Nvidia chi 20 tỷ USD tiền mặt để mua có chọn lọc tài sản của Groq theo hình thức cấp phép không độc quyền, đưa đội ngũ lãnh đạo và công nghệ quan trọng về nội bộ mà không gọi đây là một thương vụ thâu tóm.
Cấu trúc “mua tài sản + tuyển người + license” giúp Nvidia mở rộng năng lực AI nhanh hơn và có thể giảm rủi ro rà soát sáp nhập, trong bối cảnh Big Tech ngày càng ưu tiên các thỏa thuận kiểu này để gom nhân tài và công nghệ.
- Nvidia trả 20 tỷ USD tiền mặt để mua một phần tài sản Groq theo mô hình cấp phép không độc quyền, thay vì thâu tóm toàn bộ.
- Lãnh đạo chủ chốt của Groq, gồm CEO Jonathan Ross và Chủ tịch Sunny Madra, sẽ gia nhập Nvidia để mở rộng công nghệ đã được cấp phép.
- Thị trường phản ứng hạn chế; các câu hỏi về sở hữu IP LPU và khả năng Groq cấp phép cho đối thủ vẫn chưa ngã ngũ.
Nvidia mua tài sản Groq 20 tỷ USD theo cấu trúc “không thâu tóm”
Nvidia đồng ý chi 20 tỷ USD tiền mặt để mua một số tài sản được chọn của Groq và ký thỏa thuận cấp phép không độc quyền, thay vì mua đứt toàn bộ công ty.
Thương vụ xuất hiện khá lặng lẽ, không có thông cáo báo chí và cũng không thấy hồ sơ nộp cho cơ quan quản lý ngay sau đó. Xác nhận công khai đáng chú ý nhất đến từ một bài đăng ngắn trên blog của Groq, được đăng sau khi thị trường đóng cửa sớm vì kỳ nghỉ.
Theo CNBC, thông tin được chia sẻ từ nhà đầu tư dẫn dắt Alex Davis. Davis điều hành Disruptive và cho biết công ty của ông đã đầu tư hơn 500 triệu USD vào Groq. Disruptive cũng dẫn dắt vòng gọi vốn gần nhất vào tháng 9, định giá Groq ở mức 6,9 tỷ USD.
Nếu đây là một thương vụ mua lại “sạch”, nó sẽ là thương vụ lớn nhất trong lịch sử 32 năm của Nvidia. Thương vụ lớn trước đó là mua Mellanox năm 2019, trị giá ngay dưới 7 tỷ USD. Lần này, cách gắn nhãn “license không độc quyền” cho thấy cấu trúc được thiết kế để khác với một vụ takeover truyền thống.
Nhân sự chủ chốt của Groq gia nhập Nvidia, Groq vẫn hoạt động độc lập
CEO Groq Jonathan Ross, Chủ tịch Sunny Madra và nhiều lãnh đạo cấp cao sẽ chuyển sang Nvidia để mở rộng công nghệ được cấp phép, trong khi Groq tiếp tục vận hành như một doanh nghiệp độc lập.
Groq cho biết phần công ty còn lại sẽ do Giám đốc tài chính Simon Edwards dẫn dắt. Cách sắp xếp này nhằm đưa “con người và công nghệ” quan trọng về Nvidia, nhưng vẫn giữ một pháp nhân Groq hoạt động bên ngoài.
Mô hình này đang trở thành một xu hướng trong Big Tech: chi hàng tỷ USD để tuyển đội ngũ AI và tiếp cận tài sản/công nghệ, nhưng tránh kích hoạt quy trình rà soát sáp nhập toàn diện. Meta, Google, Microsoft và Amazon đều từng áp dụng các biến thể của cách tiếp cận tương tự.
Nvidia cũng từng dùng “bài” gần giống vào tháng 9, khi chi hơn 900 triệu USD để tuyển CEO Rochan Sankar của Enfabrica cùng nhân sự, đồng thời cấp phép công nghệ từ startup đó. Một số phân tích cho rằng định dạng này có thể giúp chốt giao dịch nhanh hơn và giảm phơi nhiễm chống độc quyền trực diện.
Diễn biến cổ phiếu NVDA và vị thế tiền mặt hỗ trợ các thương vụ lớn
NVDA tăng 1,3% lên 190,53 USD trong phiên đóng cửa thứ Sáu và tăng 42% từ đầu năm, trong khi lượng tiền mặt lớn tạo dư địa để Nvidia thực hiện các thỏa thuận quy mô 20 tỷ USD.
Theo dữ liệu Yahoo Finance được trích dẫn, cổ phiếu Nvidia đã tăng hơn 13 lần so với cuối năm 2022, thời điểm OpenAI lần đầu phát hành ChatGPT. Bình luận của nhà phân tích Stacy Rasgon (Bernstein) nhấn mạnh rằng quy mô Nvidia hiện quá lớn, đến mức một thỏa thuận 20 tỷ USD vào đêm Giáng sinh cũng khó tạo phản ứng mạnh từ thị trường.
