Thiếu chip nhớ giúp lợi nhuận quý IV của Samsung tăng 160%

Samsung Electronics dự kiến báo cáo lợi nhuận hoạt động quý IV tăng vọt nhờ tình trạng thiếu hụt chip nhớ khiến giá DRAM leo thang.

Việc các nhà sản xuất chip ưu tiên năng lực cho bộ xử lý phục vụ trí tuệ nhân tạo đang siết nguồn cung chip nhớ “thông thường”, trong khi nhu cầu vẫn tăng cho cả chip AI lẫn DRAM. Diễn biến này tạo ra chu kỳ giá lên, có thể nâng mạnh kết quả kinh doanh của mảng bán dẫn.

Kết quả quý IV của Samsung được dự báo lập đỉnh nhiều năm

Giới phân tích dự kiến lợi nhuận hoạt động của Samsung trong quý IV đạt khoảng 16,9 nghìn tỷ won, mức cao nhất kể từ năm 2018 nếu kịch bản đúng như dự báo.

Ước tính 16,9 nghìn tỷ won (xấp xỉ 11,7 tỷ USD) đến từ tổng hợp dự báo của 31 nhà phân tích theo dõi ngành. Con số này tương đương mức tăng khoảng 160% so với cùng kỳ năm trước, khi Samsung ghi nhận 6,49 nghìn tỷ won lợi nhuận hoạt động.

Nếu đạt kỳ vọng, đây sẽ là quý tốt nhất của Samsung kể từ giữa năm 2018, thời điểm hãng đạt 17,6 nghìn tỷ won. Một số nhà phân tích còn nâng dự báo, cho rằng lợi nhuận có thể vượt 20 nghìn tỷ won do giá chip tăng nhanh hơn dự đoán trước đó.

Samsung dự kiến công bố số liệu sơ bộ vào thứ Năm.

Thiếu hụt chip nhớ đẩy giá DRAM lên cao

Việc chuyển dịch sản xuất sang chip phục vụ AI làm nguồn cung DRAM truyền thống thắt chặt, khiến giá tăng mạnh và tạo lợi thế cho các nhà sản xuất có năng lực lớn ở phân khúc này.

Chuỗi cung ứng chip đang tái phân bổ công suất sang các sản phẩm tối ưu cho AI. Điều này khiến lượng cung “chip nhớ thông thường” bị hạn chế, trong khi nhu cầu vẫn tăng ở cả mảng chip AI lẫn bộ nhớ, góp phần kích hoạt đợt tăng giá diện rộng.

Theo dữ liệu từ TrendForce, giá chip DDR5 DRAM trong quý IV đã tăng 314% so với cùng kỳ năm trước. TrendForce cũng dự báo giá DRAM truyền thống có thể tăng thêm 55% đến 60% trong quý này.

“Khi giá DRAM truyền thống tiếp tục tăng mạnh, Samsung – nơi năng lực sản xuất chủ yếu tập trung ở phân khúc này – có thể hưởng lợi tương đối nhiều hơn từ chu kỳ tăng giá hiện tại.”
– Avril Wu, nhà phân tích TrendForce

Sự phục hồi giúp cổ phiếu bứt phá nhưng định giá vẫn gây tranh luận

Đà phục hồi lợi nhuận đã hỗ trợ mạnh giá cổ phiếu Samsung, dù một số tổ chức vẫn thận trọng về rủi ro cầu tiêu dùng và chi tiêu trung tâm dữ liệu AI.

Giai đoạn lợi nhuận bùng nổ hiện tại trái ngược với thời điểm hơn một năm trước, khi CEO Jun Young-hyun từng công khai xin lỗi vì hiệu quả tài chính kém. Khi đó, Samsung bị cho là đang tụt lại trong cuộc đua cung cấp chip tiên tiến cho Nvidia, doanh nghiệp dẫn đầu thị trường bộ xử lý AI.

Niềm tin nhà đầu tư cải thiện rõ rệt khi cổ phiếu tăng 125% trong năm ngoái, mức tăng theo năm lớn nhất trong 26 năm. Tuy vậy, giá cổ phiếu giảm 2,1% vào sáng thứ Ba trong bối cảnh thị trường chung giảm 0,2%, phản ánh trạng thái chốt lời sau đợt tăng mạnh.

