CEO Wintermute Evgeny Gaevoy bác cáo buộc Binance gây ra cú sập ngày 10/10, cho rằng đây là “flash crash” do tin vĩ mô trong một thị trường đòn bẩy cao và kém thanh khoản.
Tranh cãi bùng lên sau khi một số nhân vật trong ngành quy trách nhiệm cho Binance (thậm chí gọi là “lỗi phần mềm”) trong sự kiện thanh lý lớn, khi ước tính có khoảng 19 tỷ USD vị thế đòn bẩy bị xóa sổ.
- Wintermute phản biện: cú sập là “flash crash” do tin vĩ mô, không phải lỗi phần mềm.
- CEO OKX nêu rủi ro vòng lặp đòn bẩy USDe và cho rằng quản trị rủi ro tài sản thế chấp đã khuếch đại cú sập.
- Binance phủ nhận, công bố bồi thường 328 triệu USD và nói hạ tầng cốt lõi vẫn hoạt động.
Wintermute nói gì về nguyên nhân cú sập ngày 10/10
Gaevoy cho rằng cú sập là hệ quả của thị trường đòn bẩy cực lớn trong bối cảnh thanh khoản thấp, bị kích hoạt bởi tin vĩ mô, thay vì do “lỗi phần mềm” từ sàn.
Người sáng lập Wintermute phản bác cách một số nhân vật công chúng gán nguyên nhân trực tiếp cho hành động của Binance. Theo ông, việc lựa chọn từ ngữ thiếu thận trọng dễ tạo ra hiểu lầm về cơ chế vận hành của thị trường crypto khi biến động xảy ra vào thời điểm thanh khoản mỏng.
Ông cũng nhấn mạnh bối cảnh “đêm thứ Sáu kém thanh khoản” có thể khiến giá trượt mạnh và lan truyền hiệu ứng thanh lý dây chuyền trong các vị thế dùng đòn bẩy cao. Đây là đặc trưng rủi ro thường thấy ở thị trường tiền điện tử, đặc biệt khi cú sốc vĩ mô xuất hiện bất ngờ.
“Tôi ước những người có tầm ảnh hưởng sẽ chọn từ ngữ cẩn trọng hơn.”– Evgeny Gaevoy, nhà sáng lập Wintermute, đăng trên X
“Đó là một cú ‘flash crash’ trong thị trường siêu đòn bẩy vào tối thứ Sáu kém thanh khoản, bị chi phối bởi tin vĩ mô.”– Evgeny Gaevoy, nhà sáng lập Wintermute, đăng trên X: bài đăng
CEO OKX cáo buộc điều gì liên quan USDe và vòng lặp đòn bẩy
Star Xu nói rủi ro tăng mạnh khi người dùng đổi USDT/USDC sang USDe, dùng làm tài sản thế chấp để vay rồi tiếp tục đổi ngược, tạo vòng lặp đòn bẩy và APY “nhân tạo”.
CEO OKX cáo buộc Binance thúc đẩy chiến dịch thu hút người dùng với lợi suất 12% APY cho USDe và cho phép USDe được dùng làm tài sản thế chấp với “đối xử tương tự” USDT/USDC nhưng thiếu cảnh báo và giới hạn rủi ro hiệu quả. Theo lập luận này, càng nhiều người tham gia vòng lặp, đòn bẩy hệ thống càng phình to.
Ông mô tả cơ chế: người dùng chuyển USDT/USDC sang USDe, dùng USDe thế chấp để vay USDT, rồi lại đổi USDT sang USDe và lặp lại. Xu nói vòng lặp này từng tạo ra APY 24% và 36%, có lúc vượt 70%, từ đó tích tụ rủi ro hệ thống trên thị trường toàn cầu.
Khi biến động tăng, Xu cho biết USDe mất neo nhanh, kéo theo thanh lý dây chuyền. Ông cũng nhắc tới các điểm yếu quản trị rủi ro quanh tài sản thế chấp như WETH và BNSOL làm cú sập bị khuếch đại, thậm chí có token có thời điểm giao dịch gần 0.
