Các nhà quản lý quỹ tập trung vào công nghệ xanh đang chuẩn bị tăng đầu tư trong năm nay nhờ khung quy định rõ ràng hơn và chi phí vay giảm, nhưng yêu cầu về khả năng tạo lợi nhuận của doanh nghiệp sẽ khắt khe hơn.
Năm 2025, các quyết định chính sách của Trump, sự bùng nổ AI và điện khí hóa đã định hình dòng tiền, và các yếu tố này tiếp tục tác động lựa chọn đầu tư năm nay. Doanh nghiệp đi gọi vốn cần chứng minh mô hình kinh doanh có lãi, không chỉ giảm phát thải carbon.
- Nhà đầu tư ưu tiên các mảng đáp ứng nhu cầu năng lượng cho trung tâm dữ liệu AI, công nghệ lưới điện và khả năng chống chịu thiên tai.
- Dữ liệu cho thấy nhu cầu điện và đầu tư lưới điện tăng mạnh, tạo cơ hội cho năng lượng sạch và phần mềm tối ưu hiệu suất.
- Nhà đầu tư thận trọng hơn với một số lĩnh vực như protein thay thế và nhiều mảng nông nghiệp bền vững do dòng vốn và M&A suy giảm.
Cơ hội đầu tư tập trung vào nhu cầu năng lượng của trung tâm dữ liệu AI
Các công ty cung cấp năng lượng và hiệu quả điện cho trung tâm dữ liệu đang được xem là điểm đến hấp dẫn, ngay cả khi thị trường lo ngại “bong bóng AI”.
Nhóm được chú ý gồm startup phát triển công nghệ khai thác nhiệt dưới lòng đất, doanh nghiệp xây dựng dự án năng lượng tái tạo và các công ty phần mềm giúp tối ưu hiệu suất năng lượng. Lập luận cốt lõi là AI làm tăng nhu cầu điện ổn định, kéo theo nhu cầu về nguồn phát sạch, lưu trữ và tối ưu vận hành.
Theo Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA), nhu cầu năng lượng tại các trung tâm dữ liệu ở Mỹ được dự báo tăng 130% vào năm 2030 so với mức năm 2024. Ngay cả khi chỉ đạt một nửa mức tăng dự báo, đây vẫn được đánh giá là cơ hội lớn cho các nhà đầu tư trong hệ sinh thái năng lượng sạch.
Một yếu tố hỗ trợ khác là cơ hội mua các doanh nghiệp năng lượng sạch khi định giá đã giảm. Trong bối cảnh tiêu chuẩn rót vốn cao hơn, mức định giá hợp lý và lộ trình thương mại hóa rõ ràng giúp các thương vụ M&A hoặc đầu tư tăng trưởng trở nên dễ chấp nhận hơn.
Công nghệ lưới điện trở thành chủ đề “không đủ để mua”
Nhà đầu tư đang muốn tăng tỷ trọng vào công nghệ lưới điện, khi hiệu suất nhóm cổ phiếu liên quan vượt trội nhưng nhu cầu nâng cấp hệ thống vẫn còn rất lớn.
Chỉ số lưới điện chính của Nasdaq tăng gần 30% trong năm 2025, vượt các thước đo cổ phiếu lớn khác. Dù đã tăng mạnh, nhiều nhà đầu tư cho biết họ vẫn muốn tiếp tục mua thêm cổ phiếu và tài sản liên quan đến lưới điện, phản ánh kỳ vọng về chu kỳ đầu tư kéo dài.
Đầu tư vào lưới điện tại Mỹ đạt 115 tỷ USD năm ngoái, tương đương khoảng 1/4 tổng mức toàn cầu, và được dự báo tăng lên hơn 128 tỷ USD trong hai năm tới, theo BNEF. Số liệu này củng cố luận điểm rằng hạ tầng truyền tải, phân phối và công nghệ vận hành lưới sẽ tiếp tục hút vốn.
Vốn cho thích ứng khí hậu và chuẩn bị thiên tai được đánh giá sẽ tăng
Các dự án giúp cộng đồng chuẩn bị và phục hồi sau thiên tai có thể nhận thêm vốn khi thời tiết cực đoan trở nên nghiêm trọng hơn do biến đổi khí hậu.
Tại Mỹ, mảng chuẩn bị và ứng phó thiên tai đã là một thị trường lớn. Theo Bloomberg Intelligence, một nhóm khoảng 100 công ty đại chúng lớn hoạt động trong lĩnh vực chuẩn bị và ứng phó thiên tai vượt S&P 500 trung bình 6,5% mỗi năm trong giai đoạn từ tháng 10/2015 đến tháng 10/2025.
