Nga đang bước vào giai đoạn hợp pháp hóa crypto theo hướng quản lý toàn diện, với khuôn khổ pháp lý dự kiến được thông qua trước ngày 1/7/2026 và tác động trực tiếp đến khai thác, giao dịch, stablecoin, sàn crypto và quyền tiếp cận của nhà đầu tư.
Sau một năm 2025 nhiều thay đổi, lập trường của các cơ quan quản lý tài chính tại Moscow dần chuyển từ phản đối sang thiết kế cơ chế thử nghiệm và lộ trình luật hóa. Diễn biến này được xem là nền tảng cho bộ quy định rộng hơn về crypto trong giai đoạn 2026–2027.
- Nga đã hợp pháp hóa khai thác crypto, tạo tiền lệ cho việc công nhận hoạt động crypto trong khuôn khổ pháp lý.
- Ngân hàng Trung ương Nga chuyển hướng với “cơ chế pháp lý thử nghiệm” cho giao dịch crypto phục vụ thanh toán quốc tế và sản phẩm phái sinh.
- Kế hoạch quản lý toàn diện nhắm tới статус “tài sản tiền tệ” cho crypto, quy định sàn giao dịch, mở rộng tiếp cận nhà đầu tư và mốc thông qua trước 1/7/2026.
Khai thác Bitcoin được hợp pháp hóa là bước ngoặt đầu tiên
Cuối năm 2024, Nga đưa hoạt động khai thác tiền điện tử vào diện được điều chỉnh, biến mining trở thành hoạt động crypto đầu tiên được thừa nhận hợp pháp tại nước này.
Làn sóng thay đổi bắt đầu khi nhà chức trách đặt khuôn khổ quản lý cho khai thác crypto. Động lực chính là mong muốn tận dụng lợi ích kinh tế từ một ngành đang tăng trưởng và khai thác các lợi thế sẵn có của Nga.
Nguồn năng lượng dồi dào, chi phí thấp cùng điều kiện khí hậu lạnh giúp Nga trở thành một bên tham gia đáng kể trên thị trường khai thác trong vài năm gần đây. Dù việc tập trung mỏ đào ở một số khu vực có giá điện rẻ gây áp lực lên hạ tầng và dẫn tới các hạn chế cấp vùng, lĩnh vực này vẫn đang mở rộng.
Theo bài viết dẫn lại số liệu từ Cryptopolitan, số trang trại khai thác đang hoạt động tại Nga tăng 44% từ đầu năm và đạt gần 197.000 cơ sở. Sự tăng trưởng này cũng góp phần khiến ngành khai thác được nhìn nhận như một nguồn “xuất khẩu” mới.
Khu vực khai thác nhận được sự thừa nhận từ Ngân hàng Trung ương Nga và chính quyền khi được mô tả là có tác động tích cực tới đồng ruble, củng cố lập luận rằng quản lý có thể đem lại lợi ích kinh tế hơn so với lệnh cấm.
Ngân hàng Trung ương Nga bắt đầu mở cửa cho giao dịch crypto
Trong năm 2025, Ngân hàng Trung ương Nga phát tín hiệu rời bỏ lập trường phản đối cứng rắn khi đề xuất cơ chế thử nghiệm cho một số hoạt động crypto, chủ yếu phục vụ thanh toán quốc tế.
Trước đó, cơ quan tiền tệ là lực lượng phản đối mạnh nhất trong nhóm cơ quan quản lý về việc cho phép tài sản số phi tập trung lưu thông trong nền kinh tế Nga. Bước chuyển đầu tiên được ghi nhận vào tháng 3, khi xuất hiện đề xuất “cơ chế pháp lý thử nghiệm” cho vận hành crypto.
Cơ chế này ban đầu được thiết kế áp dụng trong 3 năm, cho phép quyền tiếp cận hạn chế đối với tài sản crypto và việc sử dụng crypto cho mục đích thanh toán trong ngoại thương. Trong bối cảnh kênh tài chính truyền thống bị thu hẹp, một số doanh nghiệp Nga đã dùng coin để thanh toán với đối tác nước ngoài.
Một stablecoin neo theo ruble có tên A7A5 được nêu như một công cụ phục vụ né tránh hạn chế tài chính liên quan chiến sự Ukraine, và các thực thể liên quan cũng bị áp lệnh trừng phạt. Stablecoin này được công nhận là “tài sản tài chính số” theo luật Nga, phát hành trên Tron và Ethereum, đồng thời được mô tả là chiếm gần một nửa thị trường stablecoin không phải USD toàn cầu.
Cơ chế thử nghiệm cũng mở ra quyền mua, giao dịch và bán tài sản số cho một nhóm nhà đầu tư “trình độ cao” trước đây không thể tiếp cận hợp pháp. Điều kiện phân loại gồm thu nhập hằng năm tối thiểu 50 triệu ruble và danh mục đầu tư tài sản khác trên 100 triệu ruble (tương ứng khoảng 600.000 USD và 1,2 triệu USD theo nội dung đề cập).
