp tục lộ trình tăng lãi suất.

Dữ liệu cho thấy GDP Nhật Bản tăng theo năm hóa 0,2% trong quý tháng 10–12, còn theo quý chỉ tăng 0,1%, thấp hơn kỳ vọng tăng 0,4%. Con số này là mức hồi phục khiêm tốn sau khi quý trước đó được điều chỉnh thành suy giảm 2,6%, cho thấy nền phục hồi còn mong manh của nền kinh tế lớn thứ tư thế giới.

“Điều này cho thấy đà phục hồi của nền kinh tế không quá mạnh. Tiêu dùng, đầu tư vốn và xuất khẩu – những lĩnh vực chúng tôi kỳ vọng sẽ thúc đẩy nền kinh tế – đơn giản là không mạnh như chúng tôi dự đoán.”
– Kazutaka Maeda, nhà kinh tế học, Meiji Yasuda Research Institute (Reuters, 2026)

Chính phủ của Thủ tướng Sanae Takaichi, sau chiến thắng bầu cử, đang chuẩn bị một sáng kiến chi tiêu công để hỗ trợ tiêu dùng và khôi phục tăng trưởng. Trong khi đó, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tái khẳng định kế hoạch tiếp tục tăng lãi suất sau nhiều năm chi phí vay siêu thấp, ngay cả khi lạm phát và đồng yên suy yếu vẫn hiện hữu.

Những câu hỏi thường gặp

Doanh thu FY2025 của Metaplanet tăng bao nhiêu và lên mức nào?

Doanh thu FY2025 tăng 738%, lên 8,9 tỷ yên (khoảng 58 triệu USD), so với 1,06 tỷ yên của năm trước.

Vì sao Metaplanet lỗ lớn dù lợi nhuận hoạt động tăng?

Do công ty ghi nhận khoản lỗ định giá không tiền mặt 102,2 tỷ yên từ việc đánh giá lại Bitcoin theo giá thị trường (mark-to-market) khi giá Bitcoin giảm, khiến lợi nhuận thường và lãi ròng chuyển sang âm.

Hoạt động nào đóng góp phần lớn doanh thu của Metaplanet?

Hoạt động liên quan Bitcoin tạo 8,47 tỷ yên doanh thu, chiếm 95% tổng doanh thu. Mảng khách sạn chỉ đóng góp 436,9 triệu yên.

Metaplanet đang nắm giữ bao nhiêu Bitcoin và mục tiêu sắp tới là gì?

Công ty đang nắm giữ 35.102 BTC và đặt mục tiêu nâng danh mục lên 100.000 BTC vào cuối FY2026, đồng thời kỳ vọng doanh thu tăng 80%.