Đà đảo chiều mạnh của bạc trên thị trường hợp đồng vĩnh cửu đã kích hoạt làn sóng thanh lý lớn trên Hyperliquid, khi nhiều trader crypto chuyển vốn sang kim loại quý để tìm cơ hội tăng giá.
Bạc từng tăng nhanh và thu hút dòng tiền nhờ các thị trường mới mở theo HIP-3, nhưng cú giảm đột ngột đã cho thấy rủi ro biến động vẫn tương tự altcoin, đặc biệt khi thanh khoản và định giá tập trung ở một số cặp giao dịch on-chain.
- Trader crypto xoay sang bạc và vàng, ưu tiên hợp đồng vĩnh cửu và token kim loại quý thay vì altcoin kém sôi động.
- Bạc giảm từ trên 120 USD/ounce xuống quanh 101 USD/ounce, gây thanh lý đáng kể trên Hyperliquid.
- Thị trường bạc on-chain còn sớm, rủi ro tập trung và chênh lệch với giá spot do bạc không giao dịch 24/7.
Trader crypto chuyển sang kim loại quý khi altcoin kém hấp dẫn
Trong bối cảnh hiệu suất altcoin gây thất vọng, nhiều trader crypto chuyển sang bạc và vàng để tìm biên lợi nhuận tốt hơn, thông qua token kim loại quý và hợp đồng vĩnh cửu.
Trước đây, vàng token hóa thường sôi động hơn. Tuy nhiên, bạc trở thành điểm đến mới khi kỳ vọng xu hướng tăng tiếp diễn, kéo theo các nền tảng crypto mở thêm thị trường cho bạc, bao gồm các cặp hợp đồng liên quan đến HIP-3 trên Hyperliquid.
Kim loại quý trên crypto mang lại cảm giác “ổn định hơn” so với altcoin, nhưng vẫn giữ độ nhạy với dòng tiền đầu cơ. Thực tế, bạc tăng mạnh trong tháng 1 và có giai đoạn tăng tới 20% chỉ trong vài ngày, khiến cả trader truyền thống lẫn trader on-chain đổ vào săn sóng.
Ngay cả khi tài sản truyền thống có biến động, thường hiếm khi xuất hiện các nhịp dao động dữ dội trong vài giờ như crypto. Diễn biến của bạc gần đây đã phá vỡ kỳ vọng đó, cho thấy khi đòn bẩy cao kết hợp với thị trường mới, rủi ro thanh lý có thể tương đương các cơn “quét” ở BTC hoặc altcoin.
Đảo chiều của bạc gây thanh lý trên Hyperliquid
Bạc giảm từ trên 120 USD/ounce xuống khoảng 101 USD/ounce, tạo cú sốc cho cả thị trường truyền thống lẫn các vị thế đòn bẩy trên crypto.
Phần lớn thanh khoản giao dịch bạc được ghi nhận qua HIP-3, với nhiều cặp giao dịch mới được triển khai trong khoảng hai tuần gần đó. Khi giá quay đầu nhanh, các vị thế dùng đòn bẩy chịu tác động trực tiếp vì biên ký quỹ bị co hẹp trong thời gian ngắn.
Một thanh lý lớn xảy ra trên cặp XYZ: bạc, là hợp đồng vĩnh cửu mới do một bên triển khai độc lập. Theo bài viết, một “cá voi” có vị thế danh nghĩa trên 8,99 tỷ USD bị thanh lý trong một giao dịch.
Tổng cộng, Hyperliquid ghi nhận 11 triệu USD vị thế bạc bị xóa sổ; cùng cá voi đó còn mất thêm một vị thế nhỏ hơn trị giá 2,21 triệu USD. Các con số này phản ánh mức độ nhạy của thị trường mới khi giá đi ngược kỳ vọng, đặc biệt trong giai đoạn nhiều người “đu trend” sau các nhịp tăng nóng.