Theo báo cáo kết quả kinh doanh gần nhất của Nvidia cho Q3 2025, công ty nắm 60,6 tỷ USD tiền mặt và khoản đầu tư ngắn hạn, tăng mạnh so với 13,3 tỷ USD ở Q3 2023 (khoảng 2,5 năm trước đó). Nền tảng thanh khoản này giúp Nvidia linh hoạt hơn khi vừa đầu tư công nghệ, vừa cạnh tranh trong cuộc đua chip AI.
Groq tập trung inference, bổ sung lớp phòng thủ cho Nvidia trước các đối thủ
Groq tập trung vào inference (giai đoạn mô hình phản hồi dữ liệu mới), còn Nvidia đang thống trị phần training; kéo tài sản Groq vào nội bộ giúp Nvidia vừa tấn công mở rộng năng lực inference vừa phòng thủ, ngăn đối thủ tiếp cận.
Groq được thành lập năm 2016 bởi các kỹ sư từng làm việc với công nghệ TPU của Google, trong đó có Jonathan Ross. TPU là một hướng thay thế GPU trong một số khối lượng công việc AI, đặc biệt khi tối ưu theo mục tiêu cụ thể.
Cantor đánh giá thỏa thuận cho phép Nvidia “vừa tấn công vừa phòng thủ”, vì việc đưa tài sản Groq vào nội bộ có thể khiến đối thủ khó tiếp cận hơn. Cantor giữ khuyến nghị mua và nâng giá mục tiêu lên 300 USD.
BofA cũng giữ khuyến nghị mua với mục tiêu 275 USD và mô tả thương vụ là bất ngờ, đắt đỏ nhưng mang tính chiến lược. BofA lưu ý rằng thống trị GPU cho training không đồng nghĩa sẽ kiểm soát inference, nơi có thể cần các chip chuyên biệt hơn. Bài phân tích của BofA được liên kết tại CNBC về cấu trúc thỏa thuận Nvidia–Groq.
Những câu hỏi lớn: quyền sở hữu IP LPU và nguy cơ cấp phép cho đối thủ
Các điểm chưa rõ gồm ai sở hữu quyền sở hữu trí tuệ liên quan đến LPU của Groq, liệu công nghệ đó có thể được cấp phép cho đối thủ của Nvidia hay không, và mảng cloud còn lại của Groq có thể tạo áp lực giá lên các dịch vụ gắn với LPU của Nvidia.
Giới phân tích nêu câu hỏi xoay quanh quyền IP của “language processing unit” và phạm vi cấp phép trong cấu trúc “không độc quyền”. Vì thỏa thuận không được mô tả như một thương vụ takeover toàn phần, các điều khoản về quyền sử dụng, quyền cấp phép lại và phạm vi tài sản chuyển giao trở thành yếu tố quyết định lợi thế cạnh tranh thực tế.
Thời điểm gần nhất thị trường có thể nghe bình luận trực tiếp là ngày 5/1 (giờ địa phương), khi CEO Nvidia Jensen Huang phát biểu tại CES ở Las Vegas. Đây có thể là điểm mốc để Nvidia làm rõ chiến lược inference và vai trò của công nghệ/nhân sự Groq trong lộ trình sản phẩm.
Những câu hỏi thường gặp
Nvidia có mua lại toàn bộ Groq không?
Không. Nvidia mua một số tài sản được chọn của Groq với giá 20 tỷ USD tiền mặt và ký thỏa thuận cấp phép không độc quyền, trong khi Groq vẫn tiếp tục hoạt động như một doanh nghiệp độc lập.
Những ai từ Groq sẽ gia nhập Nvidia?
Groq cho biết nhà sáng lập kiêm CEO Jonathan Ross, Chủ tịch Sunny Madra và một số lãnh đạo cấp cao sẽ chuyển sang Nvidia để hỗ trợ mở rộng công nghệ đã được cấp phép.
Vì sao cấu trúc “license không độc quyền” lại quan trọng?
Cấu trúc này giúp Nvidia đưa nhân sự và công nghệ vào nội bộ mà không gắn nhãn là thâu tóm toàn bộ công ty, từ đó có thể giảm mức độ phức tạp trong quy trình rà soát sáp nhập so với một thương vụ takeover truyền thống.
Groq mạnh ở mảng nào trong AI?
Groq tập trung vào inference, tức giai đoạn mô hình AI xử lý dữ liệu mới và tạo phản hồi. Đây là mảng khác với training, nơi Nvidia đang chiếm ưu thế nhờ hệ sinh thái GPU.
Thị trường phản ứng thế nào với tin tức này?
Theo dữ liệu Yahoo Finance được trích dẫn, NVDA tăng 1,3% lên 190,53 USD trong phiên đóng cửa thứ Sáu, và tăng 42% từ đầu năm.