Hiệp hội Ngân hàng Mỹ (ABA) đặt mục tiêu ưu tiên cho năm 2026 là ngăn stablecoin trả lợi suất, với lập luận rằng stablecoin sinh lợi có thể hút tiền gửi khỏi ngân hàng và làm suy yếu hoạt động cho vay của các ngân hàng cộng đồng.
Cuộc tranh luận giữa ABA và các nhà lập pháp Mỹ xoay quanh việc stablecoin có nên được phép trả lãi, lợi suất hoặc phần thưởng hay không, trong bối cảnh crypto ngày càng gắn với hạ tầng thanh toán và các kịch bản sử dụng mới như tác nhân AI (AI agents).
- ABA muốn cấm stablecoin trả lợi suất để tránh stablecoin trở thành “bản sao” tiền gửi và ảnh hưởng cho vay của ngân hàng cộng đồng.
- Circle phản bác, cho rằng lo ngại về việc stablecoin sinh lợi làm rút tiền gửi là “vô lý”, đồng thời nhấn mạnh vai trò stablecoin trong thanh toán cho AI agents.
- ABA kêu gọi Quốc hội và chính quyền Mỹ theo đuổi gói ưu tiên năm 2026, gồm kiểm soát stablecoin, chống gian lận tài chính và điều chỉnh ngưỡng quy định lạc hậu.
ABA coi việc chặn lợi suất stablecoin là ưu tiên chính sách hàng đầu năm 2026
ABA muốn ngăn stablecoin trả lợi suất vì cho rằng chúng có thể trở thành sản phẩm thay thế tiền gửi, làm giảm nguồn vốn cho vay của ngân hàng cộng đồng và suy yếu vai trò của ngân hàng trong hệ thống tài chính Mỹ.
ABA đưa việc “dừng stablecoin trở thành sản phẩm thay thế tiền gửi” vào nhóm ưu tiên năm 2026, nhấn mạnh rủi ro dòng tiền gửi rời khỏi ngân hàng truyền thống nếu người dùng chuyển sang stablecoin có lợi suất.
Lập luận cốt lõi của nhóm vận động ngân hàng là: khi tiền gửi giảm, khả năng tạo tín dụng và mở rộng cho vay tại địa phương có thể bị ảnh hưởng. ABA cũng cho rằng tác động không chỉ nằm ở cạnh tranh sản phẩm, mà còn ở việc ngân hàng bị bào mòn vai trò trung gian tài chính trong nền kinh tế Mỹ.
CEO Bank of America cảnh báo dòng tiền có thể rời ngân hàng sang stablecoin sinh lợi
Brian Moynihan, CEO của Bank of America, cho rằng quy mô dịch chuyển khỏi ngân hàng sang stablecoin có lợi suất có thể lên tới 6 nghìn tỷ USD.
Nhận định này được trích dẫn như một kịch bản rủi ro trong tranh luận về stablecoin sinh lợi: nếu stablecoin trả lợi suất đủ hấp dẫn và dễ tiếp cận, một phần tiền gửi có thể dịch chuyển khỏi kênh ngân hàng.
Tuy nhiên, đây là ước tính quan điểm của một lãnh đạo ngân hàng, không phải số liệu đã xảy ra. Trọng tâm tranh luận là cách định nghĩa stablecoin (tiền điện tử neo giá) trong vai trò “tiền gửi thay thế”, và liệu việc trả lợi suất/ phần thưởng có khiến người dùng coi stablecoin như một tài khoản sinh lãi ngoài ngân hàng hay không.
Stablecoin và chống gian lận tài chính cũng nằm trong danh sách ưu tiên chính sách của ABA
Bên cạnh lợi suất stablecoin, ABA nêu các ưu tiên gồm giám sát stablecoin, chống gian lận tài chính, tập trung vào ngân hàng theo chỉ số và sứ mệnh, và ngăn các trần lãi suất bị áp đặt tùy tiện.
ABA cho biết giám sát stablecoin từng đứng trong nhóm 5 ưu tiên của năm hiện tại. Đồng thời, tổ chức này nhấn mạnh chống gian lận tài chính như một mũi ưu tiên chính sách, cùng với các nội dung liên quan đến định hướng hoạt động của những mô hình ngân hàng khác nhau.
