Thị trường cổ phiếu token hóa trên blockchain đã đạt 1,5 tỷ USD, tăng mạnh so với một năm trước khi nhà đầu tư tìm cách tiếp cận cổ phiếu Mỹ theo cách linh hoạt hơn.
Phân khúc này cho phép giao dịch gần như liên tục, mua theo phần rất nhỏ và giảm bớt thủ tục so với việc mở tài khoản chứng khoán quốc tế. Dữ liệu hiện có cũng cho thấy cuộc đua hạ tầng và sự tập trung thị phần đang diễn ra rất nhanh.
- Quy mô cổ phiếu token hóa đã lên 1,5 tỷ USD, tăng mạnh so với mức 37 triệu USD một năm trước.
- Ethereum, Solana và BNB Chain đang cạnh tranh để trở thành hạ tầng chính cho nhóm tài sản này.
- Ondo Finance và xStocks đang nắm gần 89% thị trường, cho thấy mức độ tập trung còn rất cao.
Quy mô cổ phiếu token hóa tăng vọt trong vòng một năm
Thị trường cổ phiếu số hóa trên blockchain đã tăng lên 1,5 tỷ USD, từ mức 37 triệu USD của một năm trước. Đến giữa năm 2025, quy mô này mới vào khoảng 280 triệu USD, rồi tăng nhanh lên mức hiện tại vào tháng 5/2026.
Điểm hút của mô hình này là khả năng giao dịch bất kỳ lúc nào, thay vì chỉ trong giờ mở cửa của sàn truyền thống. Người dùng cũng có thể mua một phần rất nhỏ của cổ phiếu, nên ngưỡng tham gia thấp hơn so với cách đầu tư thông thường.
Với nhà đầu tư crypto, lợi thế lớn nằm ở việc có thể tiếp cận cổ phiếu Mỹ mà không cần mở tài khoản môi giới quốc tế hay xử lý nhiều thủ tục. Đây là lý do khiến nhóm tài sản này được xem như một nhánh mở rộng của token hóa tài sản thực.
Ethereum, Solana và BNB Chain đang giành vai trò hạ tầng chính
Ba mạng blockchain đang cạnh tranh trực tiếp để trở thành nền tảng chủ đạo cho cổ phiếu token hóa là Ethereum, Solana và BNB Chain. Khoảng cách thị phần giữa nhóm dẫn đầu không quá lớn, nên vị trí có thể đổi nhanh nếu dòng người dùng hoặc thanh khoản dịch chuyển.
Ethereum hiện đứng đầu với 614,3 triệu USD, chiếm hơn 40% tổng thị trường. Solana theo sau với 442,6 triệu USD, còn BNB Chain ở mức 432,2 triệu USD.
Mỗi mạng có một lợi thế riêng. Ethereum có lịch sử vận hành dài và thường được các tổ chức tài chính xem là lựa chọn quen thuộc cho các hoạt động giá trị lớn. Solana tập trung vào tốc độ giao dịch và phí thấp, trong khi BNB Chain thu hút lượng người dùng bán lẻ đáng kể.
Ondo Finance và xStocks đang nắm gần 89% thị phần
Mặc dù thị trường tăng nhanh, phần lớn giá trị hiện vẫn tập trung vào hai đơn vị là Ondo Finance và xStocks. Ondo Finance đang nắm khoảng 963 triệu USD, tương đương hơn 63% thị trường, còn xStocks khoảng 402 triệu USD, tương đương 26%.
Tính chung, hai bên kiểm soát gần 89% quy mô thị trường. Điều này cho thấy sân chơi còn khá tập trung, trong khi các đối thủ khác chỉ chiếm phần nhỏ.
Ondo Global Markets ra mắt vào tháng 9/2025 và trở thành nền tảng cổ phiếu token hóa lớn nhất chỉ sau hai ngày. Sau tám tháng, nền tảng này vượt 1 tỷ USD tổng giá trị khóa, đồng thời ghi nhận hơn 260 cổ phiếu Mỹ và ETF token hóa.
Nền tảng này hoạt động trên Solana, Ethereum và BNB Chain, đồng thời có thể truy cập qua Binance, MetaMask, Phantom và một số ví phổ biến khác. Mỗi token đại diện cho chứng khoán thật do một broker-dealer đăng ký tại Mỹ nắm giữ và theo dõi cả tổng lợi nhuận, gồm cổ tức.
Động lực tăng trưởng đến từ nhu cầu đa dạng hóa tài sản crypto
Nhu cầu với cổ phiếu token hóa được thúc đẩy bởi lượng tài sản lớn đang nằm trong thị trường crypto. Một số người dùng muốn chuyển một phần lợi nhuận từ Bitcoin, ETH hay BNB sang công cụ gắn với cổ phiếu Mỹ nhưng vẫn giữ trải nghiệm onchain quen thuộc.
Theo lãnh đạo Ondo Finance, việc token hóa giúp quá trình đa dạng hóa trở nên liền mạch hơn so với cách đầu tư truyền thống. Mô hình này cũng cho phép người dùng tiếp cận danh mục rộng hơn mà không phải rời khỏi hệ sinh thái ví và sàn giao dịch quen dùng.
Ở phía pháp lý, Ondo đã được chấp thuận cung cấp cổ phiếu và ETF token hóa tại 30 quốc gia châu Âu thuộc EU và EEA. Doanh nghiệp này cũng đã nộp hồ sơ mật lên SEC; nếu được chấp thuận, đây sẽ là tổ chức đầu tiên phát hành cổ phiếu token hóa có thể chuyển nhượng và phải báo cáo với cơ quan quản lý.
Thị trường token hóa tài sản thực vẫn còn dư địa theo dõi
Toàn bộ thị trường tài sản token hóa đã tăng 47% từ đầu năm đến nay, cao hơn một số thước đo truyền thống như S&P 500. Riêng nhóm ETF token hóa trên blockchain đã đạt 430 triệu USD, dẫn đầu bởi IVVon của Ondo, một phiên bản số của iShares Core S&P 500 ETF.
Trên Ethereum, IVVon đã tăng khoảng 150% trong tháng qua. Dù vậy, đây vẫn là một phân khúc còn non trẻ, và mức độ tập trung vào vài nhà phát hành lớn cho thấy cấu trúc thị trường chưa thật sự phân tán.
Trên thị trường dự đoán, người tham gia đang định giá khá cao khả năng tài sản thực token hóa tiếp tục mở rộng trong năm 2026. Một số cược cũng cho thấy kỳ vọng Binance có thể ra mắt stock token trong năm nay, nhưng hiện chưa có thêm chi tiết xác nhận về diễn biến này.
Nguồn: Polymarket
Tổng kết
Cổ phiếu token hóa đang nổi lên như một nhánh tăng trưởng nhanh trong thị trường tài sản onchain, với quy mô tăng mạnh, hạ tầng cạnh tranh rõ rệt và sự thống trị của vài nhà phát hành lớn. Dù vậy, đây vẫn là phân khúc còn sớm, nên mức độ chấp nhận, pháp lý và thanh khoản sẽ là các biến số cần theo dõi.
