Vốn hóa của 12 stablecoin lớn nhất đã giảm khoảng 2,24 tỷ USD trong 10 ngày, cho thấy thanh khoản rời khỏi hệ sinh thái tiền điện tử và có dấu hiệu dịch chuyển sang các tài sản trú ẩn như vàng và bạc.
Dữ liệu on-chain và nhận định từ Santiment cho thấy stablecoin thường là “bãi đỗ” sau khi nhà đầu tư bán crypto, nhưng lần này vốn hóa stablecoin giảm đồng thời vàng, bạc tăng, phản ánh tâm lý ưu tiên an toàn trong giai đoạn bất định.
- Vốn hóa nhóm stablecoin hàng đầu giảm khoảng 2,24 tỷ USD trong 10 ngày, hàm ý thanh khoản crypto thu hẹp.
- Santiment ghi nhận dòng tiền có xu hướng chuyển sang vàng và bạc khi thị trường chịu căng thẳng.
- Nguồn cung stablecoin thấp có thể khiến đà hồi phục crypto chậm hơn, đặc biệt bất lợi cho altcoin.
Vốn hóa stablecoin giảm phản ánh thanh khoản rút khỏi crypto
Vốn hóa của 12 stablecoin lớn nhất giảm khoảng 2,24 tỷ USD trong 10 ngày, đồng nghĩa lượng “tiền chờ” để mua lại crypto đang co lại.
Theo phân tích on-chain được trích dẫn, sự sụt giảm vốn hóa cho thấy nguồn cung stablecoin và thanh khoản sẵn sàng cho giao dịch hoặc tái gia nhập thị trường đang giảm. Trong thực tế, stablecoin thường đóng vai trò cầu nối giữa tiền pháp định và tài sản số, nên biến động nguồn cung có thể tác động trực tiếp đến độ “dễ mua” của thị trường.
Santiment cho biết vốn hóa stablecoin giảm đáng kể cùng lúc giá Bitcoin suy yếu, trong khi nhu cầu với vàng và bạc tăng. Cách kết hợp tín hiệu này thường được diễn giải là dòng tiền rời khỏi tài sản rủi ro để tìm nơi trú ẩn trong bối cảnh bất định gia tăng.
Nhà đầu tư chuyển tiền từ crypto sang vàng và bạc khi thị trường căng thẳng
Santiment ghi nhận stablecoin giảm cùng thời điểm vàng và bạc lập đỉnh mới, cho thấy nhà đầu tư đang ưu tiên an toàn hơn rủi ro.
Trong bài đăng trên X, Santiment gọi đây là hiện tượng phổ biến lúc thị trường chịu áp lực, khi dòng vốn có xu hướng rút khỏi tài sản biến động như tiền điện tử để đổ sang các kênh “trú ẩn” như vàng và bạc. Tham khảo liên kết: bài đăng về căng thẳng thị trường.
Điểm đáng chú ý theo Santiment là sau khi bán Bitcoin hoặc các crypto khác, tiền thường không rời hệ ngay lập tức mà được giữ lại dưới dạng stablecoin để chờ tín hiệu hoặc cơ hội mua. Vì vậy, việc vốn hóa stablecoin giảm lần này có thể được hiểu là nhà đầu tư rút vốn khỏi hệ sinh thái crypto và chuyển sang tiền mặt hoặc hàng hóa.
Santiment cũng nhấn mạnh sự phân kỳ: crypto giảm giá trong khi kim loại quý như vàng tăng, giúp quan sát hướng dòng tiền. Họ cho rằng xu hướng này không chỉ đến từ nhà đầu tư cá nhân mà còn xuất hiện trong chính ngành crypto, khi mức độ quan tâm đến vàng gia tăng trong giai đoạn thị trường thiếu chắc chắn.
Nguồn cung stablecoin thấp khiến việc mua crypto khó hơn
Khi stablecoin khan hiếm, thị trường có ít “đạn dược” để mua vào, khiến quá trình hồi phục giá thường chậm và kém thuyết phục hơn.
Santiment lý giải stablecoin là nguồn thanh khoản thiết yếu của thị trường tiền điện tử vì được sử dụng rộng rãi để mua bán tài sản số. Khi nguồn cung stablecoin cao, thị trường có nhiều vốn sẵn sàng tham gia, qua đó giúp ổn định hơn trong các nhịp biến động.
Ngược lại, khi nguồn cung thấp, lượng tiền sẵn có để mua tài sản giảm. Santiment cảnh báo trong những giai đoạn bất định, thanh khoản stablecoin thấp thường khiến nhịp hồi phục kéo dài và thiếu động lực, do lực mua mới không đủ mạnh để đẩy giá.
Theo Santiment, altcoin chịu ảnh hưởng nặng hơn vì thường phụ thuộc nhiều vào dòng tiền mới để duy trì xu hướng. Khi nguồn cung stablecoin giảm, altcoin có thể giảm sâu hơn và kéo dài hơn. Bitcoin có thể tương đối vững hơn trong các giai đoạn này, nhưng mức tăng cũng bị giới hạn nếu thanh khoản toàn thị trường tiếp tục bị siết lại.
Santiment cho rằng tín hiệu tích cực rõ ràng hơn cho thị trường sẽ xuất hiện khi vốn hóa stablecoin ngừng giảm và bắt đầu tăng trở lại, thể hiện dòng tiền mới quay vào hệ thống và tâm lý nhà đầu tư cải thiện. Trước khi điều đó xảy ra, thanh khoản thấp có thể tiếp tục tạo lực cản lên giá.
Những câu hỏi thường gặp
Vì sao vốn hóa stablecoin giảm lại quan trọng với thị trường tiền điện tử?
Stablecoin là nguồn thanh khoản chính để mua bán crypto. Khi vốn hóa stablecoin giảm, lượng vốn “đứng chờ” trong hệ sinh thái thu hẹp, làm giảm sức mua và có thể khiến giá hồi phục chậm hơn.
Việc stablecoin giảm có đồng nghĩa nhà đầu tư rút tiền khỏi crypto?
Theo Santiment, thường thì sau khi bán crypto, nhà đầu tư giữ tiền trong stablecoin. Nếu vốn hóa stablecoin cũng giảm, điều này có thể phản ánh việc vốn rút khỏi hệ sinh thái crypto để chuyển sang tiền mặt hoặc tài sản khác.
Altcoin hay Bitcoin chịu tác động mạnh hơn khi thanh khoản stablecoin thấp?
Santiment cho rằng altcoin thường chịu tác động mạnh hơn vì phụ thuộc nhiều vào dòng tiền mới. Bitcoin có thể tương đối vững hơn, nhưng mức tăng cũng bị giới hạn nếu nguồn cung stablecoin tiếp tục giảm.