Scaramucci: SpaceX là ví dụ doanh nghiệp xem Bitcoin như tài sản dự trữ chiến lược

SpaceX đang nắm 8.285 bitcoin, trị giá khoảng 603 triệu USD, dù công ty báo lỗ gần 5 tỷ USD trong năm 2025.

Khoản nắm giữ này cho thấy bitcoin vẫn được giữ như một tài sản dự trữ của doanh nghiệp, ngay cả khi kết quả kinh doanh của SpaceX quay đầu mạnh so với năm trước. Việc công ty sắp phải công khai số liệu trong hồ sơ niêm yết cũng khiến chủ đề này được chú ý hơn.

SpaceX đang nắm giữ bitcoin như thế nào?

SpaceX hiện giữ 8.285 bitcoin và chưa ghi nhận bán ra. Dữ liệu từ Arkham Intelligence cho thấy số coin này được lưu ký tại Coinbase Prime. Giá trị danh mục đã giảm mạnh so với mức đỉnh trên 1,6 tỷ USD vào tháng 10 năm 2025, khi bitcoin đạt mức cao kỷ lục.

Điểm đáng chú ý là khoản nắm giữ này tồn tại trong lúc doanh nghiệp chuyển từ lãi lớn sang lỗ lớn. Năm trước, SpaceX từng ghi nhận khoảng 8 tỷ USD lợi nhuận trên doanh thu 15 đến 16 tỷ USD, nên mức lỗ gần 5 tỷ USD trong năm 2025 là một sự đảo chiều rõ rệt.

Vì sao việc công khai bitcoin của SpaceX quan trọng?

SpaceX vừa nộp hồ sơ cho kế hoạch niêm yết, và điều đó có thể buộc công ty phải công bố lượng bitcoin đang nắm giữ trong tài liệu công khai lần đầu tiên. Nếu điều này xảy ra, các lựa chọn kế toán theo quy định FASB mới, bắt đầu từ cuối năm 2025, cũng sẽ trở nên đáng chú ý hơn.

Việc SpaceX giữ bitcoin qua nhiều biến động giá được coi là một tín hiệu về cách một số doanh nghiệp có thể xem bitcoin như tài sản dự trữ. Tuy vậy, đây vẫn là quyết định phân bổ tài sản của riêng từng công ty, không phản ánh một xu hướng chắc chắn cho toàn thị trường.

Corporate Bitcoin đang phụ thuộc vào Strategy ra sao?

Dòng tiền mua bitcoin từ doanh nghiệp trong tháng 3 đạt 47.435 BTC, trị giá khoảng 3,2 tỷ USD, nhưng phần lớn đến từ một bên duy nhất là Strategy của Michael Saylor. Riêng Strategy đã mua 44.377 BTC trong tháng này và hiện nắm khoảng 762.000 BTC, tương đương khoảng hai phần ba lượng bitcoin do các công ty đại chúng nắm giữ.

Điều này cho thấy tăng trưởng số lượng bitcoin trong kho bạc doanh nghiệp đang phụ thuộc rất lớn vào một người mua lớn. Ngoài Strategy, hoạt động mua đã chậm lại, chỉ 16 công ty mua bitcoin trong tháng 3, trong khi các đợt bán đã tăng lên từ tháng 10.

Kraken và dòng tiền tổ chức đang thay đổi bức tranh thị trường thế nào?

Kraken đã được chấp thuận cho tài khoản master tại Cục Dự trữ Liên bang, cho phép giữ số dư tại Fed và thanh toán giao dịch USD qua Fedwire mà không cần ngân hàng truyền thống. Quyết định này vấp phải phản đối từ các hiệp hội ngân hàng và câu hỏi pháp lý từ bà Maxine Waters.

Cùng lúc, vốn tổ chức quay lại với bitcoin theo nhiều hướng khác nhau. Các quỹ ETF bitcoin giao ngay hút 789 triệu USD trong tuần trước, mức cao nhất kể từ tháng 2. Morgan Stanley đã ra mắt ETF bitcoin riêng vào ngày 8 tháng 4, còn Charles Schwab đưa ra khung phân bổ cho thấy danh mục chấp nhận rủi ro cao có thể để tới 8,8% vào bitcoin.

Nhà đầu tư cần theo dõi điều gì tiếp theo?

Điểm cần theo dõi là việc SpaceX có phải công khai lượng bitcoin trong hồ sơ niêm yết hay không, cùng cách hạch toán theo chuẩn FASB mới. Ngoài ra, diễn biến mua bán của Strategy và dòng tiền vào ETF bitcoin giao ngay sẽ tiếp tục cho thấy nhu cầu tổ chức còn mạnh hay đang chậm lại.

Ở thời điểm hiện tại, dữ liệu cho thấy thị trường vẫn có nhu cầu tổ chức, nhưng mức độ mở rộng của kho bạc bitcoin doanh nghiệp không còn đồng đều. Sự chênh lệch giữa một số người mua lớn và phần còn lại đang trở thành yếu tố đáng chú ý nhất.

Tổng kết

SpaceX đang giữ một lượng bitcoin đáng kể dù tình hình tài chính xấu đi, và việc niêm yết có thể khiến khoản nắm giữ này lần đầu xuất hiện trong hồ sơ công khai. Trên bình diện rộng hơn, dòng tiền bitcoin của doanh nghiệp vẫn tồn tại nhưng đang phụ thuộc mạnh vào một số ít người mua lớn.