BNK Investment & Securities (Lee Min-hee) bày tỏ sự thận trọng về định giá, cho rằng giá chip tăng có thể tác động tiêu cực đến thị trường PC và điện thoại. Ông cũng lưu ý rủi ro nhu cầu trung tâm dữ liệu AI suy giảm, đặc biệt khi nhiều khoản đầu tư được tài trợ bằng nợ.

HBM4 và tiến triển với khách hàng AI có thể là động lực tiếp theo

Samsung cho biết khách hàng phản hồi tích cực về HBM4, trong khi thị trường kỳ vọng hãng tiến gần hơn tới việc mở rộng cung ứng cho các nền tảng AI thế hệ mới.

Cuối tuần trước, CEO Jun đề cập tiến độ chip bộ nhớ băng thông cao thế hệ mới (HBM4) và nói rằng khách hàng đánh giá tích cực, thậm chí nhận xét “Samsung đã trở lại”. Ông không nêu danh tính khách hàng, nhưng một số phân tích cho rằng Samsung đang tiến triển trong việc đưa sản phẩm vào chuỗi cung ứng của Nvidia.

CEO Nvidia Jensen Huang cho biết thế hệ chip tiếp theo đang được sản xuất hàng loạt. Nền tảng Vera Rubin dự kiến sử dụng HBM4 và có thể ra mắt vào cuối năm nay, khiến HBM4 trở thành điểm theo dõi quan trọng với các nhà đầu tư quan tâm chu kỳ AI.

Giá chip tăng hỗ trợ mảng bán dẫn nhưng gây sức ép lên mảng smartphone

Giá chip tăng có thể nâng lợi nhuận mảng bán dẫn của Samsung, nhưng đồng thời làm mỏng biên lợi nhuận ở mảng di động do chi phí linh kiện cao hơn.

Giới phân tích kỳ vọng lợi nhuận hoạt động của Samsung trong năm nay có thể tăng hơn gấp đôi lên trên 100 nghìn tỷ won, khi giá chip tăng bù đắp cho tốc độ tăng trưởng chậm lại của kinh doanh điện thoại.

Tuy nhiên, tình trạng thiếu chip và chi phí linh kiện cao lại trở thành bài toán cho mảng smartphone, nguồn doanh thu lớn thứ hai của tập đoàn. Chi phí chip tăng đang bào mòn biên lợi nhuận, buộc bộ phận di động phải tối ưu cấu trúc chi phí và kế hoạch sản phẩm.

TM Roh, đồng CEO phụ trách mảng di động, TV và thiết bị gia dụng, cho biết tác động của tình hình hiện tại là rất rộng và khó tránh, dù công ty đang tìm cách giảm thiểu thiệt hại.

Những câu hỏi thường gặp

Vì sao lợi nhuận quý IV của Samsung được dự báo tăng mạnh?

Nguyên nhân chính là giá chip nhớ tăng do thiếu hụt nguồn cung DRAM truyền thống, trong khi nhu cầu vẫn tăng. Điều này giúp mảng bán dẫn cải thiện lợi nhuận hoạt động đáng kể so với cùng kỳ.

Dữ liệu nào cho thấy giá DRAM đang tăng mạnh?

TrendForce cho biết giá DDR5 DRAM trong quý IV tăng 314% so với cùng kỳ năm trước và dự báo giá DRAM truyền thống có thể tăng thêm 55% đến 60% trong quý này.

HBM4 có vai trò gì trong câu chuyện phục hồi của Samsung?

HBM4 là chip bộ nhớ băng thông cao thế hệ mới phục vụ AI. Samsung cho biết phản hồi khách hàng tích cực, và thị trường kỳ vọng sản phẩm này giúp hãng tăng hiện diện trong chuỗi cung ứng AI thế hệ tiếp theo.

Rủi ro nào có thể ảnh hưởng đến triển vọng của Samsung?

Một số ý kiến lo ngại giá chip tăng có thể làm giảm nhu cầu PC và điện thoại, đồng thời nhu cầu trung tâm dữ liệu AI có thể suy yếu nếu hoạt động đầu tư dựa nhiều vào nợ.

Tại sao giá chip tăng lại gây khó cho mảng smartphone của Samsung?

Chi phí chip cao hơn làm giảm biên lợi nhuận của thiết bị di động. Dù tập đoàn hưởng lợi ở mảng bán dẫn, bộ phận smartphone có thể chịu áp lực về giá thành và lợi nhuận.