Tháng 5, Ngân hàng Trung ương Nga (CBR) cho phép các công ty tài chính trong nước cung cấp sản phẩm phái sinh crypto cho cùng nhóm nhà đầu tư chuyên nghiệp đã được thẩm định. Sau đó, một số sản phẩm như hợp đồng tương lai dựa trên Bitcoin và Ethereum đã xuất hiện trên thị trường Nga.
Kế hoạch quản lý toàn diện đặt mốc thông qua trước 1/7/2026
Cuối năm 2025, các cơ quan tài chính Nga công bố định hướng quản lý toàn diện crypto, đưa đề xuất lên chính phủ và đặt mục tiêu xây dựng khung pháp lý mới trước ngày 1/7/2026.
Tháng 10, Bộ trưởng Tài chính Anton Siluanov cho biết bộ của ông và Ngân hàng Trung ương đã đồng ý soạn thảo đề xuất để điều chỉnh thanh toán quốc tế bằng crypto và hoạt động của sàn giao dịch crypto tại Nga. Tháng 11, Thứ trưởng Ivan Chebeskov nói hai bên sẵn sàng loại bỏ tiêu chuẩn “nhà đầu tư trình độ cao”, và sau đó Phó Chủ tịch CBR Vladimir Chistyukhin xác nhận đang thảo luận với Bộ Tài chính.
Cuối tháng 12, Ngân hàng Trung ương công bố khái niệm mới cho việc điều tiết toàn diện thị trường crypto. Nội dung gồm việc cấp cho tiền điện tử và stablecoin статус “tài sản tiền tệ”, đồng thời thiết kế yêu cầu hoạt động đối với sàn giao dịch tiền điện tử.
Kế hoạch cũng nhắm tới mở rộng quyền tiếp cận của nhà đầu tư với Bitcoin và các sản phẩm phái sinh. Nhà đầu tư đủ điều kiện sẽ được mua mọi crypto trừ coin ẩn danh, trong khi nhà đầu tư bán lẻ có thể mua các crypto có tính thanh khoản cao nhất nhưng bị giới hạn mức mua.
Theo lộ trình, đề xuất đã được trình để chính phủ xem xét, khung pháp lý mới dự kiến được thông qua trước ngày 1/7/2026. Các thay đổi bổ sung, bao gồm sửa đổi nhằm hình sự hóa một số hoạt động bất hợp pháp trong thị trường crypto, được kỳ vọng xuất hiện vào mùa hè năm 2027.
Chính sách chuyển từ “cấm” sang “quản” để tận dụng lợi ích kinh tế
Chuỗi động thái cho thấy Moscow đang ưu tiên quản lý crypto để khai thác lợi ích kinh tế và kiểm soát rủi ro, thay vì chọn phương án cấm toàn diện như trước.
Các bước đi của cơ quan tài chính phản ánh sự thừa nhận rằng khuôn khổ quản lý có thể đem lại lợi ích hơn trong bối cảnh nhu cầu giao dịch, thanh toán và đầu tư vẫn tồn tại. Một mục tiêu quan trọng là đưa hoạt động crypto vào phạm vi giám sát, từ sàn giao dịch đến quy tắc tham gia của nhà đầu tư, thay vì để thị trường phát triển ngoài vùng kiểm soát.
Quan chức Nga cũng thừa nhận nước này đang chậm hơn một số nước trong không gian hậu Xô Viết về quản lý crypto, trong đó có Belarus và Kazakhstan. Điều này củng cố áp lực cạnh tranh chính sách, thúc đẩy Nga hoàn thiện khung pháp lý để không bị tụt hậu trong thu hút hoạt động công nghệ và dòng vốn liên quan tiền điện tử.
Những câu hỏi thường gặp
Nga dự kiến thông qua khung pháp lý crypto mới khi nào?
Các đề xuất đã được nộp để chính phủ xem xét, và khung pháp lý mới dự kiến được thông qua trước ngày 1/7/2026 (giờ Việt Nam không ảnh hưởng vì đây là mốc theo ngày).
Cơ chế “pháp lý thử nghiệm” của Nga cho phép làm gì với crypto?
Cơ chế này cho phép quyền tiếp cận hạn chế đối với tài sản crypto và thanh toán bằng crypto phục vụ ngoại thương, đồng thời mở cửa cho một nhóm nhà đầu tư đáp ứng tiêu chuẩn nhất định được mua, giao dịch và bán tài sản số.
Nhà đầu tư “trình độ cao” tại Nga phải đáp ứng điều kiện nào?
Cá nhân cần chứng minh thu nhập hằng năm tối thiểu 50 triệu ruble và giá trị đầu tư vào tài sản khác trên 100 triệu ruble, theo tiêu chí được nêu trong nội dung.
Ngân hàng Trung ương Nga đã cho phép sản phẩm phái sinh crypto chưa?
Có. Tháng 5, Ngân hàng Trung ương Nga cho phép công ty tài chính cung cấp phái sinh crypto cho nhóm nhà đầu tư chuyên nghiệp đã được thẩm định, và một số sản phẩm như hợp đồng tương lai dựa trên Bitcoin và Ethereum đã xuất hiện.