Các nhà phân tích Phố Wall đang đồng loạt nâng mục tiêu giá cho Micron, Intel và AMD khi kỳ công bố lợi nhuận bắt đầu, tập trung vào đà tăng giá bộ nhớ, nhu cầu máy chủ và khả năng giao hàng trong năm 2026.
Điểm nhấn lần này nằm ở định giá DRAM/NAND, mức độ “cháy hàng” CPU máy chủ, tiến độ foundry của Intel và mức cung thực tế của các hãng chip trước nhu cầu trung tâm dữ liệu và AI tiếp tục tăng.
- Bank of America nâng mục tiêu giá Micron lên 400 USD, dựa trên đà mạnh của giá DRAM/NAND và nguồn cung thắt chặt.
- KeyBanc nâng hạng Intel và AMD lên overweight, nhấn mạnh tình trạng gần như bán hết CPU máy chủ cho năm 2026.
- Intel ghi nhận tiến bộ yield 18A hơn 60% và được cho là có tín hiệu nhu cầu từ các khách hàng lớn, trong khi AMD đối mặt áp lực cung do AI GPU tăng mạnh.
Micron được nâng mục tiêu giá nhờ chu kỳ giá bộ nhớ và nguồn cung hạn chế
Bank of America nâng mục tiêu Micron lên 400 USD từ 300 USD, dựa trên tín hiệu giá DRAM/NAND mạnh và kỳ vọng sức mạnh giá kéo dài đến quý 1/2026 trước khi chậm lại.
Bank of America nâng mục tiêu giá Micron lên 400 USD (từ 300 USD) và giữ khuyến nghị mua. Theo phân tích, động lực chính đến từ giá bộ nhớ tăng và nguồn cung toàn ngành bị giới hạn, khiến xu hướng “upcycle” của bộ nhớ trở nên rõ rệt hơn.
Cổ phiếu MU tăng gần 264% trong 12 tháng qua. Báo cáo nhấn mạnh giá giao ngay DRAM tăng là chất xúc tác quan trọng, đồng thời cho biết giá giao ngay và giá hợp đồng của cả DRAM lẫn NAND “đặc biệt mạnh” trong vài tuần gần đây.
Nhà phân tích cho rằng đà định giá ngắn hạn có thể khá “gắt”, nhưng sức mạnh này có thể kéo đến hết quý 1/2026, sau đó chậm lại trong quý 2/2026 dù vẫn tăng trưởng. Lập luận trung tâm là cung khó mở rộng nhanh vì hạn chế về năng lực “clean room”, lắp đặt thiết bị và thời gian đạt sản xuất hàng loạt.
Yếu tố cung còn được hỗ trợ bởi chi tiêu có kỷ luật của Samsung, góp phần giữ thị trường khan hiếm. Bài phân tích cũng định giá Micron ở khoảng gấp 3 lần P/B dự phóng cho năm dương lịch 2027, được mô tả là đắt so với lịch sử, nhưng gắn với chu kỳ bộ nhớ hiện tại và kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận.
Trên Phố Wall, Micron vẫn được ưa chuộng: trong 44 nhà phân tích do LSEG theo dõi, có 40 người xếp hạng mua hoặc mua mạnh. Tuy vậy, mục tiêu bình quân vẫn ngụ ý khả năng điều chỉnh khoảng 12%.
Liên kết chi tiết nhận định: đọc bài phân tích gốc.
“Trong khi SK Hynix và Micron đã lên kế hoạch tăng chi tiêu vốn đáng kể trong năm nay, chúng tôi lưu ý rằng không gian phòng sạch của ngành vẫn còn hạn chế, và việc lắp đặt thiết bị cũng như sản xuất hàng loạt về mặt vật chất nhiều khả năng vẫn còn cách 2 đến 3 năm.”
– Vivek Arya, Bank of America, 2026
Intel và AMD được nâng hạng nhờ nhu cầu CPU máy chủ và sức mạnh giá bán
KeyBanc nâng hạng Intel và AMD lên overweight, cho rằng nhu cầu trung tâm dữ liệu khiến CPU máy chủ gần như “bán hết”, mở ra khả năng tăng giá bán trung bình.