Dù chịu cú điều chỉnh mạnh, bạc vẫn được mô tả là tăng 208% trong 12 tháng gần nhất. Tuy nhiên, nhiều trader crypto chỉ tham gia ở đoạn tăng muộn khi giá đã vượt 100 USD, khiến tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận xấu hơn nếu thị trường đảo chiều bất ngờ.
Dòng tiền từ bạc có thể quay lại thị trường crypto hay không
Khả năng dòng tiền quay lại crypto còn phụ thuộc việc thị trường bạc on-chain có duy trì thanh khoản và kiểm soát rủi ro tốt hay không, vì hành vi giá của bạc đang giống các altcoin biến động cao.
Thị trường bạc on-chain vẫn ở giai đoạn sớm. Khối lượng có thể tiếp tục chảy vào các hợp đồng bạc khi HIP-3 mới bắt đầu mở rộng ảnh hưởng, đồng thời tâm lý đầu cơ vẫn còn sau các nhịp tăng mạnh. Trong các pha leo dốc, thị trường cũng ghi nhận chuỗi thanh lý vị thế short.
Tính đến ngày 27/01, HIP-3 đạt kỷ lục 1,79 tỷ USD khối lượng giao dịch trong ngày. Bạc cũng là động lực chính cho các kỷ lục người dùng và phí trong những ngày gần đó, cho thấy sức hút của một “tài sản mới” khi trader rời khỏi tài sản số để tìm câu chuyện khác.
Một rủi ro lớn là giao dịch bạc on-chain đang bị giới hạn chủ yếu ở một thị trường, làm tăng mức độ tập trung và rủi ro hệ thống khi có sự cố định giá hoặc thiếu thanh khoản. Ngoài ra, thị trường on-chain có thể gặp nhiễu trong việc bám sát giá bạc spot do thị trường spot có giờ đóng cửa và không giao dịch 24/7.
Các hợp đồng bạc dạng này cũng không phải công cụ “cất giữ giá trị” như sở hữu bạc vật chất hay token hóa có tài sản bảo chứng. Chúng chủ yếu phục vụ đầu cơ biến động giá, vì vậy chiến lược quản trị rủi ro (đòn bẩy, điểm cắt lỗ, thanh khoản) vẫn quan trọng tương đương khi giao dịch crypto.
Những câu hỏi thường gặp
Vì sao trader crypto chuyển sang giao dịch bạc on-chain?
Vì thị trường altcoin kém sôi động, trong khi bạc được kỳ vọng có dư địa tăng và đã xuất hiện các cặp hợp đồng mới trên nền tảng on-chain, giúp trader tiếp cận nhanh bằng công cụ đòn bẩy như hợp đồng vĩnh cửu.
Bạc đã giảm bao nhiêu trong cú đảo chiều gần đây?
Giá bạc được mô tả giảm từ trên 120 USD/ounce xuống khoảng 101 USD/ounce, tạo biến động mạnh và kéo theo thanh lý ở cả thị trường truyền thống lẫn các vị thế đòn bẩy trên crypto.
Thanh lý lớn trên Hyperliquid liên quan đến bạc diễn ra như thế nào?
Một “cá voi” được cho là có vị thế danh nghĩa trên 8,99 tỷ USD ở cặp XYZ: bạc đã bị thanh lý trong một giao dịch. Tổng cộng, Hyperliquid ghi nhận 11 triệu USD vị thế bạc bị xóa sổ, và cá voi đó mất thêm 2,21 triệu USD ở một vị thế nhỏ hơn.
Rủi ro lớn nhất của giao dịch bạc on-chain là gì?
Rủi ro gồm: tập trung thanh khoản vào một số thị trường/cặp, khả năng lệch tham chiếu với giá spot do bạc không giao dịch 24/7, và sản phẩm chủ yếu là hợp đồng đầu cơ chứ không phải tài sản token hóa có bảo chứng.