Morgan Stanley dự kiến triển khai loạt thay đổi lớn từ giao dịch tiền điện tử đến đầu tư cổ phần công ty tư nhân trong năm 2026, nhằm kết nối ngân hàng truyền thống với hạ tầng tài chính số trong một chiến lược thống nhất.
Kế hoạch này bao gồm tích hợp mua bán crypto qua E*Trade, phát triển ví số riêng, mở rộng dịch vụ cho nhân sự công ty tư nhân và mở cổng đầu tư pre-IPO, từ đó chuẩn bị cho xu hướng token hóa tài sản trong tương lai.
- Morgan Stanley muốn kết nối giao dịch tiền điện tử, ví số và dịch vụ tín dụng trong một hạ tầng tài chính mới.
- Hợp tác với Carta và thương vụ mua EquityZen giúp mở rộng tệp khách hàng công ty tư nhân và cơ hội đầu tư pre-IPO.
- Token hóa có thể làm thay đổi cách giao dịch cổ phần tư nhân, hướng tới thanh toán gần như tức thời.
Morgan Stanley đưa giao dịch tiền điện tử lên E*Trade và phát triển ví số riêng
Ngân hàng dự kiến cho phép mua bán Bitcoin, Ether và Solana trên E*Trade thông qua Zerohash, sau đó triển khai ví số nội bộ vào nửa cuối năm 2026 để mở rộng sang giao dịch nhiều loại tài sản số hóa.
Morgan Stanley trước đó cho biết sẽ hợp tác với Zerohash, đơn vị xây dựng hệ thống crypto, nhằm đưa tính năng mua và bán Bitcoin, Ether và Solana lên E*Trade. Theo lãnh đạo mảng quản lý tài sản Jed Finn, tính năng này được kỳ vọng sẵn sàng trong 6 tháng đầu của năm nay.
Sau giai đoạn đó, ngân hàng lên kế hoạch ra mắt ví số do Morgan Stanley tự phát triển trong 6 tháng cuối năm 2026. Mục tiêu không chỉ là “nơi giữ coin”, mà là một lớp hạ tầng có thể hỗ trợ giao dịch các loại tài sản tồn tại ở dạng số.
Finn nhấn mạnh đây là sự thừa nhận rằng hạ tầng dịch vụ tài chính sẽ thay đổi: khi xây dựng hệ thống mới, ngân hàng có thể kết hợp cơ chế ngân hàng truyền thống với các hình thức tài chính số. Điều này mở đường cho các sản phẩm lai giữa tài sản truyền thống và tiền điện tử trong cùng trải nghiệm.
Mô hình vay thế chấp crypto có thể được tích hợp với dịch vụ ngân hàng truyền thống
Morgan Stanley đang hướng tới các kịch bản cho phép khách hàng vay dựa trên tiền điện tử để mua cổ phiếu, hoặc vay dựa trên cổ phiếu theo chiều ngược lại, tùy cấu trúc sản phẩm và hạ tầng lưu ký.
Một ví dụ được đề cập là cho phép khách hàng dùng crypto làm tài sản thế chấp để vay tiền mua cổ phiếu, hoặc dùng cổ phiếu để vay phục vụ các nhu cầu liên quan đến crypto. Cách tiếp cận này nhắm tới việc “liên thông” các danh mục tài sản thay vì tách rời crypto khỏi hệ thống tín dụng truyền thống.
Ngoài ra, ngân hàng cũng cân nhắc các khoản vay dựa trên crypto được lưu ở “cold storage”, tức phương thức lưu trữ ngoại tuyến để tăng an toàn. Nếu được triển khai, đây sẽ là bài toán về quy trình thẩm định, quản trị rủi ro và cơ chế chứng minh quyền sở hữu tài sản lưu trữ ngoại tuyến.
Hợp tác với Carta giúp Morgan Stanley tiếp cận nhân sự và nhà sáng lập công ty tư nhân
Thỏa thuận mở rộng với Carta giúp Morgan Stanley cung cấp dịch vụ lập kế hoạch tài chính cho nhân sự công ty tư nhân, đồng thời tiếp cận các nhóm sở hữu cổ phần lớn như nhà sáng lập, lãnh đạo và nhà đầu tư sớm.
Morgan Stanley đã mở rộng quan hệ với Carta, nền tảng phần mềm theo dõi quyền sở hữu cổ phần của doanh nghiệp tư nhân. Thỏa thuận cho phép Morgan Stanley cung cấp dịch vụ lập kế hoạch tài chính cho người lao động tại các công ty dùng Carta.
Động thái này cũng nối tiếp thỏa thuận năm 2024, trong đó Morgan Stanley trở thành đơn vị duy nhất xử lý cổ phần cho các công ty chuẩn bị IPO. Với mảng quản lý tài sản, đây là “cửa vào” nhóm khách hàng thường có giá trị tài sản lớn nhưng còn nằm trên giấy tờ, chưa hiện thực hóa thành tiền mặt.
“Điều trở nên rõ ràng là nếu chúng tôi có thể hợp tác với Carta để cung cấp năng lực của Morgan Stanley Wealth Management thông qua nền tảng Carta cho các cá nhân, chúng tôi sẽ có thể hỗ trợ tất cả những người liên quan.”
– Jed Finn, lãnh đạo mảng quản lý tài sản, Barron’s Advisor
“Nhưng chúng tôi theo đuổi điều này dài hạn. Chúng tôi ở đây trong 20, 30, 40 năm—nhiều thế hệ.”
– Jed Finn, lãnh đạo mảng quản lý tài sản, Barron’s Advisor
Thương vụ EquityZen mở đường cho đầu tư pre-IPO cho khách hàng quản lý tài sản
Việc mua EquityZen dự kiến hoàn tất đầu năm 2026, giúp khách hàng quản lý tài sản của Morgan Stanley có thêm kênh đầu tư vào công ty tư nhân và tiếp cận cơ hội tăng trưởng trước IPO.