Intel được kỳ vọng tăng giá 10%–15% và cải thiện yield tiến trình 18A
KeyBanc nâng mục tiêu Intel lên 60 USD, với luận điểm Intel gần như bán hết CPU máy chủ cho năm 2026 và yield 18A đã vượt 60%.
KeyBanc nâng mục tiêu giá Intel lên 60 USD, tương ứng khoảng 36% upside so với mức đóng cửa ngày thứ Hai. Cổ phiếu Intel tăng 129% trong 12 tháng qua, trong bối cảnh nhu cầu data center cao khiến nguồn cung CPU máy chủ trở nên khan.
Với lực cầu này, Intel được cho là đang cân nhắc tăng giá bán trung bình (ASP) khoảng 10% đến 15%. Bên cạnh đó, báo cáo nhấn mạnh tiến triển mảng foundry khi yield của tiến trình 18A “cải thiện lên hơn 60%”.
Nhà phân tích so sánh rằng mức này chưa phải tốt nhất phân khúc, khi TSMC ở khoảng 70% đến 80% lúc ra mắt 2nm, nhưng “60%+” vẫn được xem là tốt hơn đáng kể so với SF2 của Samsung Foundry mà báo cáo ước tính dưới 40%.
KeyBanc cũng cho rằng Intel đã có Apple làm khách hàng cho 18A, áp dụng cho các bộ xử lý cấp thấp dùng trong MacBook và iPad. Báo cáo còn đề cập Intel và Apple đang thảo luận khả năng dùng công nghệ 14A của Intel cho bộ xử lý di động cấp thấp trên iPhone.
Về tín hiệu nhu cầu khác, Amazon, Alphabet và Meta được cho là đã thể hiện sự quan tâm tới các công nghệ đóng gói tiên tiến (advanced packaging) của Intel, bổ sung cơ sở cho triển vọng đơn hàng.
AMD được nâng mục tiêu lên 270 USD, chịu áp lực cung vì GPU AI tăng tốc
KeyBanc nâng mục tiêu AMD lên 270 USD, nhấn mạnh AMD gần như bán hết CPU máy chủ và doanh thu GPU AI dự kiến 14–15 tỷ USD trong năm nay.
KeyBanc nâng mục tiêu giá AMD lên 270 USD, tương ứng khoảng 30% upside. Cổ phiếu AMD tăng 77% trong 12 tháng qua, với bối cảnh nhu cầu máy chủ cao khiến năng lực cung ứng CPU trở nên căng.
Theo phân tích, AMD cũng gần như bán hết CPU máy chủ cho cả năm và có thể tăng giá. Điểm nhấn lớn hơn là mảng GPU AI: doanh thu GPU AI của AMD được kỳ vọng đạt 14 tỷ đến 15 tỷ USD trong năm nay.
Báo cáo quy động lực theo thời gian: nhu cầu MI355 trong nửa đầu năm và sự tăng tốc đáng kể của lô hàng MI455 trong nửa sau năm, qua đó duy trì áp lực lên nguồn cung toàn thị trường chip.
Những câu hỏi thường gặp
Vì sao Micron được nâng mục tiêu giá lên 400 USD?
Luận điểm chính là giá DRAM/NAND đang mạnh và nguồn cung bị thắt chặt, khiến chu kỳ tăng của bộ nhớ có thể kéo dài đến quý 1/2026 trước khi chậm lại trong quý 2/2026 (nhưng vẫn tăng).
Điều gì khiến Intel được đánh giá tích cực trong mảng máy chủ và foundry?
KeyBanc cho rằng Intel gần như bán hết CPU máy chủ cho năm 2026, có dư địa tăng ASP 10%–15%, và yield tiến trình 18A đã cải thiện lên hơn 60%, phản ánh tiến bộ sản xuất.
Nhà phân tích dự phóng doanh thu GPU AI của AMD ở mức nào?
Dự phóng được nêu là 14 tỷ đến 15 tỷ USD trong năm nay, nhờ nhu cầu MI355 ở nửa đầu năm và tăng mạnh lô hàng MI455 trong nửa cuối năm.