Rob Nichols, Chủ tịch kiêm CEO của ABA, nói rằng các ưu tiên được hình thành dựa trên đóng góp từ nhiều doanh nghiệp và ngân hàng có quy mô, mô hình đa dạng. Điều này phản ánh nỗ lực xây dựng đồng thuận trong nội bộ ngành ngân hàng, đặc biệt khi cạnh tranh với các sản phẩm crypto và fintech tăng nhanh.
CEO Circle phản bác lo ngại về lợi suất stablecoin và nhấn mạnh “tính bám dính” người dùng
Jeremy Allaire, CEO Circle, gọi lo ngại rằng lợi suất stablecoin sẽ ảnh hưởng tiền gửi ngân hàng là “hoàn toàn vô lý”, và cho rằng lợi suất giúp tăng mức độ gắn bó và thu hút khách hàng.
Allaire nêu quan điểm tại Diễn đàn Kinh tế Thế giới ở Davos, đồng thời chia sẻ trong cuộc trao đổi công khai trên YouTube rằng cho phép stablecoin trả lợi suất “lợi nhiều hơn hại”. Liên kết: video Jeremy Allaire chia sẻ tại WEF.
Lập luận của Circle tập trung vào trải nghiệm người dùng và động lực sử dụng: nếu stablecoin có thể mang lại lợi ích kinh tế trực tiếp (lợi suất/ phần thưởng), người dùng có xu hướng giữ stablecoin lâu hơn và sử dụng thường xuyên hơn trong hệ sinh thái thanh toán số, thay vì chỉ dùng như phương tiện chuyển tiền ngắn hạn.
Circle dự đoán AI agents sẽ cần stablecoin làm hạ tầng thanh toán quy mô lớn
Jeremy Allaire cho rằng trong 3–5 năm tới, AI agents sẽ khó có lựa chọn nào khác ngoài stablecoin để thực hiện giao dịch thường nhật thay mặt người dùng ở quy mô lớn.
Theo Allaire, AI agents cần một hệ thống kinh tế, tài chính và thanh toán có thể vận hành tự động, liên tục, và mở rộng tới hàng tỷ tác nhân. Ông nói stablecoin hiện là hệ thống thanh toán duy nhất phù hợp để các AI agents giao dịch ở quy mô lớn.
Luận điểm này gắn stablecoin với nhu cầu “machine-to-machine payments”, tức thanh toán giữa các tác nhân phần mềm. Trong bối cảnh AI được tích hợp vào các dịch vụ mua sắm, đặt vé, quản trị chi tiêu, một phương tiện thanh toán số, lập trình được và có thể chuyển giao tức thì trên hạ tầng blockchain được xem là phù hợp về mặt kỹ thuật.
“Họ cần một hệ thống kinh tế. Họ cần một hệ thống tài chính. Họ cần một hệ thống thanh toán. Theo quan điểm của tôi, hiện không có lựa chọn nào khác ngoài stablecoin để làm điều đó.”
– Jeremy Allaire, CEO Circle, chia sẻ công khai trên YouTube (WEF Davos)
CZ đồng tình: crypto có thể trở thành “tiền tệ bản địa” cho AI agents
Changpeng Zhao (CZ) nói rằng crypto sẽ là tiền tệ bản địa cho AI agents, và các tác nhân này có thể dùng stablecoin để chi trả từ hóa đơn nhà hàng đến mua vé.
CZ đưa ra quan điểm trên sân khấu WEF ngày 22/01 (giờ địa phương), nhấn mạnh kịch bản AI agents cần phương tiện thanh toán phù hợp với môi trường số. Theo ông, stablecoin có thể là lựa chọn thực dụng cho thanh toán thường ngày vì neo giá ổn định.
CZ cũng lập luận blockchain là giao diện công nghệ “tự nhiên” cho AI agents, vì AI agents không thể dùng thẻ ngân hàng hay thao tác quẹt thẻ tín dụng như con người. Ý này nhấn mạnh yếu tố tự động hóa: thanh toán cần được gọi bằng API, có thể lập trình và xác minh trên mạng lưới số.
Scaramucci cảnh báo cấm lợi suất stablecoin có thể làm USD kém cạnh tranh
Anthony Scaramucci cho rằng cấm stablecoin trả lợi suất có thể khiến đồng USD bất lợi cạnh tranh so với nhân dân tệ số do ngân hàng trung ương phát hành nhưng có lợi suất.
Lập luận ở đây không chỉ là cạnh tranh giữa ngân hàng và fintech, mà còn là cạnh tranh giữa các đơn vị tiền tệ trong môi trường số. Nếu người dùng có thể nhận lợi suất khi nắm giữ một đồng tiền số khác, động lực nắm giữ USD dưới dạng tài sản số có thể giảm tương đối.