Điện hạt nhân và đặc biệt là nhiệt hạch vừa “nóng” vừa gây tranh luận
Điện hạt nhân thu hút vốn nhờ khả năng đáp ứng nhu cầu điện cho AI, nhưng mức định giá tăng nhanh khiến một phần nhà đầu tư lo ngại và cân nhắc giảm tỷ trọng.
Các startup điện hạt nhân nhận khoảng 1/5 tổng vốn đầu tư mạo hiểm khí hậu trong 9 tháng đầu năm 2025. Cổ phiếu các công ty hạt nhân niêm yết cũng tăng giá, chủ yếu do kỳ vọng công nghệ này cung cấp nguồn điện quy mô lớn cho trung tâm dữ liệu AI.
Tuy vậy, một số ý kiến cho rằng các yếu tố kinh doanh cơ bản của nhiều cổ phiếu hạt nhân chưa đủ để biện minh cho mức giá hiện tại, nên việc xoay trục khỏi nhóm này là điều dễ thấy. Điều này phản ánh rủi ro “định giá đi trước thực thi”, đặc biệt với các mô hình cần thời gian dài để thương mại hóa.
Ở chiều ngược lại, một số nhà đầu tư lớn vẫn kiên định với mảng này, nhất là nhiệt hạch. Một số quỹ cho biết sẽ tiếp tục “tăng gấp đôi” đầu tư hạt nhân năm 2026 và cho rằng định giá hiện tại vẫn hợp lý so với tiềm năng, dù thừa nhận lĩnh vực đã trở nên rất nóng.
Đà sôi động còn thu hút các bên tham gia bất ngờ. Trump Media & Technology Group Corp. thông báo vào tháng 12 về kế hoạch sáp nhập với startup nhiệt hạch TAE Technologies trong một thương vụ bất ngờ, định giá hơn 6 tỷ USD.
Protein thay thế bị rút vốn mạnh và khó sớm phục hồi
Protein thay thế tại Mỹ chứng kiến nhà đầu tư rút lui mạnh trong năm 2025, và triển vọng gọi vốn năm nay được đánh giá vẫn khó khăn.
Theo Pitchbook, vốn đầu tư mạo hiểm cho công nghệ nuôi cấy tế bào giảm khoảng 90% so với năm trước. Một số nhà đầu tư từng tài trợ nhiều doanh nghiệp protein thay thế cho biết đây là khu vực “khó để đầu tư”, khiến họ ngày càng thận trọng khi quyết định rót thêm vốn.
AgriTech phân hóa: tự động hóa còn cửa, nhiều mảng bền vững vẫn thiếu vốn
Một số mảng công nghệ nông nghiệp như tự động hóa và canh tác chính xác có thể được hỗ trợ nhờ thiếu lao động và nhu cầu giảm chi phí, nhưng nhiều mảng khác tiếp tục đối mặt môi trường vốn khó khăn.
Theo BNEF, hoạt động mua lại (buyout) trong mảng trồng trọt ở Mỹ giảm về 0 trong 9 tháng đầu năm 2025, từ mức 38 triệu USD cùng kỳ năm trước. Trước đó, giá trị các thương vụ buyout của lĩnh vực này đã giảm gần 97% trong năm 2024 so với mức năm 2023, cho thấy đường ra (exit) suy yếu đang kéo giảm khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư.
Những câu hỏi thường gặp
Vì sao nhu cầu điện của trung tâm dữ liệu AI lại là chủ đề đầu tư lớn?
Vì AI làm tăng nhu cầu điện liên tục cho trung tâm dữ liệu, kéo theo cơ hội cho nguồn phát điện sạch, dự án tái tạo, giải pháp khai thác nhiệt dưới lòng đất và phần mềm tối ưu hiệu quả năng lượng.
Dữ liệu nào đang củng cố luận điểm “lưới điện sẽ hút vốn”?
Nasdaq’s main grid index tăng gần 30% năm 2025, và theo BNEF, đầu tư lưới điện tại Mỹ đạt 115 tỷ USD năm ngoái, dự kiến tăng lên hơn 128 tỷ USD trong hai năm tới.
Vì sao điện hạt nhân gây tranh luận dù thu hút vốn?
Dù được kỳ vọng đáp ứng nhu cầu điện cho AI và nhận khoảng 1/5 vốn venture khí hậu trong 9 tháng đầu 2025, đà tăng giá mạnh khiến một số nhà đầu tư lo định giá vượt xa yếu tố kinh doanh cơ bản.
Protein thay thế đang gặp vấn đề gì về dòng vốn?
Tại Mỹ, vốn venture cho công nghệ nuôi cấy tế bào giảm khoảng 90% trong năm 2025 theo Pitchbook, và nhiều đánh giá cho rằng năm nay khó sớm cải thiện do rủi ro thương mại hóa và khẩu vị đầu tư suy yếu.