Pump.fun vừa ra mắt tính năng Cashback Coins, cho phép đội ngũ phát hành token phải chọn vĩnh viễn giữa Creator Fees hoặc hoàn trả phí cho trader, nhằm để thị trường quyết định ai xứng đáng nhận phần thưởng.
Động thái này xuất phát từ tranh luận rằng nhiều token thành công không có đội ngũ thực sự, khiến người triển khai token hưởng phí sáng tạo không tương xứng. Với cơ chế mới, Pump.fun muốn tăng tính lựa chọn của người dùng và giảm cảm giác nền tảng “thu phí” từ các token chất lượng thấp.
- Cashback Coins chuyển toàn bộ Creator Fees cho trader, và lựa chọn này bị khóa vĩnh viễn từ trước khi token ra mắt.
- Tính năng chỉ áp dụng cho token mới, không ảnh hưởng các dự án đã triển khai.
- Pump.fun tiếp tục điều chỉnh sản phẩm để đáp lại chỉ trích, trong khi thông tin airdrop 100% liên quan đến 100%PUMP vẫn khá mờ nhạt.
Cashback Coins cho phép thị trường quyết định ai nhận phí
Cơ chế Cashback Coins cho phép người dùng ưu tiên token hoàn trả phí cho trader thay vì trả Creator Fees cho người triển khai, qua đó để cung–cầu và hành vi giao dịch quyết định hướng thưởng phù hợp.
Trong bài đăng công bố tính năng mới, Pump.fun cho rằng Creator Fees nhìn chung có lợi vì giúp đội ngũ, nhà sáng tạo và nhà sáng lập phát triển. Bạn có thể xem thông báo tại bài đăng trên X của Pump.fun.
Tuy nhiên, Pump.fun cũng thừa nhận nhiều token đạt thành công mà không có team hoặc người dẫn dắt dự án, dẫn tới việc “thưởng quá mức” cho bên triển khai token dù không xứng đáng. Với lựa chọn giữa Creator Fees và Trader Cashback, trader có thêm tín hiệu để chọn các token phù hợp với quan điểm của mình, từ đó đặt “chuẩn” thưởng do thị trường tự hình thành.
Người tạo token phải chọn Trader Cashback hoặc Creator Fees trước khi launch
Trước khi token ra mắt trên Pump.fun, người tạo coin bắt buộc chọn một trong hai: Trader Cashback hoặc Creator Fees, và lựa chọn này sẽ không thể thay đổi sau khi launch.
Với Cashback Coins, toàn bộ phần Creator Fees sẽ được chuyển hướng để thưởng cho trader. Điều này tạo ra sự khác biệt về phân phối lợi ích ngay từ thiết kế token, thay vì phụ thuộc vào lời hứa “sẽ hỗ trợ cộng đồng” sau khi đã thu phí.
Một hệ quả quan trọng là Cashback Coins sẽ không hỗ trợ CTO theo logic của dòng coin thu Creator Fee. Bù lại, cơ chế được thiết kế để “trả thưởng mãi mãi” cho trader và holder của coin đó. Ở chiều ngược lại, các coin chọn Creator Fees cũng sẽ bị khóa cơ chế vĩnh viễn tương tự, giúp giảm rủi ro thay đổi điều khoản sau khi đã có thanh khoản và người tham gia.
Cần lưu ý tính năng này chỉ áp dụng cho các coin mới phát hành, không áp dụng hồi tố cho những token đã triển khai trước đó.
Pump.fun tiếp tục “làm mới” hình ảnh giữa làn sóng token thất bại
Pump.fun đang bổ sung Cashback Coins như một bước điều chỉnh sản phẩm nhằm phản hồi chỉ trích về việc khuyến khích token chất lượng thấp, trong bối cảnh tỷ lệ thất bại của dự án tiền điện tử tăng mạnh.
Kể từ khi Pump.fun hoạt động, tốc độ token hóa tăng vọt kéo theo tỷ lệ dự án thất bại cao. Một báo cáo tháng 1 từ CoinGecko nêu rằng có 11,6 triệu dự án tiền điện tử “thất bại” trong năm 2025, mức cao nhất được ghi nhận trong một năm. Xem báo cáo tại nghiên cứu của CoinGecko về số dự án crypto thất bại.
Theo cùng báo cáo, các thất bại này chiếm 86,3% tổng số dự án đóng cửa trong giai đoạn 2021–2025. CoinGecko cũng liên hệ mức “sống sót” của token suy giảm với biến động thị trường trong năm, đồng thời cho thấy meme coin chịu ảnh hưởng lớn khi các token “làm nhanh” từ những nền tảng như Pump.fun chiếm ưu thế trong các đợt niêm yết mới.