Một số tiếng nói trong mảng fintech và crypto cũng cho rằng việc cấm lợi suất stablecoin sẽ mang lại lợi thế cho ngân hàng bằng cách hạn chế phạm vi sản phẩm của ví crypto, ứng dụng fintech và các nhà phát hành stablecoin. Trọng tâm phản biện của họ là cạnh tranh nên diễn ra qua đổi mới, thay vì khóa tính năng.
ABA kêu gọi Quốc hội cấm mọi hình thức trả lãi, lợi suất hoặc phần thưởng trên stablecoin
ABA kêu gọi Quốc hội bảo vệ cho vay địa phương bằng cách cấm stablecoin trả lãi, lợi suất hoặc phần thưởng, bất kể nền tảng triển khai.
Rob Nichols cho biết “bản thiết kế tăng trưởng” cung cấp định hướng chiến lược để thúc đẩy chính sách hỗ trợ kinh tế và mở rộng tiếp cận tín dụng, đồng thời tăng cạnh tranh trong thị trường dịch vụ tài chính. Chi tiết được ABA công bố tại: bài đăng về ưu tiên chính sách năm 2026.
ABA cùng 52 hiệp hội ngân hàng cấp bang kêu gọi Quốc hội và chính quyền Trump ủng hộ các ưu tiên cho năm 2026. Trong đó, đề xuất cốt lõi về stablecoin là cấm chi trả “interest, yield, or rewards” để giảm động lực dịch chuyển tiền gửi khỏi ngân hàng, theo quan điểm của ABA.
ABA đề xuất cách tiếp cận “toàn chính phủ” để chống gian lận và cập nhật ngưỡng quy định
ABA muốn phối hợp liên ngành để chống gian lận tài chính và hiện đại hóa các ngưỡng quy định đã lỗi thời, đồng thời gắn các ngưỡng này với tăng trưởng kinh tế để giảm gánh nặng không cần thiết.
Theo ABA, chống gian lận tài chính cần sự tham gia của nhiều lĩnh vực, không chỉ riêng ngân hàng. Nhóm vận động này cho rằng việc điều chỉnh các ngưỡng quy định theo bối cảnh kinh tế giúp tránh tạo gánh nặng tuân thủ khi quy mô nền kinh tế tăng lên, đồng thời giúp cơ quan quản lý tập trung vào rủi ro thực.
ABA cũng kêu gọi “điều chỉnh quy định stablecoin cho phù hợp”, lập luận rằng quy định quá mức có thể bóp nghẹt khả năng cung ứng tín dụng, hạn chế lựa chọn của người tiêu dùng, đe dọa ổn định tài chính và làm chậm tăng trưởng. Đây là lập luận tổng quát về cân bằng giữa an toàn hệ thống và đổi mới.
Những câu hỏi thường gặp
Vì sao ABA muốn cấm stablecoin trả lợi suất?
ABA cho rằng stablecoin sinh lợi có thể hút tiền gửi khỏi ngân hàng, làm giảm nguồn vốn cho vay, đặc biệt ảnh hưởng ngân hàng cộng đồng, và làm suy yếu vai trò trung gian tài chính của ngân hàng trong hệ thống tài chính Mỹ.
Jeremy Allaire (Circle) phản hồi thế nào về lo ngại tiền gửi bị rút khỏi ngân hàng?
Ông gọi lo ngại này là “hoàn toàn vô lý” và cho rằng cho phép stablecoin trả lợi suất sẽ tăng mức độ gắn bó, thu hút người dùng, và mang lại lợi ích nhiều hơn tác hại trong hệ sinh thái thanh toán số.
AI agents liên quan gì đến stablecoin?
Circle và một số lãnh đạo trong ngành crypto cho rằng AI agents sẽ cần một hệ thống thanh toán có thể lập trình và mở rộng lớn; stablecoin được xem là lựa chọn phù hợp để AI agents giao dịch thay mặt người dùng trong các hoạt động thường ngày.
ABA đề xuất gì với Quốc hội Mỹ về stablecoin?
ABA kêu gọi Quốc hội cấm chi trả lãi, lợi suất hoặc phần thưởng trên stablecoin, bất kể nền tảng, với mục tiêu bảo vệ cho vay địa phương và hạn chế stablecoin trở thành sản phẩm thay thế tiền gửi.