Strategy là công ty đại chúng lớn duy nhất mua thêm Bitcoin trong tuần qua, bỏ ra 100 triệu USD để thêm 1.587 BTC vào kho dự trữ.
Giao dịch này diễn ra trong lúc phần lớn doanh nghiệp niêm yết khác đứng ngoài cuộc, khiến Strategy tiếp tục giữ vị trí áp đảo trong nhóm công ty đại chúng nắm Bitcoin. Đồng thời, mức dự trữ tiền mặt và cách tài trợ cho mua BTC của công ty cũng đang được theo dõi sát.
- Strategy mua 1.587 BTC trong giai đoạn 8/6 đến 14/6, với giá trung bình 63.024 USD mỗi coin.
- SoSoValue ghi nhận các công ty đại chúng được theo dõi chỉ mua ròng khoảng 100 triệu USD Bitcoin trong tuần, và Strategy chiếm toàn bộ lượng này.
- Công ty vẫn còn dư địa huy động vốn, nhưng mức tiền mặt và nghĩa vụ cổ tức của các cổ phiếu ưu đãi đang tạo áp lực lên mô hình kho bạc Bitcoin.
Strategy mua thêm 1.587 BTC trong tuần 8/6–14/6
Strategy đã mua 1.587 BTC với tổng giá trị khoảng 100 triệu USD, theo hồ sơ 8-K mới nhất nộp lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ. Giá mua bình quân của lô này là 63.024 USD mỗi BTC.
Kho Bitcoin của Strategy sau giao dịch tăng lên 846.842 BTC, tương đương khoảng 56 tỷ USD theo mức giá thị trường gần đây. Tổng chi phí mua vào của toàn bộ danh mục BTC của công ty vào khoảng 64,07 tỷ USD.
Phần còn lại từ đợt bán cổ phiếu được đưa vào tiền mặt
Strategy tài trợ cho đợt mua bằng chương trình bán cổ phiếu theo thị trường.
Trong cùng giai đoạn, công ty đã bán 1.732.553 cổ phiếu phổ thông loại A, mã MSTR, để thu về 209 triệu USD tiền ròng. Chỉ 100 triệu USD trong số đó được dùng để mua Bitcoin, phần còn lại được bổ sung vào dự trữ tiền mặt.
Điều này cho thấy Strategy không chỉ tích lũy BTC mà còn tiếp tục duy trì thanh khoản cho bảng cân đối kế toán. Cách phân bổ vốn giữa Bitcoin và tiền mặt đang là một phần quan trọng trong mô hình tài chính của công ty.
Chiến dịch mua Bitcoin của các công ty đại chúng đang chậm lại
Số liệu của SoSoValue cho thấy các công ty đại chúng được theo dõi đã mua ròng khoảng 100 triệu USD Bitcoin trong tuần, và toàn bộ con số đó đến từ Strategy.
Metaplanet, một trong những doanh nghiệp niêm yết tích cực tích lũy Bitcoin sau Strategy, cũng chưa có thêm giao dịch mua mới trong hai tháng liên tiếp. Hiện chưa rõ đây là nhịp chậm tạm thời hay là dấu hiệu nhu cầu doanh nghiệp đang yếu đi.
Nhóm công ty đại chúng được SoSoValue theo dõi hiện nắm khoảng 1,12 triệu BTC, tương đương 5,6% nguồn cung lưu hành của Bitcoin và có giá trị khoảng 74,4 tỷ USD. Trong đó, Strategy kiểm soát khoảng 75%, tiếp tục là đơn vị nắm giữ lớn nhất trong nhóm này.
Lô BTC mới được mua dưới giá vốn bình quân của Strategy
Lô mua mới của Strategy có giá thấp hơn giá vốn bình quân của toàn bộ danh mục.
Công ty cho biết tổng số BTC đang nắm giữ được mua vào với chi phí khoảng 64,07 tỷ USD, tương ứng giá bình quân 75.656 USD mỗi BTC. Mức giá 63.024 USD của lô mới thấp hơn đáng kể so với giá vốn trung bình này.
Đây là tuần thứ hai liên tiếp Strategy mua thêm BTC dưới mức giá vốn bình quân. Nếu dùng mức giá thị trường gần đây, lượng BTC của công ty hiện trị giá khoảng 56 tỷ USD, thấp hơn tổng chi phí tích lũy khoảng 8 tỷ USD.
Michael Saylor trước đó đã đăng biểu đồ các đợt mua Bitcoin của Strategy kèm câu “Still adding dots”, thường xuất hiện trước khi công ty công bố hồ sơ vào thứ Hai.
Tiền mặt và cổ phiếu ưu đãi đang được theo dõi sát
Strategy vẫn còn dư địa huy động vốn từ cả cổ phiếu phổ thông lẫn cổ phiếu ưu đãi. Hồ sơ SEC mới nhất cho thấy công ty còn 25,7 tỷ USD cổ phiếu MSTR có thể bán theo chương trình hiện tại.
Công ty cũng còn khả năng phát hành thêm cổ phiếu ưu đãi, gồm 17,5 tỷ USD STRC, 4 tỷ USD STRD, 2,1 tỷ USD STRK và 1,6 tỷ USD STRF. STRC là cổ phiếu ưu đãi lãi suất biến đổi, trả cổ tức hàng tháng với lãi suất năm hóa 11,5%.
STRC đã giao dịch dưới mệnh giá 100 USD từ giữa tháng 5 và chưa được dùng để mua Bitcoin trong tháng qua. Tuần trước, cổ đông đã bỏ phiếu chuyển lịch trả cổ tức từ hàng tháng sang hai lần mỗi tháng nhằm hỗ trợ giá cổ phiếu và tăng niềm tin vào công cụ này.
Kho tiền mặt lớn hơn nhưng áp lực cấu trúc vốn chưa giảm
Strategy cho biết họ nắm 1,1 tỷ USD dự trữ tiền mặt tính đến ngày 14/6, tăng từ 1 tỷ USD của tuần trước.
JPMorgan trước đó nhận định việc công ty bán 32 BTC gần đây đã khiến thị trường lo ngại, và Strategy sẽ cần tăng dự trữ USD để trấn an nhà đầu tư. Mức dự trữ hiện tại được cho là đủ để trang trải khoảng sáu tháng thanh toán cổ tức và lãi vay.
Sygnum Bank cho rằng Strategy có thể đáp ứng nghĩa vụ cổ tức cho cổ phiếu ưu đãi bằng cách bán một phần nhỏ Bitcoin, nhưng việc đó sẽ làm yếu đi luận điểm đầu tư vốn dựa trên chiến lược tích lũy BTC. MSTR gần đây giao dịch quanh 131 USD sau khi thông tin được công bố, trong khi Bitcoin hầu như không biến động đáng kể trong cùng tuần.
Tổng kết
Strategy tiếp tục là lực mua Bitcoin nổi bật nhất trong nhóm công ty đại chúng, nhưng câu chuyện hiện không chỉ nằm ở lượng BTC mua thêm mà còn ở cách công ty cân bằng giữa dự trữ tiền mặt, cổ phiếu ưu đãi và định vị kho bạc Bitcoin.