Trong nỗ lực giảm cáo buộc vận hành như “cỗ máy khai thác phí”, Pump.fun đã nhiều lần chỉnh sửa sản phẩm. Trước đó, đồng sáng lập Alon từng thừa nhận một phiên bản đầu của hệ thống phí động gây hại nhiều hơn lợi. Chi tiết nằm trong bài đăng trên X của Alon.
Pump.fun chuyển sang cách tiếp cận “do thị trường dẫn dắt” cho phí
Sau khi thừa nhận cơ chế trước đó tạo tác dụng ngược, Pump.fun chuyển sang mô hình để trader quyết định việc áp dụng phí, hướng tới cân bằng giữa khuyến khích tạo token và chất lượng thanh khoản.
Alon cho rằng cơ chế cũ khuyến khích tạo ra token “rủi ro thấp” thay vì thúc đẩy giao dịch thực sự, từ đó có thể gây rủi ro cho thanh khoản dài hạn. Vì vậy, nền tảng thay thế bằng cách tiếp cận thị trường hơn, yêu cầu trader là bên quyết định token nào “đáng” có phí.
Trong tháng 1, Pump.fun cũng triển khai chia sẻ và kiểm soát phí, cho phép creator chia phí qua tối đa 10 ví, kèm cơ chế chuyển nhượng quyền sở hữu và công cụ tốt hơn cho team hoặc quản trị CTO. Song song, nền tảng cải thiện UX trên di động và thêm các tính năng như bảng theo dõi biến động (movers feed), giao dịch một chạm và cảnh báo giá nhằm tăng mức độ sử dụng.
Airdrop 100%PUMP vẫn thiếu thông tin, nền tảng ưu tiên tính năng và buyback
Dù Pump.fun liên tục ra mắt tính năng mới, thông tin về airdrop 100%PUMP vẫn rất ít, trong khi trọng tâm được chuyển sang cơ chế thưởng qua sản phẩm như Cashback Coins và buyback.
Airdrop là một trong các điểm thu hút người dùng trước đây. Tuy nhiên, dù token 100%PUMP đã ra mắt, cộng đồng gần như chỉ có các “nhá hàng” từ năm 2024 và 2025 từ đồng sáng lập, mà chưa có thông báo cụ thể về lịch, điều kiện hoặc cơ chế phân bổ.
Thay vào đó, Pump.fun nhấn mạnh việc “ship” sản phẩm như Cashback Coins và các chương trình buyback, coi đây là phương thức thưởng chính cho hệ sinh thái. Lập luận cốt lõi là buyback giúp giảm nguồn cung lưu hành và hỗ trợ giá, dù mức độ tác động thực tế vẫn phụ thuộc quy mô mua lại, điều kiện thị trường và thanh khoản.
Những câu hỏi thường gặp
Cashback Coins trên Pump.fun là gì?
Cashback Coins là loại token mới trên Pump.fun mà toàn bộ phần phí sáng tạo (Creator Fees) được chuyển để thưởng cho trader, thay vì trả cho người triển khai token. Người tạo token phải chọn cơ chế này trước khi token ra mắt.
Người tạo token có thể đổi từ Trader Cashback sang Creator Fees sau khi launch không?
Không. Pump.fun yêu cầu chọn Trader Cashback hoặc Creator Fees trước khi launch và quyết định này bị khóa vĩnh viễn sau khi token ra mắt, nhằm tránh việc thay đổi điều khoản sau khi đã có người tham gia.
Cashback Coins có áp dụng cho các token đã phát hành trước đó không?
Không. Tính năng Cashback Coins được nêu rõ là chỉ áp dụng cho các coin mới, không áp dụng cho các dự án đã triển khai trước khi cơ chế được giới thiệu.
Vì sao Pump.fun đưa ra cơ chế để trader quyết định phí?
Nền tảng muốn xử lý tranh luận rằng nhiều token thành công không có team thực sự, nhưng người triển khai vẫn được hưởng Creator Fees. Cơ chế mới khuyến khích trader lựa chọn token phù hợp, để thị trường quyết định ai được thưởng và mức “chuẩn” của việc thu phí.
Hiện đã có thông tin chính thức về airdrop 100%PUMP chưa?
Trong các cập nhật gần đây được đề cập, vẫn chưa có nhiều thông tin cụ thể về airdrop 100%PUMP. Cộng đồng chủ yếu dựa vào các teaser trước đó, còn Pump.fun tập trung vào phát hành tính năng mới và buyback.
