Nhu cầu bộ nhớ băng thông cao (HBM) cho AI đang siết nguồn cung, đẩy giá chip nhớ lên và giúp SK Hynix cùng Samsung kỳ vọng lợi nhuận dài hạn ổn định.
Nvidia cần thêm HBM cho các bộ tăng tốc, buộc SK Hynix tăng sản lượng, trong khi Samsung và Micron cũng đẩy mạnh công suất để theo kịp nhu cầu AI đang mở rộng nhanh.
- Nhu cầu HBM cho AI tăng mạnh khiến nguồn cung thắt chặt và giá chip nhớ có xu hướng đi lên.
- SK Hynix mở rộng hạ tầng, nâng sản lượng và cân nhắc niêm yết cổ phiếu tại Mỹ để mở rộng nhà đầu tư.
- Samsung hưởng lợi từ giá memory tăng và nhu cầu cải thiện, trong bối cảnh ngành bán dẫn kỳ vọng chu kỳ lợi nhuận bền vững hơn.
SK Hynix được hưởng lợi khi nhu cầu bộ nhớ AI thắt chặt nguồn cung
SK Hynix trở thành điểm nóng của chuỗi cung ứng AI vì là nhà sản xuất HBM lớn, trong lúc nhu cầu từ các hãng AI (đặc biệt là Nvidia) tăng nhanh hơn tốc độ mở rộng nguồn cung.
SK Hynix là một trong những nhà sản xuất HBM lớn trên thế giới và đang đứng ở trung tâm làn sóng nhu cầu AI. Nhu cầu chip AI tăng, bao gồm từ khách hàng lớn nhất là Nvidia, khiến thị trường chú ý mạnh đến năng lực cung ứng của doanh nghiệp này.
Động lực đến từ việc ngày càng nhiều tổ chức xây dựng và triển khai máy chủ AI, sử dụng các bộ tăng tốc để xử lý khối lượng dữ liệu lớn. Mô hình này kéo nhu cầu bộ nhớ tiên tiến tăng theo, trong khi các nhà sản xuất vẫn gặp khó trong việc xử lý tình trạng thiếu hụt nguồn cung.
Áp lực nhu cầu không chỉ dừng ở HBM. Khi năng lực sản xuất ưu tiên cho bộ nhớ phục vụ AI, các đối thủ cũng ghi nhận nguồn lực bị hút khỏi những dòng sản phẩm phổ thông. Micron lưu ý sự dịch chuyển này có thể làm hạn chế tính sẵn có của thiết bị tiêu chuẩn như điện thoại và laptop.
Hệ quả là tình trạng khan hiếm có thể lan ra ngoài phạm vi chip AI sang các sản phẩm bộ nhớ dùng hằng ngày, làm tăng sức ép về nguồn hàng và chuyển thế chủ động về giá sang phía nhà sản xuất. Khi sản lượng vẫn hạn chế nhưng nhu cầu duy trì, các công ty sản xuất bộ nhớ có thêm dư địa để tăng giá.
Để chuẩn bị cho giai đoạn nhu cầu dài hơn, SK Hynix hướng đến mở rộng năng lực tương lai bằng cách cập nhật hạ tầng và nâng sản lượng. Công ty đã triển khai xây dựng một nhà máy lắp ráp chip hiện đại, thiết kế riêng cho các hệ thống bộ nhớ phục vụ AI với yêu cầu chế tạo tinh vi hơn.
Ngoài hoạt động sản xuất, SK Hynix cũng quan tâm đến khả năng niêm yết cổ phiếu tại Mỹ nhằm hỗ trợ định giá và mở rộng tệp nhà đầu tư. Trước bối cảnh AI tiếp tục tiêu thụ nhiều bộ nhớ hơn, chiến lược vốn và mở rộng công suất trở thành điểm then chốt để duy trì vị thế.