“Binance triển khai chiến dịch tạm thời với 12% APY cho USDe, đồng thời cho phép USDe dùng làm tài sản thế chấp như USDT và USDC, mà không có giới hạn hiệu quả.”– Star Xu, CEO OKX, đăng trên X: bài đăng
Binance phản hồi ra sao và lý giải điều gì về “lỗi hiển thị”
Binance nói cú sập đến từ cú sốc vĩ mô, giao thức quản trị rủi ro của market maker và nghẽn mạng Ethereum; hạ tầng cốt lõi vẫn chạy, lỗi hiển thị không ảnh hưởng khớp lệnh.
Đồng sáng lập Binance, Yi He, phản hồi trên X rằng những “cá voi” giao dịch trên Binance hiểu rõ điều gì thực sự xảy ra khi thị trường đảo chiều. Bối cảnh tranh luận còn liên quan tới phát biểu trên Fox Business, nơi Cathie Wood gợi ý sự kiện bắt nguồn từ “lỗi phần mềm” và ước tính khoảng 28 tỷ USD bị cuốn khỏi thị trường.
Bài viết cũng nêu nhiều người xem tuyên bố của Tổng thống Trump về kế hoạch áp thuế 100% lên hàng nhập khẩu từ Trung Quốc là chất xúc tác của cú sập ngày 10/10. Bitcoin và Ethereum giảm mạnh, kích hoạt tâm lý hoảng loạn và chuỗi giao dịch bán tháo.
Trong diễn biến căng thẳng, USDe được cho là đã mất neo trên Binance, có thời điểm giao dịch quanh 0,65 USD, trong khi trên một số sàn khác lại gần 1 USD hơn. Binance sau đó công bố bản giải trình chi tiết và ghim liên kết bài đăng trên tài khoản X của mình.
Binance cho biết đã hoàn tất 328 triệu USD bồi thường cho người dùng bị ảnh hưởng, mở rộng từ khoản chi 283 triệu USD được thông báo trong vòng 24 giờ sau cú sập. Thông tin này được nêu trong tuyên bố chính thức của sàn.
“Những cá voi giao dịch trên Binance hiểu rõ điều gì thực sự xảy ra khi ‘thủy triều rút’.”– Yi He, đồng sáng lập Binance, đăng trên X: bài đăng
Chi tiết phản hồi của Binance: tuyên bố chính thức.
Những câu hỏi thường gặp
Wintermute nói nguyên nhân chính của cú sập 10/10 là gì?
Wintermute cho rằng đây là “flash crash” trong thị trường siêu đòn bẩy, thanh khoản thấp, bị kích hoạt bởi tin tức vĩ mô, không phải lỗi phần mềm từ sàn.
Star Xu mô tả rủi ro “vòng lặp đòn bẩy” với USDe như thế nào?
Ông nói người dùng đổi USDT/USDC sang USDe, dùng USDe thế chấp để vay USDT rồi đổi tiếp sang USDe, lặp lại nhiều lần, làm phình to đòn bẩy và rủi ro hệ thống.
Binance phủ nhận cáo buộc bằng các lập luận nào?
Binance nói cú sập do cú sốc vĩ mô, quy trình rủi ro của market maker và nghẽn mạng Ethereum; hạ tầng cốt lõi vẫn hoạt động và lỗi hiển thị không ảnh hưởng khớp lệnh.
USDe đã biến động ra sao trong giai đoạn căng thẳng?
Bài viết nêu USDe mất neo trên Binance, có thời điểm quanh 0,65 USD, trong khi trên các sàn khác lại giao dịch gần 1 USD hơn.
Binance đã bồi thường cho người dùng bao nhiêu?
Binance cho biết đã hoàn tất 328 triệu USD bồi thường, mở rộng từ khoản 283 triệu USD được công bố trong 24 giờ sau sự kiện.