Morgan Stanley đang tiến tới mua EquityZen, một sàn giao dịch cổ phần công ty tư nhân. Ngân hàng đạt thỏa thuận mua lại vào năm ngoái và cho biết thương vụ có thể hoàn tất vào đầu năm 2026.
Nếu hoàn tất, EquityZen sẽ giúp nhóm khách hàng quản lý tài sản “truyền thống” của Morgan Stanley có khả năng đầu tư vào doanh nghiệp tư nhân. Đồng thời, ngân hàng cũng có thể mở rộng làm việc với các công ty muốn bán thêm cổ phần trước khi niêm yết.
“Thời gian trung bình đến IPO 20 năm trước là 5 năm, còn hôm nay là 14 năm, vì vậy tất cả khách hàng của chúng tôi đang bỏ lỡ giai đoạn tạo ra của cải đó.”
– Jed Finn, lãnh đạo mảng quản lý tài sản, Barron’s Advisor
Theo Finn, mục tiêu là mở rộng quyền tiếp cận các cơ hội vốn thường thuộc về quỹ đầu tư mạo hiểm và nhà đầu tư tổ chức lớn. Đây là xu hướng đáng chú ý khi nhiều công ty ở lại thị trường tư nhân lâu hơn, khiến phần lớn tăng trưởng diễn ra trước IPO.
Vì sao Morgan Stanley chọn EquityZen thay vì các sàn cổ phần tư nhân khác
Morgan Stanley ưu tiên EquityZen vì mô hình làm việc trực tiếp với công ty phát hành cổ phần, thay vì sử dụng cấu trúc hợp đồng có thể khiến doanh nghiệp khó kiểm soát ai đang nắm quyền sở hữu.
Finn cho biết Morgan Stanley chọn EquityZen do nền tảng này làm việc trực tiếp với các công ty phát hành. Theo ông, một số sàn/giải pháp khác dùng cấu trúc hợp đồng khác nhau, có thể làm lãnh đạo công ty mất khả năng theo dõi hoặc kiểm soát ai thực sự đang nắm giữ quyền lợi cổ phần.
“Chúng tôi không muốn làm bất cứ điều gì ‘vòng quanh’ các công ty.”
– Jed Finn, lãnh đạo mảng quản lý tài sản, Barron’s Advisor
Thương vụ EquityZen cũng bổ trợ cho hợp tác Carta theo hướng tăng cường liên kết với các công ty tư nhân có cổ phần giá trị. Morgan Stanley muốn hỗ trợ dàn xếp các đợt bán cổ phần giới hạn để huy động vốn và dùng kết nối Carta nhằm cập nhật hồ sơ quyền sở hữu.
Token hóa có thể làm giao dịch cổ phần tư nhân nhanh hơn và đơn giản hơn
Morgan Stanley kỳ vọng hệ thống tiền điện tử đang xây dựng có thể hỗ trợ token hóa cổ phần tư nhân trong tương lai, giúp giao dịch trơn tru hơn và rút ngắn quy trình chuyển nhượng, hướng tới thanh toán gần như tức thời.
Finn nhìn nhận các hệ thống tài sản số mà Morgan Stanley đang xây dựng có thể thay đổi cách mua bán cổ phần tư nhân về sau. Giai đoạn đầu, giao dịch trên EquityZen vẫn vận hành theo cách “truyền thống”. Nhưng về sau, doanh nghiệp tư nhân có thể token hóa một phần cổ phần để việc khớp lệnh giữa người mua và người bán đơn giản hơn.
“Một lợi ích lớn là hiệu quả giao dịch cho công ty. Khi có một đại diện số của phần giá trị đó cho doanh nghiệp thị trường tư nhân, nó có thể giao dịch liền mạch, không ai phải ký gì cả và việc thanh toán trở thành tức thời.”
– Jed Finn, lãnh đạo mảng quản lý tài sản, Barron’s Advisor
Bối cảnh rộng hơn là token hóa tài sản thực (real-world asset tokenization) đang được nhiều định chế tài chính theo đuổi. Bài toán trọng tâm không chỉ là “đưa tài sản lên blockchain”, mà là chuẩn hóa quyền sở hữu, quy trình chuyển nhượng, lưu ký, tuân thủ và khả năng tích hợp với hệ thống ngân hàng hiện hữu.
Những câu hỏi thường gặp
Morgan Stanley sẽ hỗ trợ mua bán những tiền điện tử nào trên E*Trade?
Kế hoạch được nêu ra là cho phép mua và bán Bitcoin, Ether và Solana thông qua E*Trade, với hạ tầng do Zerohash cung cấp.
Ví số của Morgan Stanley dự kiến ra mắt khi nào?
Ngân hàng dự kiến giới thiệu ví số của riêng mình trong 6 tháng cuối năm 2026, sau khi triển khai tính năng giao dịch crypto trên E*Trade.
Mua EquityZen mang lại lợi ích gì cho khách hàng quản lý tài sản?
Nếu thương vụ hoàn tất, khách hàng quản lý tài sản của Morgan Stanley có thể tiếp cận đầu tư vào doanh nghiệp tư nhân (pre-IPO) và không bỏ lỡ giai đoạn tăng trưởng diễn ra trước khi công ty niêm yết.
Token hóa cổ phần tư nhân có thể thay đổi điều gì?
Token hóa có thể giúp cổ phần tư nhân có “đại diện số” để giao dịch dễ hơn, giảm thủ tục ký kết và hướng tới cơ chế thanh toán nhanh hơn, tùy vào cách hạ tầng thị trường và quy định được triển khai.