Tham khảo thêm về diễn biến nhu cầu: bài đăng tổng hợp xu hướng nhu cầu từ Bloomberg trên X.
Samsung cải thiện lợi nhuận khi giá bộ nhớ tăng
Samsung hưởng lợi khi giá chip nhớ đi lên và nhu cầu phục hồi, cho thấy chu kỳ suy giảm của ngành có thể đang kết thúc, đồng thời lợi nhuận hoạt động theo quý được ghi nhận tăng mạnh so với cùng kỳ.
Lợi nhuận của Samsung tăng nhanh nhờ giá chip nhớ cao hơn và mức độ quan tâm mua hàng cải thiện. Dữ liệu ban đầu cho thấy lợi nhuận hoạt động theo quý tăng gấp 3 lần so với năm trước, phản ánh sự thay đổi đáng kể sau giai đoạn dài giá thấp và khách hàng thắt chặt mua sắm.
Động lực chính đến từ các mảng hoạt động có liên quan chặt đến bộ nhớ, nơi nhu cầu tăng mạnh khi hạ tầng AI mở rộng. Khi khách hàng cần nhiều bộ nhớ hơn cho triển khai AI, doanh nghiệp có điều kiện điều chỉnh giá để cải thiện biên lợi nhuận.
Đà hồi phục diễn ra trước thời điểm công ty công bố báo cáo tài chính quý IV vào ngày 29/01. Mốc này trùng với lịch công bố của SK Hynix, giúp thị trường đối chiếu trực tiếp cách hai nhà sản xuất chip hàng đầu Hàn Quốc cùng hưởng lợi từ một dòng nhu cầu.
Theo HSBC, nhu cầu hệ thống AI gia tăng có thể tạo điều kiện để các công ty như Samsung mở rộng sản xuất và hướng tới mức lợi suất ổn định trong nhiều năm. Điều này gắn với thực tế các công nghệ AI tiêu thụ lượng bộ nhớ lớn hơn đáng kể so với nền tảng điện toán tiêu chuẩn, kéo theo đầu tư xuyên suốt chuỗi sản xuất.
Triển vọng trên cũng hỗ trợ tâm lý đối với cổ phiếu liên quan đến chip tại châu Á khi nhà đầu tư kỳ vọng một giai đoạn tăng trưởng lợi nhuận dài hơn. Ở chiều đầu tư vốn, một ví dụ đáng chú ý là Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) dự kiến chi tới 56 tỷ USD cho chi tiêu vốn trong năm tài chính hiện tại.
Những câu hỏi thường gặp
HBM là gì và vì sao AI cần nhiều HBM?
HBM (bộ nhớ băng thông cao) là loại bộ nhớ tối ưu cho xử lý song song, cung cấp băng thông lớn để nạp dữ liệu nhanh cho bộ tăng tốc AI. Các tác vụ huấn luyện và suy luận AI cần luồng dữ liệu dày đặc, nên nhu cầu HBM tăng mạnh khi AI server mở rộng.
Vì sao nhu cầu AI có thể làm thiếu hụt bộ nhớ cho điện thoại và laptop?
Khi các hãng ưu tiên năng lực sản xuất cho các dòng bộ nhớ phục vụ AI, nguồn lực có thể bị chuyển khỏi các sản phẩm bộ nhớ phổ thông. Điều này làm giảm tính sẵn có của bộ nhớ cho thiết bị tiêu dùng, từ đó tạo áp lực nguồn cung và có thể ảnh hưởng đến giá.
Samsung và SK Hynix hưởng lợi như thế nào khi giá bộ nhớ tăng?
Khi nguồn cung hạn chế nhưng nhu cầu duy trì, nhà sản xuất có thêm quyền định giá, qua đó cải thiện doanh thu và biên lợi nhuận. Với cả Samsung và SK Hynix, nhu cầu bộ nhớ cho AI là yếu tố nâng kỳ vọng lợi nhuận và củng cố triển vọng dài hạn.
